台股晨報 2026-08-03

產出日期 2026-08-03 排程任務自動產出 資料源: morning_data.json
加權指數
43,386.41
⚠ 資料檔已被當日盤後覆寫、與報告內文差一交易日　2026-08-03 收盤　+0.62%　月線乖離 -1.27%
道瓊
未取得
台積電 ADR
未取得
TL;DR
隱含跳空 −2.46% ｜ ADR 折溢價 +7.67% ｜ 外資 連1買（夜盤量佔日盤 76.1%...
一句濃縮

台股晨報 2026-08-03（週一）

跨週末報告（WEEKDAY=1、跨 3 天）：前一交易日 = 2026-07-31（週五）、期間經過 8/1（六）、8/2（日）。baseline 新鮮度硬核對：今日別名檔 morning_data_2026-08-03.json 於 07:04 執行時已在（metadata.is_alias=true、alias_for_date=2026-07-31、overnight.updated_at=2026-08-03T06:40:07）、top-level date／market.twse.date／scan_target_date／mega_caps.data_date／theme_stocks.data_date／technical_levels.data_date 全 = 2026-07-31、stale_vs_report=false、v1.3 檔（revision 9）含 v1.4 dca_signal_0050（date=2026-07-31 = D ✓）。隔夜美盤日期硬核對：最近已收盤美股交易日 = 美東 2026-07-31（週五）（us_mega_movers.trade_date／adr_trade_date／global_quotes.us_indices[*].trade_date 三者全 = 2026-07-31 ✓）；8/1、8/2 美股休市，本報告章節 2.1 之美股收盤與昨（8/1）報為同一交易日、非新資料，新資料為週末事件與週日晚間電子盤／匯市報價。overnight.completeness：10 項中 9 項 true、fx_date_matches_adr=false（匯率取 8/2 offshore spot、ADR 為 7/31 收盤、跨週末為常態）。

跨日 regression（P0-1、對 2026-08-01 晨報）：✓ 命中組——美股四指數漲跌幅（道瓊 +0.53%／標普 +0.7%／那指 +1.0%，今日補上點位與費半）、TSM ADR 404.25（+0.23%）、外資期指 OI 7/30 −81,017 口（序列 7/29 −82,785、單日回補 1,768 口與昨報一致）、加權 43,119.75／櫃買 347.85／2330 2,425／外資買超 675.54 億／投信 333.82 億、技術位階六均線全數一致、融資餘額鏈接對上（昨報 7/30 上市 4,938.66 億 + 今日 change_100m 135.97 = 5,074.63 ✓）。⚠ 不一致組三項：(1) 夜盤量比 67.5% → 76.1%（後端 A-10 分母修正、volume_ratio_reliable=true，以今日為準）；(2) WTI——昨報 7/31 收 86.80，今日 CL=F 隱含 7/31 收盤 84.68（80.61 ÷ (1−4.80%)），差 2.4%；(3) 黃金——昨報 7/31 收 4,098.60，今日 GC=F 隱含 7/31 收盤 4,049.10，差 1.2%。商品兩項取捨：一律改用今日 global_quotes.commodities（Yahoo chart API 官方日 K、昨報為 WebSearch 盤中口徑），章節 9 標 ⚠。未取得組：7/31 外資期指 OI 仍未發布（futures.date 停在 2026-07-30、lag_days=1），昨報列為「軋空是否出盡之唯一硬證據」的讀數跨過整個週末仍未揭曉。

1. TL;DR

隱含跳空 −2.46% ｜ ADR 折溢價 +7.67% ｜ 外資 連1買（夜盤量佔日盤 76.1%、volume_ratio_reliable=true、非薄量；0050 DCA 燈號 light=none、date=2026-07-31 = D ✓、依規不輸出燈號行）

週五那根史上最大的長紅棒，是亞洲關起門來自己完成的軋空；而週末發生的兩件事，把週一的劇本從「軋空後的獲利了結」整個改寫成「兩個外生變數對撞」。 先講事實：7/31 加權暴漲 3,186.45 點（+7.98%）收 43,119.75、寫下史上最大單日漲點，台積電鎖漲停 2,425 元單檔貢獻約 1,746 點、上市漲停 113 檔，外資由連 3 賣翻為買超 675.54 億、投信買超 333.82 億（連 4 買），KOSPI +17.91%、SK 海力士 +29.95%、三星 +26.81%、日經 +4.03%。台指期夜盤當晚收 42,650、大跌 1,077 點（−2.46%），隱含開盤約 42,059——但這個數字是週五晚上的定價，此後整整兩天，市場的兩個最大變數都變了。

變數一：中東風險溢價系統性瓦解。 川普 8/1 於 Truth Social 宣布取消原定對伊朗的軍事打擊，前提是伊朗迅速完成協議；框架兩項核心正是「立即、全面且徹底開放荷姆茲海峽」與「終結伊朗核威脅」，轉折點是沙烏地王儲穆罕默德·本·薩勒曼週六主動致電川普請求暫緩（憂心美以擬對伊朗能源基礎設施發動大規模空襲）。8/2 國際油價暗盤斷崖式下跌：布蘭特一度 −6% 至 84.32、紐約原油 −5% 至 81.45，Yahoo CL=F 週日晚間報 80.61（對 7/31 收盤 −4.80%）。布蘭特跌破 88 觸發線，R-001／R-002 由升溫雙雙降溫，是本 register 建檔以來地緣風險最大幅度的一次緩解。

變數二：日圓被日本政府用真金白銀從 40 年低點拉回來。 日本政府於紐約時段進場買日圓賣美元干預匯市，日圓一度急升 3.32% 至 157.98，為 2024 年 8 月以來最大升幅；7/31 亞洲早盤雖回貶至 160.175，週日晚間再度升至 157.217（對 7/31 收盤 +1.85%）。BOJ 7/31 以 8:1 維持利率 1.0%、並下修 2026 財年核心通膨預測至 2.3–2.7%——利差沒縮，匯率靠干預拉抬，這是最不穩定的組合。BIS 估日圓套利相關交易規模 1.3–1.7 兆美元，2024 年 8 月的同型平倉曾讓日股寫下 1987 年來最大單日跌幅、標普三日重挫 6.1%。本晨新增 R-012。

  • 重點一（不要拿週五夜盤的 −2.46% 當週一開盤指引）：night_futures.session_start_date=2026-07-31，那是週五晚間、伊朗和解與油價崩跌之前的定價。最新的風向球是週日晚間的美股期貨——ES 7,551.25（+0.43%）、NQ 28,616.25（+0.75%）、報價時點美東 8/2 18:30（台北 8/3 06:30）——方向與夜盤台指期完全相反。兩者不是矛盾，是時序：夜盤反映「亞洲軋空後的均值回歸」，美股期貨反映「週末地緣利多」。週一開盤的真實跳空，是這兩股力量相減後的殘值，而不是 −2.46%。
  • 重點二（外資 675 億買超的內容，週末被油價驗證了一半）：外資買超 Top10 由 0050（8.42 萬張）、0056、富邦科技三檔 ETF 加四檔金融股（凱基金 5.51 萬、台新新光金 4.82 萬、合庫金 2.60 萬、永豐金 2.29 萬） 包辦七席，但第 5、6 名是長榮航（4.00 萬張）與華航（3.78 萬張）——那是在布蘭特還站在 90 美元的時候買的。週末油價崩 5–6%，這兩個部位當場被驗證。 相對地，外資同日大砍塑化四寶（台塑 −1.46 萬、中纖 −1.14 萬、台塑化 −0.96 萬、台化 −0.83 萬、和桐 −0.67 萬），油價崩跌對塑化是「原料便宜但產品跌價」的雙面刃，這批賣單週一同樣會被檢驗。
  • 重點三（軋空的硬證據，跨過整個週末仍未揭曉）：昨報把「7/31 外資期指 OI 單日回補口數」列為判定軋空是否出盡的唯一硬證據，門檻設 ≥ 5,000 口。今日 futures.date 仍停在 2026-07-30（−81,017 口、lag_days=1），7/31 那一天的 OI 到今晨仍未進資料。這代表外資在史上最大漲點那天到底是回補空單還是加碼避險，目前完全無法判讀——8.1 萬口淨空的處置，是本週最大的未知數。

2. 全球市場概況

2.1 美股（美東 7/31 週五收盤、與昨報同一交易日）

四指數與費半（global_quotes.us_indices、trade_date=2026-07-31 ✓）：道瓊 52,485.03（+0.53%）、標普 500 7,489.72（+0.70%）、那斯達克 25,373.854（+1.00%）、費城半導體 11,311.075（+0.07%）；VIX 15.99（−6.44%）——恐慌指數收在 16 以下，是本輪亞洲股災以來最低。費半 +0.07% 這個數字，是理解台股週一風險的關鍵：在台股半導體全面漲停、韓國記憶體雙雄漲幅 26–30% 的同一天，美國的半導體指數幾乎沒動。 撐起指數的是雲端平台，不是賣鏟子的。

市值前 20 大 |漲跌| > 3%（us_mega_movers v1.2、trade_date=2026-07-31、fetch_failed 無）逐檔：

  • 亞馬遜 +15.32%（收 271.58）：AWS 營收年增 37%（2021 年來最快）、capex 上調至 2,200 億美元，市場給「花錢有回報」最高評價，創 2012 年來最大單日漲幅。
  • Alphabet +6.73%（收 356.13）：AI 雲端與搜尋變現敘事同步重估。
  • Meta +3.28%（收 556.71）：前一日因自由現金流年減 91% 暴跌 7.95% 後的技術性反彈。
  • 微軟 +3.02%（收 464.72）：延續 Azure +43% 的財報行情，7 月累漲逾 24%。
  • 蘋果 −7.35%（收 308.91）：FQ3 雙超標卻因本季營收指引僅 9–11%（估約 12%）、並明言「先進晶片產能與記憶體短缺推升成本」而重挫，創 2025 年 4 月以來最大跌幅；揭露 Q2 記憶體價格飆漲約 300%。

前 20 大其餘：輝達 +2.93%、微軟以下依序甲骨文 +1.81%、特斯拉 +0.76%、博通 +0.37%、寶僑 +0.37%、波克夏 +0.36%、摩根大通 +0.27%、台積電 ADR +0.23%（收 404.25）、沃爾瑪 +0.09%、Visa −0.04%、好市多 −0.24%、禮來 −0.53%、萬事達 −0.74%、艾克森美孚 −0.97%、聯合健康 −1.68%、超微 −1.90%、Netflix −2.00%。

美股期貨現值（global_quotes.us_futures、報價時點美東 8/2 18:30 ＝ 台北 8/3 06:30）：ES 7,551.25（+0.43%）、NQ 28,616.25（+0.75%）——這是全報告中最新的風險偏好讀數，反映週日晚間開盤後市場對伊朗和解的第一輪定價：溫和偏多，沒有狂喜。

2.2 歐股（7/31 收盤、global_quotes.europe）

德國 DAX 25,629.24（+0.07%）、法國 CAC40 8,509.64（+0.28%）、英國 FTSE100 10,868.05（−0.27%）——亞洲那場 +17.91% 的史詩軋空，在歐洲三大指數上留下的痕跡全部在 ±0.3% 之內。這種「無感」是有訊息量的：本輪行情是產業事件（記憶體與去槓桿）而非總體事件，全球風險偏好並未同步位移。週末的伊朗和解則相反——那是總體事件，歐股週一開盤（台北 15:00 後）的能源與航空股反應，會是第一個乾淨的測試。

2.3 亞股（日韓、7/31 收盤、global_quotes.asia）

日經 225 收 64,362.02（+4.03%）、KOSPI 收 6,595.45（+17.91%）、三星電子 262,500 韓元（+26.81%）、SK 海力士 1,718,000 韓元（+29.95%）——KOSPI 單日 +17.91%、記憶體雙雄逼近或觸及 30% 漲幅上限，是本輪亞洲股災的完整鏡像反轉。關鍵在於 7/31 正是韓國單一個股槓桿 ETF 保證金新制生效日：市場原本預期最後一波強制平倉，實際卻是強制賣壓歸零後的空方真空，反證 7/28 以來崩跌的機械性本質（R-008 降溫確認關閉）。但同一晚美股記憶體 ADR 並未跟進（費半 +0.07%、超微 −1.90%）——日韓週一開盤（台北 08:00）的補跌與否，仍是台股開盤前最後一個可觀測的外部訊號。

2.4 中港股（7/31 收盤、global_quotes.asia）

恆生 25,884.43（+0.10%）、上證 3,832.262（+0.72%）——中港對亞洲記憶體軋空同樣近乎無感。可留意的自身題材：中共中央政治局 7/30 會議定調「提升資本市場韌性和信心」「及時謀劃出台增量政策」；7 月官方製造業 PMI 降至 49.2%、內需壓力未解。8/7（五）將公布中國 7 月進出口數據，是本週檢驗「中國以擴張出口輸出通縮」路徑的節點，對台韓傳統原物料與非高階製造為價格競爭壓力來源。

2.5 大宗商品／匯率／利率

原油——本期最大的價格位移：CL=F 80.61（對 7/31 收盤 −4.80%、trade_date=2026-08-02），週日暗盤一度跌逾 5% 至 81.45；布蘭特 BZ=F 顯示為 90.12（+1.22%、trade_date=2026-07-31），注意兩者日期不同、不可並列比較——布蘭特的 Yahoo 日 K 尚未更新至週日暗盤，媒體報導其暗盤一度 −6% 至 84.32。觸媒單一而明確：川普取消對伊朗攻擊、框架含全面開放荷姆茲海峽。 黃金 4,122.80（+1.82%、trade_date=2026-08-02）——在地緣風險緩解的同一個週末，黃金不跌反漲，這個組合值得留意：合理解讀是資金押注「油價下滑 → 通膨壓力減輕 → 9 月升息機率下降 → 實質利率走低」，而非避險需求。美元指數 99.643（−0.16%、trade_date=2026-08-02）（口徑：僅 DX-Y.NYB 有報價）。美元兌日圓 157.217（−1.85%、日圓升值）——成因為日本政府干預，詳章節 3 與 R-012。新台幣：7/31 官方收盤 32.292、升值 1.62 角（+0.5%），創逾三個半月最大單日升幅、盤中連破 32.4 與 32.3（週末無官方報價；adr_tsm.usdtwd=32.294 為 8/2 offshore spot、不同口徑、不得代替）。

利率與曲線（global_quotes.rates、trade_date=2026-07-31）：美 10 年期 4.745%（+8.2bp）、30 年期 5.275%（+6.7bp）。殖利率曲線斜率：30Y > 10Y、利差約 +0.53pp，維持正常偏陡的熊陡（bear steepening）。本週的結構性成因已經改變：7/29 FOMC 以 9:3 維持 3.50–3.75%，新任主席華許（Kevin Warsh）正式揚棄前瞻指引、要求市場「看球，不要看裁判」——沒有前瞻指引的市場，長端定價權完全交還給數據，這本身就是陡化的來源。對台股傳導：(1) 30Y 站上 5.275% 續創本輪新高，壽險海外債券評價壓力續深，7/31 金融類指 +4.45% 明顯落後大盤 3.53pp，內部「銀行強、壽險弱」的分化應延續；(2) 曲線續陡對銀行淨利差有利，金融股多頭邏輯仍在銀行端；(3) 對電子股，熊陡是估值的持續逆風——週五的漲幅 100% 由本益比擴張貢獻（單日無盈餘變化），在長端續升的環境下，這種擴張需要本週 ISM 與非農來背書；(4) 反向變數：週末油價崩 5–6%，是對通膨預期的實質鴿派衝擊，若本週長端隨之回落，估值逆風可望階段性緩解。

3. 隔夜重要事件

週末事件回顧（跨週末必出、8/1–8/2）

  • 川普宣布取消對伊朗軍事打擊（★★★★★、本期最大變數）：8/1 晚（台北 8/2 凌晨）川普於 Truth Social 發文，同意取消原定對伊朗的軍事打擊，條件為伊朗迅速完成協議。框架兩項核心：立即、全面且徹底開放荷姆茲海峽、終結伊朗核威脅。轉折點為沙烏地王儲穆罕默德·本·薩勒曼週六早些時候主動致電川普請求暫緩，主因是對擬定攻擊目標（傳為伊朗能源基礎設施）的擔憂。市場定價：8/2 油價暗盤閃崩，布蘭特一度 −6% 至 84.32、紐約原油 −5% 至 81.45。風險評估：川普口頭聲明非正式協議、伊朗方尚未公開確認框架，反覆風險必須保留——7/27 同樣出現過「暫停空襲」訊號、7/30 即因伊朗飛彈突襲與沙國油輪遇襲而完全破裂。但這次不同的地方在於，框架條件裡明確寫進了荷姆茲海峽的開放，那正是 R-001 的觸發條件本身。
  • 日本政府進場干預匯市、日圓自 40 年低點急升（★★★★）：日本政府於紐約交易時段買日圓賣美元，日圓一度急升 3.32% 至 157.98，為 2024 年 8 月以來最大升幅、單日升幅 2.4% 創 2023 年 1 月以來最大；7/31 亞洲早盤一度回貶 0.45% 至 160.175，週日晚間再升至 157.217。背景：BOJ 7/31 以 8:1 維持政策利率 1.0%、並將 2026 財年核心通膨預測自 4 月的 2.8–3.0% 下修至 2.3–2.7%，同時強調若經濟物價符合預期將續推利率正常化。判讀：利差未縮、匯率靠干預拉抬，是最不穩定的組合；市場對干預效果能否延續普遍存疑。對台股的意涵不在日圓本身，而在 1.3–1.7 兆美元的日圓套利部位——這是與記憶體題材完全無關、但可同時作用的亞洲區隱性槓桿來源（詳 R-012）。
  • 美股 8/1、8/2 休市：無新的美股交易日，章節 2.1 數字與昨（8/1）報同為美東 7/31 收盤。週末唯一的美股定價來自週日晚間電子盤（ES +0.43%、NQ +0.75%）。
  • 週末無新增中東襲擊／油輪事件報導；亦無記憶體產業新事證（R-004、R-011 均無新資料）。

今日預定事件（2026-08-03 週一、台北時間、台美中歐掃描）

台北時間 地區 事件 重要度
08:00 韓 / 日 KOSPI 與日經開盤（8/3 兩地均為正常交易日、無國定假日） ★★★★
09:00 台 台股開盤（正常交易日）——非結算日（settlement_today.kind=none） ★★★★★
15:00 歐 DAX / CAC / FTSE 開盤——伊朗和解後歐股能源與航空股的第一次定價 ★★★
21:45 美 S&P Global 製造業 PMI 終值（7 月、前值 53.8） ★★
22:00 美 ISM 製造業 PMI（7 月）、預期 54.0 vs 前值 53.3；ISM 物價支付預期 70.0 vs 前值 73.0；ISM 新訂單預期 57.0 vs 前值 56.0；ISM 就業前值 49.7 ★★★★
22:00 美 營建支出（6 月、預期 +0.2% vs 前值 +0.1%） ★★
8/4 約 04:00 美 Palantir（PLTR）財報（美東 8/3 盤後 ＝ 台北 8/4 清晨）——AI 軟體應用端指標 ★★★
  • 中歐央行：本週無主要央行利率決策會議（中國 LPR 報價日非今日、ECB 本週無決議、歐元區今日無 PMI／ZEW 發布）——市場定價權完全交棒給總體數據與企業獲利。
  • 台股制度日程：今日處置解除／出關與重大除權息，公開查詢未取得具體名單（章節 9 標註）；今日非期貨／選擇權結算日，故章節 7 不加結算噪音條款。
  • 本週後續（美東盤後財報一律換算台北時間）：8/4（二）JOLTS 職位空缺（6 月）、AMD 財報美東盤後 ＝ 台北 8/5 清晨；8/5（三）ISM 非製造業 PMI（7 月）；8/7（五）美國 7 月非農就業報告（市場估 +8.5 萬、6 月 5.7 萬）＝ 本週最重要指標、同日中國 7 月進出口。8/12–13 美國 7 月 CPI／PPI；8/26 輝達 FY2027 Q2 財報（美東 17:00 法說 ＝ 台北 8/27 清晨）；8/27–29 Jackson Hole 央行年會。

4. 台股自身狀況

跨週末提醒：以下籌碼資料為 2026-07-31（週五） 盤後，距今已過 3 天，期間發生伊朗和解與日圓干預兩項外生事件，籌碼指示性減弱、須配合週末事件重新評估。

4.1 加權指數（market.twse）

收 43,119.75、漲 3,186.45 點（+7.98%）、成交值 8,877.32 億元——史上最大單日漲點，單日市值增加約 10.65 兆元。量價結構是這根長紅棒唯一的瑕疵：成交值不增反減（7/30 為約 1.19 兆），同樣的量能在 7/30 只換到 −0.26%、在 7/31 換到 +7.98%，這是「賣方消失」而非「買方湧入」的結構。依 §Q 量能紀律，單一量能門檻不足以定性賣壓性質——縮量急漲須與融資（見 4.3）同讀：十個營業日去槓桿 1,271 億後浮額極輕，是縮量也能急漲的合理解釋，但同時說明這波反彈缺乏槓桿資金追捧。

4.2 櫃買指數（market.tpex）

收 347.85、漲 21.62 點（+6.63%）、成交值 1,300.24 億元——落後加權 1.35pp。中小型股的參與度低於權值股，反映本日行情由指數成分股與 ETF 買盤主導，而非全面性的散戶追價。

4.3 三大法人與籌碼（2026-07-31 週五盤後）

法人 買進 賣出 淨額（億元）
外資 3,807.36 3,131.82 +675.54
投信 372.81 38.99 +333.82
自營商 569.05 731.65 −162.60
合計 — — +846.76

外資 675.54 億為史上第十大單日買超，由連 3 賣一舉翻多（chips_dashboard：連 1 買、5 日累計仍為 −825.33 億、gap_in_series=false）；投信連 4 買、5 日累計 +572.15 億。外資 5 日淨額仍為負 825 億，說明週五的買超只回補了本週賣壓的四成多。

外資買賣超 Top10（張、top_foreign_movers）：買超——0050（8.42 萬）、凱基金（5.51 萬）、鴻海（4.99 萬）、台新新光金（4.82 萬）、長榮航（4.00 萬）、華航（3.78 萬）、0056（3.67 萬）、富邦科技（2.95 萬）、合庫金（2.60 萬）、永豐金（2.29 萬）；賣超——聯電（−2.17 萬、當日漲停）、台塑（−1.46 萬）、群創（−1.25 萬）、中纖（−1.14 萬）、台塑化（−0.96 萬）、彩晶（−0.89 萬）、台化（−0.83 萬）、強茂（−0.79 萬）、和桐（−0.67 萬）、華邦電（−0.66 萬、當日漲停）。三個結構性事實：(1) ETF 三檔加金融四檔佔七席，是指數層級回補 beta、不是個股層級建倉；(2) 漲停股被賣（聯電、華邦電），是典型的漲停出貨模式；(3) 航空雙雄同時進榜、塑化五檔同時被砍——這組配置在週末油價崩跌後獲得非對稱驗證。

外資台指期 OI（futures、date=2026-07-30、lag_days=1、crosses_settlement=false）：淨空 −81,017 口（多 13,822／空 94,839），較 7/29 的 −82,785 口回補 1,768 口。5 日序列：7/24 −76,260 → 7/27 −78,699 → 7/28 −82,255 → 7/29 −82,785 → 7/30 −81,017，5 日變化 −4,757 口。⚠ 7/31 當日 OI 至今未發布，昨報設定的「≥ 5,000 口回補 ＝ 軋空實質發生」判定條件無資料可判。

融資餘額（overnight.margin_balance、date=2026-07-31、TWSE MI_MARGN 僅上市）：餘額 5,074.63 億元、單日增加 135.97 億元。這是十個營業日連續去槓桿後的首度回補（7/17 至 7/30 上市自 5,880 億降至 4,938.66 億、7/29 單日 −520 億創最大減幅紀錄）。依 §Q 口徑，change_100m 為正 ＝ 融資加碼、通常偏空訊號；但在極端去槓桿後的第一天回補，性質是「浮額重新累積的起點」而非「散戶追高的頂點」——真正的訊號要看今日與明日是否延續：單日回補 135.97 億相對於前十日蒸發的 1,271 億，僅回補約 10.7%，尚不構成過熱。

4.4 重點權值股（mega_caps、data_date=2026-07-31、stale_vs_report=false）

代號 名稱 昨日收盤 漲跌 漲跌幅
2330 台積電 2,425.0 +220.0 +9.98%（漲停）
2454 聯發科 3,555.0 +320.0 +9.89%（漲停）
2317 鴻海 250.5 +21.0 +9.15%
2382 廣達 291.5 +12.5 +4.48%
2412 中華電 139.5 −1.0 −0.71%
2882 國泰金 101.5 +6.3 +6.62%

台積電單檔貢獻指數約 1,746 點、市值攀至約 62.88 兆元，為單一個股史上最大漲點。分化很清楚：三檔電子權值鎖漲停或逼近漲停，廣達僅 +4.48%（落後同儕逾 4.7pp）、中華電為六檔唯一收黑（防禦股於 risk-on 日被提款、合理），國泰金 +6.62% 優於金融類指 +4.45%。記憶體主題股（theme_stocks）全數漲停：力積電 54.5（+9.99%）、南亞科 360.5（+9.91%）、華邦電 130.0（+9.70%）、旺宏 100.5（+9.48%）。台股 ETF（taiwan_etf）：0050 102.85（+10.00%、漲停）、元大台灣50正2 33.70（+18.75%）——正2 的槓桿倍數如實兌現，顯示槓桿盤在週五是全額參與的，這批部位的處置是週一波動的放大器。

4.5 ADR ＋ 夜盤（overnight）

台積電 ADR：收 404.25 美元（+0.23%）、adr_trade_date=2026-07-31 ✓、換算隱含台股價 2,611 元、對現股 2,425 元折溢價 +7.67%（匯率取 8/2 offshore spot 32.294、fx_date_matches_adr=false、與 ADR 收盤日 7/31 不同日、溢價含輕微換算誤差，跨週末為常態）。溢價 20 日均 12.49%（n=20、樣本足）、當日偏離 −4.82pp——|偏離| < 5pp，未達異常門檻，但方向已完全反轉：5 日序列 7/27 +9.68% → 7/28 +11.36% → 7/29 +10.20% → 7/30 +18.50% → 7/31 +7.67%。昨報以 7/30 的 +18.5%（偏離 +5.77pp）準確預示了現股補漲、並以台積電鎖漲停一次收斂完成；今日同一指標翻為 −4.82pp，意涵反轉為「現股相對 ADR 已不便宜」——台積電短線的 ADR 拉抬效果已經用完。

台指期夜盤（night_futures、contract 臺指期086）：session_start_date=2026-07-31 ✓ 與 D 相符、session_complete=true、夜盤收 42,650、對日盤收 43,727 大跌 1,077 點（−2.46%）、隱含開盤約 42,059。量比：夜盤 69,641 口 ÷ 日盤 91,473 口 ＝ 76.1%、volume_ratio_reliable=true、基準日 2026-07-31 ✓——非薄量，夜盤的方向指示性在正常水準。但必須加上時序折扣：此為 7/31 週五夜盤定價，不含伊朗和解與油價崩跌；週日晚間美股期貨 ES +0.43%／NQ +0.75% 為更新的讀數。兩者相減後的合理預期是「開低但幅度顯著小於 −2.46%」，而非直接沿用隱含開盤 42,059。

4.6 技術位階（technical_levels、data_date=2026-07-31）

標的 收盤 MA5 MA10 MA20 MA60 MA120 MA240
加權指數 43,119.75 41,665.96 42,834.38 44,114.76 44,089.08 39,417.10 33,295.78
乖離% — +3.49% +0.67% −2.26% −2.20% +9.39% +29.51%
台積電 2330 2,425.0 2,292.0 2,334.5 2,381.5 2,348.08 2,143.21 1,777.67
乖離% — +5.80% +3.88% +1.83% +3.28% +13.15% +36.41%

現價位於 MA60（44,089.08）之下、MA10（42,834.38、距 0.67%）為下一層支撐。 上方 MA20（44,114.76）與 MA60（44,089.08）僅相距 26 點，形成極密集的 44,089–44,115 糾結壓力帶，距現價約 2.2%——這是週五長紅棒沒能一次穿越的位置，也是本週多方的第一個關卡。下方 MA10 距離僅 0.67%，週一若開低超過 0.7% 即直接跌破，因此 MA10 在盤中幾乎必然被測試，真正的訊號在收盤能否站回；再下一層是 MA5 41,665.96（−3.49%）。台積電則六條均線全數站上，最近支撐為 MA5 2,292（−5.80%），技術面明顯強於大盤。

5. 對台股的傳導路徑

動態 Top 5（2026-07-31 當日漲跌排序、不限傳統分類）

排序 族群 當日漲跌幅 領頭股 主驅動
1 記憶體 +9.48% ~ +9.99%（四雄全漲停） 力積電 +9.99%／南亞科 +9.91%／華邦電 +9.70%／旺宏 +9.48% SK 海力士 +29.95%、三星 +26.81% 帶動；前週錯殺修復
2 半導體（TWSE 類指） +9.81% 2330 +9.98%／2454 +9.89%／聯電漲停 台積電鎖漲停、韓系記憶體軋空外溢
3 電子（TWSE 類指） +9.19% 2330／2317 +9.15%／2454 權值全面補漲、外資 ETF 回補 beta
4 電子零組件／被動元件（TWSE 類指） +8.67% 國巨漲停收 502 元、掛買逾 2.5 萬張 7 月腰斬後的低基期反彈、蘋概鏈漲價敘事
5 傳產 value（塑膠／電線電纜／玻璃陶瓷） 逾 +6.0% 台塑集團、電纜族群 全面性 risk-on、外資調節但內資承接

（對照：金融保險類指 +4.45%、明顯落後大盤 3.53pp；食品為當日唯一收黑類股。）

固定 5 主軸（長期結構觀察、TWSE 類股指數來自 sectors）

族群 昨日收盤 當日漲跌幅 領頭股 主驅動
半導體類指數 1,494.81 +9.81% 2330／2454／2303 記憶體翻案、台積電漲停
AI 伺服器（概念股、無指數） — 定性：內部分化明顯——鴻海 +9.15% 強、廣達僅 +4.48% 落後逾 4.7pp 鴻海／廣達 亞馬遜 capex 上調至 2,200 億美元；但族群內籌碼分歧
金融保險類 3,251.17 +4.45% 2882 +6.62%／2891／2885 曲線續陡利銀行、30Y 5.275% 壓壽險評價
蘋概（電子零組件類） 754.93 +8.67% 2308／3008／國巨 記憶體漲價受惠端領漲、成本承受端未表態
傳產 定性 塑膠／電纜／玻璃陶瓷逾 +6%、食品收黑 台塑四寶／中鋼／統一 內需 risk-on；週末油價崩跌為新變數

各鏈傳導分析

① 記憶體鏈——從「補漲」進入「驗證」階段。 週五的四雄漲停是對 SK 海力士 +29.95%／三星 +26.81% 的機械跟隨，敘事完整且無需辯論。但這條鏈本週有兩張帳單要付：一是蘋果已經公開把「記憶體價格 Q2 飆漲約 300%」寫進成本警訊、並據此下修本季營收指引（R-011）；二是美股同族群在台股漲停的同一夜並未跟進（費半 +0.07%）。判斷框架：記憶體是「上游漲價受惠端」，其多頭邏輯在週五之後已由「錯殺修復」轉為「漲價能撐多久」，這已經不是估值題材而是景氣題材，波動屬性完全不同。跨市場觀察順序不變：SK 海力士（韓股 08:00）→ 鎧俠（日股 08:00）→ 台股記憶體（09:00）。

② 航空與油品鏈——本期唯一被週末事件「新創造」出來的傳導路徑。 布蘭特從 90.12 一路崩到暗盤 84.32（−6%）、WTI 至 80.61（−4.80%），燃油成本是航空業最大單一變動成本。關鍵不只是油價本身，而是外資在 7/31 就已經把長榮航（4.00 萬張）與華航（3.78 萬張）買進買超榜第 5、6 名——那是布蘭特還在 90 美元的時候。這批部位在週末獲得基本面確認，是台股週一少數「利多在事後才到齊」的族群。 反向的是塑化：外資同日大砍台塑（−1.46 萬）、中纖（−1.14 萬）、台塑化（−0.96 萬）、台化（−0.83 萬）、和桐（−0.67 萬）五檔，油價崩跌對塑化是「原料成本下降但產品報價同步走弱」的雙面刃，歷史經驗上油價急跌初期塑化通常先跌後穩（庫存評價損失先反映），這批賣單的方向在週一會先被市場認同。

③ 半導體與 AI 伺服器鏈——分歧比方向更值得注意。 台股半導體 +9.81%、電子 +9.19%，但費半只有 +0.07%、超微 −1.90%。這代表週五的台股半導體漲勢沒有得到美股同業的同步背書，是亞洲自身軋空的產物。AI 伺服器內部的鴻海（+9.15%）vs 廣達（+4.48%）落差達 4.7pp，在一個 113 檔漲停的日子裡落後這麼多，通常不是題材問題而是籌碼問題。亞馬遜 capex 上調至 2,200 億美元是這條鏈最硬的基本面支撐，方向不變；但估值端要面對 30Y 5.275% 的熊陡逆風，本週 ISM 與非農將決定這個逆風是加強還是緩和。

④ 金融鏈——分化的邏輯已經固定。 曲線續陡（利差 +0.53pp）對銀行淨利差有利、對壽險的海外債券評價不利，這解釋了金融類指 +4.45% 落後大盤 3.53pp 而國泰金個股 +6.62% 反而超前的表面矛盾——外資買超榜四檔金融全是銀行為主體的金控（凱基金、台新新光金、合庫金、永豐金），方向選擇非常一致。週末的油價崩跌若延續為長端殖利率回落，這個分化會反過來：壽險評價壓力減輕、銀行利差空間收窄。

⑤ 全球同步性——本輪最需要修正的認知。 亞洲軋空日的歐股 ±0.3%、美股費半 +0.07%，證明 7/28–7/31 這一輪暴跌暴漲是區域性事件。但週末的兩個變數（伊朗、日圓）性質相反，都是全球性的：伊朗和解利多會經由歐美能源與運輸股同步定價，日圓套利平倉風險則是跨資產的槓桿收縮。這意味著本週台股的驅動來源會從「亞洲自己的籌碼」切換回「全球宏觀」，籌碼面的解釋力將下降。

6. 多空對照

偏多（4 點）

  1. 地緣風險系統性緩解：川普取消對伊朗攻擊、框架含全面開放荷姆茲海峽，布蘭特跌破 88 觸發線，R-001／R-002 由升溫雙雙降溫——這是七月以來壓在風險資產上最大的一塊石頭鬆動。
  2. 週日晚間美股期貨溫和偏多：ES +0.43%、NQ +0.75%（台北 8/3 06:30 報價），是全報告最新的風險偏好讀數，方向與週五夜盤台指期相反。
  3. 籌碼面出現方向性轉折：外資由連 3 賣翻為買超 675.54 億（史上第十大）、投信連 4 買、VIX 收 15.99（−6.44%）為本輪股災以來最低、新台幣 7/31 升值 1.62 角創逾三個半月最大單日升幅。
  4. 技術面完成第一階段修復：加權收復 MA5 與 MA10、台積電站上全部六條均線；十日去槓桿 1,271 億後浮額極輕，賣壓來源結構性枯竭。

偏空（4 點）

  1. 史上最大漲點是縮量完成的：成交值 8,877.32 億反而低於 7/30，是「賣方消失」而非「買方湧入」；櫃買 +6.63% 落後加權 1.35pp，中小型股參與度不足。
  2. 軋空的硬證據至今缺席：7/31 外資期指 OI 未發布、8.1 萬口淨空的處置完全無法判讀；外資買的是 ETF、賣的是漲停個股（聯電 −2.17 萬張、華邦電 −0.66 萬張），買超品質存疑。
  3. 美股半導體沒有背書：費半 +0.07%、超微 −1.90%，台股週五的半導體漲停在美國找不到對應；蘋果 −7.35% 並公開示警記憶體成本，R-011 的下游帳單已經開出第一張。
  4. 新增日圓套利平倉風險（R-012）：日本政府干預匯市、日圓一度升 3.32% 為 2024-08 以來最大，BIS 估套利部位 1.3–1.7 兆美元；利差未縮而匯率靠干預拉抬，是最不穩定的組合。加上 30Y 5.275% 的熊陡估值逆風、華許揚棄前瞻指引後的高波動常態化。

主劇本判定：本日不給對稱點數。 週末事件的性質是宏觀利多（伊朗）＋ 金融面新風險（日圓），兩者都是外生的、都不在週五收盤價裡；而籌碼面的三個疑點（縮量、OI 缺資料、買超品質）都指向「週五的漲勢品質待驗證」。主劇本為「開盤方向偏多修正、但盤中承接力決定一切」——具體說：週五夜盤的 −2.46% 應被週末利多大幅折抵，開低幅度顯著收斂甚至開平以上都屬合理，但真正的訊號在收盤能否守住 MA10 42,834.38。若開高走低並跌破 MA10，代表週五的多單在第一個獲利機會就出場，那才是把主劇本翻空的證據。

7. 觀察重點

昨日觸發點對帳（P1-5、對 2026-08-01 晨報章節 7／8）

  • ① 開盤缺口與 MA5 的攻防 → ⏸ 未觸發（8/1、8/2 台股無交易，昨報之觸發點順延至今日）。昨報設定「收盤守住 MA5 41,665.96 且收在 42,000 之上 ＝ 健康獲利了結」「收盤跌破 MA5 ＝ 一次性軋空」，本日原封不動沿用。
  • ② 韓股 08:00 開盤的補跌幅度 → ⏸ 未觸發（順延至今日 08:00）。昨報門檻維持：KOSPI 開盤跌幅 ≤ 3% 且 SK 海力士跌幅 < 3% ＝ 亞洲記憶體多頭續存；KOSPI 開盤跌逾 5% 或 SK 海力士跌逾 8% ＝ 週五為單日情緒極值。
  • ③ 7/31 外資期指 OI 回補口數 → ✗ 未命中（資料未到）：昨報預期「盤前揭曉」，實際跨過整個週末仍未發布（futures.date 停在 2026-07-30、lag_days=1）。此為昨報唯一明確落空的預期，且落空原因是資料源時效而非判斷錯誤。
  • ④ 蘋概鏈的內部分化 → ⏸ 未觸發（順延）。昨報門檻（被動元件／記憶體收紅 vs 組裝／機構件收黑、價差 > 3pp ＝ 分流成立）維持有效，觀察標的國巨、華新科 vs 鴻海、和碩、可成。
  • ⑤ 利空不被市場買單反思 → ⏸ 順延；惟「蘋果的利空可能被誤讀」這一項在週末獲得間接支持——蘋果殺盤主因是供應緊張而非需求疲弱，對台鏈邏輯上偏正面。
  • 昨報章節 8 雙向失效訊號結算：全數 ⏸ 未觸發（無交易日）。惟「布蘭特收盤站上 95」之多方失效條件，已因週末伊朗和解而結構性遠離（暗盤 84.32），該條件本週實質退出。
  • 對帳結論 → 對今日觀察的修正：昨報的判斷框架本身無誤，但有一個結構性缺口必須今日補上——昨報所有觸發點都建立在「週五收盤」這個 baseline 上，而週末發生的兩件事都不在那個 baseline 裡。因此今日的第一順位觀察必須改寫：不是「守不守 MA5」，而是「開盤價相對於夜盤隱含開盤 42,059 的偏離程度」——那個偏離就是市場對伊朗和解定價的量化結果。

今日（8/3 週一）盯 5 件事

  1. 開盤跳空幅度相對夜盤隱含值的偏離（第一順位、開盤即知）：操作型定義——以夜盤隱含跳空 −2.46% 為基準：實際開盤跳空幅度收斂至 −1.0% 以內（即開在 42,690 之上）＝ 週末伊朗利多有效折抵亞洲軋空的均值回歸，多方仍握有主動權；開盤跳空 ≥ −2.5%（即開在 42,050 以下）＝ 週末利多完全未被定價、賣壓為主導。收盤定性仍以 MA10 42,834.38 為準：收盤站上 ＝ 修復結構完整、上望 44,089–44,115 糾結帶；收盤跌破 MA5 41,665.96 ＝ 週五確認為一次性軋空、回測 MA120 39,417.10。（口徑說明：開盤價無法機械對帳，故本條之判定基準改用夜盤隱含跳空%與收盤價兩個可驗證欄位。）
  2. 韓股 08:00 的補跌幅度（開盤前最後風向球）：操作型定義——KOSPI 開盤跌幅 ≤ 3% 且 SK 海力士跌幅 < 3% ＝ 亞洲記憶體多頭續存；KOSPI 開盤跌逾 5% 或 SK 海力士跌逾 8% ＝ 週五 +17.91%／+29.95% 為單日情緒極值、台股記憶體補跌壓力同步放大。今日新增日圓維度：若韓股下跌同時伴隨日圓續升破 156，性質從「記憶體回吐」升級為「套利平倉」（R-012），影響範圍將擴及全部權值股而非僅記憶體。
  3. 7/31 外資期指 OI（延後揭曉、今日盤中或盤後補驗）：操作型定義沿用——單日回補 ≥ 5,000 口 ＝ 軋空實質發生、剩餘空單仍為燃料；回補 < 3,000 口 ＝ 週五漲勢由現貨與內資主導、8.1 萬口淨空未動；不減反增 ≥ 3,000 口 ＝ 外資現貨買超同時加碼期貨避險、675 億買超品質須大幅下修。
  4. 航空 vs 塑化的油價分流（本期最乾淨的傳導驗證）：操作型定義——長榮航、華航收紅且合計漲幅優於大盤 2pp 以上 ＝ 外資 7/31 的佈局獲得市場認同、油價利多有效傳導；塑化四寶收黑且跌幅逾 2% ＝ 庫存評價損失預期先行反映。兩者同時成立 ＝ 資金在傳產內部完成一次乾淨的輪動，這會是動態 Top 5 明日排序變動的主要來源。
  5. 「利空可能不被市場買單」反思（個股級）：(1) 蘋果的利空對台鏈可能是反向的——殺盤主因是「想生產更多卻拿不到料」而非需求疲弱，若今日蘋概組裝股僅小跌甚至翻紅，屬合理定價而非非理性；(2) 記憶體的利多可能已被過度買單——四雄全部漲停、四日累計跌幅修復大半，而美股同族群當夜並未跟進，是典型的「利多出盡於漲停」結構；(3) 最需提防的不是利空，而是縮量急漲後的第一根黑 K——依 §Q 紀律不以單一量能門檻二分定性，但若今日成交值 > 8,877.32 億 × 1.2（約 1.065 兆）且收盤收黑，代表週五買進者立即認賠，這比任何基本面利空都更有指示性；(4) 反向的反思——伊朗和解是明確利多，但市場可能因為「7/27 也宣布過暫停空襲、7/30 就破裂」而選擇不買單，若今日油價相關族群反應冷淡，不代表利多無效，而是市場在等待伊朗方的正式確認。

8. 風險情境

空方失效／續漲確認（雙向、操作型定義）：加權收盤站上 MA10 42,834.38；加權收盤守住 MA5 41,665.96 且收在 42,000 之上；外資現貨續買超或賣超收斂至 100 億內；7/31 外資期指 OI 單日回補 ≥ 5,000 口；KOSPI 開盤跌幅收斂於 3% 以內；金融類指收紅逾 1%（落後補漲啟動）；新增——長榮航與華航合計漲幅優於大盤 2pp 以上（油價利多有效傳導）。三項以上成立 → 修復結構完整、續攻 MA20／MA60 糾結帶 44,089–44,115。

多方失效／反彈夭折（雙向、操作型定義）：加權收盤跌破 MA5 41,665.96；成交值 > 前一交易日 × 1.2（約 1.065 兆）且收盤收黑（放量下殺）；外資現貨翻賣超 > 200 億；記憶體四雄（南亞科／華邦電／旺宏／力積電）收盤跌幅逾 5%；新增——美元兌日圓收盤升破 156（套利平倉加速、R-012）；新增——外資期指淨空單日增 ≥ 3,000 口（現貨買超同時加碼避險）。任兩項成立 → 週五為一次性軋空、回測 MA120 39,417.10。（原「布蘭特收盤站上 95」條件因週末伊朗和解結構性遠離、本日起移除。）

前期強勢族群集中回吐（固定必評、跨市場連動）：本日識別對象為記憶體與半導體權值——記憶體四雄 7/31 全數漲停（力積電 +9.99%、南亞科 +9.91%）、半導體類指 +9.81%、台積電／聯發科／聯電鎖漲停、上市漲停 113 檔、市值前百大逾 40 檔漲停、0050 漲停而正2 單日 +18.75%。回吐觸發條件的跨市場證據：美股當夜費半僅 +0.07%、超微 −1.90%、蘋果 −7.35%，台股漲停與美股持平的落差本身就是回吐壓力的來源。跨市場觀察順序：SK 海力士（韓股 08:00）→ 鎧俠（日股 08:00）→ 台股記憶體（09:00）。次一回吐候選為週五漲停鎖死的中小型族群——被動元件（國巨掛買 2.5 萬張）、傳產塑化（外資五檔同砍且週末油價崩跌），這類漲停多為情緒性追價，缺乏外資買盤支撐，開高走低機率高於權值股。外資在聯電、華邦電漲停價賣超的事實，是族群級回吐最早的籌碼證據；元大台灣50正2 單日 +18.75% 則說明槓桿盤全額參與，其部位處置是波動的放大器。

黑天鵝（standing risk register、詳 daily-brief/risk-register.md）：

  • 本日變化：
  • R-001（荷姆茲海峽實質關閉）升溫 → 降溫：川普 8/1 宣布取消對伊朗軍事打擊、框架核心即「立即、全面且徹底開放荷姆茲海峽」＋「終結伊朗核威脅」，沙國王儲致電斡旋為轉折點；8/2 油價暗盤閃崩（布蘭特 −6% 至 84.32、WTI −5% 至 81.45），布蘭特跌破 88 觸發線。反覆風險保留：口頭聲明非正式協議、伊朗方尚未公開確認。
  • R-002（伊朗報復升級）升溫 → 降溫：升級螺旋的觸發源（美方新一輪空襲）已被主動移除，風險由「升級中」轉為「協議能否落地」之外交風險；週末無新襲擊或油輪事件。
  • 新增 R-012（日圓套利交易平倉、active）：日本政府紐約時段干預匯市、日圓一度急升 3.32% 至 157.98（2024-08 以來最大升幅）、週日晚間 157.217（對 7/31 +1.85%）；BOJ 7/31 以 8:1 維持 1.0% 並下修 2026 財年核心通膨預測至 2.3–2.7%——利差未縮而匯率靠干預拉抬。BIS 估套利規模 1.3–1.7 兆美元。觸發條件設為「USD/JPY 單週升值 > 5%，或日經單日收盤跌逾 5% 且同日日圓升逾 2%」。
  • R-003（Fed 重啟升息）維持升溫、裁決點移至 8/7 非農：7/29 FOMC 以 9:3 維持 3.50–3.75%、華許正式揚棄前瞻指引；7/31 10Y +8.2bp 至 4.745%、30Y +6.7bp 至 5.275%、熊陡未鬆手。反向變數為週末油價崩跌 5–6% 的鴿派衝擊。
  • R-011（下游終端記憶體成本轉嫁失敗）維持 active、備註更新：週末無新事證；8/4 美東盤後 AMD 財報（台北 8/5 清晨）與台鏈今日開盤為第一組驗證點。
  • 備註不變：R-004（CXMT 記憶體價格戰、降溫但不可 closed）、R-005（AI capex 信心崩塌、降溫）、R-006（台積電供應鏈政治化、active）、R-007（中國半導體衝擊、active）、R-008（韓股槓桿 ETF 去槓桿、降溫確認關閉）、R-009（熊本強震供應鏈、active、週末無新事證）、R-010（AI capex 侵蝕自由現金流、active）。
  • 現行清單：一項升溫——R-003；五項降溫——R-001、R-002、R-004、R-005、R-008；六項 active——R-006、R-007、R-009、R-010、R-011、R-012（新增）。風險結構自 7/30 的「六項升溫、零降溫」在四個交易日內反轉為「一項升溫、五項降溫」。

政策雷達（P3-15）：

  • 條件檢核：加權自 60 日收盤高點（約 46,780）回檔至 43,119.75 ＝ −7.83%（< 8% 門檻、未成立）；前一交易日為漲 7.98%（跌幅 ≥ 4% 條件不適用、未成立）。兩項條件均未成立 → 依規本段不出，僅記錄檢核結果：政策雷達連續第二個交易日退出門檻區，國安基金與限空令的討論空間已隨回檔幅度收斂而消失。若後續回測 MA120 39,417.10 一帶，回檔幅度將回到約 −15.7% 而重新觸發，屆時再依規完整出段（含歷次進場之投入額／損益額／報酬率三元組與算術自檢）。

9. 資料源狀態

狀態欄判定優先讀 overnight.completeness（A-5）：本日 10 項布林中 9 項 true、fx_date_matches_adr=false（→ ADR 列標「部分」）。md_market_date=2026-07-31、adr_present／night_present／dca_present／margin_present 全 true、dca_date_matches_market／margin_date_matches_market／night_session_matches_market／night_volume_ratio_reliable 全 true。
注意：global_quotes.fetch_failed=[] 與 us_mega_movers.fetch_failed=[] 不能當成資料正確的證明——硬失敗與日期錯位是兩回事，本表各列另行核對 trade_date。

資料源 狀態 備註
morning_data（帶日期 URL） ✓ 解析順序：① 今日別名檔 → ② 帶日期 URL(D) → ③ 逐日回溯(≤4) → ④ 固定 URL 備援 → ⑤ 退路；取第一個有值者。實際採用：①（morning_data_2026-08-03.json、is_alias=true、alias_for_date=2026-07-31）、date=2026-07-31 ＝ D ✓、v1.3 檔 revision 9
美股盤後敘事源（多源） ✓ 解析順序：① 中國系 wrap（新浪／東方財富／每經）→ ② 其他中文財經源；取第一個有值者。實際採用：②（8/1、8/2 美股休市、無新盤後 wrap；週末敘事取自新浪財經／21 財經／中央社／聯合報之伊朗與油價報導）。僅供敘事歸因；數字面不由本源取得
鉅亨網美股摘要（補充） — 解析順序：① 列表頁當日摘要 → ② 不取。預期缺席（8/3 為美股週末後首日、無新摘要可發、非故障）
台積電 ADR (TSM) 部分 ⚠ 解析順序：① overnight.adr_tsm → ② tw.stock.yahoo TSM → ③ WebSearch ＋ stockanalysis 互證；取第一個有值者。實際採用：①，adr_trade_date=2026-07-31 ✓（最近美股交易日）。fx_date_matches_adr=false——匯率取 8/2 offshore spot 32.294、與 ADR 收盤日不同日、折溢價含輕微換算誤差（跨週末為常態）
美股四指數 ＋ 費半 ✓ 解析順序：① global_quotes.us_indices → ② WebSearch 多源互證；取第一個有值者。實際採用：①，trade_date=2026-07-31 ✓。含 ^DJI 52,485.03／^GSPC 7,489.72／^IXIC 25,373.854／^SOX 11,311.075／^VIX 15.99——點位與漲跌幅均取得（昨報僅得漲跌幅之缺口本日補齊）
美股期貨現值 (ES/NQ) ✓ 解析順序：① global_quotes.us_futures → ② 不取。實際採用：①，quote_time=2026-08-02T18:30-04:00（台北 8/3 06:30）——全報告最新之風險偏好讀數
歐股 ✓ 解析順序：① global_quotes.europe → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①，trade_date=2026-07-31
亞股(日韓) ✓ 解析順序：① global_quotes.asia（^N225／^KS11／000660.KS／005930.KS）→ ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①，trade_date=2026-07-31
中港股 ✓ 解析順序：① global_quotes.asia（^HSI／000001.SS）→ ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①
大宗商品(油 / 黃金) 部分 ⚠ 解析順序：① global_quotes.commodities → ② yfinance web_fetch；取第一個有值者。實際採用：①。日期不齊：CL=F 與 GC=F trade_date=2026-08-02（含週日暗盤）、BZ=F trade_date=2026-07-31（未更新）——三者不可並列比較，布蘭特暗盤數字取自媒體報導（84.32、−6%）
美元指數 ✓ 解析順序：① global_quotes.fx['DX-Y.NYB'] → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①，99.643（−0.16%）、trade_date=2026-08-02。口徑：僅 DX-Y.NYB 有報價
美 10Y / 30Y ✓ 解析順序：① global_quotes.rates（含 change_bp）→ ② yfinance web_fetch；取第一個有值者。實際採用：①，10Y 4.745%（+8.2bp）／30Y 5.275%（+6.7bp）、trade_date=2026-07-31
新台幣 ✓ 解析順序：① WebSearch 台北 16:00 官方收盤 → ② 標未取得。實際採用：①（7/31 收 32.292、+1.62 角；週末無官方報價）。口徑：adr_tsm.usdtwd=32.294 為 8/2 offshore spot、不得代替官方收盤
融資餘額 ✓ 解析順序：① overnight.margin_balance → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①，date=2026-07-31 ✓（margin_date_matches_market=true）。餘額 5,074.63 億、change_100m +135.97（正 ＝ 融資加碼、TWSE MI_MARGN、僅上市）。與昨報 7/30 值 4,938.66 鏈接對上 ✓
隔夜重大新聞 ✓ 解析順序：① WebSearch 與敘事源 → ② 標未取得。實際採用：①——伊朗和解、油價暗盤閃崩、日圓干預、BOJ 決議、本週行事曆（台灣產經新聞網 8/3 00:00 發布）
聯準會 / 央行 ✓ 解析順序：① WebSearch「Federal Reserve 隔夜 聲明 官員」→ ② 標未取得。實際採用：①——7/29 FOMC 9:3 維持 3.50–3.75%、華許揚棄前瞻指引；BOJ 7/31 以 8:1 維持 1.0%、下修通膨預測
台股加權指數 ✓ 解析順序：① market.twse → ② yfinance ^TWII → ③ WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①
櫃買指數 ✓ 解析順序：① market.tpex → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①
三大法人總表 ✓ 解析順序：① three_investors.twse → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①（tpex 為 null、櫃買法人未收、v1.x 待補）
個股法人 Top buy/sell ✓ 解析順序：① top_foreign_movers → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①，date=2026-07-31（net_value_million 全 null、僅張數）
外資期貨 OI 部分 ⚠ 解析順序：① futures → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①，date=2026-07-30、lag_days=1、freshness=normal、crosses_settlement=false。⚠ 7/31 當日 OI 跨週末仍未發布——昨報列為「軋空是否出盡之唯一硬證據」之讀數無資料可判
夜盤 / 隱含跳空 ✓ 解析順序：① overnight.night_futures → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①，session_start_date=2026-07-31 ✓（night_session_matches_market=true）、session_complete=true、volume_ratio_reliable=true（量比 76.1%、基準日 2026-07-31、非薄量）。時序限制：為週五夜盤定價、不含週末伊朗與日圓事件
籌碼儀表板 ✓ 解析順序：① chips_dashboard → ② 不取。實際採用：①，外資連 1 買／5 日 −825.33 億、投信連 4 買／5 日 +572.15 億、OI 5 日序列完整、gap_in_series=false
TWSE 類股指數 ✓ 解析順序：① sectors → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①（半導體／電子／金融／電子零組件四項；sectors_concept=false、概念股族群走定性敘述）
技術位階 ✓ 解析順序：① technical_levels → ② 不取、標 ✗（禁止自行回推均線）。實際採用：①，data_date=2026-07-31、大盤與 2330 各六條均線齊備、無 insufficient_history／gap_in_window 旗標
重點權值股 6 檔 ✓ 解析順序：① mega_caps → ②～⑥ 退路；取第一個有值者。實際採用：①，data_date=2026-07-31、stale_vs_report=false、missing=[]、無除息標記
今日預定事件 ✓ 解析順序：① WebSearch（台美中歐）→ ② 標「今日無預定重大事件」。實際採用：①——ISM 製造業 PMI／S&P Global PMI 終值／營建支出／Palantir 財報；中歐今日無央行決議與重大數據
開市行事曆 / 制度日程 部分 ⚠ 解析順序：① WebSearch（item 7e）→ ② 標未查得。實際採用：①（開市）／②（制度日程）——日／韓／台 8/3 均為正常交易日（無國定假日）；今日處置解除／出關與重大除權息名單未查得具體標的、不臆測
動態族群 Top 5 ✓ 章節 5 上半、7/31 當日漲跌排序；第 5 名傳產 value 為媒體報導之「逾 +6%」區間值
殖利率曲線斜率 ✓ 章節 2.5、10Y 4.745% ＋ 30Y 5.275%、利差 +0.53pp、正常偏陡熊陡 ＋ 壽險／銀行傳導 ＋ 油價崩跌之反向變數
跨日 regression ⚠ P0-1、對 2026-08-01 晨報：✓ 命中七組（美股漲跌幅／ADR／OI 序列／台股面／技術位階／融資鏈接／夜盤場次）；⚠ 三組不一致（夜盤量比 67.5%→76.1% 後端修正、WTI 差 2.4%、黃金差 1.2%）——商品兩項一律改採 global_quotes.commodities
美股前20大異動 ✓ 解析順序：① us_mega_movers → ② WebSearch 盡力掃描；取第一個有值者。實際採用：①，trade_date=2026-07-31、threshold 3.0%、fetch_failed=[]、22 檔全覆蓋、movers 5 檔逐檔列出
風險 register ✓ 本日 R-001／R-002 升溫→降溫、新增 R-012；詳 daily-brief/risk-register.md
政策雷達 — 兩項條件均未成立（回檔 −7.83% < 8%、前一交易日為漲）→ 依規不出段、僅記檢核結果
結算標記 / 結算噪音 ✓ 解析順序：① settlement_today → ② 不列。實際採用：①，kind=none、今日非結算日 → 章節 7 不加結算噪音條款
0050 DCA 燈號 — 解析順序：① dca_signal_0050 → ② 不輸出燈號行。實際採用：①，date=2026-07-31 ＝ D ✓（dca_date_matches_market=true）、light=none、triggered_by=[]（K=42.02／D=33.21／20 日乖離 +0.09%）→ 未觸發、依規不輸出燈號行。0050 價格另取自 taiwan_etf['0050.TW']=102.85

資料來源

本報告非投資建議、僅為市場資訊整理參考。