台股晨報 2026-08-07（週五）

平日報告（WEEKDAY=5、跨 1 天）：前一交易日 = 2026-08-06（週四）。baseline 新鮮度硬核對（通過）：今日別名檔 morning_data_2026-08-07.json HTTP 200、metadata.is_alias=true／alias_for_date=2026-08-06／overnight.updated_at=2026-08-07T06:41:08+08:00（G-4 三欄全中）、body top-level date=2026-08-06、market.twse.date=2026-08-06——與 D 完全相符、第一層即命中。overnight.completeness 十一個布林十真一假：僅 night_volume_ratio_reliable=false（量比分母為 8/5 日盤量、詳章節 4.5）、其餘全 true（含新增之 settlement_present、md_market_date_ok）。隔夜美盤日期硬核對：最近已收盤美股交易日 = 美東 2026-08-06（週四）、四指數／費半／TSM ADR 之 trade_date 均為 2026-08-06；搜尋所得中文媒體「8月6日收盤」標題文經核對實為美東 8/5 盤（發布日 ≠ 交易日）、已依紅線剔除、數字面一律取結構化欄位。今日非結算日（settlement_today.kind=none）。

跨日 regression（P0-1、對 2026-08-06 晨報、七組錨點）：✓ 七組全對——① 美股四指數＋費半：道瓊 53,885.10 ÷ 0.9915 = 54,347.0 ≈ 昨報 54,349.12（誤差 0.004%）✓、標普 7,709.96 ÷ 0.9982 = 7,723.9 ≈ 昨報 7,723.55 ✓、那指 26,348.352 ÷ 0.9994 = 26,364.2 ≈ 昨報 26,363.44 ✓、費半 12,048.693 ÷ 1.0033 = 12,009.1 ≈ 昨報 12,008.883 ✓；② TSM ADR：418.2 ÷ 1.0101 = 414.02 ≈ 昨報 414.00 ✓；③ 外資期指 OI：series_5d 之 8/4 = −87,858、8/3 = −90,038、均與昨報逐位相符 ✓（8/5 新值 −87,199 入列、一併補掉昨報連三日 ⏸ 之缺口）；④ 加權：44,396.7 ＋ 214.9 = 44,611.6 = 昨報 8/5 收盤 44,611.60 ✓；⑤ 櫃買：391.37 − 7.62 = 383.75 = 昨報 ✓；⑥ 台積電 2330：2,365 ＋ 40 = 2,405 = 昨報 ✓；⑦ 融資餘額：5,328.05 − 93.13 = 5,234.92 ≈ 昨報 5,234.93（進位差 0.01）✓。另外資現貨 8/5 淨額 series_5d 載 +903.08 億 ＝ 昨報所載 ✓。

1. TL;DR

隱含跳空 +0.64% ｜ ADR 折溢價 +14.0% ｜ 外資 連2買

8/5 暴漲確認之後的第一個回測日，台股交出了教科書式的守成答卷——但答卷底下是一次劇烈的成分大搬風。 加權收 44,396.70、跌 214.90 點（−0.48%）、只吐回前一日 1,250.94 點漲幅的 17%，成交值縮 18.8% 至 9,740.55 億元，收盤穩穩站在全部六條均線之上（季線 44,231.23 距 0.37%）。指數平靜、內部翻騰：金融類 −2.15% 被外資成排調節（賣超前十有 7 檔是銀行）、台積電 −1.66% 靠邊站，撐住指數的是記憶體（旺宏漲停 +9.79%）、鴻海（7 月營收 9,465 億元創史上單月新高、+2.32%）、電子零組件（+1.79%）與櫃買中小（櫃買指數 +1.99%、強於大盤 2.47pp）。隔夜世界遞來的則是一組分裂訊號：韓國記憶體崩了（SK 海力士 −10.37%、三星 −6.30%、KOSPI −4.58%），美國儲存股卻低開反彈、費半逆勢收紅 +0.33%；黃金 4,300.9 續創高、美債殖利率回升、油價 +3.79%，非農今晚 20:30 裁決。今天的題目是兩個「第二日」：台韓記憶體脫鉤的第二日，與非農前夕守成的最後一日。

• 重點一（台韓記憶體同日反向，8/6 已經打過一仗）：8/6 韓國把 SanDisk「FQ1 指引中值低於預期」讀成循環見頂的證據——SK 海力士 −10.37%、三星 −6.30%、日本鎧俠約 −10%、KOSPI 單日 −4.58%；同一天台股記憶體卻續攻：旺宏漲停鎖死 129 元（爆量 12.14 萬張）、群聯亮燈漲停、南亞科 +3.15%、外資把前一日賣超第 2 的旺宏買回到買超第 9、力積電更居買超第 1。夜裡美股給了再一層反轉：儲存股低開反彈、費半收紅，「三大廠 2027 年 DRAM／HBM 產能已售罄、供應緊到 2028」的報導同步發酵。今晨 09:00 韓股開盤是第一裁決——韓系止穩、脫鉤成立；韓系續殺，台股記憶體就要面對補跌選項。
• 重點二（外資「買現貨、留空單」的對沖結構正式確立）：903 億史上級買超的隔天，外資只買 20.2 億；期指端 8/5 淨空單僅回補 659 口至 −87,199 口（昨報連三日 ⏸ 的缺口今日補判）——兩日現貨合買 923 億、期指只回補 2,839 口，「買指數現貨、保留期指空單」的對沖答案揭曉。同時融資餘額連兩日增（+23.58、+93.13 億）至 5,328.05 億，量縮 18.8% 配融資大增：追價動能已由外資移轉給散戶與投信（連 8 買），上行的籌碼品質在變薄，這不是賣壓證據、但是槓桿結構警訊。
• 重點三（非農裁決夜＋停滯性定價深化）：非農前夕美股全面縮手（道瓊五連漲後 −0.85%），但黃金 +1.30% 至 4,300.9 續創高、10Y 反彈 +5.3bp 至 4.670%、卡什卡里公開催「現在就小步升息」——昨報觀察第 5 條所設「黃金續漲＋殖利率反彈＝停滯性定價深化」正式觸發，對高評價電子是懸而未落的延遲利空。今日台股收盤（13:30）在非農（20:30）之前、日內無法定價，尾盤持倉姿態本身就是訊號；16:00 財政部 7 月出口（連 32 個月正成長紀錄檢驗）為盤後第二讀數。

2. 全球市場概況

2.1 美股（美東 2026-08-06 週四收盤）

四指數與費半（解析順序 ①global_quotes.us_indices → ② WebSearch；實際採用：①、trade_date=2026-08-06）：道瓊 53,885.10（−0.85%、五連漲創高後首黑）、標普 500 7,709.96（−0.18%）、那斯達克 26,348.35（−0.06%）、費城半導體 12,048.69（+0.33%）、VIX 15.15（−4.17%）。非農前夕的標準縮手日：前一日領跌的科技股率先止穩（那指幾近平盤）、道瓊回吐創高漲幅；最有訊息量的是儲存股——開盤跌幅居前（SanDisk 指引失望延續）、隨後低開反彈，費半在亞洲記憶體崩跌日逆勢收紅，「2027 年產能售罄」敘事當日蓋回「指引不夠驚豔」敘事。VIX 連二日回落至 15.15、市場並未把非農當尾部風險定價。

美股 mega-cap 異動（解析順序 ①us_mega_movers → ② WebSearch；實際採用：①、fetch_failed=[]）：22 檔全數 |單日漲跌| < 3%、本日無達標必列個股——區間兩端：微軟 +2.54%（反彈最強）、艾克森美孚 +2.12%（隨油價）、禮來 +1.89%、AMD +1.50% vs 聯合健康 −2.13%、Alphabet −1.29%；輝達 −0.10% 持平、AI capex 扣分定價暫歇一日（R-010 無新案例）。

美股期貨現值（解析順序 ①global_quotes.us_futures → ② 不取；實際採用：①、quote_time=美東 8/6 18:30 = 台北 8/7 06:30）：ES 7,736.25（−0.17%）、NQ 29,548.50（−0.22%）——收盤後未再惡化亦無修復，整個盤面在等非農。

台積電 ADR（解析順序 ①overnight.adr_tsm → ② tw.stock.yahoo → ③ WebSearch 互證；實際採用：①、adr_trade_date=2026-08-06）：收 418.20 美元（+1.01%）、在費半僅 +0.33% 的日子明顯偏強；匯率 32.235（offshore spot、fx_date_matches_adr=true）、換算台股等值 2,696.1 元，對現股 8/6 收盤 2,365 元為溢價 +14.0%——溢價 20 日均 12.12%（樣本 20 日足額）、本日偏離 +1.88pp、未達 5pp 警戒線；惟五日溢價軌跡 7.67% → 11.02% → 16.49% → 12.77% → 14.0% 持續墊高，ADR 端連續給出「現股上行」的領先訊號、現股連兩日未跟（8/6 反跌 1.66%），兩地分歧擴大中。

2.2 歐股（8/6 收盤；解析順序 ①global_quotes.europe → ② WebSearch；實際採用：①）

德國 DAX 26,140.13（+0.05%）、法國 CAC 40 8,699.71（+0.35%）、英國 FTSE 100 10,867.89（−0.19%）。連續第二日貼平盤觀望、對台股無獨立訊號，歐洲同樣在等美國就業數據。

2.3 亞股（日韓、8/6 收盤；解析順序 ①global_quotes.asia → ② WebSearch；實際採用：①）

日經 65,683.26（−0.93%）、KOSPI 6,296.38（−4.58%）；個股：三星電子 230,500 韓元（−6.30%）、SK 海力士 1,495,000 韓元（−10.37%），日本鎧俠亦重挫約 10%（媒體）。KOSPI 單日 −4.58% 為 7 月底熔斷風暴以來最大跌幅、且完全由記憶體回吐主導——觸發序：SanDisk FQ1 指引中值低於預期（美東 8/5 盤後）→ 韓日記憶體高位獲利了結；台股同日反向（旺宏漲停、群聯漲停），台韓出現罕見的同日脫鉤。日經跌幅溫和、山之日休市（8/11 週二）前一週交投正常。

2.4 中港股（8/6 收盤；解析順序 ①global_quotes.asia → ② WebSearch；實際採用：①）

恆生 25,530.28（−1.49%）、上證 3,900.35（+0.57%）——港股隨外圍與科技股回落，A 股逆勢收紅、續獲內資撐盤；A 股光模塊族群 8/6 之逐檔表現未查得（FCC 管制案 R-013 無新進展）。

2.5 大宗商品／匯率／利率

油（解析順序 ①global_quotes.commodities → ② yfinance 退路；實際採用：①）：WTI 78.07（+3.79%）、布蘭特 83.33（漲跌% 欄位當日未供應、僅列價位）——荷姆茲新航道協議卡在通行費（伊朗要求貨值 5–7%、阿曼提 3%、美國堅持零費用），重開時點的不確定性令風險溢價單日回灌近 4%，惟布蘭特續居 88 觸發線之下。黃金 4,300.9（+1.30%）續創高——前日 +5.21% 暴漲後不回吐、續行。美元指數 99.965（+0.28%、實際採用 ①fx['DX-Y.NYB']）；USD/JPY 158.439（+0.47%）——回貶跨越 158、R-012 解除門檻正式觸及（詳章節 8）。新台幣（解析順序 ① WebSearch 官方收盤；實際採用：①）：8/6 台北收 32.261、升 5.4 分（成交 21.8 億美元）、連升第三日；亞幣呈「台幣強、日圓弱」的選擇性資金流（06:40 offshore spot 32.235 僅供 ADR 換算、非官方收盤口徑）。

利率（解析順序 ①global_quotes.rates → ② yfinance；實際採用：①）：美 10Y 4.670%（+5.3bp）、30Y 5.213%（+3.9bp）。殖利率曲線斜率：30Y − 10Y = +0.543pp、正常偏陡（前日 +0.557pp、微幅平坦化）、未倒掛——非農前夕長短端同步回升、配合黃金創高與卡什卡里催升息，是「就業轉冷但物價黏著」的停滯性對沖組合。對台股傳導意涵：壽險業海外債券評價壓力回頭（金融保險類 8/6 已先以 −2.15% 表態、外資同步大砍）；銀行業利差環境仍屬正面、但本週公股行庫除息與評價壓力雙至，金融股短線由「防禦」轉「洩壓閥」。

3. 隔夜重要事件

政策／宏觀：① 明尼亞波利斯聯準銀總裁卡什卡里公開催 Fed「別等通膨失控才下重手、現在就小步升息」——非農前夕的鷹派加碼，9 月升息定價 54.9%（8/5 FedWatch）背景下，今晚數據的不對稱性放大（強數據 → 升息路徑確認、弱數據 → 停滯敘事深化）。② 川普稱與伊朗協議「進展順利」、並否認美軍彈藥短缺傳聞。

地緣：荷姆茲新航道協議卡在收費——伊朗外交部稱雙方已就基本架構達成共識、正敲定聯合聲明，但通行費（伊 5–7% vs 阿曼 3% vs 美 0）與船舶監督權未解；美國務卿 Rubio 警告承認單一國家控制國際航道將開「極其危險先例」；伊朗副外長明言新航道屬臨時措施（2–4 個月）、且簽署後海峽是否恢復通行仍繫於「美國履行備忘錄承諾」。油價以 +3.79% 重新定價這段落差。

產業：① 全球記憶體荒升級版敘事——外媒引產業消息：三星／SK 海力士／美光 2027 年 DRAM 與 HBM 產能已提前售罄、NAND 端三星／美光／SanDisk 年度產能幾乎售罄，供應緊張至少延至 2028；SK 海力士執行長郭魯正稱 2027 恐為整個產業供應最緊一年；hyperscaler 以長約＋預付款鎖產能、中小客戶與消費性品牌取貨難度升高；市場預期今秋新 iPhone 可能因記憶體成本調價、蘋果傳評估把 CXMT 納入採購來源但受美方限制名單約束。② 韓日記憶體單日重挫（SK 海力士 −10.37%、三星 −6.30%、鎧俠約 −10%）vs 美儲存股低開反彈——同一題材 24 小時內兩種定價。③ 黃仁勳深夜連發：宣告 CPO（共同封裝光學）量產、並以 Alpamayo 2 Super 宣示「AI 下一波浪潮由自動駕駛開啟」——台系矽光子／光通訊題材的直接催化。④ 鴻海 7 月營收 9,465 億元、月增 15%、改寫史上單月新高（單月直逼兆元）、8/6 股價 +2.32% 與外資買超第 3 已先反映。

今日預定事件（2026-08-07 週五、台北時間）

• 09:00 韓股開盤——SK 海力士／三星對「美儲存股回穩＋2027 售罄敘事」的反應 ★★★★（台股記憶體盤中最大連動變數）
• 16:00 財政部公布 7 月出口統計 ★★★★（連 32 個月正成長紀錄檢驗、AI 鏈外需溫度計；盤後公布、影響下週一）
• 20:30 美國 7 月非農就業報告 ★★★★★（本週最大裁決點：ADP +4.4 萬後的官方讀數；失業率、時薪與前月下修幅度同看；9 月升息定價 54.9% 待重定價；R-003 裁決日）
• 結算標記：今日非結算日（settlement_today.kind=none）
• 開市行事曆：台／日／韓／港／美今日均正常交易（日股「山之日」休市為下週二 8/11、非今日）
• 制度日程：公股金融股本週陸續除息（彰銀／台中銀／臺企銀「三連除息」——逐檔除息日未查得；8/6 外資賣超前十 7 檔為銀行、與除息前調節同向，詳章節 4.3）
• 中歐：無已查得之排定重大事件（中國 LPR 例行公布日為 8/20、ECB 本週無決議、歐元區今日無重量級數據查得）；美股今晚無已查得之重量級財報

4. 台股自身狀況（2026-08-06 週四盤後）

4.1 加權指數（解析順序 ①market.twse → ② yfinance → ③ WebSearch；實際採用：①）

收 44,396.70、−214.90 點（−0.48%）、成交值 9,740.55 億元（較 8/5 的 12,002.13 億縮 18.8%）。盤中一度下探 44,024（媒體、僅供敘事）後收復大半跌點，收盤未觸及任何均線支撐——8/5 收復月季線的突破結構在第一個回測日完整保住。

4.2 櫃買指數（解析順序 ①market.tpex → ② WebSearch；實際採用：①）

收 391.37、+7.62 點（+1.99%）、成交值 2,248.18 億元——強於大盤 2.47pp、佔兩市合計成交約 18.7%，中小型股與題材股是回測日的真正主場。

4.3 三大法人＋籌碼結構（解析順序 ①three_investors.twse＋top_foreign_movers＋futures＋chips_dashboard＋overnight.margin_balance → ② WebSearch；實際採用：①）

總表（8/6、億元）：外資 +20.20（買 3,884.58／賣 3,864.39、連 2 買、5 日累計 +1,349.59）；投信 +88.56（連 8 買、5 日累計 +1,021.12）；自營 −63.13；三大法人合計 +45.63。903 億史上級買超的隔日、外資把油門收到接近怠速，單日內容比金額更有訊息：

（單位：千股≈張；net_shares 換算）買方結構：記憶體利基（力積電第 1、旺宏由前日賣超第 2 翻為買超第 9）＋鴻海＋傳產 value 五檔（中鋼／大成鋼／遠東新／台泥／統一）——輪動目的地明確往傳產與題材延伸。賣方結構：前十有 7 檔是銀行金控（臺企銀／第一金／台中銀／凱基金／兆豐金／台新新光金／華南金）——公股除息週前的集中調節、金融保險類 −2.15% 為 8/6 領跌主因。

外資台指期 OI：8/5 淨空 −87,199 口（多單 9,180／空單 96,379；date=2026-08-05、lag_days=1、freshness=normal、非跨結算）——單日僅回補 659 口、連續第四日落在 ±3,000 口僵持帶（5 日序列：−81,017 → −82,515 → −90,038 → −87,858 → −87,199）。兩日現貨合買 923 億 vs 期指僅回補 2,839 口：「買現貨、留空單」的對沖結構確立，8.7 萬口淨空仍壓在指數上方。

融資餘額（解析順序 ①overnight.margin_balance → ② WebSearch；實際採用：①、date=2026-08-06）：5,328.05 億元、單日 +93.13 億（融資加碼）、連 2 增（8/5 +23.58）。口徑提醒：正值＝散戶追價加碼、通常偏空訊號；量縮 18.8% ＋ 融資大增 93 億的組合，指向回測日的承接主力是散戶槓桿與投信、而非外資——依量能紀律不做「量縮＝賣壓輕」二分，但籌碼品質變薄須記錄在案。

4.4 重點權值股 6 檔（解析順序 ①mega_caps → ② 退路鏈；實際採用：①、data_date=2026-08-06、stale_vs_report=false）

權值雙塔（台積電 −1.66%、聯發科 −2.00%）與金融權值（國泰金 −2.99%）同步回吐、僅鴻海以營收新高逆勢領漲——指數 −0.48% 是「權值跌、中小漲」對沖後的淨值，台積電本日非單一支點（落後大盤 1.18pp、觸發§3.1 條款、詳章節 7 第 1 條）。

4.5 ADR＋夜盤（解析順序 ①overnight.adr_tsm＋overnight.night_futures → ② 退路；實際採用：①）

台積電 ADR：418.20 美元（+1.01%、adr_trade_date=2026-08-06 ✓）、換算 2,696.1 元、對現股溢價 +14.0%（20 日均 12.12%、偏離 +1.88pp、警戒線 5pp 內）；fx_date_matches_adr=true、匯率同日無跨日誤差。五日溢價 7.67 → 14.0% 持續走升——ADR 定價「現股該漲」、現股連兩日未應答，這個張力今日必居其一：現股補漲、或 ADR 今晚收斂。

台指期夜盤：臺指期086 收 44,543（+285 點、+0.64%）、session_start_date=2026-08-06 ✓ 無錯位、session_complete=true；隱含開盤約 44,681（+0.64%）。量比註記：volume_ratio_reliable=false——量比基準日 2026-08-05 非前一交易日、比值（71.8%）不可用、本日不做薄量／非薄量判定，隱含跳空不因此打折也不加強。夜盤方向與美儲存股回穩、費半收紅一致、無日期錯置紅旗。

4.6 技術位階（解析順序 ①technical_levels → ② 不取；實際採用：①、data_date=2026-08-06）

（括號＝乖離%；無 insufficient_history／gap_in_window 旗標）自動結論：大盤現價位於全部六條均線之上、MA60（44,231.23、距 0.37%）為下一層支撐、次一層 MA5（43,775.02、距 1.42%）；台積電現價位於 MA5（2,377）之下、MA20（2,364.00、距 0.04%）為下一層支撐——收盤 2,365 幾乎貼著月線，今日一開盤就在支撐判定線上。

6. 多空對照

主劇本明示：結構偏多（突破後健康回測、均線全多頭排列）、當日動能中性（非農前縮手），基準情境為「44,231–44,612 窄區間守成、等今晚非農重定價」——非 4:4 均衡敘事，方向天平由結構面偏向多方、由籌碼品質與外部裁決日壓回中性。

偏多（≥3 點）：

1. 回測品質教科書級：僅吐回 8/5 漲點 17%、收盤守住全部六條均線、盤中下探即獲承接——突破後第一關通過，MA60 44,231.23 轉為明確防線。
2. 法人雙買：外資連 2 買（5 日累計 +1,349.59 億）＋投信連 8 買（5 日累計 +1,021.12 億）、三大法人合計仍為買超；買超名單（力積電／群創／鴻海／傳產五檔）顯示資金在擴散、不是撤退。
3. 記憶體超級循環敘事升級＋台韓脫鉤實測：2027 年產能售罄、供應緊到 2028 的三大廠級表態；8/6 台股記憶體在韓股崩跌日續攻漲停，題材自主性已被盤面驗證一次。
4. 隔夜半導體訊號偏暖：費半逆勢 +0.33%、美儲存股低開反彈、台積電 ADR +1.01% 溢價 14%、夜盤 +0.64% 隱含開高 44,681。
5. 基本面實證：鴻海 7 月營收 9,465 億史上單月新高——AI 組裝端的「收款方」敘事有月度數字背書。
6. 匯率順風：新台幣連 3 升收 32.261、熱錢回流與股匯雙漲互證（USD/JPY 回貶 158 上、日圓套利平倉壓力暫解）。

偏空（≥3 點）：

1. 外資對沖結構確立：903 億買超後只補 20.2 億、期指淨空 87,199 口僅回補 659 口（連四日僵持）——「買現貨、留空單」，8.7 萬口空單仍封在指數上方，行情第二段需要期指表態而它沒給。
2. 籌碼品質變薄：量縮 18.8% ＋ 融資連兩日大增（+116.71 億至 5,328.05 億）——追價主力由外資移轉至散戶槓桿，依量能紀律不二分定性、但這是回檔時的放大器。
3. 韓系記憶體補跌傳導風險：SK 海力士 −10.37%、三星 −6.30%、KOSPI −4.58%——若今晨韓股續殺，台股記憶體（昨漲停之旺宏首當其衝）面臨補跌選項、並可能向 PCB／被動元件等前期強勢族群擴散。
4. 非農裁決夜＋停滯性定價深化：黃金 4,300.9 續創高、10Y 回升 4.670%、卡什卡里催升息、9 月升息定價 54.9%——今晚任何方向的意外都在台股收盤之後才定價，今日多頭天然縮手。
5. 權值三塔齊跌：台積電 −1.66%、聯發科 −2.00%、國泰金 −2.99%——指數靠中小與題材撐、權值不歸隊則上緣 44,611.60 難破。
6. 金融除息賣壓進行中：外資賣超前十 7 檔銀行、金融類 −2.15%，公股除息週未完、指數最大權重族群之一持續失血。

7. 觀察重點

昨日觸發點對帳（P1-5、對 2026-08-06 晨報章節 7／8）

• ① 回測承接品質 → ✓ 命中「健康回測」分支。昨報口徑「收盤 ≥ 44,189.60（MA60）＝回測承接成立」→ 實際收 44,396.70、高出 207 點 ✓；備援相對向「收盤跌幅 ≤ 昨日漲幅三分之一（≥ 約 44,195）」→ 跌幅 0.48% ≤ 0.96% 同步成立 ✓；反向分支「收紅站上 44,980.31」未觸發。突破的第一個回測日以最溫和形式通過。
• ② 外資雙讀數 → 現貨：命中備援分支——「買超續但 < 300 億＝動能減速、非反轉」（實際 +20.2 億、連 2 買；主分支 ≥ 100 億未達、差 79.8 億非近失）。期貨：⏸ 缺口今日補判——8/5 OI 僅回補 659 口至 −87,199、落在「±3,000 口僵持」帶（距 5,000 口軋空門檻甚遠、距 80,000 口水位門檻 7,199 口）→ 昨報懸念「903 億是軋空點火還是對沖」判定為對沖：兩日現貨 +923 億 vs 期指 −2,839 口回補、比例懸殊。
• ③ 記憶體分化處置 → ✓ 命中「分化修復」分支。「南亞科重回 > 3% 且脫離外資賣超名單」→ 實際 +3.15%、賣超前十無南亞科 ✓；回吐分支「四檔 ≥ 2 收黑」＝ 0 檔收黑 ✗、「力積電收黑」✗（+0.76%）；加碼證據：旺宏由賣超第 2 翻買超第 9、力積電居買超第 1——修復不只成立、外資自己回頭。惟修復發生在韓系崩跌同日、性質是「脫鉤」而非「齊漲」，口徑升級見今日第 2 條。
• ④ 矽光子／CPO 第二日＋AI 組裝 → 矽光子：✓ 命中「結構題材定價」分支（定性）——族群續強（聯亞量大強漲、輝達 CPO 量產宣告加持；逐檔收盤未取得）。鴻海守成 ✓（264.5 ≥ 258.5、+2.32%）；廣達收復 310 ✗（302、−0.66%）、備援「連兩日落後大盤 2pp」未確立（本日落後 0.18pp）→ 分化未確認、續觀察。PCB 對照組：媒體載 8/6 盤中過半個股熄火、尚茂逆勢漲停——收盤明細未取得、⏸。
• ⑤ 宏觀前哨與黃金訊號 → ✓ 警訊分支正式觸發：「黃金續漲且美債殖利率反彈同時出現＝停滯性定價深化」——黃金 +1.30% 續創高 ✓、10Y +5.3bp ✓ 同日成立；初領失業金 8/6 讀數未查得（⏸）。「對高評價電子的延遲利空」自今日起列為 standing 警訊。
• 昨報章節 8 雙向失效訊號結算：空方失效／續漲確認——0／7 成立（收盤 ≥ 44,611.60 ✗ 近失（差 214.9 點、0.48%）；≥ 44,980.31 ✗；量 ≥ 9,601.7 億且收紅 ✗（量達標 9,740.55 但收黑）；外資 ≥ 100 億 ✗；OI 回補 ≥ 5,000 或破 80,000 ✗（659 口）；台積電 ≥ 2,405 ✗ 近失（差 40 元、1.66%）；正2 強於大盤 ✗（−0.88% vs −0.48%））。多方失效／回測失守——0／6 成立（收盤 < 43,741.89 ✗；跌幅 > 1.44% ✗；外資轉賣 > 100 億 ✗；OI 再增 ≥ 3,000 ✗；記憶體 ≥ 2 收黑且力積電收黑 ✗；量 < 9,601.7 億且收黑 ✗ 近失（量差 138.85 億、1.4%））。
• 對帳結論 → 對今日觀察的修正：雙向 0:0、但三條近失全貼著門檻——8/6 是「貼著確認線走」的中性守成日，昨報框架方向正確、僅動能未表態。 修正三點：(1) 觀察主軸收斂為 380 點的二選一區間（上緣 44,611.60 收盤新高 vs 下緣 MA60 44,231.23）、二擇一機率隨區間收窄升高；(2) 記憶體口徑由「台股自身分化」升級為「台韓脫鉤持續性」——韓股今晨開盤納入正式前哨；(3) OI 僵持第四日確立對沖結構為基準情境、僅在單日 ±3,000 口以上變動時改判，不再每日懸念化。

今日（8/7 週五）盯 5 件事

1. 380 點區間的二選一（第一順位）：收盤 ≥ 44,611.60（波段收盤新高）＝續漲重啟（更強：≥ 44,980.31 站上 8/5 盤中高）；收盤 < 44,231.23（MA60）＝回測轉弱、下一檢驗 MA5 43,775.02；收盤 < 43,675.00（MA20）＝假突破確立；備援相對向：收復昨日跌點（收漲 ≥ +0.48%）亦視同重啟訊號、連兩日收黑且兩日累跌 > 1% 視同轉弱。隱含開盤 44,681（+0.64%）僅方向參考——非農在收盤後、日內不含其定價，09:00 韓股開盤為盤中最大外部變數：開高情境站穩 44,612 之上挑戰 44,980、開低情境直接測 MA60 承接。台積電非單一支點條款（昨落後大盤 1.18pp、觸發）：領漲棒目前在鴻海（營收新高）、記憶體（旺宏）、電子零組件（+1.79%）、櫃買中小（+1.99%）手上——大盤方向不以台積電守 2,364（MA20）為唯一框架；台積電自身：收復 2,377（MA5）＝權值歸隊、收盤 < 2,364（MA20）＝權值續拖。
2. 台韓記憶體脫鉤第二日（第一風險兼第一題材）：韓側前哨——SK 海力士／三星開盤反彈 ≥ 2% ＝脫鉤壓力解除；續跌 ≥ 3% ＝補跌傳導風險升高（僅前哨、不作觸發）。台側觸發（收盤口徑）——四檔（南亞科／華邦電／旺宏／力積電）≥ 2 檔收黑＝回吐啟動；旺宏收黑＝漲停爆量次日出貨確認；四檔平均漲跌幅為正且力積電續獲外資買超＝脫鉤延續。利空不買單反思：韓崩利空今日可能不被台股買單——(a) 8/6 已同日實測過一次脫鉤；(b) 賣壓來源是韓系高位籌碼獲利了結、台系由投信連 8 買＋本土題材資金推動、結構不同；(c) 2027 售罄敘事對台利基廠（車用／工控 NOR、利基 DRAM）同樣是報價利多——但若韓股續殺且台側四檔 ≥ 2 收黑、代表市場改選「補跌」劇本，須提防向 PCB／被動元件擴散。
3. 外資結構三讀數：現貨——買超回升 ≥ 100 億＝動能回復；轉賣＝一日行情警訊；備援：連 3 買成立與否（金額不論）為最低門檻訊號。期指（8/6 值今晚發布、明晨對帳）——回補 ≥ 5,000 口＝軋空啟動；再增 ≥ 3,000 口＝對沖加碼、漲勢打折；備援絕對水位：跌破 80,000 口＝結構鬆動。融資——單日再增 ≥ 50 億且大盤收黑＝散戶逆勢接刀深化（籌碼品質警訊）；融資轉減＝健康換手開始。
4. 金融除息賣壓 vs 傳產接棒：金融——金融類指數收黑逾 1%、或外資金融股賣超續佔前十過半＝調節未完（除息＋10Y 回升雙壓）；金融類收紅＝賣壓告一段落（備援：跌幅收斂至大盤一半以內亦視為緩解）。傳產——中鋼／台泥領頭收紅且外資續買＝value 輪動擴散確認（輪動目的地不預設：傳產五檔已進外資買超前十、今日以實際廣度驗證）；電子零組件類續強（收紅且強於大盤）＝資金留在非權值電子的證據。
5. 非農之夜的收盤姿態＋台灣出口：台股 13:30 收盤、非農 20:30 公布——尾盤縮量收高＝持倉過夜意願強（對數據有信心）；尾盤跳水＝避險主導、下週一看數據臉色。數據情境：非農 > 15 萬 → 9 月升息定價升破六成、殖利率再上、高評價電子承壓；< 5 萬 → 升息壓力紓緩但停滯敘事深化（黃金再創高情境）；5–10 萬 ＝ 市場最舒服的溫和降溫帶。16:00 台灣 7 月出口：連 32 個月正成長紀錄與對美動能＝AI 鏈外需溫度計、影響下週一開盤。standing 警訊：黃金創高＋殖利率回升的停滯性組合若今晚非農後同步強化、對台股高評價電子為延遲利空（昨日觸發、今日續列）。

8. 風險情境

空方失效／續漲重啟（雙向、操作型定義）：① 加權收盤 ≥ 44,611.60（波段收盤新高；備援：單日收漲 ≥ +0.9% 同義）；② 成交值回升 ≥ 10,715 億（9,740.55 × 1.1）且收紅（備援：量未回升但櫃買續創波段高且收紅＝中小主升延續）；③ 外資現貨買超 ≥ 100 億；④ 外資期指淨空（8/6 值）回補 ≥ 5,000 口、或跌破 80,000 口；⑤ 台積電收盤收復 2,377（MA5）；⑥ 記憶體四檔全紅且韓系記憶體同日反彈（跨市場雙確認）。≥ 3 項成立 → 續漲重啟、上望 44,980–45,000。

多方失效／回測轉弱（雙向、操作型定義）：① 加權收盤 < 44,231.23（MA60；備援：單日收跌 > 0.85% 即等效）；② 加權收盤 < 43,675.00（MA20）＝假突破確立（更強條件）；③ 外資現貨轉賣超 > 100 億；④ 外資期指淨空（8/6 值）再增 ≥ 3,000 口；⑤ 記憶體四檔 ≥ 2 檔收盤收黑、且 SK 海力士或三星當日再跌 ≥ 3%（台韓同向補跌成立）；⑥ 成交值 < 7,792 億（9,740.55 × 0.8）且收黑（備援：量未達縮量門檻但櫃買同跌逾 1.5% ＝題材資金全面退潮）。任兩項成立 → 回測轉弱、下看 43,675–43,775（MA20／MA5 糾結帶）。

前期強勢族群集中回吐（固定必評、跨市場連動）：本日識別對象有三——(1) 記憶體（第一順位）：旺宏漲停鎖死＋爆量 12.14 萬張、群聯同日漲停、族群連漲多日；跨市場同族群指標已先崩（SK 海力士 −10.37%、三星 −6.30%、鎧俠約 −10%）、台股是全球記憶體版圖上唯一未跌的一塊——補跌情境為今日單一最大風險；回吐觸發：四檔 ≥ 2 收黑、或旺宏單日跌逾 5%。(2) PCB／載板：連日強勢後 8/6 盤中已過半熄火（媒體）、日股 Ibiden／新光電工為跨市場前哨；回吐觸發：華通／臻鼎任一收盤跌逾 5%。(3) 矽光子／CPO：題材第二日續強後的漲多回吐風險；回吐觸發：族群指標多數收黑（輝達 CPO 量產宣告屬結構利多、但不豁免籌碼回吐）。廣度基線註記：8/6 全市場漲停家數未取得、「43 檔腰斬」之廣度對比今日無法機械執行、改以上述族群級觸發代位。

黑天鵝（standing risk register、詳 daily-brief/risk-register.md）：

• 本日變化：
• R-012（日圓套利平倉）升溫 → 降溫（本日唯一狀態變更）：USD/JPY 收 158.439（+0.47%）、回貶跨越 158 解除門檻——晨報 8/4 所設「干預被市場消化、風險暫解」條件正式成立；觸發條件（單週升值 > 5%）持續遠離。惟外資期指淨空 87,199 口僅回補 659 口、部位面未同步緩解、保留觀察。
• R-003（Fed 重啟升息）維持升溫、裁決日當日：今晚 20:30 非農；卡什卡里催「現在就小步升息」；10Y 反彈 4.670%＋黃金 4,300.9 續創高、停滯性對沖組合未鬆手。
• R-001／R-002（荷姆茲／伊朗）維持降溫：協議卡在通行費（伊 5–7% vs 阿曼 3% vs 美 0）、Rubio「危險先例」說；WTI +3.79% 反彈至 78.07、續居 88 線下；無新襲擊。
• R-004（CXMT 價格戰）維持降溫：2027 產能售罄、供應緊至 2028 報導再背書供給緊；韓日記憶體重挫屬預期面回吐、非報價戰事證。
• R-010（AI capex 侵蝕 FCF）維持升溫：8/6 無新扣分案例（22 檔 mega-cap 全 < 3%）、定價機制暫歇一日；計數維持單家（Meta）。
• R-011（下游成本轉嫁）／R-013（光通訊管制戰）備註更新：iPhone 恐因記憶體成本調價、蘋果評估 CXMT 供源；黃仁勳 CPO 量產宣告強化非中國產能轉單敘事。
• R-005、R-008 維持降溫；R-006、R-007、R-009 無新事證。
• 現行清單：兩項升溫——R-003、R-010；六項降溫——R-001、R-002、R-004、R-005、R-008、R-012（本日降級）；五項 active——R-006、R-007、R-009、R-011、R-013。

政策雷達（P3-15）：條件檢核——加權自 60 日收盤高點（46,780.62、2026-07-03）回檔至 44,396.70 ＝ −5.10%（< 8% 門檻、未成立）；前一交易日漲跌 −0.48%（< 4% 門檻、未成立）。兩項均未成立 → 依規本段不出、政策雷達續處門檻區外。

9. 資料源狀態

狀態欄判定優先讀 overnight.completeness（所有布林值逐一檢查、數量隨後端演進增減、不得寫死）：本日 11 布林＋1 日期字串（md_market_date=2026-08-06）、十真一假——唯 night_volume_ratio_reliable=false → 夜盤列不得標 ✓、標「部分」並註明量比不可用；其餘（md_market_date_ok／adr_present／night_present／dca_present／margin_present／dca_date_matches_market／margin_date_matches_market／night_session_matches_market／fx_date_matches_adr／settlement_present）全 true。global_quotes.fetch_failed=[]——惟此非資料正確之證明、各列日期仍逐一核對如備註。

資料來源

• morning_data_2026-08-07.json（今日別名檔、內含 8/6 盤後＋今晨 overnight）
• 新浪財經：8月6日收盤：美股漲跌不一，道指再創新高（美東 8/5 盤、僅供前日對照）
• 新浪財經：美股科技股捱沽 道指跌幅擴大（美東 8/6 盤中）
• 北京日報：美存儲股低開反彈、黃金創階段新高（美東 8/6 盤）
• 新浪財經：日韓芯片股下挫、鎧俠跌近10%、SK海力士重挫（8/6）
• 鉅亨網：荷姆茲新航道協議卡在收費！伊朗要求最高7%通行費
• 鉅亨網：全球記憶體荒恐比預期更久！2027年產能已售罄
• 鉅亨網：別等通膨失控才下重手！卡什卡里催Fed現在就小步升息
• 鉅亨網：史上最強單月營收 鴻海7月營收9465億元月增15%改寫新高
• 鉅亨網：黃仁勳宣告 CPO 量產、聯亞等量大強漲股整理
• 鉅亨網：川普稱與伊朗協議進展順利 堅決否認彈藥短缺傳聞
• 中時新聞網：台股收跌214點 台積電砍40元收2365元 記憶體2檔飆漲停
• 蕃新聞：旺宏再爆巨量盤中直攻漲停鎖死
• ETtoday：外資縮手小買台股20億 大砍金融股
• 今周刊：8檔記憶體股各擁啥利多？華邦電法說時間就在今天
• -6%E6%96%B0%E5%8F%B0%E5%B9%A3%E5%85%8C%E7%BE%8E%E5%85%83%E5%8C%AF%E7%8E%87%E4%BB%A532-261%E5%85%83%E4%BD%9C%E6%94%B6-%E5%8D%87%E5%80%BC5-4%E5%88%86-080300530.html">Yahoo奇摩股市：8/6新台幣兌美元匯率以32.261元作收、升值5.4分
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• 三立新聞網：群聯、旺宏強攻漲停 記憶體族群狂歡
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• HiStock：日本股市休市日（8/11 山之日）
• tradingkey：美股收盤——道指創高、SpaceX 績後跌13%（美東 8/5 盤對照）

本報告非投資建議、僅為市場資訊整理參考。