台股晨報 2026-08-26（週三）

baseline 新鮮度硬核對（通過、惟主流程層序異常須註記）：WEEKDAY=3（週三）、前一交易日 = 2026-08-25（週二）、跨 1 個日曆日、不適用跨週末規則。取數層序：① 今日別名檔 morning_data_2026-08-26.json 回 SPA fallback（HTTP 200、body 為首頁 HTML、非 JSON、J-1 判定缺檔）→ ② 帶日期 URL morning_data_2026-08-25.json 回昨晨 06:40 別名版（is_alias=true、alias_for_date=2026-08-24 ≠ D、overnight.updated_at=2026-08-25 為昨晨——昨日 17:30 盤後真檔未覆蓋該 URL 或工具層快取所致、判定不符）→ ④ 固定 URL 備援命中：top-level date=2026-08-25（＝D ✓）、data_time=2026-08-25T17:31:59、overnight.updated_at=2026-08-26T06:40:39（為今日 ✓）、版本 morning_data-v1.3。本報全數採固定 URL 檔。overnight.completeness 十一個布林十真一假：night_volume_ratio_reliable=false（day_session_volume_date=2026-08-24 非前一交易日、量比不可用、本報不做薄量亦不做非薄量判定、章節 9 夜盤列標「部分」）；其餘十項全 true。metadata.data_completeness.top_foreign_movers=false（後端 errors 載明 returned None）→ 個股法人 Top 走退路 ②。隔夜美盤日期硬核對：最近已收盤美股交易日 = 美東 2026-08-25（週二）、四指數／費半／VIX／ADR 之 trade_date 均為 2026-08-25 ✓、change_from_date 均為 2026-08-24 ✓；台指期夜盤 +0.90% 與那指 +0.66%／費半 +1.44% 同向、無日期錯置紅旗。結算：今日為週選結算日（settlement_today.kind=weekly、date=2026-08-26 ＝讀取日 ✓）→ 章節 3 固定列、章節 7 加結算噪音條。執行環境註記：Linux 沙盒可用、依 P-0 前檢 bash 可用、採 E-6a 標準路徑（heredoc 分段寫入＋防斷標記、末段同呼叫內檢查與移除）。

跨日 regression（P0-1、對 2026-08-25 晨報、七組錨點全比對）：昨報完整性前檢通過（未完成寫入標記：無；缺章警語：無；章節 1–9 與資料來源齊全）。① 美股四指數＋費半：昨報道瓊 53,417.16／標普 7,652.86／那指 25,980.191／費半 11,423.169／VIX 15.85（均為 8/24）→ 今日以 change_from_date=2026-08-24 回推：53,577.40÷1.0030=53,417.1、7,677.28÷1.0032=7,652.8、26,151.299÷1.0066=25,979.8、11,588.038÷1.0144=11,423.5、15.45÷0.9748=15.85 ✓ 五項全數吻合（誤差均 <0.01%）。② TSM ADR：昨報 410.12（8/24）→ 417.41÷1.0178=410.11 ✓。③ 外資期指 OI：昨報 −82,594 口（date=2026-08-21）→ 今日 chips_dashboard.futures_oi.series_5d 之 2026-08-21 項為 −82,594 ✓ 同值；資料日推進至 2026-08-24（−82,529 口、lag_days=1、freshness=normal）。④ 加權：昨報 44,762.32 → 45,169.46−407.14=44,762.32 ✓。⑤ 櫃買：昨報 386.10 → 389.41−3.31=386.10 ✓。⑥ 台積電 2330：昨報 2,375.0 → 2,400.0−25.0=2,375.0 ✓。⑦ 融資餘額：昨報 5,452.59 億元 → 5,469.38−16.78=5,452.60 億元（差 0.01 億、捨入誤差內）✓。七組錨點全數吻合、無攔截事件。

1. TL;DR

隱含跳空 +0.90% ｜ ADR 折溢價 +10.76% ｜ 外資 連2賣

（0050 燈號：light=none、本日不輸出——dca_signal_0050.date=2026-08-25 ＝ D ✓ 通過日期硬核對、K=37.7／D=46.6／20 日乖離 +1.31% 全在區間內；0050 收 104.40 元（+0.58%）、正2 00631L 收 34.68 元（+1.67%）、槓桿盤漲幅為加權 1.84 倍、與大盤同向放大、無異常。）

昨天台股上演了一場教科書級的深 V：早盤被費半 −2.70% 拖著跳空低開、11 時最低殺到 44,210.31（−552 點、盤中跌破月線）、午後買盤全面回補、終場收在全日最高 45,169.46（+407.14、+0.91%）、全日振幅 959.15 點。 台積電從最低 2,375 元一路走高、收全日最高 2,400 元（+1.05%）、六條均線之上的位階單日全數收復；金融保險類大漲 +2.31%（富邦金 +7.08% 收 141.5 元）成為撐盤主力。更重要的是籌碼面的訊息：外資賣超僅 −7.87 億元、幾近歸零（前日 −157.51 億）、三大法人合計 −53.36 億——昨日的 V 型反轉不是外資買回來的、是賣壓自己消失的。同一天首爾上演了同款劇本：KOSPI 開盤重挫 4.21% 至 6,415 後收 +0.68%（6,742.74）、三星電子平盤（0.00%）、SK 海力士 +0.42%——週一的三星治理事件、市場只用一個開盤就定價完畢。

而隔夜真正改變格局的是油價。 市場盛傳美伊將就備忘錄達成協議——伊朗暫停濃縮鈾、美方解除制裁並釋出凍結資金、雙方解除荷姆茲海峽通行限制——布蘭特單日暴跌 −6.53% 至 86.15 美元、WTI −4.71% 至 81.01，一舉跌破 92 與 88 兩條觸發線、兩個月來的「供給中斷定價」單日拆除。美股則在輝達財報前溫和修復：費半 +1.44%、那指 +0.66%、輝達 +2.19% 終止連七黑、AMD +4.91% 為 mega-cap 唯一達標異動；殖利率連二日回落（10Y −6.5bp 至 4.639%）、黃金 +1.81% 續創高。台指期夜盤 +0.90%、隱含開盤 45,576——已越過大盤唯一尚未收復的 MA10（45,332.57）。

• 重點一（今天是三連發事件窗的「引信日」：今晚 20:30 PCE → 明晨 04:20 輝達財報 → 8/28 華許傑克森霍爾首秀）：昨日的深 V 與美股的修復都發生在事件揭曉之前，本質是空頭部位在關卡前不願持有曝險的回補行為、與 8/24 的去風險互為鏡像——兩天合計的淨資訊量其實接近零、真正的定價從今晚開始。依 C3 紀律：反彈已進入 Day 2、隱含跳空 +0.90% 之後的追價延續性打折；今日盤面的主要功能是「定位」而非「表態」、且今日為週選結算日、盤中振幅與尾盤拉鋸的解讀權重須再打折。
• 重點二（油價暴跌是一把雙面刃、而它的台股受災戶恰好是最近兩個外資買超族群）：布蘭特 −6.53% 對總體面是通膨降壓利多（R-003 的「滯脹」敘事鬆一口氣、與殖利率連二日回落互相印證）、對航空與運輸是成本利多；但對台股盤面、它直接打擊的是 8/24 外資買超榜上的航運三席（陽明、萬海、長榮）與昨日剛反彈 +1.82% 的塑化——且若荷姆茲真解封、貨櫃輪的繞航溢價與運價結構同步正常化、航運面對的是「成本降」與「運價降」的對沖、不是單純利多。本組為今日回吐風險最高處、詳章節 7／8。
• 重點三（技術面只剩一條 MA10 沒收復、而籌碼面的「減碼」定性獲得完整驗證）：昨報的五條止穩訊號全數命中（5/5、遠超 3 條門檻）——加權收復 MA60、韓側外錨恢復、廣達連二紅、外資賣壓近歸零、費半與輝達雙紅——「8/24 的下跌是事件前部位調整而非撤退」的定性正式成立。加權現價 45,169.46 只差 MA10（45,332.57、+0.36%）一條均線、台積電六均全上、融資 +16.78 億溫和回補、量能 7,185.7 億（+9.5%）。利空可能不被市場買單的反思：油價暴跌對航運的利空可能只被部分買單——運價由航線供需決定、油價僅成本項；協議仍為「傳聞」層級（8/24 貝森特才剛宣布史上最嚴制裁、24 小時內政策訊號完全反轉、反覆風險極高）；外資 8/24 剛買超三席、籌碼慣性未必單日反轉。判定門檻見章節 7 第 2 條。

2. 全球市場概況

2.1 美股（美東 2026-08-25 週二收盤）

四指數與費半（解析順序：① overnight.global_quotes.us_indices → ② WebSearch 多源互證；取第一個有值者。實際採用：①、trade_date=2026-08-25、change_from_date=2026-08-24）：道瓊 53,577.40（+0.30%）、標普 500 7,677.28（+0.32%）、那斯達克 26,151.299（+0.66%）、費城半導體 11,588.038（+1.44%）、VIX 15.45（−2.52%）。當夜一句話：財報前的預防性減倉做完了、換預防性回補上場——晶片股領漲、但沒有人敢做大方向。

結構上有三層值得記。第一層是輪動方向與前一日完全對稱：8/24 是「賣半導體、買消費金融」、8/25 則是費半 +1.44% 領漲四指數、輝達 +2.19% 終止 2022 年以來最長的連七黑、AMD +4.91%，而前一日的紅側（Walmart −1.04%、Costco −1.17%、寶僑 −0.82%、聯合健康 −0.54%）集體回吐——兩天合計、市場只是把部位搬過去又搬回來、淨方向接近零，這正是「等事件」的形狀。第二層是殖利率與油價給的宏觀順風：10Y 連二日回落（−6.5bp 至 4.639%、兩日累計 −9.9bp）、油價因美伊協議傳聞暴跌逾 6%——「通膨降壓＋利率回落」是本次晶片股敢於財報前回補的宏觀底氣、市場交投情緒因此回溫。第三層是分歧仍在：蘋果 −0.14%、Alphabet −0.32%、亞馬遜 −0.39%、埃克森美孚 −2.08%（油價重挫直接受災）——修復集中在 AI 鏈、不是全面 risk-on。

美股 mega-cap 異動（解析順序：① overnight.us_mega_movers → ② WebSearch 盡力掃描；取第一個有值者。實際採用：①、fetch_failed=[]、22 檔覆蓋完整、threshold_pct=3.0）——達標僅一檔：

• 超微 AMD +4.91%（收 479.18）：歸因為大型資料中心客戶加速尋求輝達替代方案、AMD 持續贏得 AI 運算大客戶訂單，且 Helios 機架級 AI 系統已進入全面生產、預計第三季末開始交付；財報前市場押注其 AI 雙引擎（MI 系列＋Helios）與輝達財報之間的相對評價修復。與 8/24 之 −3.49% 對照、單日淨回補後兩日仍收負、屬事件前劇烈換手而非趨勢。

其餘 21 檔在 ±3% 內：紅側輝達 +2.19%（連七黑終止、市場預估其 FY27Q2 營收 920–923.8 億美元、年增近倍、EPS 約 2.10 美元）、Netflix +2.77%、Meta +1.97%、台積電 ADR +1.78%、甲骨文 +1.62%（連二日反轉後再翻紅、capex 信心逐日重設的又一例）；黑側僅埃克森美孚 −2.08%（油價 −6.5% 直接傳導）、Costco −1.17%、禮來 −1.06%、Walmart −1.04% 等防禦端回吐。對台股的意義：台積電 ADR +1.78% 與費半 +1.44% 給電子端順風、且 AMD 的訂單敘事對台系 AI 供應鏈（組裝、散熱、載板）是直接利多——但這一切都押在明晨輝達財報不出事的前提上。

美股期貨現值（解析順序：① overnight.global_quotes.us_futures → ② 不取。實際採用：①、quote_time=2026-08-25 18:30 美東 ＝ 台北 8/26 06:30）：ES 7,693.00（+0.30%）、NQ 29,290.25（+0.63%）——盤後電子盤平穩續紅、未見修復被收回的跡象。

2.2 歐股（2026-08-25 收盤）

解析順序：① overnight.global_quotes.europe → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 德國 DAX 26,266.14（+0.61%）、英國 FTSE100 10,886.16（+0.29%）、法國 CAC40 8,439.20（−0.16%）——quote_time 均為當地已收盤時點。DAX 領漲之方向與美債殖利率回落、油價重挫（能源進口成本降）一致；CAC 小黑、幅度無資訊量。歐洲面本週重點仍在月底陸續公布之 8 月通膨初值、昨日無方向性事件。

2.3 亞股（2026-08-25 收盤）

解析順序：① overnight.global_quotes.asia（^N225／^KS11／000660.KS／005930.KS）→ ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 日經 65,856.43（+0.50%）、KOSPI 6,742.74（+0.68%）、三星電子 257,000 韓元（0.00%）、SK 海力士 1,678,000 韓元（+0.42%）。韓股的盤中軌跡比收盤數字重要得多：KOSPI 開盤重挫 4.21% 跌破 6,500（最低 6,415.05）、三星一度 −3.34%、SK 一度 −4.67%，其後全數收復翻紅——單日 5 個百分點的 V 型修復。昨報章節 7 第 2 條之「外錨恢復」判定（三星止穩、SK 收紅、KOSPI 收斂至 <1%）以最強形式命中：市場已把週一的三星股東回饋事件正確歸類為公司治理定價、而非記憶體產業定價——SK 與三星的走勢自 8/24 之「同殺」重新分開。R-008 的連鎖化判定同步落空（詳章節 8）。日側平穩、無異常。

2.4 中港股（2026-08-25 收盤）

解析順序：① overnight.global_quotes.asia（^HSI／000001.SS）→ ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 恆生 25,511.10（−0.02%）、上證 3,889.445（+0.19%）——兩市窄幅整理、與亞太修復日的方向一致而幅度落後、無族群級訊號。中國面本週無排定之重大定時事件（LPR 已於 8/20 發布完畢）。

2.5 大宗商品／匯率／利率

商品（解析順序：① overnight.global_quotes.commodities → ② yfinance；取第一個有值者。實際採用：①）：布蘭特 86.15（−6.53%）、WTI 81.01（−4.71%）、黃金 4,725.0（+1.81%）續創高。油價為本夜最大單一變數：媒體載美伊將就備忘錄達成協議——伊朗暫停濃縮鈾、美國解除制裁並釋出凍結資金、雙方解除荷姆茲海峽通行限制——布蘭特一舉跌破 92（供給中斷定價線）與 88（R-001 觸發線）、布蘭特—WTI 價差自 6.99 急縮至 5.14 美元（縮 1.85 美元、地緣溢價拆除的直接量度）。黃金與油價的背離擴大（油 −6.5%、金 +1.8%）——金價此時的支撐已與中東無關、落在 PCE 與華許演說前的利率對沖需求。

匯率：美元指數 98.902（−0.10%）（解析順序：① fx['DX-Y.NYB'] → ② WebSearch；實際採用：①）；新台幣官方收盤 31.868 元、貶 1.4 分、連 2 貶（解析順序：① WebSearch 台北 16:00 官方收盤；實際採用：①、成交量 18.55 億美元）——市場觀望美數據與華許演說、量縮整理、與台股深 V 反轉的力度明顯脫節、匯市尚未跟進定價。USD/JPY 159.193（+0.18%）、日圓續貶。

利率（解析順序：① overnight.global_quotes.rates → ② yfinance；取第一個有值者。實際採用：①）：10Y 4.639%（−6.5bp）、30Y 5.174%（−5.7bp）——連二日雙雙回落、兩日累計 10Y −9.9bp／30Y −10.2bp。殖利率曲線斜率：30Y−10Y = +53.5bp（前日 +52.7bp、微陡）、維持正斜率、未倒掛——長短端同步下移而非曲線形狀改變，屬「通膨預期降壓」（油價暴跌）與「事件前避險買盤」的疊加、而非衰退定價。對台股傳導意涵：壽險業海外債券評價壓力連二日鬆綁——這正是昨日金融保險類 +2.31%、富邦金 +7.08% 領漲的宏觀腿；銀行利差面曲線斜率不變、中性。今晚 PCE 若月增超標、此腿單日可逆轉、為金融股最大風險（章節 8 ⑧）。

3. 隔夜重要事件

政策／地緣：（一）美伊備忘錄傳聞——本夜最大事件：媒體載雙方將達成備忘錄以終結戰事並建立核談判架構，內容含伊朗暫停濃縮鈾、美方解除制裁與釋出凍結資金、解除荷姆茲海峽通行限制；布蘭特應聲 −6.53%。須標明的反覆風險：僅 24 小時前（美東 8/24）財長貝森特才正式啟動對伊「經濟棄兒行動」（Operation Economic Outcast）、號稱史上最嚴制裁——政策訊號一日內全反、協議停留在「傳聞」層級、無正式文本；本報依「見文本再定價」原則處理（R-001／R-002 依價格腿與談判事證降溫、詳章節 8）。（二）川普 vs 聯準會理事庫克：川普限庫克於美東 8/26 前回應房貸詐欺指控、否則啟動撤換——若成真、川普可提名更符合其利率主張的人選，Fed 獨立性議題在 PCE 與傑克森霍爾前夕升溫、為利率面的隱藏變數。產業：輝達財報前瞻密集出爐——大摩估營收 911 億美元、市場共識 920–923.8 億（年增近倍）、關鍵在 Rubin 出貨與客戶多元化；台系「輝達概念股」法人已提前卡位（媒體載法人圈選 15 檔、仁寶獲大額買進）。SpaceX 宣布斥資千億美元打造太空港（題材級）。總經：日本明年償債成本飆至 2,300 億美元、創歷史新高（日債風暴的財政代價浮現、日圓與日債為亞洲利率面之慢變數）。

今日預定事件（台北時間、台美中歐掃描）

• 08:00 韓股開盤（三星治理事件第三日、外錨純度與 KOSPI 深 V 的延續性驗證）——★★
• 09:00 台股開盤；今日為台指選擇權週選結算日（settlement_today.kind=weekly ✓）——盤中振幅易放大、尾盤結算價拉鋸、隔日常見方向還原、當日 K 棒解讀權重打折——★★
• 20:30 美國 7 月 PCE 物價指數 ＋ Q2 GDP 修正值（美東 8:30；市場預期核心 PCE 年增約 3.3%、月增約 0.2%；最近一期已公布值為 6 月：年增 3.7%、核心年增 3.3%〔依 item 7g、載於 risk-register R-003 之 8/01 紀錄〕）——9 月升息定價（現約 40%）的直接裁決點——★★★★★
• 美東 8/26（台北今晚至明晨）庫克案回應期限（Fed 理事撤換攻防）——★★★
• 明晨（台北 8/27 週四）04:20 輝達 FY27Q2 財報、05:00 法說會（市場預估營收 920–923.8 億美元、EPS 約 2.10 美元；大摩提示「連四季利多出盡」為隱憂）——★★★★★
• 8/27–29 傑克森霍爾全球央行年會（主題「金融創新：對支付與政策的影響」；主席華許 8/28 發表主旨演講、上任後首次）——★★★★
• 中國／歐洲：今日無排定之重大定時事件（中國 LPR 已於 8/20 發布、ECB 利率決議非本週；歐元區今日無 PMI／ZEW 級數據查得）
• 制度日程：上櫃創新板聚恆-創（4582）今日除息 0.79 元（參考價 22.56 元、微型事件）；處置股解除／開始之特定個股今晨未查得（依 item 7e 掃描、無漏列已知案例）

4. 台股自身狀況（前一交易日 2026-08-25 週二）

4.1 加權指數

解析順序：① market.twse → ② yfinance ^TWII → ③ WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 收盤 45,169.46、+407.14（+0.91%）、成交值 7,185.7 億元（較 8/24 之 6,562.81 億放量 9.5%、TWSE 官方收盤口徑）。走勢為標準深 V：開低後 11 時最低 44,210.31（−552 點、盤中一度跌破 MA20 44,322）、午後回補、收全日最高、振幅 959.15 點。收在最高點的深 V ＋ 放量、配上外資賣壓近歸零，是「賣壓耗竭＋空單回補」的組合、而非新多主動進場——這與三大法人合計仍為賣超 −53.36 億互相印證。

4.2 櫃買指數

解析順序：① market.tpex → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 收盤 389.41、+3.31（+0.86%）、成交值 1,687.82 億元。與加權幾乎同步（落後僅 0.05pp）、寬度中性；連續第二日未再出現「中小型股單邊失血」形態。

4.3 三大法人＋期貨＋融資

解析順序：① three_investors.twse＋futures＋overnight.margin_balance → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①（個股 Top 除外、見下）。

• 三大法人（8/25）：外資 −7.87 億（連 2 賣、惟金額自 −157.51 億急縮至近零）、投信 −46.10 億（連 2 買終止、轉賣）、自營 +0.60 億、合計 −53.36 億元。外資 5 日累計 −260.90 億、投信 5 日累計 −121.06 億（chips_dashboard、gap_in_series=false）。判讀：指數 +407 點而法人合計賣超——昨日的 V 轉主要由散戶與被動買盤（融資 +16.78 億、0050 正2 +1.67%）以及空單回補推動、法人整體仍在事件前觀望。媒體盤後統計同載外資由買轉賣、透過金融與傳產做防禦輪動。
• 個股法人 Top（解析順序：① top_foreign_movers → ② WebSearch；實際採用：②、部分）：① 為 null（後端 errors 載明 returned None、data_completeness.top_foreign_movers=false）；② 查得投信買超前十：聯電 9,216 張居冠、鴻海 3,013 張、奇鋐 2,559 張、統一、台新金、台泥、聯強、昇陽半、元大金、華碩——投信總量轉賣但買的標的集中在輝達財報受惠鏈（聯電、鴻海、奇鋐）與防禦（食品金融）；外資個股買賣超明細今晨未查得、標（未取得）、8/24 之航運三席／塑化五席賣超之延續性今日無法逐席驗證（章節 7／8 對應條之席次腿改記 ⏸）。
• 外資期指 OI：淨空 −82,529 口（date=2026-08-24、lag_days=1、freshness=normal、crosses_settlement=false）、環比 8/21 之 −82,594 口微縮 65 口——遠低於回補（≥5,000）與續增（≥3,000）門檻、連續第二個推進日處中間態；5 日序列（−85,179→−83,474→−81,501→−82,594→−82,529）之 settlement_in_range=2026-08-19、序列跨月結算、前後段不可直接比較（⚠）。現貨賣壓歸零而期指淨空原地不動——空方沒有加碼、也完全沒有投降；八萬口級淨空對上明晨輝達財報、是今日盤面最大的彈簧。
• 融資餘額（解析順序：① overnight.margin_balance → ② WebSearch；實際採用：①、date=2026-08-25 ✓）：5,469.38 億元、+16.78 億（融資加碼）——口徑：TWSE MI_MARGN、僅上市；正 = 加碼。§Q 同讀：反彈日溫和回補＋量增 9.5%＋指數收紅、屬正常參與度回升、未達「散戶接刀」形態（該形態須融資大增而指數收黑）；連二日去槓桿就此中止、後續以「增幅是否失速放大」判品質。

4.4 重點權值股 6 檔（8/25、mega_caps、實際採用：①、stale_vs_report=false）

六檔呈「一線牽兩頭」：台積電 +1.05% 收全日最高、廣達 +1.08% 連二紅（AI 組裝轉折第二日確認）、國泰金 +4.15% 為六檔最強（利率回落＋金融領漲的權值代表）；聯發科 −0.80% 連二黑為電子權值中唯一逆勢、鴻海小黑、中華電平盤。權值端的分歧與大盤深 V 相容：買盤集中在「利率受惠」與「輝達財報受惠」兩條線上。

4.5 ADR ＋ 夜盤

解析順序：① overnight.adr_tsm＋overnight.night_futures → ② WebSearch／台媒盤前；取第一個有值者。實際採用：①。 台積電 ADR 417.41 美元（+1.78%、adr_trade_date=2026-08-25 ✓ 最近美股交易日）、換算價 2,658.3 元、對現股（2,400.0）折溢價 +10.76%——溢價自 9.89% 回升 0.87pp、20 日均 12.68%、偏離 −1.92pp（|偏離| < 5pp、無異常警語）；fx_date_matches_adr=true（usdtwd 31.843 offshore spot、僅供換算）。溢價五日序列 11.71→11.60→10.63→9.89→10.76、收斂趨勢初步止住。

夜盤：臺指期 096 夜盤收 45,437（+405 點、+0.90%）、session_start_date=2026-08-25 ＝ D ✓、session_complete=true；隱含開盤 45,576、隱含跳空 +0.90%。量比不可用：volume_ratio_reliable=false（分母基準日 2026-08-24 非前一交易日）——本報不做薄量／非薄量判定、隱含跳空不因此打折也不因此加強。BL-OVNGAP 註記：今日台股盤中無 ★★★★ 級開盤前事件（PCE 在收盤後 20:30、輝達財報在明晨）、隱含跳空可作方向參考；惟 45,576 已越過 MA10（45,332.57）、「開在 MA10 之上」與「收在 MA10 之上」是兩回事——今日為週選結算日、開盤跳空後的結算拉鋸屬常態、開高不足以構成收復判定（詳章節 7 第 1 條）。

4.6 技術位階表（technical_levels、實際採用：①、data_date=2026-08-25）

現價位於 MA10 之下、MA5（44,961.83、距 +0.46%）為下一層支撐。 加權單日收復 MA5 與 MA60（昨日雙雙跌破者）、六條均線只剩 MA10 一條未收復（−0.36%、163 點）；台積電六均全上位階單日全數收復（昨日曾失守 MA5／MA10／MA60）、且收在 MA10（2,393.5）之上僅一日即完成修復。位階解讀：大盤自「三線齊破」回到「僅欠 MA10」、技術面的撤退訊號單日撤銷大半；惟 MA10 正處 45,332 一帶、與週選結算日的拉鋸區重疊，收復與否今日未必給出乾淨答案、以收盤論。

6. 多空對照

偏多（≥3 點）：
1. 昨日深 V 收全日最高＋放量 9.5%＋外資賣壓自 −157.51 億急縮至 −7.87 億——賣壓耗竭形態、且五條止穩訊號 5/5 全數命中、「事件前部位調整」定性成立。
2. 美殖利率連二日回落（10Y 兩日 −9.9bp）＋油價暴跌 −6.53%——通膨降壓雙引擎、直接餵養金融（+2.31%）與評價面；黃金雖續創高、但債金同買屬事件前對沖、非衰退定價（曲線 +53.5bp 正斜率）。
3. 韓側單日 V 型收復（KOSPI 盤中 −4.21% → 收 +0.68%）＋費半 +1.44%＋輝達終止連七黑＋ADR +1.78%——三個外錨同日修復、台股電子端今晨無逆風。
4. 技術面僅剩 MA10 未收復、台積電六均全上、夜盤隱含開盤 45,576 已在 MA10 之上——位階修復只差最後一步。

偏空（≥3 點）：
1. 今晚 20:30 PCE ＋ 明晨 04:20 輝達財報 ＋ 8/28 華許首秀——三連發事件全數未定價，昨日與前日的漲跌互為鏡像、市場淨方向為零；大摩明示輝達「連四季利多出盡」前科。
2. 外資期指淨空 −82,529 口原地不動＋現貨連 2 賣＋投信轉賣 −46.1 億——法人端沒有任何一方在反彈日轉多、V 轉的資金結構（融資＋回補）續航力存疑。
3. 油價暴跌重擊 8/24 外資剛買超的航運三席與昨日反彈的塑化——前期強勢／剛獲籌碼背書的族群面臨外錨反轉、集中回吐風險為今日盤面最大之族群級空點；且美伊協議 24 小時內政策訊號全反、反覆風險高。
4. 今日為週選結算日——結算拉鋸與 MA10 攻防重疊、盤中訊號噪音大、假突破／假跌破機率升高。

主劇本判定：修復定性成立、但今日是「過渡日」而非「表態日」——偏多條件全屬「昨日已發生」、偏空條件全屬「今晚開始發生」。基準情境：開高於 MA10 之上後結算拉鋸、收盤相對 MA10（45,332.57）的位置為今日唯一有效判定；方向的真正裁決自今晚 20:30 起、依 C3 對 Day 2 反彈之延續性一律打折。

7. 觀察重點

昨日觸發點對帳（P1-5、對 2026-08-25 晨報章節 7／8、以 8/25 收盤結算）

空方失效／止穩訊號（5 條）——5/5 全數命中、遠超 3 項門檻：① 加權 ≥ 44,870.33（MA60）→ ✓（收 45,169.46；備援「單日漲 >0.5%」同步成立 +0.91%；備援「量能回升至 7,200 億以上」近失——7,185.7 億、差 14.3 億／0.2%）。② 韓側外錨恢復 → ✓ 以最強形式命中（SK 海力士 +0.42% 收紅、KOSPI 轉收 +0.68%、三星平盤——三個備援全數超標）。③ 廣達連二日收紅 → ✓（+1.08%；惟領先大盤僅 0.17pp、「連二日領先 ≥1pp」腿未成立、以連二紅主腿判定）。④ 外資賣超 <100 億或轉買 → ✓（−7.87 億；備援「三大法人合計賣超 <100 億」亦成立 −53.36 億；「投信連 3 買」✗、投信轉賣）。⑤ 費半收紅且輝達收紅 → ✓（+1.44%／+2.19%；備援 ADR 收紅 +1.78% 同步成立）。判定：昨日跌勢正式定性為「事件前部位調整」、偏空主劇本降級為震盪——且 ② 成立、無需打折條款。

多方失效／下行加速——A 0 項、B 0 項、未執行：A① 加權 < MA20 → ✗（收復 MA60）。A② 外資賣超 ≥200 億且連二日 → ✗（連二日賣超成立、惟金額 −7.87 億遠低於門檻、AND 未齊）。B③ 台積電 < 2,362.50 → ✗（2,400、六均全上收復）。B④ 記憶體 ≥3 黑且均值落後 ≥1pp → ✗ 交叉組合（2 黑 2 紅；惟均值 −0.31%、落後大盤 1.22pp——「落後」腿單獨成立而「3 黑」腿未達；備援「南亞科連二日跌逾 3%」✗ 南亞科 +1.80% 反彈；「力積電退出買超前十」⏸ 外資個股明細未取得）。B⑤ 櫃買落後 ≥1pp → ✗（落後僅 0.05pp；備援「<383」✗；備援「成交值 <1,700 億而指數收黑」交叉組合——1,687.82 億低於門檻惟指數收紅、AND 未齊）。

（C 組｜外部條件）：⑥ 布蘭特 <92 → ✓ 以極端形式命中（86.15、−6.53%；備援「單日再跌 >1.5%」與「價差 ≤6.5」〔實為 5.14〕全數成立；惟成因非供給面而是協議傳聞、與昨報預想的「定價鬆動」同向而更劇烈）→ 航運回吐測試正式進入今日盤面。⑦ 費半 <11,358.9 → ✗ 反向（+1.44% 收 11,588.038、回檔收斂至 −8.18%；修復分支「費半收紅且輝達收紅」✓ 成立——昨報之「同向下跌＝財報前部位調整」定性獲確認）。⑧ 曲線續趨平至 <50bp → ✗ 交叉組合（斜率 53.5bp 反而微陡；備援「30Y 單日再跌逾 4bp」✓ 成立（−5.7bp）、惟金融類 +2.31% 大幅領先——兩端同跌屬利率下行利多、非趨平壓力、依交叉分支判定為壽險評價利多、金融防禦角色恢復）。

觀察 5 條逐項：① MA60 收復戰 → 收復分支命中（收 45,169.46 ≥ 44,870.33、備援單日漲 >0.5% 同步）——「單日假跌破」定性成立。② 韓側純度測試 → 外錨恢復分支命中（治理與產業分開定價確認）；台側對照落在交叉區——2 紅 2 黑、且紅黑成員與前日完全對調、屬族群內輪動。③ 組裝端第二日 → 轉折確立命中（廣達連二紅；交叉分支未觸發——電子零組件類 +0.63% 收紅）。④ 籌碼三讀 → 外資落在「減碼定性維持」分支（−7.87 億 <200 億、且近歸零）；期指中間態（+65 口、遠低於兩向門檻與 2,418 口相對備援）；融資交叉組合（轉增 +16.78 億而加權收紅——非預設之「接刀」形態、記為正常參與回升）。⑤ 雙外錨最後空白日 → 油價腿「失守」分支以 −6.53% 極端命中、費半腿「修復」分支命中——兩腿走向相反、昨報「單日訊號價值低」之註記正確、真裁決仍在今晚起。

對帳結論 → 對今日觀察的修正：昨報方向判定完全正確——止穩五條全中、下行零條、且「事件前部位調整」的核心定性被韓側與美側雙雙驗證。 兩項修正：（一）油價腿的劇本須整組重寫——昨報以「92 保衛戰」框架設計觸發點、實況是協議傳聞直接把價格打到 86、「守不守 92」已無意義，今日改以「85 止跌與否＋協議是否見文本」為新框架、且航運／塑化的回吐判定升為獨立條目。（二）近失與 ⏸ 的處理——量能備援近失（差 0.2%）不影響主判定；外資個股明細未取得使三條席次腿全數 ⏸、今日相關條目一律改以「類指數／個股收盤價」為主腿、席次降為輔助。

今日（2026-08-26 週三）盯 5 件事

（今日為週選結算日——盤中振幅易放大、尾盤結算價拉鋸、隔日常見方向還原、當日 K 棒解讀權重打折；本節各條一律以收盤判定。今日盤中無 ★★★★ 級開盤前事件、惟今晚 20:30 PCE 與明晨 04:20 輝達財報在收盤後接力、單日訊號外推力度依 C3 打折。基期均為 8/25 收盤。全數為 C-7 可用口徑、各附相對向備援與交叉分支。）

1. MA10 收復戰（45,332.57、頭頂 +0.36%／163 點）——技術面最後一條缺口、與結算拉鋸同場。基期 45,169.46。收復：收盤 ≥ 45,332.57（備援：單日收漲 >0.5%、或連二日收紅且量能 ≥ 7,200 億）＝ 六均全上、8/19 以來的整理定性為完成；未收復但守 MA5：收盤介於 44,961.83–45,332.57 ＝ 事件前中繼、中性；回落：收盤 < 44,961.83（MA5）且收黑（備援：單日跌 >1.0%、或跌幅逾昨日漲幅之半〔>204 點〕）＝ 深 V 定性為單日反彈失敗、回到 8/25 早盤的下行劇本。交叉分支：收黑但櫃買領先 ≥0.5pp ＝ 權值結算調節、不升級為轉弱。結算噪音：盤中觸及 MA10 而尾盤被拉離屬結算常態、只認收盤。
2. 油價暴跌的著陸點——航運與塑化的集中回吐測試（本日最高權重族群條目）。基期：布蘭特 86.15、陽明／萬海／長榮（8/24 外資買超三席）、塑化類 +1.82%。回吐確認：航運任一檔收盤跌逾 4%、或塑化類指數跌逾 1.5%（昨日漲幅全回吐）（備援：兩族群同步落後大盤 ≥2pp）＝ 外錨反轉被市場買單、8/24 買超籌碼反手；利空不被買單：航運三檔均跌幅 <1% 且塑化類跌幅 <0.5%（備援：任一航運股逆勢收紅）＝ 市場以運價（供需）而非油價定價、回吐降級——成立則同時記入「個股利空反思」之驗證。交叉分支：塑化重挫而航運僅小跌 ＝ 市場區分「原料報價直接受災」與「成本受惠對沖」、屬精確定價而非恐慌、不外推至指數。反向（油價側）：布蘭特今晚收回 88 之上 ＝ 協議傳聞被否認或降級、本組利空自動拆除、惟 R-001 須重新升溫。
3. 輝達財報前最後定位——AI 鏈卡位 vs 觀望、與「非台積電接棒」評估（§3.1 觸發：昨日台積電 +1.05% 與大盤 +0.91% 差僅 0.14pp、未達 0.5pp 領漲幅度）。接棒候選逐一給判定：金融（+2.31% 已領、續強 = 類指數連二日領先大盤）、PCB 上游材料／光通訊（漲停潮次日、續強 = 聯茂等領頭股續漲且無跌停潮反轉）、AI 組裝（廣達連三紅 = 卡位確立）、記憶體（≥3 紅且均值領先 ≥1pp = 重回主軸）。卡位續行：上述四候選 ≥2 組成立（備援：電子零組件類領先大盤）＝ 資金在財報前選擇「先上車」；觀望壓制：台積電落後大盤 ≥0.5pp 且四候選 ≤1 組成立（備援：量能縮回 6,500 億以下）＝ 市場選擇「等答案」、今日定性為純結算日。交叉分支：台積電領漲而候選全滅 ＝ 資金極度集中化、財報後波動放大之預警。
4. 籌碼三讀第二日——外資是否轉買、期指八萬口淨空的財報前動向、融資增速。基期：外資 −7.87 億（連 2 賣）、期指 −82,529 口（date=8/24）、融資 5,469.38 億（+16.78 億）。修復升級：外資轉買超（備援：三大法人合計轉正）＝ 法人端首度跟進 V 轉；賣壓重啟：外資賣超 ≥100 億（備援：連三賣且 5 日累計擴至 −400 億以下）＝ V 轉定性降級為單日回補。期指（判定以資料日推進至 8/25 為前提、未推進記 ⏸）：回補 ＝ 淨空縮 ≥5,000 口（≤ −77,529）；續增 ＝ 增 ≥3,000 口（≥ −85,529）；相對備援：單日變動 > 近 5 日平均絕對變動兩倍（約 2,418 口）即計入方向判定；⚠ 5 日序列跨 8/19 月結算、跨段環比不比。融資：單日增幅 <30 億且指數收紅 ＝ 正常參與；增逾 50 億而指數收黑 ＝ 散戶接刀、反彈品質降級（交叉分支：融資轉減而指數收紅 ＝ 品質最佳形態）。
5. 記憶體的內部輪動與韓側第三日——紅黑對調之後誰是真領頭。基期：南亞科 510（+1.80%）、華邦電 179（+1.13%）、旺宏 122（−1.61%）、力積電 69（−2.54%）；三星 257,000（0.00%）、SK 1,678,000（+0.42%）。族群修復：四檔 ≥3 紅且均值領先大盤 ≥1pp（備援：南亞科連二紅）＝ 記憶體重回輪動主軸；族群退位：≥3 黑且均值落後 ≥1pp（備援：南亞科單日跌逾 3%）＝ 主軸讓位給 PCB 材料／光通訊。韓側：三星連二日止穩（≥0%）且 SK 續紅 ＝ 治理事件定價完成、外錨純度恢復（備援：SK 領先 KOSPI ≥1pp）；韓側任一檔再殺 >3% ＝ 改判產業性風險、台側同步降權。交叉分支：台側紅而韓側跌 ＝ 台側自主定價確立、外錨依賴度降級——此為對台側最有利之組合。

個股級利空之「可能不被市場買單」反思（必寫）：本報最主要之族群級利空為布蘭特 −6.53% 對航運貨櫃（陽明、萬海、長榮）與塑化的外錨反轉。三個可能不被買單的理由：其一、油價不是運價——貨櫃運價由艙位供需與航線結構決定、油價僅為成本項；若荷姆茲解封成真、繞航溢價拆除對運價是利空、但燃油成本下降是利多、兩者對沖後的淨方向並不確定，市場可能選擇觀望而非直接砍。其二、協議只是傳聞——24 小時前貝森特才啟動「經濟棄兒行動」史上最嚴制裁、政策訊號一日全反，市場對中東訊號的信任度已被反覆消磨、「見文本再定價」的惰性反而保護持股。其三、籌碼慣性——外資 8/24 剛把航運買進前十（三席）、隔日反手的歷史頻率不高；且塑化 8/24 已被外資集中賣超五席、利空在籌碼面已提前定價一次。判定方法：今日航運三檔均跌 <1% 且無一檔遭大額調節 ＝ 利空不被買單、降級為觀察項；任一檔跌逾 4% ＝ 利空被買單、依章節 8 (2) 處置。

8. 風險情境

判定基準：以下雙向失效訊號以今日 2026-08-26（週三）收盤判定、於 8/27 晨報結算。今日為週選結算日、各條以收盤為準、盤中觸發一律記「盤中曾破、未確認」。期指基期 −82,529 口（date=2026-08-24）——凡涉期指之條件以「資料日推進至 8/25」為前提、未推進記 ⏸；凡涉外資個股席次之條件以「今晚個股明細可得」為前提、不可得記 ⏸。

空方失效／修復確認（5 條）：① 加權收盤 ≥ 45,332.57（MA10）（備援：單日漲 >0.5%、或連二日收紅）；② PCB 材料／光通訊領頭股（聯茂、鼎元、瑞軒）無跌停潮反轉且電子零組件類領先大盤（備援：類指數連二紅）；③ 外資轉買超（備援：三大法人合計轉正、或外資賣超 <50 億連二日）；④ 記憶體四檔 ≥3 紅（備援：南亞科連二紅）；⑤ 費半期貨／NQ 亞歐時段續紅（備援：日經與 KOSPI 同步收紅）。≥3 項成立 → 修復升級、以偏多結構進入輝達財報夜；惟今晚 PCE 與明晨財報可單方向覆寫全部結論、成立與否均不外推超過一日。

多方失效／下行加速：

（A 組｜趨勢級別）：① 加權收盤 < 44,961.83（MA5）且收黑（備援：單日跌 >1.0%、或單日回吐昨日漲幅之半以上〔>204 點〕）＝ 深 V 單日證偽、回到「三線齊破」劇本、下看 MA20 44,322.43；② 外資賣超 ≥ 150 億且投信同步賣超（備援：三大法人合計 < −200 億、或外資 5 日累計擴至 −400 億以下）＝ 法人棄守 V 轉、籌碼面與事件風險共振。

（B 組｜震盪級別）：③ 台積電收盤 < 2,382.00（MA5／MA60 糾結帶）（備援：收黑且落後大盤 ≥0.5pp）＝ 昨日六均收復單日失效；④ 金融漲勢反轉——類指數收黑且落後大盤（備援：富邦金單日回吐 ≥3.5%〔昨日漲幅之半〕、或 10Y 亞歐時段回升逾 5bp）＝ 利率受惠腿在 PCE 前先行撤退、昨日撐盤主力消失；⑤ 櫃買落後加權 ≥1pp（備援：收盤 < 386.10〔8/25 前收〕、或成交值萎縮至 1,500 億以下）＝ 寬度再度惡化。

（C 組｜外部條件、不單獨判台股轉弱、記入次日對帳）：⑥ 布蘭特續挫收盤 < 85.00（備援：單日再跌 >2%）＝ 協議定價深化、航運塑化二次回吐、傳產外錨全面重置；反向分支：收回 88.00 之上 ＝ 傳聞被否認、R-001 重新升溫、航運利空拆除。⑦ 費半收盤 < 11,358.9（自 8/17 高 12,621.005 回檔 >10%；現 −8.18%、距 −1.98%）（備援：輝達財報夜前再跌 >1.5%）＝ R-005 觸發預備重啟；反向：費半連二紅 ＝ 財報前修復定性強化。⑧ 今晚核心 PCE 月增 ≥0.3% 或年增 >3.3%（備援：數據後 10Y 單日回升 >8bp、或 9 月升息定價升破 50%）＝ 「通膨降壓」腿單點逆轉、金融與評價面雙殺、此為三連發事件中最早揭曉者、明晨對帳優先結算本條。A 兩項／B 兩項／A+B 各一 → 下行加速執行、下看 44,961.83 → 44,322.43。

前期強勢族群集中回吐（固定必評、含跨市場連動）：

(1) 航運貨櫃（外錨隔夜劇烈反轉、優先序最高）——陽明、萬海、長榮（8/24 外資買超三席）。回吐觸發：任一檔收盤跌逾 4%（備援：三檔均跌逾 2%、或席次歸零〔可得時〕）；不被買單：三檔均跌 <1% 或任一檔收紅。跨市場錨：油價（外生）＋波羅的海與 SCFI 運價（慢變數）——無台股內生驅動、純外錨定價。性質註記：昨報已預判「遲滯型」回吐風險、今晨外錨以 −6.53% 單日兌現——本組為今日「利空是否被買單」的主戰場。

(2) 塑化（昨日反彈 +1.82% 直面油價暴跌、二次回吐測試）——南亞、台塑、台塑化、台化。回吐延續：類指數跌逾 1.5%（備援：任一檔跌逾 3%、或外資賣超席次 ≥3〔可得時〕）；止穩：類指數跌幅 <0.5%。性質註記：8/24 外資已集中賣超五席、利空有提前定價；惟當時定價的是油價 −2.46%、不是 −6.53%——量級差近三倍、提前定價未必足額。

(3) PCB 上游材料／光通訊 CPO（昨日漲停潮、擁擠度最高之新主軸）——聯茂、鼎元、瑞軒。回吐觸發：領頭股任一檔自漲停轉跌停級反轉（單日跌逾 5%）（備援：族群多數落後大盤 ≥2pp）；續強：領頭股續漲或高檔橫盤。跨市場錨：日側 Ibiden／新光電工、美側 Lumentum——輝達財報為本組明晨的直接裁決點、財報若弱、漲停潮族群的回吐彈性最大。性質註記：依 BL-UNWIND、漲停家數最多之族群即當前最強族群、財報前一日之卡位盤獲利了結壓力天然偏高。

(4) 金融保險（單日 +2.31%＋富邦金 +7.08% 之後的動能持續性測試）——富邦金、國泰金。回吐觸發：類指數收黑且落後大盤（備援：富邦金回吐 ≥3.5%、或 10Y 回升逾 5bp）；續強：類指數連二日領先。跨市場連動：今晚 PCE 直接裁決利率腿——本組是五族群中唯一「今晚就開獎」者。性質註記：單日 +7% 級的金控大漲之次日回吐屬常態統計、惟本次有殖利率連二日回落之宏觀腿支撐、與純題材漲停不同質。

(5) 記憶體（南亞科天價回頭後之第三日、內部輪動未定）——南亞科、華邦電、旺宏、力積電。回吐觸發：≥3 黑且均值落後 ≥1pp（備援：南亞科跌逾 3%）；修復：≥3 紅且均值領先 ≥1pp。跨市場錨：三星／SK 海力士 08:00 開盤（第三日）、鎧俠日側同步。性質註記：紅黑成員兩日完全對調、族群內部在換手而非撤退；韓側治理事件已被單日定價完畢、外錨純度恢復中。

黑天鵝（standing risk register、詳 daily-brief/risk-register.md、本日已更新）：

• 降溫（本日三項狀態變更、建檔以來單日最大幅度之地緣風險拆除）：R-001｜荷姆茲海峽實質關閉（觸發 → 降溫）——布蘭特 86.15（−6.53%）單日跌破 92 與 88 兩條線、價格腿正式失守；成因為美伊備忘錄協議傳聞（含解除海峽通行限制條款）、觸發要件之聲明腿方向同步反轉；觸發狀態存續 8 個交易日（8/17–8/25）後解除；反覆風險（無文本、8/24 制裁與 8/25 協議傳聞一日全反）保留於備註、跌回 88 之上即重新升溫。R-002｜伊朗報復升級（升溫 → 降溫）——協議傳聞使升級窗口關閉方向明確、觸發清單（美軍基地遇襲／油輪被擊中）續無事證。R-008｜韓股槓桿 ETF 去槓桿連鎖（升溫 → 降溫）——KOSPI 盤中 −4.21% 而收 +0.68%、連鎖化判定（連二日收跌逾 3% 且觸發 sidecar）完全落空、8/24 之下殺確認為單日事件性下殺；三星平盤、SK 收紅、治理事件與制度性連鎖無涉。
• 有新事證但狀態不變：R-003（升溫、維持）——10Y −6.5bp／30Y −5.7bp 連二日回落、油價 −6.53% 為通膨降壓強事證、惟 9 月升息定價仍約 40% 在觸發線上、今晚 PCE 為直接裁決；川普限庫克今日前回應、Fed 獨立性變數升溫。R-004（降溫、維持）——韓側單日 V 收復、三星平盤／SK 收紅、治理與產業分開定價確認、CXMT 觸發事證續無。R-005（升溫、維持）——費半 +1.44% 回檔收斂至 −8.18%、輝達終止連七黑、明晨財報為總裁決點。R-010（升溫、維持）——無新 CSP 財務數據、達標維持單家（Meta）、輝達財報之訂單能見度與漲價接受度說明為次一事證源。R-011（active、維持）——廣達連二紅、投信買超集中組裝鏈（鴻海、奇鋐）、「轉嫁失敗」方向續無事證。R-012（降溫、維持）——USD/JPY 159.193（+0.18%）續貶、與觸發方向相反；日本償債成本創高列背景。
• 今晨掃描無新事證之五列：R-006、R-007、R-009、R-013、R-014——依慣例不動其最後更新日。
• closed：無。
• 現行清單（2026-08-26、共 14 列）：觸發 0 項（建檔以來首次歸零）；升溫 3 項——R-003、R-005、R-010（全數集中在「利率＋AI 資本支出」軸線、且三者的裁決點都在今晚至 8/28 之間）；降溫 5 項——R-001、R-002、R-004、R-008、R-012；active 6 項——R-006、R-007、R-009、R-011、R-013、R-014。本日狀態變更三項：R-001 觸發 → 降溫、R-002 升溫 → 降溫、R-008 升溫 → 降溫。

政策雷達（P3-15、條件檢核）：加權自 60 交易日收盤高點 47,741.51（2026-06-22）回檔至 45,169.46 ＝ −5.39%（<8%、未成立）；前一交易日 +0.91%（非 ≤−4%、未成立）。兩項條件均未成立 → 依規本段不出、今日不做國安基金與限空令查證。

9. 資料源狀態

狀態欄判定優先讀 overnight.completeness（所有布林值逐一檢查、數量隨後端演進增減、不得寫死）：本日 11 布林＋1 日期字串（md_market_date=2026-08-25、比對基準、不參與 false 判定）、十真一假——night_volume_ratio_reliable=false → 夜盤列標「部分」；md_market_date_ok／adr_present／night_present／dca_present／margin_present／dca_date_matches_market／margin_date_matches_market／night_session_matches_market／fx_date_matches_adr／settlement_present 均 true。並注意：global_quotes.fetch_failed=[] 不能當成資料正確的證明——硬失敗與日期錯位是兩回事（本日各組 trade_date 已逐一核對為 2026-08-25）。本日特別註記：morning_data 主流程 ①② 層均失效（今日別名檔 SPA fallback＋帶日期 URL 滯留昨晨別名版）、由 ④ 固定 URL 備援供應全部結構化資料、新鮮度以 date==D 與 overnight.updated_at==今日雙重確認。

資料來源

• morning_data.json（固定 URL、2026-08-25 盤後＋2026-08-26 06:40 overnight）、morning_data_2026-08-25.json（別名版、參照用）
• 聯合新聞網｜傳美伊將達協議！荷莫茲海峽可望解封 布蘭特原油摔6%
• Newtalk｜美祭「最嚴厲經濟制裁」意在宣告對伊軍事退場?
• 聯合新聞網｜整理包／川普的手能伸進聯準會多深？
• 鉅亨網｜〈美股早盤〉晶片股反彈推升主要指數開高 輝達財報成AI行情關鍵考驗
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• -8%E5%84%84%E7%BE%8E%E5%85%83-%E9%80%B1-%E8%82%A1%E5%83%B9%E6%8C%AB2-003126807.html">Yahoo股市｜輝達財報倒數！Q2營收估近倍增至923.8億美元
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本報告非投資建議、僅為市場資訊整理參考。