台股晨報 2026-08-27（週四）

baseline 新鮮度硬核對（通過）：WEEKDAY=4（週四）、前一交易日 = 2026-08-26（週三）、跨 1 個日曆日、不適用跨週末規則。取數層序：① 今日別名檔 morning_data_2026-08-27.json 命中——G-4 三欄健檢全過：metadata.is_alias=true、alias_for_date=2026-08-26（＝D ✓）、overnight.updated_at=2026-08-27T06:40:38（為今日 ✓）；top-level date=2026-08-26（輔助判定同過）、版本 morning_data-v1.3。本報全數採今日別名檔。overnight.completeness 十一個布林十真一假：night_volume_ratio_reliable=false（day_session_volume_date=2026-08-25 非前一交易日、量比不可用、本報不做薄量亦不做非薄量判定、章節 9 夜盤列標「部分」）；其餘十項全 true（含 settlement_present、md_market_date_ok）。metadata.data_completeness 主要欄位全 true（tpex_three_investors／sectors_concept／margin 三項為後端明載不收項、非故障）。隔夜美盤日期硬核對：最近已收盤美股交易日 = 美東 2026-08-26（週三）、四指數／費半／VIX／ADR 之 trade_date 均為 2026-08-26 ✓、change_from_date 均為 2026-08-25 ✓；台指期夜盤 −0.02% 與美盤現貨小黑同向、無日期錯置紅旗（惟夜盤收盤時點與輝達財報電話會議之時序關係見章節 4.5、屬口徑問題非日期錯置）。結算：settlement_today.kind=none、date=2026-08-27（＝讀取日 ✓）→ 今日非結算日。執行環境註記（P-0）：Linux 沙盒不可用（workspace 啟動失敗、前檢即失敗）、本次採無 bash 備援路徑——每章獨立一次寫入（單次 ≤12KB）、寫後即 Read 驗證、收尾以 Grep＋Edit 完成檢查與警語移除；備援路徑之防斷保證弱於標準路徑（「檢查＋移除」無法與末段寫入綁同一呼叫、若中斷則報頭警語留存屬正確行為）。

跨日 regression（P0-1、對 2026-08-26 晨報、七組錨點全比對）：昨報完整性前檢通過（未完成寫入標記：無；缺章警語：無；章節 1–9 與資料來源齊全）。① 美股四指數＋費半：昨報道瓊 53,577.40／標普 7,677.28／那指 26,151.299／費半 11,588.038／VIX 15.45（均為 8/25）→ 今日以 change_from_date=2026-08-25 回推：53,463.88÷0.9979=53,576.4、7,675.70÷0.9998=7,677.2、26,130.197÷0.9992=26,151.1、11,611.238÷1.0020=11,588.1、15.21÷0.9845=15.45 ✓ 五項全數吻合（誤差均 <0.01%）。② TSM ADR：昨報 417.41（8/25）→ 417.69÷1.0007=417.40 ✓。③ 外資期指 OI：昨報 −82,529 口（date=2026-08-24）→ 今日 chips_dashboard.futures_oi.series_5d 之 2026-08-24 項為 −82,529 ✓ 同值；資料日推進至 2026-08-25（−85,380 口、lag_days=1、freshness=normal）。④ 加權：昨報 45,169.46 → 45,832.62−663.16=45,169.46 ✓。⑤ 櫃買：昨報 389.41 → 395.66−6.25=389.41 ✓。⑥ 台積電 2330：昨報 2,400.0 → 2,415.0−15.0=2,400.0 ✓。⑦ 融資餘額：昨報 5,469.38 億元 → 5,548.03−78.65=5,469.38 億元 ✓。七組錨點全數吻合、無攔截事件。

1. TL;DR

隱含跳空 −0.02%（⚠ 未含輝達財報電話會議定價、詳章節 4.5） ｜ ADR 折溢價 +10.13% ｜ 外資 連1買

（0050 燈號：light=none、本日不輸出——dca_signal_0050.date=2026-08-26 ＝ D ✓ 通過日期硬核對、K=48.01／D=47.07／20 日乖離 +2.17% 全在區間內；0050 收 105.90 元（+1.44%）、正2 00631L 收 35.71 元（+2.97%）、槓桿盤漲幅為加權 2.02 倍、與大盤同向放大、無異常。）

三連發事件窗的第二關、市場等到了想要的答案。 台北時間今晨 04:20 輝達公布 FY27Q2 財報：營收 962.2 億美元（年增 106%）、EPS 2.22 美元、資料中心 890 億美元（年增 117%、占營收 92%）——全面超標；本季指引約 1,080 億美元亦高於預期，電話會議上黃仁勳更拋出「FY2028 營收成長 70%」的遠期預估、遠高於市場共識，並宣告 Vera Rubin 已全面量產。盤後股價走了一趟過山車：先因「本季毛利率指引自 75% 降至 74%、中國資料中心業務近乎停滯」一度下跌約 3%，隨後在 70% 遠期指引出爐後反轉、一度上漲逾 5%；NQ 期貨至台北 06:30 報 +1.05%、ES +0.60%——美股期貨已對財報投下同意票。而在此之前的正規盤（美東 8/26）是另一個故事：7 月 PCE 年增 3.7% 高於預期（核心 3.3% 符合預期）、貨幣市場已完全定價年底前至少升息一碼，三大指數觀望收小黑、僅費半 +0.20% 連二紅。

台股自身則在財報揭曉前就先表態：昨日開低走高大漲 663.16 點收 45,832.62（+1.47%）、收復全部六條均線，量能自前日的四個半月低量回增 17.3% 至 8,430.92 億元；高價股全面領軍——大立光漲停 6,290 元創歷史天價、台光電 583 元創史高、力旺／創意／健策／富世達／聯亞／弘塑同步亮燈；三大法人合計買超 593.87 億元、外資轉買 365.98 億元（終止連二賣）。昨報「修復升級」五條件全數命中（5/5）、且「以偏多結構進入輝達財報夜」的劇本被財報結果完整兌現。

• 重點一（財報過關、今日是「兌現日」而非「表態日」的反面——今天正是表態日）：依 C3 紀律、財報利多今日為 Day 1（題材新鮮、未 price-in）、預設順勢偏多；隱含跳空 −0.02% 已結構性失真（夜盤 05:00 收盤僅捕捉到毛利率疑慮壓盤段、未含電話會議後 NQ +1.05% 的拉升段）、開盤方向以美股期貨現值為準、開高機率明顯偏高。但須帶著兩個雜訊上車：毛利率 75%→74% 的下修與中國業務停滯，是空方今日唯一可著力的敘事；且大摩已提示輝達有「連四季財報後利多出盡」的前科——開高之後的守成（收盤位置與量能）比開盤跳空本身更有資訊量、判定門檻見章節 7 第 1 條。
• 重點二（PCE 頑強讓「利率腿」與「AI 腿」正式分家、金融先弱一步被言中）：昨報 B④「金融漲勢反轉」是昨日唯一命中的下行訊號——金融類 −0.32% 收黑、落後大盤 1.79pp、當晚 PCE 隨即以年增 3.7% 追認了這個先行撤退。年底前升息一碼已完全定價、9 月機率約 38%、10Y 回升至 4.664%（+2.5bp、短端承壓更大）；明晚台北 22:00 前後華許在傑克森霍爾的首秀是本事件窗的最後一關——AI 順風與利率逆風並存、今日盤面的族群分化（電子強、金融弱）大概率延續。
• 重點三（籌碼面的一組背離是今日最大未解題）：現貨端外資轉買 365.98 億、投信自營同步站買方；期指端外資淨空卻在 8/25 增至 −85,380 口（單日增空 2,851 口、經相對備援門檻判定為「續增」）——現貨買、期指加空的組合、在財報前夜是對沖、在財報過關後就必須二選一。媒體已載 8/26 期貨空單回補、惟結構化資料日僅至 8/25、明晨資料推進後優先結算此條。另一側：融資單日大增 78.65 億元至 5,548.03 億（前日僅 +16.78 億）、大漲日融資加碼是散戶追價痕跡——依 §Q 與量能同讀、暫記中性偏審慎、不單獨定性。

2. 全球市場概況

2.1 美股（美東 2026-08-26 週三收盤）

四指數與費半（解析順序：① overnight.global_quotes.us_indices → ② WebSearch 多源互證；取第一個有值者。實際採用：①、trade_date=2026-08-26、change_from_date=2026-08-25）：道瓊 53,463.88（−0.21%）、標普 500 7,675.70（−0.02%）、那斯達克 26,130.197（−0.08%）、費城半導體 11,611.238（+0.20%）、VIX 15.21（−1.55%）。當夜一句話：通膨數據頑強、但沒有人願意在輝達開獎前下大注——正規盤是靜止的、真正的行情發生在盤後。

正規盤交投清淡、三大指數在平盤附近狹幅震盪收小黑。壓盤的是數據：7 月 PCE 年增 3.7%、高於市場預期的 3.6%；核心 PCE 月增 0.2%、年增 3.3%、符合預期但連四個月幾無改善（4 月 3.3%→5 月 3.4%→6 月 3.3%→7 月 3.3%）；同日公布之 Q2 GDP 修正值年化季增維持 1.5%、惟消費支出與企業投資較初值上修——「通膨頑強＋經濟有韌性」的組合讓貨幣市場完全定價年底前至少升息一碼、9 月升息機率升至約 38%（CME FedWatch）。短天期美債承受較大賣壓、10Y +2.5bp 至 4.664%。惟 VIX 反而降至 15.21（−1.55%）、費半 +0.20% 連二紅——市場把 PCE 當成「已知的壞消息」、把賭注留給了輝達。板塊面：醫療保健 −1% 為標普最弱板塊（莫德納 −5.77% 回吐前日漲幅、Intuit −3.24% 因全年營收預測遜於預期）。

美股 mega-cap 異動（解析順序：① overnight.us_mega_movers → ② WebSearch 盡力掃描；取第一個有值者。實際採用：①、fetch_failed=[]、22 檔覆蓋完整、threshold_pct=3.0）——達標僅一檔：

• 禮來 LLY −3.59%（收 1,189.41）：與醫療保健板塊全面走弱同步（該板塊 −1% 為標普最差）；美媒並載 FDA 據報延後其口服減重藥 orforglipron 之審批決定時程、為個股面之直接壓力源。

其餘 21 檔在 ±3% 內：紅側甲骨文 +2.84%（AI 資本支出信心逐日重設的又一次向上擺動）、蘋果 +1.15%（正式發出 9/9「Surprise and Shine」秋季發表會邀請函、台北 9/10 凌晨 1 時）、聯合健康 +1.11%、Meta +1.07%（與多州就社群平台兒少訴訟達成和解、支付上限 180 億美元——不確定性移除被市場正面解讀）、微軟 +0.95%；黑側輝達 −1.59%（收 209.66、財報前觀望性減倉）、Alphabet −1.43%、埃克森美孚 −1.53%（油價續弱）、特斯拉 −1.26%。盤後才是主戲：輝達財報全面超標（詳 TL;DR 與章節 5）、Salesforce 亦因 AI 動能推動營收成長盤後一度飆漲 13%——AI 敘事在盤後完成雙重確認。

美股期貨現值（解析順序：① overnight.global_quotes.us_futures → ② 不取。實際採用：①、quote_time=2026-08-26 18:30 美東 ＝ 台北 8/27 06:30、已含輝達財報與電話會議反應）：ES 7,738.25（+0.60%）、NQ 29,583.75（+1.05%）——財報後電子盤明確走高、為今日台股開盤最直接的方向指標。

2.2 歐股（2026-08-26 收盤）

解析順序：① overnight.global_quotes.europe → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 德國 DAX 26,285.96（+0.08%）、法國 CAC40 8,462.39（+0.27%）、英國 FTSE100 10,878.12（−0.07%）——quote_time 均為當地已收盤時點。三指數齊平、與美股正規盤同屬「等事件」形態；本週歐洲焦點在 ECB 7 月會議紀要（詳章節 3）與月底陸續公布之 8 月通膨初值、昨日無方向性事件。

2.3 亞股（2026-08-26 收盤）

解析順序：① overnight.global_quotes.asia（^N225／^KS11／000660.KS／005930.KS）→ ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 日經 66,262.16（+0.62%）、KOSPI 6,808.21（+0.97%）；三星電子 261,500 韓元（+1.75%）、SK 海力士 1,688,000 韓元（+0.60%）。韓側連二日修復、且三星連二日領先 SK——治理事件（8/24 股東回饋計畫失望性賣壓）的定價已完全出清、外錨純度恢復；美側記憶體同夜多數收紅（威騰 +4.02%、希捷 +3.01%、美光 +0.58%、SanDisk +1.26%、僅 SK 海力士 ADR −0.95%）、HDD／NAND 端的強勢為台側記憶體族群再添一層順風。

2.4 中港股（2026-08-26 收盤）

解析順序：① overnight.global_quotes.asia（^HSI／000001.SS）→ ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 恆生 25,652.97（+0.56%）、上證 3,912.52（+0.59%）——溫和同步走升、無獨立事件驅動；上證續居 3,900 之上、中港面本週無排定之重大政策事件（LPR 已於 8/20 報價、本月無 MLF 到期高峰）。

2.5 大宗商品／匯率／利率

商品（解析順序：① overnight.global_quotes.commodities → ② yfinance web_fetch；取第一個有值者。實際採用：①、trade_date=2026-08-26）：WTI 81.85（−0.62%）、布蘭特 86.54（−2.30%）——連二日走低、布蘭特兩日累跌逾 8.6%；驅動為中東緩和定價深化：市場傳出伊朗與阿曼已就荷姆茲海峽權益及相關收入達成協議、「供給中斷定價」的拆除自傳聞層級向局部落地推進一格（R-001 續降溫、反向線 88 未回）。黃金期貨 GC=F 4,664.10（+0.56%、8/26 收盤口徑）；惟今晨現貨盤中報約 4,593.89（−1.35%）回落——兩口徑時點不同、金價在 PCE 頑強＋殖利率回升下自高檔震盪、「利率對沖」腿與「升息定價」腿開始互相抵消。

匯率：美元指數 DX-Y.NYB 99.134（+0.22%）（解析順序：① global_quotes.fx → ② WebSearch；實際採用：①）；USD/JPY 159.258（+0.07%）續貶、遠離套利平倉觸發方向（R-012）。新台幣（解析順序：① WebSearch 台北 16:00 官方收盤 → ② 標未取得；實際採用：①）：8/26 收 31.818 元、升值 5 分、台北外匯經紀公司成交 12.02 億美元、量縮盤整（口徑註記：adr_tsm.usdtwd=31.837 為 06:40 offshore spot、僅供 ADR 折溢價換算、與官方收盤不同口徑）。

利率（解析順序：① overnight.global_quotes.rates（含 change_bp）→ ② yfinance web_fetch；取第一個有值者。實際採用：①）：10Y 4.664%（+2.5bp）、30Y 5.186%（+1.2bp）。殖利率曲線斜率：30Y−10Y = +52.2bp、維持正常正斜率、惟較前日 53.5bp 微幅趨平——且據盤後報導短天期承壓更大、屬「升息定價前移」的熊平傾向而非衰退定價；距倒掛甚遠、無領先衰退訊號。對台股傳導意涵：(a) 壽險業——10Y 連二日回落後重新回升、海外債券評價壓力再現、昨日金融類 −0.32% 已先行定價、PCE 後此腿逆風延續；(b) 銀行業——正斜率維持、利差環境未惡化、惟「年底升息一碼」若兌現、負債端成本上升速度為觀察點；(c) 評價面——10Y 若續向 4.72% 以上推升、高乖離之台股高價股（昨日漲停潮族群）對利率最敏感、此為明晚華許演說前的部位調整壓力源。

3. 隔夜重要事件

產業（本日主事件）：輝達 FY27Q2 財報（台北 04:20 公布、05:00 起電話會議）全面超標——營收 962.2 億美元（年增 106%、高於共識約 4%）、調整後 EPS 2.22 美元（共識 2.09）、資料中心營收 890 億美元（年增 117%、占比 92%）；本季（Q3）營收指引約 1,080 億美元、高於分析師預期；黃仁勳於電話會議預估 FY2028 營收成長 70%、遠高於市場預期，並宣告 Vera Rubin 平台已全面量產、下半年（自 Q3 起）出貨、稱「AI 基礎設施建設火力全開」「運算即營收、需求正在加速」。兩個保留項：本季毛利率指引自 75% 降至 74%（高階記憶體等投入成本上升）、中國資料中心業務近乎停滯。盤後股價一度 −3% → 一度 +5% 的雙向劇烈波動、最終隨電話會議轉強；Salesforce 同夜盤後因 AI 動能推動營收成長一度大漲 13%。

總經（政策壓力側）：7 月 PCE 年增 3.7%（預期 3.6%）、核心 3.3% 符合預期；Q2 GDP 修正值維持年化 +1.5%（消費與企業投資上修）；貨幣市場完全定價年底前至少升息一碼、9 月機率約 38%。大摩經濟策略師 Zentner 稱最新數據尚不足以改變 9 月會議政策、但若後續數據同向、升息壓力將加大。Fed 獨立性攻防：川普政府對理事庫克之撤換程序進行中（白宮致函限 21 天內回應房貸詐欺指控）、今晨掃描無新裁決或新函件事證——列傑克森霍爾期間之背景變數。

地緣：市場傳出伊朗與阿曼已就荷姆茲海峽的權益及相關收入達成協議——中東緩和路徑自「美伊備忘錄傳聞」（8/25）向具體安排推進一格；布蘭特連二日走低至 86.54（−2.30%）。無新軍事升級事證。

企業其他：蘋果正式發出 9/9 秋季發表會邀請函（主題「Surprise and Shine」、台北 9/10 凌晨 1 時）；Meta 與多州就社群平台兒少訴訟達成和解（上限 180 億美元）。台股盤前要聞：力成 CPO 方案及 FOPLP（面板級扇出封裝）明年量產；聯亞「五箭齊發」——22.7 億元增購生產設備、獲美系客戶 4 年長單、簽磷化銦採購長約（光通訊鏈直接利多、R-013 利多側新事證）；台達電攜官田鋼建置 80MW 儲能系統正式併網。

今日預定事件（2026-08-27 週四、台北時間、台美中歐掃描）

• 全日（美懷俄明）：傑克森霍爾全球央行年會今日開幕（8/27–29）、主題「金融創新：支付與政策之意涵」、約 120 位央行官員與經濟學家與會——★★★★☆；惟今日場次為前菜、真裁決為明晚：主席華許之主題演講排定美東 8/28（週五）上午 10 時前後 ＝ 台北 8/28（週五）22:00 前後、為其上任後首次傑克森霍爾演說、市場緊盯其對「年底升息」與 2% 目標之表述。
• 台股開盤前後：今日除權息——大聯大（3702）除息 3.64 元（參考價 104.36 元；昨日適逢外資賣超第八名 −7,415 張、含棄息調節成分）、昭輝（1339）除息 2.5 元、錩新（2415）除權息 1.59 元 ★☆☆。今日處置股解除／重量級法說會：未查得排定名單。
• 19:30（歐）：ECB 公布 7 月會議紀要（Accounts）——本週排定、確切時點以 ECB 官網為準 ★★☆；歐元區月底另有 8 月通膨初值接力。
• 20:30（美）：初領失業金人數 ★★☆（上週 34.8 萬、市場觀察就業降溫是否延續——就業轉弱為「升息定價」唯一的天然剎車）。註：Q2 GDP 修正值已於昨晚隨 PCE 一併公布（維持 +1.5%）、今晚無此項、防重複期待。
• 美股財報（台北時間）：本週最重量級之輝達已於今晨揭曉；今晚台北時段未查得同量級美股財報排定。
• 結算標記：settlement_today.kind=none——今日非結算日（下一結算：週選 9/2 週三）。
• 開市行事曆：行事曆掃描未查得日／韓／港 8/27 休市公告、三地視為正常交易日；台股正常交易。
• 中國：無排定之利率操作（LPR 已於 8/20 報價）；今日無其他排定重大數據。

4. 台股自身狀況（前一交易日 2026-08-26 週三）

4.1 加權指數

解析順序：① market.twse → ② yfinance ^TWII → ③ WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 收 45,832.62、+663.16（+1.47%）、成交 8,430.92 億元（較前日 7,185.7 億之四個半月低量回增 17.3%、價漲量增）。形態為開低走高：早盤受費半前夜僅小紅與財報觀望壓抑、隨後高價股全面點火帶動大盤一路走高；台積電＋聯發科＋南亞＋台達電＋台光電五檔合計貢獻大盤約 320 點、幾乎撐起漲幅之半。收盤站回全部六條均線之上（詳 4.6）。

4.2 櫃買指數

解析順序：① market.tpex → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①。 收 395.66、+6.25（+1.60%）、成交 2,379.79 億元——櫃買領先加權 0.13pp、中小型股同步參與、寬度健康。

4.3 三大法人＋期貨＋融資

解析順序：① three_investors.twse＋top_foreign_movers＋futures＋overnight.margin_balance → ② WebSearch；取第一個有值者。實際採用：①（四組全數）。

現貨（8/26）：外資 +365.98 億（買 3,172.25／賣 2,806.27、終止連二賣、轉「連 1 買」）、投信 +48.55 億（連 1 買）、自營 +179.34 億、三大法人合計 +593.87 億。chips_dashboard：外資 5 日累計 +521.47 億（8/20 +37.82 → 8/21 +283.05 → 8/24 −157.51 → 8/25 −7.87 → 8/26 +365.98、gap_in_series=false）、投信 5 日累計 +48.4 億——8/24–8/25 的「事件前減碼」兩日合計僅 −165 億、8/26 一日即全數買回、「部位調整而非撤退」的定性以籌碼面完稿。

外資個股 Top10（8/26、張數）：買超——凱基金 31,981、力積電 30,443、0050 23,586、華航 19,177、台塑 16,341、台玻 15,450、台化 14,581、華邦電 14,237、第一金 11,221、華新 10,491。賣超——陽明 −30,814（榜首）、聯電 −16,315（ADR 同夜 −2.91%、雙弱）、台泥 −15,079、群創 −14,316、臺企銀 −11,472、玉山金 −11,248、瑞軒 −9,979、大聯大 −7,415（今日除息、含棄息調節）、希華 −5,817、遠東新 −4,940。結構訊息：油價暴跌的兩面被精確定價——成本受惠側（華航、台塑、台化）進買超榜、運價正常化風險側（陽明）居賣超榜首；金融內部亦分歧（凱基金、第一金買超 vs 臺企銀、玉山金賣超）。

期貨（futures.date=2026-08-25、lag_days=1、freshness=normal、crosses_settlement=false）：外資台指期淨空 −85,380 口（多單 5,030／空單 90,410）、8/24→8/25 增空 2,851 口。5 日序列：−83,474（8/17）→ −81,501（8/19）→ −82,594（8/21）→ −82,529（8/24）→ −85,380（8/25）——⚠ settlement_in_range=2026-08-19、序列跨月結算、8/17→8/19 段不可直接環比。與現貨的背離：現貨 8/26 大買 365.98 億、期指 8/25 仍增空——媒體（Newtalk）載 8/26 外資期貨空單已回補、惟屬非結構化轉述、待明晨資料日推進至 8/26 驗證（章節 7 第 3 條優先結算）。

融資（margin_balance、date=2026-08-26 ✓）：餘額 5,548.03 億、單日 +78.65 億（前日 +16.78 億、增速明顯放大）。兩讀數並列（§Q）：水位續創波段新高、且大漲日融資大額加碼＝散戶追價痕跡（口徑：正=加碼、通常偏空訊號）；惟同日法人合計 +593.87 億、量增 17.3%、價量籌配合下暫不單獨定性為過熱、列章節 7 第 4 條持續監測。

4.4 重點權值股 6 檔（8/26、mega_caps、stale_vs_report=false、missing=[]）

解析順序：① mega_caps → ② yfinance 個股 → ③ cnyes → ④ histock → ⑤ WebSearch → ⑥ 標「(未取得)」；取第一個有值者。實際採用：①（六檔全取得）。

判讀：聯發科 +5.62% 為六檔中唯一「事件前搶跑」級的漲幅（AI ASIC／edge AI 題材與高價股資金回流共振）、台積電 +0.62% 反而落後大盤 0.85pp——昨日行情是「權值出力、但主角是高價股與中型電子」的結構；防禦端（中華電、國泰金）雙黑、與金融類 −0.32% 同向、資金自防禦端抽出進攻。

4.5 ADR ＋ 夜盤

解析順序：① overnight.adr_tsm＋overnight.night_futures → ② Step 2 items 8／7c 退路；取第一個有值者。實際採用：①。

台積電 ADR（adr_trade_date=2026-08-26 ✓ 最近美股交易日）：收 417.69（+0.07%）、幾近平盤——財報前夜 ADR 選擇不動。折溢價 +10.13%（隱含台股價 2,659.6 元、對現股 2,415 元；匯率 31.837 offshore spot、fx_date_matches_adr=true）；溢價 20 日均 12.68%（n=20）、當日偏離 −2.55pp（|偏離| < 5pp、未達異常警語門檻）；5 日趨勢 11.60 → 10.63 → 9.89 → 10.76 → 10.13——溢價連續第五日低於 20 日均、收斂方向以「現股補漲」而非「ADR 補跌」實現中（現股兩日 +1.68%、ADR 兩日 +1.85%、大致同步）。

台指期夜盤（session_start_date=2026-08-26 ＝ D ✓、session_complete=true）：臺指期 096 夜盤收 45,993（−10 點、−0.02%）、隱含開盤 45,823（−0.02%）。量比不可用（volume_ratio_reliable=false）：分母 day_session_volume_date=2026-08-25 非前一交易日、依 A-10 不做薄量／非薄量判定、隱含跳空不因此打折也不因此加強。⚠ 本日更關鍵的口徑限制（BL-OVNGAP）：夜盤於台北 05:00 收盤、僅捕捉到輝達財報 04:20 公布後的首波反應（毛利率疑慮壓盤段）、未含 05:00 起電話會議「FY2028 +70%」指引出爐後的期貨拉升段——NQ 至 06:30 已 +1.05%、ES +0.60%。隱含開盤 45,823 顯著低估上行方向、今日開盤參考以美股期貨現值為準、隱含跳空僅存方向雜訊價值；此點位不得作為章節 4.6 技術結論、章節 6 多空對照或章節 1 重點段之既定前提。

4.6 技術位階表（technical_levels、data_date=2026-08-26）

解析順序：① technical_levels → ② 不取、標 ✗（禁止自行回推均線）。實際採用：①。

（括號為現價對該均線乖離、正值＝價在線上；insufficient_history／gap_in_window 均無旗標。）

自動結論：加權現價位於全部六條均線之上、MA5（45,184.49、下方 1.41%）為第一層支撐、其次 MA10 45,364.02；台積電同為六均全上、MA5（2,395.0、下方 0.83%）為第一層支撐。位階註記：昨日一根 +1.47% 把 8/19 以來整理段的全部均線糾結一次收復、MA20 乖離 +2.74%、MA60 乖離 +2.11%、均屬溫和；惟高價股單日漲停潮之個股級乖離已高、指數位階健康與個股擁擠並存。

6. 多空對照

偏多（4 點）：

1. 輝達財報全面超標＋FY2028 +70% 遠期指引、Vera Rubin 全面量產進入時間表——NQ 期貨 +1.05%／ES +0.60% 已投票、費半連二紅；依 C3 為 Day 1 新鮮利多、預設順勢，AI 全鏈（台積電／散熱／CCL／光通訊／組裝）順風。
2. 籌碼修復完稿：外資轉買 +365.98 億（兩日事件前減碼一日買回）、三大法人 +593.87 億、投信同步；量能自四個半月低量回增 17.3% 至 8,430.92 億、價漲量增。
3. 技術面六均全上：加權與台積電同步收復全部均線、櫃買 +1.60% 領先、寬度健康（高價股領軍而非獨木）；MA20 乖離 +2.74% 溫和、上方無均線套牢帶。
4. 外部亞洲同步：韓側三星連二修復（+1.75%）、記憶體美韓台三地同向、日經／KOSPI 齊紅——外錨純度全面恢復。

偏空（4 點）：

1. PCE 頑強、年底升息一碼完全定價：headline 3.7% 高於預期、核心連四月無改善、10Y 回升 4.664%、短端承壓更大；明晚華許傑克森霍爾首秀為未定價之政策風險、高乖離高價股對利率最敏感。
2. 期指與現貨背離：外資期指淨空 8/25 增至 −85,380 口（增空 2,851 口、經備援門檻判「續增」）、與現貨大買互斥；媒體載 8/26 已回補惟未經結構化驗證——若明晨證實未回補、對沖性質即轉為方向性看空。
3. 輝達的兩個雜訊：毛利率指引 75%→74%、中國資料中心近乎停滯、盤後一度 −3% 的劇烈雙向波動；大摩提示之「連四季財報後利多出盡」前科——開高走低為今日最須防範的形態。
4. 散戶追價痕跡：融資單日 +78.65 億（前日 +16.78 億）大漲日加碼、水位 5,548.03 億續創波段高；昨日漲停潮族群（大立光／健策／富世達／力旺／創意）擁擠度為全市場最高、天價次日之統計性回吐壓力（BL-UNWIND）。

主劇本：偏多——「財報過關＋籌碼轉正＋六均全上」三腿齊備、今日為順勢日；惟依 BL-OVNGAP、開盤跳空（料開高）不作為判定、以收盤能否守住昨收 45,832.62 之上與量能是否續在 8,000 億以上論兌現。空方唯一可反轉全局的路徑：開高走低收黑＋外資期指證實未回補＋明晚華許轉鷹三者疊加——前兩者今日盤後即可驗證。

7. 觀察重點

昨日觸發點對帳（P1-5、對 2026-08-26 晨報章節 7／8、以 8/26 收盤結算）

空方失效／修復確認（5 條）——5/5 全數命中、連二日滿貫：① 加權 ≥ 45,332.57（MA10）→ ✓（收 45,832.62、一舉超越 500 點；備援「單日漲 >0.5%」+1.47% 同步成立）。② PCB 材料／光通訊無跌停潮反轉且電子零組件類領先大盤 → ✓（類指數 +3.36% 領先 1.89pp、備援「類指數連二紅」亦成立；領頭股個股收盤未取得、以類指數主腿判定；瑞軒遭外資賣超 −9,979 張列輔助觀察、不影響判定）。③ 外資轉買超 → ✓（+365.98 億；備援「三大法人合計轉正」+593.87 億同步成立）。④ 記憶體四檔 ≥3 紅 → ✓ 以最強形式（四檔全紅；備援「南亞科連二紅」同步成立）。⑤ 費半期貨／NQ 亞歐時段續紅 → ✓ 以備援判定（日經 +0.62%、KOSPI +0.97% 同步收紅；亞歐時段期貨逐時值未留存、依備援腿）。判定：≥3 項門檻大幅超越、「修復升級、以偏多結構進入輝達財報夜」成立——且財報結果（全面超標）將此判定鏈完整兌現、無需回頭打折。

多方失效／下行加速——A 0 項、B 1 項、未達執行門檻：A① 加權 < MA5 且收黑 → ✗（+1.47%）。A② 外資賣超 ≥150 億且投信同賣 → ✗（雙轉買）。B③ 台積電 < 2,382.00 → ✗（收 2,415、六均全上）。B④ 金融漲勢反轉 → ✓ 主腿命中（類指數 −0.32% 收黑且落後大盤 1.79pp＝利率受惠腿在 PCE 前先行撤退；備援「富邦金回吐 ≥3.5%」個股收盤未取得 ⏸、「10Y 亞歐時段回升逾 5bp」當日 +2.5bp 未達——主腿已足）。B⑤ 櫃買落後 ≥1pp → ✗（反而領先 0.13pp）。A 0／B 1、「A 兩項／B 兩項／A+B 各一」均未達、下行加速未執行——且 B④ 之命中被當晚 PCE（headline 3.7% 高於預期）追認、屬「預警腿先動、數據隨後蓋章」的教科書時序。

（C 組｜外部條件）：⑥ 布蘭特收 < 85.00 → ✗ 主腿、近失（收 86.54、差 1.54 美元／1.8%）；備援「單日再跌 >2%」✓ 成立（−2.30%）→ 依備援判「協議定價深化」成立、且成因側（伊朗-阿曼荷姆茲協議報導）與預想同向；反向分支「收回 88 之上」✗ 未觸發 → R-001 維持降溫、不重新升溫。⑦ 費半 < 11,358.9 → ✗ 反向（+0.20% 收 11,611.238、連二紅——反向分支「財報前修復定性強化」✓ 成立、並由財報結果追認；回檔自 −8.18% 收斂至 −8.00%）。⑧ 核心 PCE 月增 ≥0.3% 或年增 >3.3% → ✗ 未觸發、惟為零距離近失（月增 0.2% 未達；年增 3.3% 恰等於門檻、未「超過」、差 0）；備援「數據後 10Y 單日回升 >8bp」✗（+2.5bp）、「9 月升息定價升破 50%」✗（約 38%）——字面全數未觸發、但 headline 3.7% 高於預期與「年底一碼完全定價」之新事實使本條精神面半兌現、對帳計為未觸發＋質性升溫註記（詳 R-003）。

觀察 5 條逐項：① MA10 收復戰 → 收復分支以最強形式命中（六均全上、遠超門檻；「8/19 以來整理定性為完成」成立）。② 油價著陸——航運塑化回吐測試 → 「利空不被買單」分支於塑化側成立（塑化收紅助攻、台塑 +16,341 張／台化 +14,581 張獲外資買超——8/24 賣超五席單日反轉為買超）；航運側記「部分 ⏸」（三檔收盤價未取得、主腿「跌逾 4%」無從結算；惟籌碼腿事實明確：陽明 −30,814 張居外資賣超榜首＝大額調節成立、華航 +19,177 張買超＝航空受惠側同日被買）——綜合判定：市場走了昨報預想外的第三條路「族群內精確分流」、貨櫃與航空／塑化分開定價、不構成族群級恐慌回吐。③ 輝達財報前定位 → 「卡位續行」✓ 成立（四候選成立 2 組：PCB 材料／零組件 +3.36% ✓、AI 組裝廣達連三紅 ✓；金融 ✗ 收黑、記憶體 3 紅腿成立惟均值領先僅 0.38pp 未達 1pp）——資金選擇「先上車」、且事後證明押對。④ 籌碼三讀 → 外資「修復升級」✓（轉買 365.98 億、備援三大法人轉正同步）；期指「續增」以備援成立（資料日推進至 8/25 ✓、增空 2,851 口——主門檻 3,000 口近失（差 149 口／5.0%）、相對備援「>2,418 口（近 5 日平均絕對變動兩倍）」✓ 計入方向）；融資「中間態」（+78.65 億且指數收紅——落在「<30 億正常參與」與「>50 億且收黑接刀」之條件縫隙、依 BL-THRESH 記近失並註記：大漲日融資大增屬追價痕跡、品質中性偏審慎）。⑤ 記憶體與韓側 → 「族群修復」以備援成立（四檔全紅 ✓、南亞科連二紅備援 ✓；主腿「均值領先 ≥1pp」僅 0.38pp 未達）；韓側「治理定價完成」✓（三星 +1.75% 連二止穩、SK +0.60% 續紅）；交叉分支「台紅韓跌」未發生、台韓同紅、外錨依賴度議題本輪結案。

對帳結論 → 對今日觀察的修正：昨報連二日方向全對——修復五條滿貫、下行僅 B④ 金融單項命中、且該單項恰是被 PCE 追認的正確預警；「以偏多結構進入財報夜」的部位選擇被財報結果償付。 三項修正：（一）事件窗過半、框架換軸——PCE ✗ 未觸發（近失）、輝達 ✓ 過關、殘餘變數只剩明晚華許：今日觸發點自「事件前定位」全面改寫為「財報後兌現度」（開高守成、AI 鏈內部接力、金融腿止穩與否）。（二）期指背離為第一優先結算項——媒體載 8/26 已回補、明晨資料日推進後本條優先對帳；今日暫以「續增」為基期設門檻。（三）航運個股收盤連二日未取得——今日相關條目一律改以「外資席次方向＋華航 vs 陽明相對強弱」為主腿、收盤價門檻降為輔助；塑化側「利空不被買單」已驗證、自風險清單降級為觀察項。

今日（2026-08-27 週四）盯 5 件事

（今日非結算日。開盤前已揭曉之 ★★★★ 級事件：輝達財報（過關）；收盤後至明晚：初領失業金 20:30、華許傑克森霍爾演說明晚 22:00 前後。依 BL-OVNGAP、隱含跳空 −0.02% 已失真（未含電話會議段）、開盤方向以美期現值（NQ +1.05%）為準、下列各條一律以收盤判定。基期均為 8/26 收盤。全數為 C-7 可用口徑、各附相對向備援。）

1. 財報行情的守成測試——開高之後收在哪裡（本日主條目）。基期 45,832.62。實兌現：收盤 ≥ 46,000（整數關＋昨日期現收盤帶 45,993–46,003 上緣）且量能 ≥ 8,000 億（備援：收漲 >0.5%、或台積電領先大盤 ≥0.3pp）＝ Day 1 順勢成立、事件窗以多方勝出收官；中性：收盤 45,832.62–46,000 ＝ 高檔換手、留待華許；利多出盡：開高而收盤 < 45,832.62（昨收）（備援：收黑且回吐幅度 > 昨日漲幅之半〔>331 點、即收 <45,501〕）＝「連四季利多出盡」前科重演、Day 1 即翻、章節 8 A① 啟動。交叉分支：收小黑但量能 <7,200 億且櫃買領先 ＝ 縮量調節、不升級為出盡。
2. AI 鏈內部接力——台積電 vs 昨日漲停潮的擁擠度測試。基期：台積電 2,415（昨落後大盤 0.85pp）、大立光 6,290 天價、健策／富世達／力旺／創意漲停。健康接力：台積電領先大盤 ≥0.5pp 且漲停潮族群高檔橫盤（回吐 <3%）＝ 資金自週邊向權值回流、行情可持續性最佳；擁擠回吐：漲停潮五檔中 ≥2 檔回吐 >3%（備援：電子零組件類自 +3.36% 轉落後大盤 ≥1pp）＝ BL-UNWIND 啟動、詳章節 8 (1)；雜訊被買單：台積電盤中翻黑收 < 2,395（MA5）＝ 毛利率敘事被台盤定價、AI 鏈全面降溫預警。記憶體接棒腿：四檔 ≥3 紅且均值領先大盤 ≥1pp（備援：南亞科連三紅）＝ 主軸確立；美側順風（威騰 +4.02%）下若仍 ≥3 黑、記族群內滯後訊號。
3. 期指-現貨背離的結算（第一優先）。基期：現貨外資 +365.98 億、期指 −85,380 口（date=8/25）。回補確認：明晨資料日推進至 8/26 且淨空縮 ≥5,000 口（≤ −80,380）＝ 媒體所載回補證實、背離解除、偏多結構補完最後一塊；續增：增空 ≥3,000 口（≥ −88,380）＝ 現貨買為短線、期指看空為方向、章節 6 主劇本降級；相對備援：單日變動 > 近 5 日平均絕對變動兩倍（約 2,991 口）即計入方向判定；今日盤中無從觀測、本條為明晨對帳預埋。現貨側今日可觀測：外資連二買（備援：三大法人連二正）＝ 修復定性延續。
4. 融資與量能的品質監測。基期：融資 5,548.03 億（+78.65）、量能 8,430.92 億。品質惡化：融資再增 >50 億且指數收黑 ＝ 散戶接刀形態、反彈品質降級（備援：融資增而外資轉賣＝籌碼對倒警訊）；品質最佳：融資轉減而指數收紅 ＝ 洗浮額；量能斷點：量縮至 <7,200 億（−15%）且收黑 ＝ 追價力單日衰竭（備援：量縮但櫃買領先 ≥0.5pp ＝ 中小接力、不降級）。依 §Q、量能與融資、法人三讀同讀、單一門檻不定性。
5. 金融腿與利率——華許前的第二日。基期：金融類 3,223.07（−0.32%、B④ 命中後）。壓力實體化：金融類連二日收黑且落後大盤（備援：10Y 亞歐時段再升 >3bp、或國泰金跌逾 1%）＝ 升息定價自債市傳導至台股評價面、偏多結構缺角、且為明晚華許轉鷹之前置定價；止穩：類指數收紅或領先大盤（備援：凱基金／第一金買超方向延續）＝ 昨日僅為 PCE 前單日避險、金融防禦角色恢復。個股分歧收斂方向（凱基金／第一金買超 vs 玉山金／臺企銀賣超）列輔助觀察。

個股級利空之「可能不被市場買單」反思（必寫）：本日最主要之個股級利空為輝達「Q3 毛利率指引 75%→74% ＋ 中國資料中心近乎停滯」對台鏈的壓力面。三個可能不被買單的理由：其一、毛利率下修的成因對台鏈反而是利多——Rubin 新平台爬坡與高階記憶體等投入成本上升、意味「量在放大、投入在增加」、台積電（投片）、散熱／機構（新規格）、記憶體（成本上升＝賣方市場）全是這條成本曲線的收款方。其二、中國停滯已定價一年——H20 斷供以來市場對輝達中國業務的預期早已歸零、Q3 指引 1,080 億未含中國回升、反而構成上行選擇權。其三、美市已投票——盤後自 −3% 收復至一度 +5%、NQ +1.05%、定價機制在更長的電話會議資訊下選擇了遠期指引而非毛利率。判定方法：台積電開高守住 2,415 之上且 AI 組裝／零組件類領先 ＝ 利空不被買單成立；台積電盤中翻黑收 <2,395（MA5）且散熱／CCL 領頭股同步回吐 >3% ＝ 毛利率敘事被台盤買單、依章節 8 (1)(2) 處置。

8. 風險情境

判定基準：以下雙向失效訊號以今日 2026-08-27（週四）收盤判定、於 8/28 晨報結算。今日非結算日。期指基期 −85,380 口（date=2026-08-25）——凡涉期指之條件以「資料日推進至 8/26」為前提、未推進記 ⏸；航運個股收盤連二日未取得、涉個股收盤價之條件以「今晚可得」為前提、不可得改以外資席次方向結算。

空方失效／修復確認（5 條）：① 加權收盤 ≥ 46,000 且量能 ≥8,000 億（備援：收漲 >0.5%、或連三紅）；② 台積電收 ≥ 2,415 且收紅（備援：領先大盤 ≥0.3pp）；③ 外資連二買超（備援：三大法人連二日合計正）；④ 電子零組件或半導體類續領先大盤（備援：類指數連三紅）；⑤ NQ／ES 亞歐時段守住隔夜漲幅之半以上（備援：日經與 KOSPI 同步收紅）。≥3 項成立 → 財報行情實兌現、以偏多結構進入明晚華許演說；成立與否均不外推超過一日——華許可單方向覆寫。

多方失效／下行加速：

（A 組｜趨勢級別）：① 開高而收盤 < 45,832.62（昨收）（備援：單日收黑回吐 >331 點〔昨漲幅之半、收 <45,501〕、或單日跌 >1%）＝ 財報利多 Day 1 即出盡、「連四季前科」重演、下看 MA5 45,184.49；② 外資轉賣超 ≥ 100 億（備援：三大法人合計轉負、或投信外資同日轉賣）＝ 昨日大買定性為單日事件盤、籌碼修復證偽。

（B 組｜震盪級別）：③ 台積電收盤 < 2,395.00（MA5）（備援：收黑且落後大盤 ≥0.5pp）＝ 毛利率雜訊被台盤買單；④ 漲停潮族群反轉——大立光／健策／富世達／力旺／創意五檔中 ≥2 檔收盤回吐 >3%（備援：電子零組件類落後大盤 ≥1pp、或大立光自天價收跌 >2%）＝ 擁擠度出清啟動；⑤ 櫃買落後加權 ≥1pp（備援：收盤 < 389.41〔8/25 收〕、或成交值 <1,900 億）＝ 寬度單日惡化。

（C 組｜外部條件、不單獨判台股轉弱、記入次日對帳）：⑥ 布蘭特收盤 < 85.00（備援：單日再跌 >2%）＝ 中東緩和定價再深化、貨櫃運價結構風險升級；反向分支：收回 88.00 之上 ＝ 協議進程受挫、R-001 重新升溫、航運利空拆除。⑦ 10Y 收 > 4.72%（再 +5.6bp）或華許演說前有 Fed 官員鷹派放話（備援：金融類連二日收黑且落後）＝ 利率腿壓力自債市實體化。⑧ 輝達正股今晚收盤 < 209.66（昨收）（備援：收盤漲幅 <2%〔盤後高點之半以下、動能衰竭〕）＝ 盤後行情證偽、AI 鏈明日 Day 2 折扣全面啟動——此為三項殘餘變數中最早揭曉者、明晨對帳優先結算本條。A 兩項／B 兩項／A+B 各一 → 下行加速執行、下看 45,184.49（MA5）→ 44,612.10（MA20）。

前期強勢族群集中回吐（固定必評、含跨市場連動）：

(1) 高價股漲停潮（昨日最強、擁擠度最高、優先序最高）——大立光（6,290 天價）、健策、富世達、力旺、創意、聯亞、弘塑。回吐觸發：≥2 檔收盤回吐 >3%、或大立光自天價收跌 >2% 且量增（備援：族群多數落後大盤 ≥2pp）；續強：高檔橫盤或再創高。跨市場錨：利率（10Y 4.664% 回升中、高乖離股對利率最敏感）＋蘋果鏈（AAPL +1.15%、9/9 發表會）。性質註記：依 BL-UNWIND、漲停家數最多之族群即當前最強族群、天價次日統計性回吐壓力最大；惟本輪有輝達財報實質過關背書、與純題材漲停不同質。

(2) CCL／PCB 上游材料（台光電史高、類指數 +3.36% 全場最強）——台光電、聯茂、台燿。回吐觸發：類指數落後大盤 ≥2pp、或台光電自史高回吐 >4%（備援：族群內出現跌停級反轉）；續強：Rubin 訂單敘事下續領先。跨市場錨：日側 Ibiden／新光電工今日走勢、輝達正股今晚收盤（⑧）。

(3) 記憶體（四檔全紅後之持續性）——南亞科、華邦電、旺宏、力積電。回吐觸發：≥3 黑且均值落後 ≥1pp（備援：旺宏〔昨最強 +2.87%〕單日跌 >4%、或力積電自外資買超第二轉賣超）；修復確立：≥3 紅且均值領先 ≥1pp。跨市場錨：三星／SK 08:00 開盤（三星連二領先後之第三日）、美側威騰／希捷今晚。

(4) 航運貨櫃（籌碼連日調節、外錨續弱）——陽明（外資賣超榜首 −30,814 張）、萬海、長榮。回吐確認：收盤價可得時任一檔跌 >4%、或陽明連二日居外資賣超前三（備援：航運與航空相對強弱差 ≥3pp）；利空不被買單：外資席次退出賣超前十、或任一檔逆勢收紅。跨市場錨：布蘭特 85 保衛戰（⑥）＋ SCFI（週五更新、運價才是終審）。性質註記：塑化側已於昨日驗證「利空不被買單」（收紅＋外資買超）、本組風險集中貨櫃單線；航空（華航）為同一外錨之受惠對照組。

(5) 金融保險（B④ 命中後之第二日、唯一收黑類股）——國泰金、富邦金、玉山金。回吐延續：連二日收黑且落後大盤（備援：10Y >4.72%、或國泰金跌 >1%）；止穩：類指數收紅。跨市場連動：明晚華許演說直接裁決利率腿——本組是五族群中唯一「明晚開獎」者；今晚初領失業金 20:30 為前菜（就業轉弱＝升息定價之天然剎車＝金融止穩之外部條件）。

黑天鵝（standing risk register、詳 daily-brief/risk-register.md、本日已更新）：

• 降溫（本日一項狀態變更）：R-005｜AI 資本支出信心崩塌（升溫 → 降溫）——輝達 FY27Q2 全面超標（營收 962.2 億 +106%、資料中心 890 億 +117%、Q3 指引 1,080 億）、FY2028 營收成長 70% 遠期預估、Vera Rubin 全面量產；費半連二紅、回檔收斂至 −8.00%；「費半自高回檔 >15%」與「≥2 家 CSP 下修 capex」雙腿皆遠離、總裁決點以最強形式通過。留觀察：毛利率 74% 指引、中國停滯、盤後 −3%→+5% 之劇烈雙向波動。
• 有新事證但狀態不變：R-003（升溫、維持）——PCE headline 3.7% 高於預期、核心 3.3% 連四月無改善、年底前升息一碼完全定價、9 月約 38%、10Y +2.5bp；庫克撤換程序 21 天窗口進行中；明晚華許首秀為直接裁決。R-001（降溫、維持）——伊朗與阿曼就荷姆茲海峽權益及收入達成協議之報導、緩和自傳聞向局部落地推進；布蘭特 86.54（−2.30%）續低、反向線 88 未回。R-010（升溫、維持）——輝達毛利率指引 75%→74% ＝ 供應鏈成本壓力現形於鏈頂；FY28 +70% 意味 CSP capex 續擴、FCF 壓力方向未解；資料中心營收占比 92% 之集中度為新註記。R-011（active、維持）——輝達自身毛利率因投入成本下修、「成本向下游轉嫁」之鏈條張力增加；台側組裝廣達連三紅、「轉嫁失敗」觸發方向續無事證。R-004（降溫、維持）——韓側連二修復（三星 +1.75% 連二領先）、台側四檔全紅、美側 HDD／NAND 強；CXMT 觸發事證續無。R-012（降溫、維持）——USD/JPY 159.258（+0.07%）續貶、與觸發方向相反。R-013（active、維持）——利多側新事證：聯亞獲美系客戶 4 年長單＋磷化銦採購長約、力成 CPO 方案明年量產；管制案本身與中方反制均無新進展。
• 今晨掃描無新事證之六列：R-002、R-006、R-007、R-008、R-009、R-014——依慣例不動其最後更新日。
• closed：無。
• 現行清單（2026-08-27、共 14 列）：觸發 0 項；升溫 2 項——R-003、R-010（「利率」與「AI 資本開支之財務面」、裁決點分別為明晚華許與後續 CSP 財報）；降溫 6 項——R-001、R-002、R-004、R-005、R-008、R-012；active 6 項——R-006、R-007、R-009、R-011、R-013、R-014。本日狀態變更一項：R-005 升溫 → 降溫。

政策雷達（P3-15、條件檢核）：加權自 60 交易日收盤高點 47,741.51（2026-06-22）回檔至 45,832.62 ＝ −4.00%（<8%、未成立）；前一交易日 +1.47%（非 ≤−4%、未成立）。兩項條件均未成立 → 依規本段不出、今日不做國安基金與限空令查證。

9. 資料源狀態

狀態欄機械判定（overnight.completeness、所有布林逐一檢查）：本日十一布林十真一假——night_volume_ratio_reliable=false（→ 夜盤列標「部分」、量比不可用、不做薄量判定）；md_market_date_ok／adr_present／night_present／dca_present／margin_present／dca_date_matches_market／margin_date_matches_market／night_session_matches_market／fx_date_matches_adr／settlement_present 全 true；md_market_date=2026-08-26（比對基準、非布林）。global_quotes.fetch_failed=[]、us_mega_movers.fetch_failed=[]（惟依規此非資料正確之證明、各列日期已逐一核對）。

資料來源

• morning_data_2026-08-27.json（今日別名檔、stock-daily）
• 鉅亨網〈美股盤後〉美國通膨頑強 三大指數同步收低 輝達財報揭曉
• 鉅亨網〈財報〉輝達業績超預期 估2028財年營收增70% 盤後一度漲5%
• 鉅亨網〈美股早盤〉通膨還在燒 市場押注Fed年底前升息1碼
• 鉅亨網〈台股盤前要聞〉輝達財報開獎牽動台股攻4萬6、力成CPO方案及FOPLP明年量產
• CNBC：Nvidia earnings takeaways — Huang forecasts 70% fiscal 2028 revenue growth
• Yahoo Finance：Nvidia Shares Surge in After-Hours Trading After Record $96.2 Billion Revenue
• ZeroHedge：Nvidia Rises After Solid Earnings, Guides To 70% 2028 Revenue Growth
• CNBC：Fed's preferred inflation gauge shows core prices rose 3.3% annually in July
• Yahoo Finance：July 2026 PCE inflation data — headline above forecast, core in line
• TradingKey：US July Core PCE Rose 0.2% MoM in Line With Expectations
• Yahoo News：台股狂飆663點收45832！大立光6290元創天價 高價股集體衝鋒
• ETtoday：台股收漲663點收復45K 台積電漲15元至2415
• Newtalk：外資現貨買超366億、期貨空單也回補！台股勁揚663點
• FTNN：台股再現紅潮大漲663點！CCL大廠炸164億衝583元創史高
• 壹蘋新聞網：輝達財報即將公布！台股開低走高收漲663點
• 聯合新聞網：台股大盤成交量 四個半月低點
• 鉅亨網〈台幣〉升貶互見收在31.818元 升值5分
• Bloomberg：Kevin Warsh to Make First Jackson Hole Speech as Fed Chair
• Regards of Wallstreet：Jackson Hole 2026 — Dates, Schedule, and Warsh's First Speech (August 27-29)
• 鉅亨網：美Fed獨立性再受挑戰 川普再提房貸爭議 重啟撤換庫克程序
• 世界新聞網：控涉房貸詐欺 白宮函促回應 川普又擬開除Fed理事庫克
• Yahoo Finance：LLY Stock Falls After FDA Reportedly Delays Obesity Drug Ruling
• 鉅亨網：盤後速報 大聯大(3702)次交易(27)日除息3.64元
• 鉅亨網：盤後速報 昭輝(1339)次交易(27)日除息2.5元
• 鉅亨網：盤後速報 錩新(2415)次交易(27)日除權息1.59元
• Newsquawk：Weekly Economic Calendar 24th-28th August 2026
• 財報狗：輝達財報倒數 Q2 營收估破 920 億美元
• TechNews：輝達財報倒數股價連七跌、市場關注 2028 年需求能見度

本報告非投資建議、僅為市場資訊整理參考。