台股晨報 2026-10-02（週五·10 月第二個交易日·港股復市日）

baseline 新鮮度硬核對（通過）：TODAY=2026-10-02、WEEKDAY=5（週五）。前一交易日 = 2026-10-01（週四）、跨 1 個日曆日、不適用跨週末規則。取數層序：① 今日別名檔 morning_data_2026-10-02.json 命中——metadata.is_alias=true ✓、alias_for_date=2026-10-01（＝D ✓）、overnight.updated_at=2026-10-02T06:41:12+08:00（為今日 ✓）、G-4 三欄全數通過；輔助判定 top-level date=2026-10-01、market.twse.date=2026-10-01 ✓。版本字串 morning_data-v1.3（A 系列 us_indices／fx／margin_balance／asia 三星、v1.4 dca_signal_0050、theme_stocks、technical_levels、taiwan_etf、dated_urls 全數在檔——依 C-1 第 3 條以實際 JSON 為準）。本報未觸發任何退路 fetch。 overnight.completeness 逐一檢查（不寫死數量、K-1）：十一個布林、十真一假——false 者僅 night_volume_ratio_reliable（day_session_volume_date=2026-09-30 ≠ 前一交易日、故本報不做夜盤薄量／非薄量判定）；其餘十項全 true（md_market_date_ok、adr_present、night_present、dca_present、margin_present、dca_date_matches_market、margin_date_matches_market、night_session_matches_market（session_start_date=2026-10-01 ＝ 市場日 ✓）、fx_date_matches_adr、settlement_present）；唯一非布林 md_market_date=2026-10-01（比對基準）。執行環境註記（P-0）：Linux 沙盒可用、前檢通過（date／pwd／ls 均成功）、bash 可用、採 E-6a 標準路徑。

隔夜美盤日期硬核對（通過）：最近一個已收盤之美股交易日 = 2026-10-01（週四）。us_indices／^SOX／^VIX／rates／fx／europe／asia（日韓）／commodities／us_mega_movers／adr_tsm 之 trade_date 均為 2026-10-01 ✓、change_from_date 均為 2026-09-30 ✓ → 單日漲跌可直接引用。獨立互證完全通過：鉅亨網〈美股盤後〉（2026-10-02 05:47 發布、為 B-7 之敘事源層級）逐檔載 道瓊 50,926.56（+20.51／+0.04%）／那斯達克 26,871.60（+10.53／+0.04%）／標普 7,666.45（+14.91／+0.19%）／費城半導體 12,829.00（+200.38／+1.59%）——與 us_indices 之 50,926.56／26,871.596／7,666.45／12,829.00 逐位相符 ✓。台指期夜盤方向（−0.46%）與所報美盤（三大指數僅微幅收紅、費半獨強）之格局一致、且夜盤回落可由「台股昨日收最高點後之技術性回吐」解釋、sanity check 通過、本日無日期錯置紅旗。

外部市場開市狀態（BL-WX、逐市場查證）：台股今日正常交易（台灣國慶為 10/10、10/9 補假）。⚠ 本日之制度性變化為港股復市：港股 10/2（週五）恢復正常交易（10/1 國慶休市一日）；中國 A 股 10/1–10/7 休市、10/8 復市、港股通（南向）與滬深股通（北向）10/1–10/7 均停止服務——故 asia 之恆生（24,613.27）與上證（3,842.195）trade_date 均為 2026-09-30、為三個日曆日前之舊讀數、依 BL-WX 不得列為當日盤中連動變數；惟港股今日開市、其單日表現為今日盤中可用之即時外錨（詳章節 3 與章節 8 C⑫）。 日股今日開市 ✓（10/1 非日本法定假日、10/2 亦無）；韓股今日開市 ✓（韓國 10 月假期為 10/5（週一）開天節、10/2 為正常交易日）——昨報標「韓股開市狀態未查得」之缺口本日補上、且昨日（10/1）韓股實為開市（KOSPI +1.95%、三星 +2.79%、SK 海力士 +3.21% 均為 10/1 trade_date 讀數）。

結算與期指：settlement_today.date=2026-10-02（＝讀取日 ✓、H-5 核對通過）、kind=none、label=非結算日 → 今日非結算日、本報不加結算行情噪音條款。 futures.crosses_settlement=false、month_settlement_date=2026-10-21、freshness=normal、lag_days=1。⚠ 外資期指 OI（BL-OIFRESH）：futures.date=2026-09-30（−78,151 口、自 9/29 之 −79,029 口回補 878 口）。已依規以 WebSearch 盤後快訊源補查 10/1 終值：檢索命中一筆載「外資在台股期貨仍持有 79,554 口淨空單、投信持有 74,615 口淨多單」之二手摘要，惟同一檢索結果內另載之「外資淨空單減少 878 口至 −78,151 口」經核對為 9/30 終值（與 futures 及 chips_dashboard.futures_oi.series_5d 逐位相符）、兩值無法以帶日期之一手快訊稿分辨其歸屬交易日 → 依「不杜撰」紅線標「10/1 終值未取得」、不採計 79,554 之數字；本報以 9/30 官方終值 −78,151 口為最後可得讀數並標明其日期、10/1 之 OI 變動不作為任何多空論點或失效訊號之成立依據。 ⚠ 一項昨報缺口本日補上：昨報標「9/30 未取得」之終值，今日已由 futures 與 series_5d 雙源提供為 −78,151 口（自 9/29 之 −79,029 口回補 878 口）——該幅度未達 P3-11 之「回補 ≥5,000 口」門檻、亦未達「續增 ≥3,000 口」門檻、屬區間內微調。 5 日序列 −75,568 → −78,151、change_5d −2,583 口、gap_in_series=false。⚠ 並記：本項已連續四個報告日無法取得 D 日終值、昨報對帳結論〔丁〕(i) 之 provenance 修補提案本報重申。

跨日 regression（P0-1、對 2026-10-01 晨報、七組錨點全比對）：昨報完整性前檢通過（未完成寫入標記：無；缺章警語：無；章節 1–9 與資料來源齊全）。① 美股四指數＋費半＋VIX：昨報載 10/1 晨所報之 9/30 收盤 50,906.05／7,651.54／26,861.064／12,628.624／16.34；今日 us_indices 為 50,926.56（+0.04%）／7,666.45（+0.19%）／26,871.596（+0.04%）／12,829.00（+1.59%）／16.39（+0.31%）、逐位回推前收得 50,906.19／7,651.91／26,860.85／12,628.21／16.34 ✓ 五組全數命中昨報所載、最大偏差 0.41 點（費半、0.003%）。 ② TSM ADR：昨報 456.19；今日 459.20、adr_change_pct +0.66% → 回推前收 456.19 ✓ 逐位命中。 ③ 外資期指 OI：昨報以 9/29 官方值 −79,029 口為最後可得讀數；今日 series_5d 之 9/29 值同為 −79,029 口 ✓ 恆等、且補上昨報缺漏之 9/30 終值 −78,151 口。 ④ 加權：昨報基期 10/1 晨之 47,940.13（9/30 收盤）；今日 market.twse 為 48,353.49、change=+413.36 → 回推基期 47,940.13 ✓ 逐位命中。 ⑤ 櫃買：昨報 417.07；今日 418.82、change=+1.75 → 回推 417.07 ✓ 逐位命中。 ⑥ 台積電 2330：昨報 2,480.0；今日 2,510.0、change=+30.0 → 回推 2,480.0 ✓（三處交叉一致：mega_caps、technical_levels.tsmc_2330、adr_tsm.spot_close）。⑦ 融資餘額：昨報 6,222.52 億；今日 6,298.67 億、change_100m=+75.71 → 回推 6,222.96 億、對昨報差 0.44 億（0.007%） ⚠ 屬 TWSE MI_MARGN 當日餘額之尾差、偏離遠小於 5% 容差、記為通過並標明。 七組錨點全數通過、無攔截項。

另記一項續存攔截與多項基準核對：⚠ 布蘭特 change_pct 基準異常連續第五個報告日出現——BZ=F price=102.58、change_from_date=2026-09-30、change_pct=−0.92%、回推 9/30 收盤為 103.53、而昨報所載 9/30 實際收盤為 97.68（偏差 5.85 美元）→ 依昨報處置續行：BZ=F 之 change_pct 本報一律不引用、改以絕對價位 102.58 與對昨報 97.68 之回推 +5.02% 表示、並於章節 2.5 與章節 8 C⑧ 標明該欄位不可用。 WTI 93.05、+2.91% 回推 90.42、對昨報 90.16 差 0.26（0.29%）✓ 正常。黃金 4,202.3、+0.37% 回推 4,186.8、對昨報 4,186.6 差 0.2（0.005%）✓ 正常、昨報所記之黃金報價時點差異本日解除。 10Y／30Y 完美命中：change_bp −5.6／−3.5 回推前值 5.293%／5.638% ＝ 昨報所載 ✓ 逐位相符。 美元指數 102.043、+0.58% 回推 101.454、對昨報 101.461 差 0.007 ✓。USD/JPY 158.041、+0.40% 回推 157.412、對昨報 157.422 差 0.010 ✓。0050／正2 112.90（+0.76%）／39.62（+1.62%）回推 112.05／38.99 ＝ 昨報所載 ✓ 逐位命中。 韓股三錨：KOSPI 6,971.35（+1.95%）回推 6,838.11（昨報 6,838.04、差 0.07）✓、三星 276,000（+2.79%）回推 268,509（昨報 268,500）✓、SK 海力士 1,833,000（+3.21%）回推 1,776,000（昨報 1,776,000）✓ 逐位命中。 日經 68,956.72（+3.30%）回推 66,753.84（昨報 66,753.72）✓。恆生／上證：trade_date 仍為 9/30、與昨報所載 24,613.27／3,842.195 完全恆等（港股 10/1 休市、A 股 10/1 起長假）✓ 屬正常、非資料停更。 記憶體四檔逐位命中：519.0−0.0=519.0、180.0−0.5=179.5、121.0−(−1.5)=122.5、74.5−(−0.8)=75.3 ＝ 昨報所載 ✓。ADR 溢價：昨報 17.26%；今日 premium_trend_5d 之 9/30 值同為 17.26% ✓ 恆等。四類指回推核對：金融 3,514.62（−0.84%）回推 3,544.39、對昨報所載 3,544.38 差 0.01 ✓ 逐位命中；半導體 1,642.72（+1.15%）回推 1,624.03、對昨報 1,624.01 差 0.02 ✓；電子 3,081.71（+1.24%）回推 3,043.95、對昨報 3,043.86 差 0.09 ✓；電子零組件 975.16（+1.90%）回推 957.17、對昨報 956.95 差 0.22（0.023%）✓ 全數在容差內。

1. TL;DR

隱含跳空 −0.46% ｜ ADR 折溢價 +16.68% ｜ 外資 連2買

本報最重要的一句話是：昨天加權指數創收盤新高、收在全日最高 48,353.49 點，但同一天上漲 582 檔對下跌 647 檔——指數創高而廣度轉負，且 413.36 點裡有 239 點（57.8%）來自台積電一檔。 這與前一個交易日（9/30）的形狀完全相反：那天是 839 漲／197 跌、漲停 58 檔，而指數只漲 308 點、權值六檔均值 −0.15%。兩個交易日之內，台股把「寬而薄」換成了「窄而厚」——權值六檔均值自 −0.15% 翻正到 +0.75%、台積電 +1.21% 追平歷史最高價 2,510 元，而全市場的下跌家數第一次超過上漲家數。 這不是變好也不是變壞，是承載結構換了一次手；而昨報對帳結論〔丙〕所設下的「接棒持續性檢驗」，恰好在這個換手裡拿到了一個它沒預期的答案：接棒族群幾乎全數落後大盤，而權值腿自己歸隊了。

• 重點一（昨報唯一具方向證據資格的籌碼腿，隔一天就反手了——而且是反到賣超榜首）：9/29 友達列外資買超第二席、群創第十席 → 9/30 兩檔躍居買超第一、第二席（群創 99,099 千股、友達 67,780 千股）→ 10/1 兩檔直接成為賣超第一、第二席（群創 −93,138 千股、友達 −36,216 千股）。 價格同步：群創 −4.39% 收 52.3、友達 −0.65% 收 38.3（守住 38 元、成交 92 萬張）、TPK-KY 與 GIS-KY 盤中一度 −4%。⚠ 這正是 BL-FLOWREV 條文要防的那件事，而昨報恰好在該條上給了豁免——昨報明文「面板雙虎為連二日外資買超、依 BL-FLOWREV 已取得方向證據資格、為本報唯一具此資格之籌碼腿」。實況是：連二日同向是必要條件，不是充分條件。 在題材型行情裡，一個席次腿的半衰期可以短於兩個交易日；昨報同時記下的「品質瑕疵」（正達與 TPK-KY 漲停而同列賣超第五、第九席）才是更早的那個訊號，而它當時被放在備註裡。 本報對帳結論〔甲〕據此修正條文。

• 重點二（政策路徑的兩層分歧本日收斂為「雙持平」，而促成收斂的不是美國，是法國）：10Y −5.6bp 至 5.237%、30Y −3.5bp 至 5.603%、斜率 36.6bp；十月升息機率自昨報之 34.9% 微升至 36%（CME FedWatch，另一源 38.2%）、仍落在 30%–50% 之持平區間。 依昨報對帳結論〔乙〕之兩層架構：第一層持平 ✓、第二層持平 ✓（30Y 落在 5.50%–5.70%、斜率落在 28–40bp）、且昨報所記之「連四日同向累計 +17.7bp」趨勢本日明確反轉（−3.5bp） → 兩層於第三個報告日首次同時落在持平格、分歧中止、依規不升格為基準情境。 ⚠ 但促成長端回落的歸因必須指名：鉅亨載「美債市場反彈、部分來自法國財政問題引發的避險需求」、延伸閱讀明載「法國財政危機引爆歐債風暴、法德利差衝上 14 年新高」；同時 Fed 副主席傑佛森稱「評估是否需要進一步升息可能需要更多時間」、呼應威廉斯與鮑曼、高盛明確表示不再預期 10 月升息、改押 12 月。 代價落在歐洲與匯市：DAX −1.03%、CAC −1.62%、FTSE −1.68%、美元指數升破 102（+0.58% 至 102.043）。本報據此新建 R-024（法國財政危機與歐債利差擴大）——既有 23 列中沒有任何一列追蹤歐元區主權債務，而它同時是 R-003 的緩解因素與 R-020 的強化因素，兩個方向不互相抵銷。

• 重點三（R-023 的第一組價格證據，方向與它的建檔假設完全相反）：ABF 載板三雄同步刷新歷史新高——南電盤中最高 1,450 元改寫天價、欣興一度觸及前高 1,230 元、景碩首度突破千元並收 1,010 元。 前三季漲幅：景碩 +510%（台股第 6 強）、南電 +456%（第 9）、欣興 +434%（第 11）。 而同一天面板回吐、外資反手賣超。 ⚠ 昨報建檔 R-023 的理由是「玻璃基板若被導入，其替代對象正是 ABF／有機載板」；而建檔後第一個結算日的實況是：資金從「受益方」流出、流進「被替代方」。 依昨報所設之三格，「≥2 檔收紅 ＝ 市場尚未把玻璃基板讀為替代威脅、僅讀為新增產能需求」✓ 成立。本報不修改 R-023 的機制假設（輝達仍在「評估」階段、腿甲之正式公告未取得），但必須誠實記下一件事：建檔日的敘事強度與結算日的價格方向，只隔一個交易日就相反了。 法人同日調高三檔目標價、歸因為「AI 伺服器、HPC 及高階交換器需求推升 ABF 載板需求、供給緊俏」——這是基本面層級的理由，而玻璃基板是敘事層級的理由；當兩者相撞，昨天市場選了前者。

2. 全球市場概況

2.1 美股（us_indices trade_date 2026-10-01 ✓、change_from_date=2026-09-30 ✓ 屬單日）

解析順序：① overnight.global_quotes.us_indices → ② WebSearch 多源互證；實際採用：①（鉅亨網〈美股盤後〉2026-10-02 05:47 稿逐檔獨立互證、四指數逐位相符、最大偏差 0.003% ✓）。

美股期貨現值（us_futures、台北時間快照 2026-10-01T18:30-04:00）：ES=F 7,727.00（+0.15%）／NQ=F 30,796.50（+0.32%）——盤後仍小幅偏多、方向與日盤一致、無反向跳動。

⚠ 本日美股之形狀是「指數幾乎不動而內部大幅重分配」。 三大指數合計漲幅不到 0.3%、而費半獨漲 1.59%；更精確地說，指數的平靜掩蓋了兩件同時發生的事：長端殖利率自多年高點回落（10Y −5bp、30Y −2bp、2Y −10bp 至 4.78%），與原物料投入成本的再度升溫。 ISM 製造業報告中的支付價格指數由 8 月的 71.1 躍升至 77.9、創 5 月以來最高；製造業 PMI 本身 54.5（預期 55.0、前值 54.6、連續第 9 個月擴張、為 2022 年以來最長擴張紀錄）。這兩件事的淨效果是：折現率壓力緩解而毛利率壓力升高——受益的是對利率敏感的高本益比成長股，受壓的是成本轉嫁能力弱的中下游（register R-011 本日取得又一項強化事證）。

mega-cap 異動（us_mega_movers、trade_date 2026-10-01、threshold 3.0%）：movers 為空陣列、22 檔固定清單中無任一檔 |單日漲跌| > 3%、fetch_failed 為空 → 依 P0-2，本日無須逐檔列出。 清單內振幅最大的四檔為 NFLX −2.49%、AVGO −2.15%、GOOGL −1.70%、NVDA +1.09%。歸因（晨報自查）：博通 −2.15% 至 343.64 美元——路透報導其已同意向 Anthropic 提供最高 420 億美元融資以支應運算基礎設施支出、Anthropic 明年可望成為博通晶片設計業務最大客戶（⚠ 這是一家晶片設計公司替自己的最大客戶出錢買自己的產品，依 register R-010 之機制為「資本支出侵蝕自由現金流」之直接事證、不是單純的訂單利多）；Alphabet −1.70% 至 338.24 美元——週三推出 Gemini 4 Argon、先供部分資安公司再開放開發者與消費者。

⚠ 清單外但對台股更重要的四組讀數（依 C-7 不列為對帳觸發點、僅供歸因）：記憶體與儲存族群全面收紅——美光 +3.03% 收 1,097.39 美元（盤中一度跌逾 2% 後反彈收高、原因為毛利率展望略低於預期且 FY2027 營業費用預估增加）、威騰 +1.78%、SanDisk +2.75%、希捷 +2.52%、SK 海力士 ADR +5.08%；應用材料 +3.50%（設備鏈）；新思科技 +12.8% 至 490.54 美元（週三宣布與 OpenAI 合作開發晶片設計 AI 模型、並與亞馬遜簽訂逾 10 億美元多年期協議）；台股 ADR 全數收紅——台積電 +0.66%、日月光 +0.61%、聯電 +2.94%、中華電 +0.15%。

2.2 歐股（europe trade_date 2026-10-01 ✓）

解析順序：① overnight.global_quotes.europe → ② WebSearch；實際採用：①（WebSearch 所得之盤中讀數為 FTSE −1.91%／CAC −1.29%／DAX −1.40%、屬盤中非收盤、依規不替代 ① 之收盤值、僅供歸因）。

⚠ 歐股本日是全球主要市場中唯一的明確弱勢，而它的成因同時解釋了美債與美元的方向。 三項歸因：其一、法國財政問題引爆歐債風暴、法德利差衝上 14 年新高（鉅亨、2026-10-02）；其二、各國公債殖利率持續攀升、歐洲通膨加劇（中央社、經濟日報）；其三、油價續漲推升輸入性通膨預期。 傳導鏈條是完整的：法國財政風險 → 歐債利差擴大 → 資金避險流出歐洲、流入美債 → 美債殖利率回落而美元指數升破 102 → 歐股續弱而美股收紅。 這條鏈對台股的意義在於它是雙向的：長端回落對壽險評價與成長股折現率是順風，而美元走強對新台幣與外資匯出是逆風（register R-020 之備援「美元指數升破 102.0」✓ 本日成立）。

2.3 亞股（asia trade_date 2026-10-01 ✓）

解析順序：① overnight.global_quotes.asia（^N225／^KS11／005930.KS／000660.KS）→ ② WebSearch；實際採用：①。

⚠ 日經單日 +2,203 點、+3.30%、逼近 69,000 點——這是本日全球最強的主要指數，而它的驅動幾乎可以完全歸因於四檔個股。 外電載：對日經正向貢獻度最大者為愛德萬測試（單檔推升 648.05 點）、其次為東京威力科創、軟銀集團與 Ibiden；四檔合計幾可解釋全日漲幅。 歸因為美光財報亮眼（FY2027 Q1 營收指引約 615 億美元）帶動 AI 相關買盤集中。 ⚠ 這組名單對台股的傳導須做成分分解（依計數規則第 (九) 條）：愛德萬測試與東京威力科創為半導體設備（對台廠為設備鏈同步、具傳導性）、Ibiden 為 ABF 載板之日系對手（⚠ 與台股 ABF 三雄同日同步創高、為 R-023 受壓側之跨市場反證、具完整傳導性）、軟銀為 AI 投資控股（屬評價層級、傳導性弱）。 韓股腿則完整偏多：KOSPI +1.95%、三星 +2.79%、SK 海力士 +3.21%——韓美兩地記憶體錨連二日同向收紅、為 register R-021 維持降溫之依據。

2.4 中港股（⚠ trade_date 為 2026-09-30、屬舊讀數）

解析順序：① overnight.global_quotes.asia（^HSI／000001.SS）→ ② WebSearch；實際採用：①。⚠ 依 BL-WX：港股 10/1 休市一日、A 股 10/1–10/7 休市、港股通與滬深股通 10/1–10/7 停止服務 → 上表兩個讀數均為三個日曆日前之舊值、與昨報所載完全恆等（屬正常、非資料停更）、依規不得列為當日盤中連動變數或失效訊號條件。 惟港股今日（10/2）恢復正常交易——其今日表現為台股盤中可用之即時外錨，且為亞洲區域資金對美光財報、核心 PCE、ISM 與法國財政風險之第一次完整定價（詳章節 8 C⑫）；A 股須待 10/8 一次定價七個日曆日之國際變數。

2.5 大宗商品 / 匯率 / 利率

解析順序：商品 ① commodities、美元指數 ① fx['DX-Y.NYB']、利率 ① rates（含 change_bp）、新台幣 ① WebSearch 台北 16:00 官方收盤；實際採用：商品／匯率／利率皆為 ①；新台幣為 ①（MoneyDJ、中央社、華視三源一致：10/1 收 31.842 元、升 1.0 分、成交 19.46 億美元）。 ⚠ 口徑紀律：adr_tsm.usdtwd=31.889（06:40 offshore spot、usdtwd_trade_date=2026-10-01、fx_date_matches_adr=true）、與官方收盤 31.842 為不同口徑、不得互相替代；本報折溢價換算用前者、匯率敘述用後者。

⚠ 油價是本日唯一方向明確轉壞的外部變數，而它的驅動是政治的。 WTI +2.91% 至 93.05、布蘭特對昨報 +5.02% 至 102.58、Brent−WTI 價差自 7.52 擴大至 9.53。 歸因：川普當天向記者表示他必須就伊朗問題「做出決定」、並稱伊朗必須接受一份公平協議；據美國官員透露，五角大廈可能很快向中東增派一艘航空母艦及 1 萬名兵力。 ⚠ 依 register 第 (七) 條，昨報明文「若 10/2 價差續 >7.00、R-001／R-002 兩列自降溫回升為升溫」——本日價差 9.53 > 7.00、為震盪格連續第二日、條件成立 → 本報執行改列（詳章節 8）。 並記一項資料紀律：布蘭特之 change_pct 欄位基準異常已連續第五個報告日、本報一律不引用該欄位；價差計算以絕對價位為據、惟其絕對價位本身之一致性僅由「對昨報回推」單一管道佐證、故本次改列同時以地緣事證（航艦與兵力增派）作為獨立佐證、不單憑價差腿。

新台幣本日之形狀值得單獨記一句：上午以 31.870 開出、午盤一度貶至 31.930（貶 7.8 分）、尾盤由央行進場調節而翻升、終場 31.842 升 1.0 分（盤中最高 31.842、最低 31.946）。在美元指數同日升破 102 的背景下收升，意味調節力道不小；而這是央行調節之多源報導連續第二個報告日出現（register R-020 之備援腿、A③ 備援 ✓ 成立）。

殖利率曲線斜率解讀：30Y 5.603% − 10Y 5.237% ＝ 36.6bp、為正斜率（陡化型）、自昨報之 34.5bp 再擴大 2.1bp。形狀判定為「正常曲線、續陡化」——長端高於中段、且本日雖雙雙回落但長端回落幅度（−3.5bp）小於中段（−5.6bp），故回落的同時曲線反而更陡。 這代表市場買的是「短中期政策利率見頂」而不是「長期通膨與財政風險解除」。 對台股的傳導意涵有二：其一、壽險業海外債券評價——長端自多年高點回落對帳面評價是直接正面，惟 5.603% 仍為歷史高檔、且本日回落之成因為法國避險買盤而非美國基本面改善、其持續性不宜高估；其二、銀行業利差——斜市續陡對以放款與存放利差為主的銀行部門是順風，金控之中銀行占比高者受益。而昨日台股金融類指 −0.84%、為四類指中唯一收黑者——在長端回落、曲線更陡、債券 ETF 免稅修法已拍板的三重順風下，金融類指仍然收黑，這件事本身就是一個需要解釋的異常（詳章節 7 第 4 條）。

3. 隔夜重要事件

政策（三位聯準會官員同向鴿派、為本日最具方向性的一組）：副主席傑佛森表示「評估是否需要進一步升息可能需要更多時間」；其說法呼應紐約聯準銀行總裁威廉斯週二之立場（「聯準會 9 月升息後，目前沒有急於考慮再次升息的必要」）；負責金融監理的副主席鮑曼亦表示「需要更多時間了解經濟的基本趨勢」。 三位均為核心決策層、且表述方向一致——這是本波升息循環重定價以來，鴿派訊號第一次由副主席層級連續給出。 機構反應：高盛首席經濟學家 Hatzius 團隊明言傑佛森談話與該行「10 月不太可能升息」之判斷一致、仍預期 12 月進行本輪第 2 次升息、但認為「聯準會最終判定無須進一步升息的可能性相當高」；Evercore 之 Krishna Guha 指基準情境下聯準會仍傾向僅升息 2 至 3 次之小幅循環、目前並不認為需求強勁到足以構成明顯過熱風險。 ⚠ 反向並記：川普於《時代》雜誌專訪中批評聯準會之改造計畫——政治壓力與政策獨立性之拉鋸未解除。

經濟數據（方向分歧、依「狀態前提須附實測值」條逐項附值）：美國 9 月 ISM 製造業 PMI 實測 54.5（預期 55.0、前值 54.6）、連續第 9 個月在 50 之上、為 2022 年以來最長擴張紀錄——整體擴張續行而邊際略為放緩、實測值略低於預期但未明顯差於預期。 ⚠ 同一份報告中的支付價格指數由 8 月之 71.1 躍升至 77.9、創 5 月以來最高——投入成本壓力明確升高。 這兩個數字必須並讀：製造業活動在擴張、而成本在加速上升；對 register R-011（下游終端記憶體與零組件成本轉嫁失敗）為本日最直接之強化事證。

地緣（油價之驅動自供給面轉為軍事部署面）：川普當天向記者表示，他必須就伊朗問題「做出決定」、並稱伊朗必須接受一份公平協議；據美國官員透露，五角大廈可能很快向中東增派一艘航空母艦及 1 萬名兵力。 國際油價週四收高（WTI +2.91%）。⚠ 依 register 既有條文，政治人物表態與匿名轉述不構成任一側之滿足條件；惟「增派航艦與兵力」屬可驗證之部署意向、其性質較表態為強、且已由價格腿獨立佐證。

歐洲（本日新增之結構性變數）：法國財政危機引爆歐債風暴、法德利差衝上 14 年新高（鉅亨 2026-10-02）；美債震盪後回穩、部分避險買盤來自法國財政問題。 ⚠ 法德利差之確切基點數值本報今晨未取得、標「未取得」、不推估；惟「14 年新高」之描述與歐股三大指數同步收黑 1% 以上、美元指數升破 102 三項互為佐證。 本報據此新建 register R-024。

AI 與產業（三件事，方向不同）：其一、Anthropic 上市進程具體化——外媒報導Anthropic 預計 10 月 14 日與潛在投資人會面、為 IPO 做準備、最快可能於 11 月中旬上市（⚠ 這是 register R-014「AI 超大型 IPO 資金排擠」建檔以來第一次取得具體日期、本報據此改列升溫）。其二、博通同意向 Anthropic 提供最高 420 億美元融資以支應其運算基礎設施支出、Anthropic 明年可望成為博通晶片設計業務之最大客戶——博通當日 −2.15%。 ⚠ 這件事的形狀必須說清楚：一家晶片設計公司替自己最大的客戶出錢來買自己的產品。 偏多讀法是訂單能見度鎖定；偏空讀法是賣方融資（vendor financing）——營收品質與信用風險同時被計入同一張資產負債表，而市場當天給的答案是 −2.15%。 依 register R-010 之機制，本項為「資本支出侵蝕自由現金流」之直接公司層級事證。 其三、新思科技 +12.8%——宣布與 OpenAI 合作開發晶片設計 AI 模型、並與亞馬遜簽訂逾 10 億美元多年期協議；Alphabet 推出 Gemini 4 Argon（先供部分資安公司）。 並記一項治理面脈絡：輝達、Meta 等 AI 巨頭公開質疑 Anthropic「過度警告」（register R-016 之拉鋸線續存、無文本落地、不升溫）。

台灣相關（兩項、方向相反）：其一、川普於《時代》雜誌專訪（10/1 刊出、9/28 白宮受訪）稱「一家偉大的台灣晶片公司正投資 5,000 億美元」——依 register R-006 之觸發條件（美方在地化強制條款或台方出口管制之官方公告），專訪表態不構成觸發、不升級；惟其為選前期間同類表述之延續。其二、路透社報導美國官員研判 2027 年共軍犯台可能性降低——屬地緣風險之緩解側事證、方向與 R-006 相反、本報並記不合成。 另：川普已不再把 AI 稱為 AI、改稱「SI」（超級智慧）、並稱習近平也認同此名稱。

企業（一項須留意之終端需求訊號）：Nike 收跌 0.68%、盤後進一步走低——季度營收低於市場預期、EPS 略優於預期、全年營收與獲利展望遜於預期、公司表示大中華區、運動休閒產品及 Jordan 品牌仍需改善。 ⚠ 這是一項終端消費需求的降溫訊號、與 ISM 支付價格指數跳升同日發生——成本在升而終端在弱，這正是 R-011 所描述的擠壓形狀。

今日預定事件（2026-10-02、台北時間時間軸、台美中歐四地）

• 結算標記（settlement_today）：今日非結算日（kind=none、label=非結算日、date=2026-10-02 ＝ 讀取日 ✓）→ 本報不加結算行情噪音條款。 月結算日為 10/21。
• 非農之預期分布（依 item 7g 取值、分歧極大須全列）：FactSet 調查之經濟學家中位數為新增 9.0 萬人、失業率維持 4.1%（鉅亨引）；路透調查為新增 10.0 萬人、失業率 4.2%；道瓊調查共識 8.4 萬；高盛 8.0 萬、美國銀行與德意志銀行各 6.0 萬；預測市場 Kalshi 與 Polymarket 認為突破 10 萬人之機率約 50%。 ⚠ 預期區間自 6.0 萬到 10.0 萬、跨度 4 萬人、為近期最寬——意味無論實際值落在哪裡，都會有一半的機構被打臉，而這會放大當晚的波動。 時序提醒：該數據於台北 20:30 公布、台股已收盤、今日台股之定價在數據之前完成、其結論有效期只到今晚 20:30。
• 中國（依 item 7 (a)）：A 股 10/1–10/7 休市、今日無中國數據發布；人行 LPR 為每月 20 日公布（本月為 10/20）、非今日；9 月官方 PMI 已於 9/30 公布。
• 歐元區與 ECB（依 item 7 (b)(c) 與 BL-IDXCAL (e)）：今日無排定之歐元區重大數據發布（9 月製造業 PMI 終值已於 10/1 公布、服務業與綜合 PMI 終值排定 10/5）；ECB 利率決議為 2026-10-29（台北時間 20:15 公布決議、20:45 拉加德記者會）——屬年度固定行事曆、依規以確切日期列示、不標「未查得」。
• 處置股與制度日程（依 item 7e、處置期間採每 2 分鐘人工撮合一次）：嘉晶（3016）與蔚華科（3055）自 10/1 處置至 10/12；倚強科（3219）自 10/1 至 10/7；達發（6526）與安葆（7792）自 9/30 至 10/6。 ⚠ 上列五檔均不在本報所點名之族群標的內（動態 Top 5 領頭股、六檔權值、章節 8 回吐標的）、故無須於對應章節加註分盤撮合。 今日無查得之重大除權息或出關事件。
• 前瞻（本週至本月、依 item 7d 與 BL-IDXCAL）：大立光法說會 10/8（CPO 布局進展為焦點、★★★★）；A 股 10/8 復市（須一次定價七個日曆日之國際變數、★★★★）；台股 10/9（週五）因國慶（10/10 週六）補假休市；期貨月結算 10/21；ECB 決議 10/29。美股 Q3 超級財報週自 10/22 起（以下為美東日期、盤後公布者台北時間為隔日清晨）：特斯拉與 IBM 10/22（台北 10/23 清晨）、英特爾 10/23（台北 10/24 清晨）、VISA 10/28（台北 10/29 清晨）、微軟／Alphabet／Meta／波音 10/29（台北 10/30 清晨）、蘋果／亞馬遜／禮來 10/30（台北 10/31 清晨）。

4. 台股自身狀況（前一交易日 2026-10-01（週四））

4.1 加權指數

收 48,353.49 點、漲 413.36 點、+0.86%、官方成交值 8,740.46 億元。 解析順序：① market.twse → ② yfinance ^TWII → ③ WebSearch；實際採用：①（date=2026-10-01 ✓）。

⚠ 三項形狀特徵須同時記下。 其一、收在全日最高點——媒體載「收在全日最高 48,353.49 點、說明股價在尾盤獲得承接」、且為收盤指數新高（突破 9/23 之 48,157.29）。其二、量能為平量而非放量——8,740.46 億對基期 9,214.93 億為 −5.15%、落在平量格（7,371.94–11,057.92 億）、依 B-10 記「量能中性、守破情境不以量能加減分、定性全移籌碼側」。 其三、廣度轉負——上市上漲 582 家、下跌 647 家（比值 0.90）；另一來源載「股票上漲 422 家、下跌 551 家（比值 0.766）、漲停 23 家、跌停 2 家」、第三來源載漲停 48 檔、跌停 4 檔。 ⚠ 三組家數讀數之口徑不一致（是否含 ETF／權證／是否僅計普通股）、本報並列不選邊、惟三組一致指向同一結論：下跌家數多於上漲家數、比值 <1.0。 這與 9/30 之 839 漲／197 跌（比值 4.26）形成兩個交易日內的完全翻面。 媒體對本日盤面之定性為「指數強、個股分化」——本報採同一定性，並補一句：指數之強來自台積電貢獻 239 點（佔 413.36 點之 57.8%），而分化之重來自下跌家數超過上漲家數。

4.2 櫃買指數

收 418.82 點、漲 1.75 點、+0.42%、成交值 2,558.27 億元。 解析順序：① market.tpex → ② WebSearch；實際採用：①（date=2026-10-01 ✓）。⚠ 櫃買本日之相對強度明確轉弱：+0.42% 落後加權 0.44pp——而 9/30 為 +1.17% 領先加權 0.52pp。 中小型股之相對強度與權值腿之歸隊同步反轉、這是「寬而薄 → 窄而厚」在兩個指數層級上的同一件事。

4.3 三大法人、個股法人進出、期貨 OI 與融資

總表（three_investors.twse、date=2026-10-01、單位億元）：

解析順序：① three_investors.twse → ② WebSearch；實際採用：①（中央社、華視、經濟日報三源載 292.52 億、與 ① 之 292.53 億差 0.01 億、屬四捨五入 ✓）。

籌碼儀表板（chips_dashboard）：外資連 2 買、5 日累計 −81.17 億（序列：9/23 +373.13／9/24 −338.02／9/29 −632.01／9/30 +296.36／10/1 +219.37、gap_in_series=false）；投信連 3 買、5 日累計 −7.70 億。⚠ 兩項讀數必須並讀：連 2 買與連 3 買是方向，而 5 日累計仍為淨賣（−81.17 億與 −7.70 億）是存量——方向已轉而存量未補，這是今天籌碼面最精確的描述。

外資個股進出（top_foreign_movers、date=2026-10-01、單位千股）：

⚠ 這張表有四件事必須指名。 其一、群創與友達由前一日之買超第一、第二席，直接變成本日之賣超第一、第二席——單日反手幅度為本報所見之最大一次（群創自 +99,099 千股到 −93,138 千股）。其二、被動元件三檔同列買超（國巨 2327 第三席、華新科 2492 第五席、強茂 2481 第八席）——與當日族群 +3.50% 之最強表現方向一致、為本日品質最佳之籌碼腿。 其三、金融內部明確分化——兆豐金列買超第六席、而台新新光金、凱基金、臺企銀分列賣超第四、第六、第九席（共 3 席）。其四、0050 之賣超自前一日之 5,338 張擴大至 25,199 千股——依 P3-11，昨報空方失效 ③ 之備援「0050 自外資賣超前十消失」✗ 且方向明確惡化。 並記一項塑化組之反手：中鋼自 9/30 之買超第四席（54,064 張）轉為本日之賣超第七席（−21,327 千股）、中石化自買超第六席轉為賣超第八席——依 BL-FLOWREV，塑化組之籌碼腿本日反向、而其龍頭台塑（1301）收 67.0 元 +1.62% 續紅、價格與籌碼方向相反。

外資台指期未平倉（futures）：−78,151 口淨空單（多單 12,351／空單 90,502、date=2026-09-30、lag_days=1、freshness=normal、crosses_settlement=false）。 解析順序：① futures → ② WebSearch；實際採用：①。⚠ 依 BL-OIFRESH 已補查 10/1 終值、未能以帶日期之一手快訊稿確立、標「10/1 未取得」（詳報頭）。5 日序列：9/22 −75,568 → 9/23 −76,084 → 9/24 −77,031 → 9/29 −79,029 → 9/30 −78,151、change_5d −2,583 口。依 P3-11：9/30 之回補 878 口未達「回補 ≥5,000 口」門檻、屬區間內微調。 ⚠ 現貨與期貨之雙軌結構續存：現貨外資連 2 買（+515.73 億兩日累計），而期貨淨空單仍在 7.8 萬口之上——這個組合在過去四個報告日未曾改變，而它的解讀始終是兩義的（避險對沖 vs 方向性看空），依 BL-OIFRESH 本報不以未取得之 10/1 變動為任一側之依據。

融資餘額（overnight.margin_balance、TWSE MI_MARGN、僅上市）：6,298.67 億元、單日增加 75.71 億元、date=2026-10-01。 解析順序：① overnight.margin_balance → ② WebSearch（item 7f）；實際採用：①（margin_date_matches_market=true ✓）。⚠ 口徑與方向：change_100m 為正 ＝ 融資加碼（散戶追、通常偏空訊號）。 本日增幅 75.71 億為 9/29 以來最大（9/29 +35.50／9/30 +35.99／10/1 +75.71、增幅本日放大逾一倍）。 融資占官方成交值比重自 67.53% 回升至 72.07%（+4.54pp）——依昨報 A② 之備援「融資占成交值比重自 67.53% 回升逾 3pp」✓ 成立。 ⚠ 依 §Q 量能紀律，本項須與量能同讀：成交值縮 5.15% 而融資增 75.71 億——量在縮而槓桿在加，承接結構本日明確自法人向槓桿散戶再位移一格。 這是本日最清楚的一項偏空結構讀數，而它與「指數創收盤新高」同日發生。

4.4 重點權值股 6 檔（mega_caps、data_date=2026-10-01、stale_vs_report=false ✓、missing=[]）

解析順序：① mega_caps → ② yfinance 個股 → ③ cnyes → ④ histock → ⑤ WebSearch → ⑥ 標「(未取得)」；實際採用：①（六檔全取得、無缺角、無除息旗標）。

⚠ 六檔均值 +0.752%、對 9/30 之 −0.15% 為明確翻正、且已達加權漲幅（+0.86%）之 87%。 依昨報接棒持續性腿之相對向備援「權值六檔均值轉為正且 ≥ 加權之一半（0.43%）」✓ 成立 → 記「權值腿歸隊、承載面自寬而薄轉為窄而厚、性質改變而非惡化」。 台積電收 2,510 元追平歷史最高價、單檔貢獻指數 239 點（佔大盤漲幅 57.8%）——依 register R-018 之集中度輔助觀察項，57.8% 未達「單一支點盤」之 70% 門檻、惟自 9/30 之遠低於門檻大幅上升。 五檔收紅一檔收黑、唯一收黑者為國泰金 −0.45%——而其所屬之金融類指 −0.84% 為四類指中唯一收黑、兩者方向一致。

4.5 台積電 ADR 與台指期夜盤

ADR（overnight.adr_tsm、adr_trade_date=2026-10-01 ✓ 為最近美股交易日）：TSM 收 459.20 美元、隔夜 +0.66%；USD/TWD 31.889（06:40 offshore spot、usdtwd_trade_date=2026-10-01、fx_date_matches_adr=true ✓ 同日、無跨日換算誤差）；換算隱含台股價 2,928.7 元、對現股收盤 2,510.0 元之折溢價 +16.68%。 解析順序：① overnight.adr_tsm → ② tw.stock.yahoo TSM → ③ WebSearch ＋ stockanalysis 互證；實際採用：①。

⚠ 溢價收斂進入第二日、且幅度擴大。 自 9/30 之 17.26% 收斂至 16.68%（−0.58pp、昨日為 −0.40pp）；偏離 20 日均（premium_ma20=13.49、premium_ma20_n=20 ✓ 樣本足）自 +4.08pp 降至 +3.19pp。|偏離| 3.19pp < 5pp、依規不加強制警語。 5 日溢價序列：9/25 15.44% → 9/28 16.31% → 9/29 17.66% → 9/30 17.26% → 10/1 16.68%。⚠ 昨報明文「若今日現股上漲而溢價續收斂至 16% 以下、可視為 ADR 指引生效之第二日確認」——現股 +1.21% 上漲 ✓、溢價收斂 ✓、惟未達 16% 以下（差 0.68pp） → 記「收斂第二日、方向與機制均正確（現股補漲而非 ADR 回落）、幅度仍差一步」。 本次收斂之來源分解：ADR +0.66% 而現股 +1.21%、現股漲幅大於 ADR 漲幅 0.55pp——這是純粹的現股補漲型收斂，是四種收斂路徑中品質最好的一種。

夜盤（overnight.night_futures、session_start_date=2026-10-01 ✓ ＝ 市場日、session_complete=true ✓ 終盤）：臺指期 10 月（106）夜盤收 48,475、對日盤收盤 48,698 為 −223 點／−0.46%；隱含開盤 48,131、隱含跳空 −0.46%。 解析順序：① overnight.night_futures → ② WebSearch（item 7c、僅方向 sanity check）；實際採用：①。⚠ 量比不可用：volume_ratio_reliable=false（day_session_volume_date=2026-09-30 ≠ 前一交易日）→ 依 A-10 前提條款，本報不做夜盤薄量／非薄量判定、volume_vs_day_pct=87.7% 不予引用、隱含跳空不因此打折也不因此加強。 ⚠ 一項口徑差異須標明：媒體載 10 月台指期日盤收 48,685 點、漲 355 點、成交 3 萬 4,278 口、而 night_futures.day_session_close=48,698——兩者差 13 點（0.027%）、成因應為最後成交價與結算價口徑不同、本報以 ① 為據並標明。 媒體對夜盤之定性為「多空拉鋸戰、高評價與高基期族群慎防拉回」、與 −0.46% 之小幅回落一致。 ⚠ 隱含跳空之指示性限定（依 BL-OVNGAP）：−0.46% 僅約束開盤方向、不約束收盤方向；當日結算一律以收盤為準；盤中最高／最低點不得替代收盤作方向結論。 且今日 20:30 之非農落在台股收盤後、該點位未含非農之定價——惟依 BL-OVNGAP 之條件判定，今日章節 3 之 ★★★★★ 事件（非農）在台股收盤後而非盤中，故不觸發「盤中事件未定價」之強制警語；真正須警語的是其反面：今日台股之定價在非農之前完成，其結論有效期只到今晚 20:30。

4.6 技術位階表（technical_levels、data_date=2026-10-01、無 insufficient_history 與 gap_in_window 旗標）

解析順序：① technical_levels → ② 不取、標 ✗（禁止自行回推均線）；實際採用：①。

自動結論：加權指數現價位於全部六條均線之上、上方無均線；最近下方均線為 MA5 48,021.49（距 0.69%）、為下一層支撐；次層為 MA10 47,494.41（距 1.81%）。台積電 2330 同樣位於全部六條均線之上、上方無均線；最近下方均線為 MA5 2,488.0（距 0.88%）、為下一層支撐；次層為 MA10 2,464.5（距 1.85%）。⚠ 兩者之緩衝均較昨報擴大：加權對 MA5 之乖離自 +0.15% 擴大至 +0.69%、台積電自 +0.08% 擴大至 +0.88%——「守關而緩衝未重建」之狀態本日解除、惟 0.69% 與 0.88% 仍屬薄緩衝、一根 1% 的黑 K 即可回測。

6. 多空對照

⚠ 本日之主劇本必須先明示（依 C2 之精神、不給對稱點數）：本報之當下主劇本為「指數層級偏多、結構層級偏空、而兩者的分界線正好畫在廣度與槓桿上」。 指數創收盤新高、突破 9 月高、收在全日最高點、權值腿歸隊、技術位階全線在均線之上——這些都是實的；而下跌家數超過上漲家數、融資單日增 75.71 億（增幅放大逾一倍）、融資占成交值比重回升 4.54pp、櫃買相對強度轉弱——這些也是實的。 兩組事實不互相否證，它們描述的是同一個換手過程的兩面；而歷史上這種形狀（指數創高而廣度惡化、槓桿加碼接手）最常見的結局不是立即反轉，是「指數再撐幾天而個股先失血」。 故本報不給 4:4 均衡、主劇本為「上行續行但品質下降、須以廣度與融資為主要監控變數」。

偏多（五點）

1. 指數突破確認、且位階完整：加權 48,353.49 創收盤新高、突破昨報設下之 9 月高 48,157.29（超出 196.20 點／0.41%）、收在全日最高點（尾盤獲得承接而非尾盤吐回、與 9/30 之形狀相反）；技術位階六條均線全數在下方、上方無均線、對 MA5 之緩衝自 +0.15% 擴大至 +0.69%。
2. 權值腿歸隊、承載面性質改變：六檔均值自 −0.15% 翻正至 +0.752%（達加權漲幅之 87%）、台積電 +1.21% 追平歷史最高價 2,510 元、昨報接棒持續性腿之相對向備援「六檔均值轉正且 ≥ 加權之一半」✓ 成立 → 記「自寬而薄轉為窄而厚、性質改變而非惡化」。
3. 外部半導體鏈三腿齊備、且昨報連二日失敗之關卡本日突破：費半 12,829.00 站上 12,689.82（超出 1.10%）、甲骨文 +0.56% 收紅 → register C⑨ 之緩解側雙腿本日首次同時成立（昨報記「費半連二日卡在同一位置失敗、幅度幾乎相同」）；美光 +3.03%、應用材料 +3.50%、SK 海力士 ADR +5.08%。
4. 政策路徑之兩層分歧收斂、長端趨勢反轉：十月升息機率 36%（持平區間）＋ 30Y 5.603%（持平區間）＋ 斜率 36.6bp（持平區間）、昨報所記之「連四日同向累計 +17.7bp」長端上行趨勢本日明確反轉（−3.5bp）；三位聯準會副主席層級官員同向鴿派、高盛明言不再預期 10 月升息。
5. 法人三方同步買超、投信連 3 買：外資 +219.37 億（連 2 買）、投信 +56.57 億（連 3 買）、自營 +16.59 億、合計 +292.53 億；被動元件三檔同列外資買超（國巨第三、華新科第五、強茂第八）、與當日族群最強表現方向一致、為本日品質最佳之籌碼腿。

偏空（五點）

1. 指數創高而廣度轉負——這是本報最重要的一項偏空結構讀數：上漲 582 家對下跌 647 家（比值 0.90）、另一來源 422／551（比值 0.766）；而前一交易日為 839／197（比值 4.26）。依 register R-018 之機制（指數創高而市場廣度惡化），本列所描述的形狀本日首次在單日層級完整顯現（三腿 AND 僅一腿成立、詳章節 8）。並記：昨報空方失效 ① 之必要條件因「漲跌比 ≥1.0」腿不成立而 AND 未齊——指數突破了，但突破的品質沒有通過檢驗。
2. 槓桿接手加速、且與量能方向相反：融資單日增 75.71 億（9/29 +35.50／9/30 +35.99／10/1 +75.71、增幅放大逾一倍）、融資占官方成交值比重自 67.53% 回升至 72.07%（+4.54pp）、而同日成交值縮 5.15%。 依 §Q，量在縮而槓桿在加 ＝ 承接結構自法人向槓桿散戶再位移一格；昨報多方失效 A② 之主條件「融資單日再增 >50 億」✓ 本日明確成立。
3. 單一支點集中度大幅上升：台積電單檔貢獻 239 點、佔大盤漲幅 413.36 點之 57.8%——雖未達 register R-018 之 70% 門檻，但自 9/30 之遠低於門檻躍升；扣除台積電，全市場其餘標的之淨貢獻約 174 點，而同日有 647 檔下跌。
4. 金融類指為唯一收黑類指、且在三重順風下收黑：−0.84%、落後加權 1.70pp、昨報多方失效 B⑥ 之主條件雙腿（收黑 >0.8% 與落後加權 1.5pp 以上）均成立；備援「外資對金融賣超席次維持 ≥3 席」✓ 亦成立（3 席）。在長端回落、曲線續陡、債券 ETF 免稅修法拍板的三重順風下仍收黑，這個異常本身即為偏空訊號。
5. 籌碼腿之可靠性本日被實證削弱、且美元指數升破 102：面板雙虎自買超前二席反手為賣超前一、二席——依 BL-FLOWREV，單日席次之方向證據資格在題材型行情中半衰期可短於兩個交易日；外資 5 日累計仍為 −81.17 億（方向已轉而存量未補）、0050 賣超自 5,338 張擴大至 25,199 千股；美元指數 +0.58% 升破 102（register R-020 之備援腿成立、昨報 A③ 備援 ✓）——在台股創高的同一天，外資的美元計價報酬因匯率而被折損。

7. 觀察重點

昨日觸發點對帳（P1-5、對 2026-10-01 晨報章節 7／8）

⚠ 本次對帳之結構特徵：昨報五條台股內部條件於 10/1 13:30 全數到期、外部條件於今晨全數有新讀數、可結算率為近期最高；三項因資料缺口不可結算（光電類指、塑化類指、泥窯類指之當日讀數，以及 10/1 外資期指 OI）。

章節 7 五條逐條：

1. 【10/1 13:30 結算】隱含跳空 −0.07% 之三分開評分與指數四格 — ✓ 已結算、「突破並站上 9 月高」格成立、惟隱含跳空兩個方向均未命中。 指數四格：突破並站上 9 月高（>48,157.29）✓ 成立（48,353.49、超出 196.20 點／0.41%）；守住五日線而未破前高 ✗；失守五日線 ✗；跌破十日線 ✗。⚠ 惟三項備援全數未成立：漲幅 >1.0% ✗（+0.86%、差 0.14pp、偏離 14%、超出 5% 容差、不記近失）；上漲家數 ≥1,000 檔 ✗（582 檔、差 418 檔）；櫃買同步收紅且漲幅 ≥ 加權 ✗（+0.42% 收紅而落後 0.44pp）→ 主條件成立而三項備援全空，這組合本身就是「突破品質不足」的操作型定義。 量能四格（基期 9,214.93 億、B-10 四格齊備）：放量 >11,057.92 億 ✗；量縮 <7,371.94 億 ✗；平量 7,371.94–11,057.92 億 ✓ 成立（官方 8,740.46 億、對基期 −5.15%）→ 依 B-10 記「量能中性、守破情境不以量能加減分、定性全移籌碼側」（籌碼側讀數：外資 +219.37 億、投信 +56.57 億、融資 +75.71 億、期指 OI 10/1 未取得）。相對向備援（>12,286.57 或 <6,143.29 億）✗。⚠ 日內路徑對帳（八型、依昨報新增第四型後首次完整執行）：實況為「集中市場開盤上漲 21.85 點（+0.046%）開高 → 盤中一度漲 241 點再戰 48K → 盤中狹幅震盪 → 終場 +413.36 收在全日最高 48,353.49」 → 路徑型別 ＝「開高走高」（且保住所觸之 48,157.29 關卡、尾盤獲得承接而非回吐）。 ⚠ 依 BL-OVNGAP 分開評分：隱含跳空方向 ✗ 未命中（隱含 −0.07% 偏空、實際開高 +0.046%）；收盤方向 ✗ 未命中（隱含偏空而收紅 +0.86%）；路徑型別 ＝ 開高走高 ✓ 可套（無縫隙）。 ⚠ 惟須記一項區辨力問題、這比命中與否更重要：隱含 −0.07% 與實際開盤 +0.046% 相差僅 0.12pp、兩者同在「幾近平盤」區間之內——昨報已預先聲明「隱含跳空 −0.07% 之指示性低於一般交易日」、該預警本日證實正確；本報記「方向判定在幾近平盤型跳空上不具區辨力、不計為真正的 miss、亦不計為命中」。 三項干擾項之事後檢核：（甲）陸港休市、北向南向停止服務 ✓ 屬實——而昨報未預期到的是：盤中唯一的即時外錨（日股）當日大漲 3.30%，這極可能是台股盤中承接的來源之一；（乙）第四季首個交易日 ✓ 屬實（媒體載「旺季、作帳、題材股成焦點」、季初換手明確）；（丙）ISM 已於今晨公布（54.5）、非農仍在今晚 20:30 收盤後 ✓ 屬實。

2. 【10/1 13:30 結算】記憶體之「利多兌現日」Day 3 — ✓ 已結算、「分化」格成立、且 C3 之折扣設計本次明確有效。 基期 519.0／179.5／122.5／75.3。實際 519.0（0.00% 平盤）／180.0（+0.28%）／121.0（−1.22%）／74.5（−1.06%）。三格：利多確認續行（≥3 檔收紅）✗（1 紅 1 平 2 黑）；賣消息回吐（≥3 檔收黑且 ≥1 檔跌幅 >3%）✗（2 黑、最大跌幅僅 −1.22%）；分化（四檔漲跌不一致，或同向而幅度均 <1%）✓ 成立 → 記「族群內部分化、不作族群級結論」。 續行側備援全 ✗：任一收紅 >3% ✗；外資買超席次維持 ≥2 席 ✗（僅華邦電 1 席、力積電自前一日之買超第三席消失、差 1 席）；南亞科站上 535 ✗（519.0）；四檔均值領先半導體類指 1.5pp 以上 ✗ 且明確反向（均值 −0.50% vs 類指 +1.15%、落後 1.65pp）。回吐側備援全 ✗：外資賣超席次 ≥2 席 ✗（0 席）；南亞科跌破 505 ✗；四檔平均跌幅 >2% ✗。相對向備援：四檔平均落後類指逾 2pp ✗（落後 1.65pp、差 0.35pp、偏離 17.5%、超出容差、不記近失）；「四檔雖收黑而平均跌幅小於加權 1.0pp 以上」✗ 不可結算（加權為紅、該備援之語意前提不成立）。⚠ 外部錨全面收紅而台股分化、這是本日最乾淨的一組 price-in 證據：美光 +3.03%、威騰 +1.78%、SanDisk +2.75%、希捷 +2.52%、SK 海力士 ADR +5.08%、三星 +2.79%、SK 海力士（韓股）+3.21%——七個外部讀數全紅，而台股四檔均值 −0.50%。 昨報明文「今日是典型的賣消息風險日、依 C3 須明文打折、不得預設續漲為基準情境」——該判斷正確，且實況比它更溫和（分化而非回吐）。 判讀紀律三條之事後檢核：其一、力積電與華邦電席次連二日之資格 → 華邦電 ✓ 維持（連二日買超）、力積電 ✗ 失去（自第三席消失）、半數成立；其二、「美光指引為未來事證、今日若大漲漲的是評價」✓ 正確——實況是沒大漲，評價也沒給；其三、「上游毛利率 87% 之另一面是下游成本壓力」——本日為「上游分化而下游亦分化」（廣達 +0.15%、仁寶列賣超第十席、和碩未列前十）、R-011 之台股側佐證弱於昨報、而美股側佐證（ISM 支付價格指數 71.1 → 77.9、Nike 全年展望遜於預期）強於昨報。

3. 【10/1 13:30 結算】玻璃基板 Day 2 與 ABF 載板受壓側之對向檢驗 — ⚠ 受益側回吐格以兩項備援明確成立（BL-UNWIND 本次命中）、受壓側「未定價」格成立（R-023 首組價格證據方向與替代論相反）。 受益側：主條件三格全部不可結算（光電類指之當日精確讀數未取得、依 C-7 不以個股推估類指）。獲利了結側備援兩項明確成立：友達或群創任一回吐逾 4% ✓（群創 −4.39%、自漲停翻黑）；兩檔自外資買超前十消失 ✓ 且極端反向（不只消失、還直接成為賣超第一、第二席）；漲停家數降至 0 — 未取得。續行側備援全 ✗：任一續漲停 ✗；維持買超 ≥2 席 ✗ 且極端反向；漲停家數 ≥5 檔 未取得。→ 記「回吐確立、BL-UNWIND 本次命中」（昨報雖依新增之前置檢查將其回吐機率下調、仍列首要觀察、該處置本日證明是正確的折中）。受壓側（R-023 首次結算）：受壓觸發（≥2 檔收黑且 ≥1 檔跌幅 >3%、同日光電類指收紅）✗；未定價（≥2 檔收紅）✓ 成立——南電盤中 1,450 元改寫歷史天價、欣興盤中 1,230 元觸前高、景碩收 1,010 元首度突破千元（最高 1,020） → 記「市場尚未把玻璃基板讀為替代威脅、僅讀為新增產能需求」。 分化格 ✗。判讀紀律兩條之事後檢核：其一、「輝達仍為評估階段、不得寫為已定案」✓ 本報遵守；其二、同族群內價格與籌碼分歧（正達 3149、TPK-KY 3673）→ 本日該兩檔讀數未取得、不可結算；惟該項分歧之預測價值已由主腿之反轉獨立證實（詳對帳結論〔甲〕）。

4. 【今晨外部結算】政策路徑兩層、新台幣與壽險評價腿 — ✓ 已結算、兩層於第三個報告日首次同時落在持平格、分歧中止。 第一層·政策利率預期：回升（≥50%）✗；持平（30%–50%）✓ 成立（CME FedWatch 36%、另一源 38.2%、自昨報 34.9% 微升 1.1pp）；續降（<30%）✗。備援：ISM 明顯優於預期而機率單日回升 ≥10pp ✗（54.5 vs 預期 55.0、機率僅升 1.1pp）；「ISM 落在預期區間內」✓ 大致成立（54.5 vs 預期 55.0、前值 54.6、差 0.5、未明顯偏離任一側）；非農 ≤5 萬／≥15 萬 — ⏸ 今晚 20:30、不可結算。 第二層·長端期限溢價：壓力升級（30Y >5.70% 或斜率 ≥40bp）✗（5.603%／36.6bp）；持平（30Y 5.50%–5.70% 且斜率 28–40bp）✓ 雙腿成立；壓力緩解（30Y <5.50% 或斜率 <28bp）✗（差 0.103pp）。備援：單日變動在 ±3bp 內 ✗（−3.5bp、差 0.5bp → 近失）；30Y 單日再升逾 5bp ✗ 且方向反向；10Y 收 >5.38% ✗；10Y 收 <5.15% ✗（5.237%、差 0.087pp、近失）。⚠ 相對向備援「30Y 連五日同向且合計逾 20bp」✗ 且連續同向明確中止——基期為連四日 +17.7bp、本日 −3.5bp 方向反轉；昨報明文「今日再升 ≥2.3bp 即達」、實際 −3.5bp、方向相反 → 昨報之方向性預告錯誤、本報於對帳結論〔丁〕誠實記錄並據以修改條文。 ⚠ 兩層分歧中止之處置：第一層持平 ＋ 第二層持平 ＋ 趨勢向中止 → 依昨報條文「若今日為第三次分歧，須評估是否升格為基準情境」——本日不是第三次分歧、而是分歧收斂 → 不升格、記「政策路徑兩層自第三個報告日起同時落在持平格」。 歸因須指名且不可誤記為美國基本面改善：長端回落之部分成因為法國財政問題引發之避險買盤（法德利差衝上 14 年新高）、另一部分為三位聯準會副主席層級官員同向鴿派 → 前者為外生、後者為政策溝通，兩者皆非美國通膨數據改善（同日 ISM 支付價格指數反而自 71.1 跳升至 77.9）。台美利差腿（R-020）：新台幣官方收盤 31.842、升值 1.0 分（上午開 31.870、午盤一度貶至 31.930、尾盤央行調節翻升） → 貶破 32.00 ✗（差 0.158、偏離 0.49% → 近失）；升破 31.65 ✗（差 0.192、偏離 0.60% → 近失）；「落在 31.65–32.00 之間 ＝ 匯率中性」✓ 成立（連二日）；備援：單日升值逾 1 角 ✗（1.0 分）；單日貶幅逾 1.5 角 ✗ 且方向反向；美元指數升破 102.0 ✓ 成立（102.043）；回落至 100.5 之下 ✗ 且極端反向；盤中再現央行調節之多源報導 ✓ 成立（中央社、MoneyDJ、華視三源）。⚠ 壽險評價腿之昨報分支本日首次成立：昨報明文「若 30Y 回落而金融類指仍收黑、記『壓力來源不只利率、須另找成因』」——實況為 30Y −3.5bp 回落、10Y −5.6bp 回落、曲線續陡、債券 ETF 免稅修法已拍板，而金融類指 −0.84% 收黑、落後加權 1.70pp → 該分支 ✓ 成立、本報已於章節 5 列出三種候選成因（季初配置輪動／大型與中小型金控分化／長端回落之成因不被認可）並記不選邊。

5. 【10/1 13:30 結算】接棒之持續性檢驗與台積電關卡 — ✓ 已結算、「接棒中止」格成立而相對向備援同時成立、台積電「站穩五日線並取得動能」格成立。 接棒持續性腿：基期五組——塑化（+2.90%）／AI 散熱儲能（台達電 +2.998%）／成熟製程（力積電 +4.15%）／光電（+3.45%）／泥窯（+3.13%）。逐組判定：塑化 ⏸ 不可結算（塑化類指當日讀數未取得；個股腿台塑 +1.62% ≥ 加權 +0.86% 為正向、而族群籌碼明確反手（中鋼自買超第四席轉賣超第七席、中石化自買超第六席轉賣超第八席）、依 C-7 不以個股推估類指、依第 (四) 條不計入）；AI 散熱儲能 ✗（台達電 +0.79% < 加權 +0.86%、差 0.07pp → 近失）；成熟製程 ✗ 明確反向（力積電 −1.06%）；光電 ✗ 明確反向（群創 −4.39%／友達 −0.65%、類指未取得）；泥窯 ⏸ 不可結算（當日讀數未取得）。→ 可結算之三組全數漲幅低於加權 → 「接棒中止」格之主條件 ✓ 成立（依第 (四) 條，兩組不可結算不計入成立項數亦不計入否決項數）。備援：三組中 ≥2 組收黑 >1.5% ✗（僅光電之群創一檔達標、差 1 組）；續行側備援全 ✗（前二類指任一續居類指漲幅前三 ✗；三組之外資買超席次合計 ≥2 席 ✗、僅和益 1709 第九席 1 席）。⚠ 相對向備援「權值六檔均值轉為正且 ≥ 加權之一半（0.43%）」✓ 明確成立（六檔均值 +0.752%）。→ 綜合判定：接棒中止成立，而權值腿歸隊同時成立。 ⚠ 昨報只設了三格與一項相對向備援、沒有規定兩者同時成立時怎麼寫 → 本報於對帳結論〔丙〕補一條合成規則，並依該規則記「承載面換手（寬而薄 → 窄而厚）、品質待驗」、不記「上行承載面變薄」。 台積電腿：基期 2,480.0、MA5 2,478.00、MA10 2,452.00。實際 2,510.0（+1.21%、追平歷史最高價）。三格：站穩五日線並取得動能（≥2,478.00 且漲幅 >0.5%）✓ 雙腿成立；守五日線而無動能 ✗；失守五日線 ✗；跌破十日線 ✗。備援：外資轉為買超 ✗ 未取得（2330 未列外資買賣超前十、依第 (四) 條不計入）；半導體類指收紅 >1.0% ✓ 成立（+1.15%）；漲幅 ≥ 加權 ✓ 成立（+1.21% vs +0.86%）。→ 主條件雙腿成立 ＋ 兩項備援成立 ＋ 一項不可結算 → 記「站穩五日線並取得動能、昨報『守關而緩衝未重建』之狀態本日解除、對 MA5 之乖離自 +0.08% 擴大至 +0.88%」。 溢價腿：自 17.26% 收斂至 16.68%（−0.58pp、幅度大於昨日之 −0.40pp）、偏離 20 日均自 +4.08pp 降至 +3.19pp；昨報「若今日現股上漲而溢價續收斂至 16% 以下、可視為 ADR 指引生效之第二日確認」→ 現股 +1.21% 上漲 ✓、溢價收斂 ✓、惟未達 16% 以下（差 0.68pp）→ 部分成立；昨報「若溢價重新擴大至 18% 以上而現股收黑 → 列為 B④ 備援成立」✗ 明確反向。⚠ 收斂品質為四種路徑中最好的一種：ADR +0.66% 而現股 +1.21%、現股漲幅大於 ADR 0.55pp ＝ 純粹的現股補漲型收斂（非 ADR 回落型、非分母凍結型、非雙向靠攏型）。⚠「台積電非單一支點」條款之結算：台積電 +1.21% 對加權 +0.86%、領先 0.35pp、非落後 → 條款門檻（落後 ≥0.5pp）不觸發。 ⚠ 昨報所設之複合最高權重偏空判定須明確結算：昨報明文「今日若台積電再度落後加權 ≥0.5pp 而接棒持續性腿記『接棒中止』、則兩項同時成立 ＝ 指數缺少承載面、須列為當日最高權重之偏空結構訊號」——接棒中止 ✓ 成立、而台積電落後 ✗ 不成立（反而領先 0.35pp）→ AND 未齊、不執行該判定。 這正是昨報設下該複合條件的設計目的：承載面可以是換手，不一定是失守；而分辨兩者的鑰匙就是權值腿的方向。

章節 8 雙向失效結算：

空方失效／續行確認（①–⑤） — ⚠ 五項主條件全數未成立、僅 ⑤ 之相對向備援一項成立。 ① 【必要條件】加權 >48,157.29 且漲跌比 ≥1.0 且漲幅 ≥0.5% — ✗ AND 不成立：指數腿 ✓ 成立（48,353.49、超出 196.20 點）、漲幅腿 ✓ 成立（+0.86%）、漲跌比腿 ✗ 未成立（582／647 ＝ 0.90、另一來源 422／551 ＝ 0.766、差 0.10／偏離 11%、超出 5% 容差、不記近失）→ 三腿中兩腿成立而廣度腿未達。 備援：漲幅 >1.5% ✗；上漲家數 ≥1,000 檔 ✗（582）；櫃買同步收紅且漲幅 ≥ 加權 ✗；收盤較 MA5 47,910.83 高出 1.0% 以上 ✗（門檻 48,389.93、實際 48,353.49、差 36.44 點／0.075% → 極近失）。② 融資單日減少 >30 億 — ✗ 且明確反向（+75.71 億、融資加碼、增幅為三日最大）。備援：減幅 >50 億 ✗；融資減少同時外資續買 >200 億 ✗（外資腿成立而融資腿反向、AND 不成立）；融資占官方成交值比重自 67.53% 再降逾 3pp ✗ 且極端反向（回升至 72.07%、升 4.54pp）。③ 外資現貨續買 >250 億且投信同步續買 — ✗ AND 不成立：外資 +219.37 億 < 250 億 ✗（差 30.63 億、偏離 12.3%、超出容差、不記近失）、投信 +56.57 億連 3 買 ✓ 續買。 備援：外資買超 >400 億 ✗；三大法人合計 >450 億 ✗（292.53、差 157.47 億）；0050 自外資賣超前十消失 ✗ 且明確惡化（仍列第五席、且規模自 5,338 張擴大至 25,199 千股）。④ 新台幣官方收盤升破 31.65 — ✗（31.842、近失 0.60%）。備援：單日升值逾 1 角 ✗（1.0 分）；美元指數回落至 100.5 之下 ✗ 且極端反向（102.043、反而升破 102）。⑤ 接棒之持續性檢驗通過 — ✗ 未成立（接棒中止格成立、詳上方第 5 條）。備援：前二類指任一續居當日類指漲幅前三 ✗；三組之外資買超席次合計 ≥2 席 ✗（1 席）；權值六檔均值轉正且 ≥ 加權之一半 ✓ 成立（+0.752%）。→ 空方失效組：主條件 0 項成立、備援 1 項成立（⑤ 之相對向）。

多方失效／下行加速（A 組①–③、B 組④–⑦） — ⚠ A② 與 B⑥ 兩項主條件成立、達 A＋B 各一之計數門檻，惟指數方向項未成立。

• A①【主條件明確反向】 加權跌破 47,210.21（MA10）且收黑 ≥0.5% → ✗ 雙腿明確反向（48,353.49 收紅 +0.86%、創收盤新高）。四項備援全 ✗。
• A②【主條件成立、兩項備援成立】 融資單日再增 >50 億 ✓ 明確成立（+75.71 億、超出 25.71 億）。備援：連續回增再延長且增幅回升逾 10/1 前日之 +35.99 億 ✓ 成立（+75.71 > +35.99、增幅放大逾一倍）；外資由買轉賣且金額 >250 億 ✗ 且明確反向（買超 219.37 億）；融資增加而指數同時收黑 ≥1% ✗ 且明確反向；融資占成交值比重自 67.53% 回升逾 3pp ✓ 成立（+4.54pp、超門檻 1.54pp）。
• A③【主條件未達（近失）、兩項備援成立】 新台幣貶破 32.00 ✗（31.842、近失 0.49%、且方向為升值）。備援：單日貶幅逾 1.5 角 ✗ 且方向反轉；美元指數升破 102.0 ✓ 成立（102.043、超出 0.043）；盤中再現央行調節之多源報導 ✓ 成立。
• B④【全不成立、主條件極端反向】 台積電跌破 2,452.00（MA10）✗（2,510.0、追平歷史最高價、站穩 MA5 並取得動能）；備援：跌破 MA5 2,478.00 且跌幅大於大盤 1.0pp ✗ 且極端反向；ADR 溢價擴大至 20.0% 以上 ✗ 且明確反向（收斂至 16.68%）；外資單日賣超逾 15,000 張 ✗ 未取得（未列前十、依第 (四) 條不計入）；連 3 日遭外資賣超 ✗ 未取得（同前）。
• B⑤【全不成立、分化格成立】 記憶體四檔 ≥3 檔收黑且 ≥1 檔跌幅 >3% ✗（1 紅 1 平 2 黑、最大跌幅 −1.22%）；備援：外資賣超席次回到 ≥2 席 ✗（0 席、華邦電仍為買超第四席）、南亞科跌破 505 ✗（519.0）、四檔平均跌幅 >2% ✗（−0.50%）、四檔平均漲跌幅落後半導體類指逾 2pp ✗（落後 1.65pp、差 0.35pp、偏離 17.5%、超出容差、不記近失）。
• B⑥【主條件雙腿成立、一項備援成立】 金融類指收黑 >0.8% ✓ 成立（−0.84%、超出 0.04pp、屬臨界成立）；或漲跌幅落後加權 1.5pp 以上 ✓ 亦成立（−0.84% vs +0.86% ＝ 落後 1.70pp、超出 0.20pp）→ 主條件之兩個替代腿同時成立。 備援：國泰金收黑 >1.5% ✗（−0.45%、差 1.05pp）；30Y 收 >5.70% ✗（5.603%）或斜率擴大至 40bp 以上 ✗（36.6bp）；十月升息機率回升至 50% 以上 ✗（36%）；外資對金融賣超席次維持 ≥3 席 ✓ 成立（台新新光金第四、凱基金第六、臺企銀第九 ＝ 3 席、⚠ 惟兆豐金同列買超第六席、金融內部明確分化）；債券 ETF 免稅修法未於前日院會通過 ✗ 且方向反向（已通過）。⚠ 依第 (五) 條：同一組內主條件成立、而反向側之備援（升息機率、修法通過、30Y 回落）明確反向 → 以主條件判定為「成立」、反向併記於同句、不分列為兩個方向結論。
• B⑦【主條件不可結算、兩項備援明確成立】 光電類指收黑 >1.5% ⏸ 不可結算（類指當日讀數未取得）；備援：友達或群創任一自漲停翻為收黑 >4% ✓ 成立（群創 −4.39%）；兩檔自外資買超前十消失 ✓ 成立且極端反向（反列賣超第一、第二席）；光電族群漲停家數降至 0 — 未取得；ABF 載板三檔 ≥2 檔收紅而光電類指同日收黑 — 部分不可結算（ABF 三檔 ✓ 收紅並創歷史新高、光電類指讀數未取得）。

⚠ 依 BL-BKUPWT 五條之計數與方向錨判定（本日為條文設立以來最複雜的一次，兩個方向同時被攔下）：

• 第 (一) 條【多方失效組之指數方向項為必要條件】 — 指數方向項（收黑 ≥0.5%）✗ 未成立（收紅 +0.86%、創收盤新高）→ A② 與 B⑥ 兩項主條件成立、備援合計 7 項（依第 (三) 條計 1 項）、形式上已達「A＋B 各一」之計數門檻，亦不得寫出「下行加速」 → 依規改記「內部品質項 2 項成立（A② 融資槓桿、B⑥ 金融類指）、指數方向未確認」並列出成立項。
• 第 (二) 條【反向亦同、本日首次以「空方失效組」方向適用】 — ⚠ 本次適用須先切分「指數方向項」之範圍：空方失效組 ① 把「突破 60 日高」「漲跌比 ≥1.0」「漲幅 ≥0.5%」綁成一個 AND。依本報對帳結論〔乙〕所明定之切分（指數方向項僅含指數本身之價格與幅度兩腿、廣度／法人／槓桿一律歸結構項）：指數方向項（突破 48,157.29 ＋ 漲幅 ≥0.5%）✓ 成立；而結構項中主條件明確反向者達 2 項——② 融資（應減 >30 億而實增 75.71 億、極端反向）與 ⑤ 接棒持續性（應通過而記中止、明確反向） → 依第 (二) 條，縱使指數方向項成立，亦不得寫出「趨勢加速」 → 改記「輪動型收紅、趨勢級別未升格」，並逐項列出反向之主條件與當日實際接棒族群。 當日實際接棒族群為三個——被動元件（族群 +3.50%、電容 +4.44%）、ABF 載板（三雄同步創歷史新高）、IC 設計（四檔漲停）——而這三個族群沒有任何一個出現在昨報所列之五個接棒組裡。 ⚠ 這一點本身就是本日最重要的方法論產出：昨報的接棒清單是用前一日的強勢族群建的，而實際接棒的是前一日沒有入榜的族群；「接棒中止」的正確讀法不是「沒人接棒」，而是「接棒者換人了，而我的清單沒跟上」。
• 第 (三) 條【A／B 組備援成立最多合計計 1 項】 — 多方失效組備援成立共 7 項（A② 二項、A③ 二項、B⑥ 一項、B⑦ 二項）→ 合計計 1 項。 ⚠ 品質瑕疵須並記兩項：A③ 之兩項備援成立而其主腿方向明確相反（新台幣為升值而非貶值）；B⑦ 之兩項備援成立而其主條件不可結算（光電類指讀數缺）→ 依規記「品質瑕疵」、不執行方向判定。 ⚠ 反之，A② 與 B⑥ 之主條件自身成立、不屬品質瑕疵、為本日兩項實質偏空結構讀數。
• 第 (四) 條【不可結算項不計入】 — 5 項不可結算：(a) 10/1 外資台指期 OI 終值未取得（futures.date=9/30、lag_days=1、已依 BL-OIFRESH 補查未命中）→ 凡以 OI 變動為腿之條件一律不計入；(b) 光電類指當日讀數未取得 → B⑦ 主條件與章節 7 第 3 條受益側三格不計入；(c) 塑化類指與泥窯類指當日讀數未取得 → 接棒持續性腿之兩組不計入；(d) 台積電之外資買賣超張數未取得（未列前十）→ B④ 之兩項備援與章節 7 第 5 條之一項備援不計入；(e) 非農（今晚 20:30） → 第一層之兩項備援不計入。五項一律不以「疑似成立」充數。
• 第 (五) 條【同一數據同時觸發主條件與反向側備援】 — ✓ 已適用於 B⑥（金融類指主條件成立、而其反向側之升息機率、修法通過、30Y 回落三項備援明確反向）→ 以主條件判定、反向併記。另適用於新台幣（A③ 主條件之貶破腿與 ④ 之升破腿兩側同為近失、以「匯率中性」單一結論記錄、不分列兩方向）。

C 組外部條件（⑧⑨⑩⑪⑫、第六次結算）：

• ⑧ 油與地緣 — ⚠ 維持震盪格雙腿成立、連續第二日、依第 (七) 條執行狀態改列。 布蘭特 102.58 落在 100–110 ✓、Brent−WTI 價差 9.53 落在 7.00–10.00 ✓ → 維持震盪 ✓ 雙腿成立；回復降溫（布蘭特 <100.00 且價差 <7.00）✗ AND 明確不成立；轉升溫（布蘭特 >110.00）✗（差 7.42／7.2%）；備援「沙烏地東西輸油管道運能恢復之官方確認」✗ 連續第十二日未取得。 → 依第 (七) 條、震盪格同向連二個報告日 ＋ 昨報明文「若 10/2 價差續 >7.00、R-001／R-002 自降溫回升為升溫」 → 本報執行改列（詳章節 8）。 ⚠ 地緣事證獨立佐證：川普稱須就伊朗問題「做出決定」、五角大廈可能增派一艘航空母艦及 1 萬名兵力、WTI +2.91%。
• ⑨ AI capex（R-010 升溫、R-005 closed） — ✓ 已結算、緩解側雙腿本日首次同時成立、昨報連二日卡關之位置本日突破。 緩解側：費半站穩 12,689.82 之上 ✓ 成立（12,829.00、超出 139.18 點／1.10%）；甲骨文續紅 ✓ 成立（ORCL +0.56%）→ 雙腿齊備。 升級側：費半兩場累計收黑 >5% ✗（9/30 −0.00% ＋ 10/1 +1.59% ＝ 累計 +1.59%）；再現 CSP capex 下修之公司層級正式公告 ✗。→ 昨報明文「若第三日仍卡在 12,689.82 之下不到 0.5%、須評估該門檻值本身是否已失去區辨力」——本日明確突破、該門檻之區辨力獲得驗證、不須重設。
• ⑩ 日圓與套利（R-012 降溫） — ✓ 維持降溫、惟趨勢向連二日靠近升溫側、距門檻進入近失區。 USD/JPY 158.041 落在 155.00–159.00 ✓；再貶破 159.00 ✗（差 0.959／0.61% → 近失）；備援「單日貶逾 1.0%」✗（+0.40%）。⚠ 趨勢向並記：距 160 整數關自昨報 1.61% 再收窄至 1.24%、為連續第二個報告日靠近升溫側 → 依第 (七) 條之連二日要件已滿足，惟升溫之價格門檻（貶破 159.00 或單日貶逾 1.0%）兩者均未成立 → 維持降溫、不改列；記「若次一交易日貶破 159.00 即觸發改列」。
• ⑪ 政策路徑（兩層） — ✓ 分歧中止、兩層同時落在持平格（詳章節 7 第 4 條）。 第一層 36%（30%–50% 內）✓；第二層 5.603%（5.50–5.70 內）✓ 且斜率 36.6bp（28–40 內）✓；相對向備援（連五日同向逾 20bp）✗ 且連續同向中止。 → 依規記「兩層同時持平、分歧不升格為基準情境」。
• ⑫ 陸港復市之補價風險 — ⚠ 港股腿今日首次可結算、A 股腿仍待 10/8。 港股 10/2 恢復交易 ✓ 已查證（10/1 國慶休市一日）→ 今日之結算條件：若港股單日漲跌幅 >2%、記為「亞洲區域資金對美光財報 ＋ 核心 PCE ＋ ISM ＋ 法國財政風險之第一次完整定價」、其方向為台股今日盤中之外部參照；若 ≤2%、記為「補價已被日股與美股兩場消化、無額外資訊」。 A 股 10/8 復市：須一次定價七個日曆日之國際變數、若單日漲跌幅 >3%、記為「長假累積定價之一次性釋放」、不得讀為當日新增訊息。

前期強勢族群回吐結算（六組）：

(1) 玻璃基板／面板光電（昨報之首要觀察對象） — ⚠ 回吐格以兩項備援明確成立、BL-UNWIND 本次命中、且主腿之籌碼反轉為本報所見最大一次。 群創 −4.39%（收 52.3、成交 46 萬張）、友達 −0.65%（收 38.3、成交 92 萬張、守住 38 元）、TPK-KY 與 GIS-KY 盤中一度 −4%；兩檔自買超第一、第二席直接變成賣超第一、第二席。 ⚠ 昨報依新增前置檢查將其回吐機率下調（因具「新增題材」）、惟仍列首要觀察——該折中處置本日證明正確：回吐發生了，但幅度分化（群創重挫而友達僅微跌），既不是「續強」也不是昨報 7/16 先例中的「全族群跌停」。
(2) 記憶體上游四檔 — ✓ 分化格成立、C3 折扣有效（詳章節 7 第 2 條）。外部錨七個讀數全紅而台股四檔均值 −0.50%、落後類指 1.65pp。→ register R-021 之降溫條件「台股四檔連二日 ≥3 檔收紅」本日中止（僅 1 紅 1 平）、而「韓美兩地錨連二日同向收紅」✓ 成立 → 以外部腿單腿維持降溫。
(3) 塑化 value — ⚠ 龍頭續強而族群籌碼明確反手、落在三格之間、依規不作族群級方向結論。 台塑 +1.62%（收 67.0 元）；而中鋼自買超第四席轉為賣超第七席、中石化自買超第六席轉為賣超第八席、台泥列賣超第三席。 塑化類指讀數未取得 → 主條件三格不可結算。昨報所設之雙向檢驗（「油價回升而塑化續強 ＝ 成本可轉嫁」vs「油價回升而塑化轉弱 ＝ 成本無法轉嫁」）本日得到的是第三種答案：價格可轉嫁而籌碼不信。
(4) 散熱與 AI 儲能 — ✓ 中性格成立。 台達電 +0.79%、收 1,905 元（媒體載「強彈半根重登 1900 元大關」）。續強（收紅 >3%）✗；回吐（收黑 >3%）✗；中性格（漲跌幅在 ±3% 內且領先幅度 <1.0pp）✓ 成立（實為落後加權 0.07pp）。備援「散熱同業 ≥2 檔收紅 >3%」✗ 未取得（奇鋐、富世達當日讀數未取得）。健策 3653 之個股讀數連續第四個報告日未取得。
(5) ABF／有機載板（R-023 首次結算日） — ✓「未定價」格成立、且方向與 R-023 之建檔假設相反。 南電 8046 盤中最高 1,450 元改寫歷史天價、欣興 3037 一度觸及前高 1,230 元、景碩 3189 首度突破千元並收 1,010 元（最高 1,020） → ≥2 檔收紅 ✓ → 記「市場尚未把玻璃基板讀為替代威脅、僅讀為新增產能需求」。 法人同日調高三檔目標價、歸因為 AI 伺服器／HPC／高階交換器需求推升 ABF 載板需求、供給緊俏。 前三季漲幅：景碩 +510%（台股第 6 強）、南電 +456%（第 9）、欣興 +434%（第 11）。跨市場錨本日首次取得且同向：Ibiden 為日經四大正貢獻股之一（愛德萬測試、東京威力科創、軟銀、Ibiden 四檔幾可解釋日經 +3.30% 之全部漲幅）→ 日系 ABF 對手同步強勢、為受壓側之跨市場反證。
(6) IP／ASIC 與先進封裝（R-022） — ✓ 訊號空窗格成立（連二日）、惟首次出現一項正向轉折。 聯發科 4,980.0（+1.22%）、收盤落在 4,910.0–5,000.0 之間 ✓ 訊號空窗格成立（距 5,000 整數關差 20 元／0.40% → 近失）；利空延續（<4,910.0 且跌幅 >3%）✗ 明確反向；題材修復（>5,000.0 且漲幅 >3%）✗。⚠ 一項正向轉折須記下：聯發科 +1.22% 首次領先半導體類指（+1.15%）0.07pp——昨報為落後 0.25pp、前日為落後 0.45pp、三日之相對強度為連續改善。 外部對照組：博通 −2.15%（連二日收黑、且本日之成因為向 Anthropic 提供 420 億美元融資之賣方融資疑慮）、新思科技 +12.8%（EDA 側題材大漲）、邁威爾今晨讀數未取得。→ 依昨報條文「若對照組轉弱而聯發科續強，方可考慮題材修復」：博通 ✓ 轉弱（連二日）、聯發科 ✓ 連二日收紅且首次領先類指 → 兩腿方向齊備，惟 5,000 關卡未收復（差 0.40%）→ 記「題材修復之兩項前提首次齊備、而價格確認仍差 0.40%、依 BL-FLOWREV 之題材面變體維持『連二日同向才採信』之降級狀態不變。」 處置股創意 3443、精材 3374 之名單連續第四個報告日未複核、制度性觸發點不作為成立依據。

對帳結論 → 對今日觀察的修正（四項）

• （甲）BL-FLOWREV 之「連二日同向取得方向證據資格」須加一道品質檢查：同族群內存在反向籌碼腿者，不得取得資格。 昨報給面板雙虎方向證據資格時，同族群內已經存在明確的反向籌碼腿——正達 3149 漲停而列外資賣超第五席、TPK-KY 3673 漲停而列賣超第九席；而該分歧被寫在「品質瑕疵」的備註裡，沒有進入資格判定。 隔一個交易日，主腿（群創、友達）自買超第一、第二席直接變成賣超第一、第二席。 處置：自本報起，席次腿取得方向證據資格須同時滿足兩條——(i) 連二日同向；(ii) 同族群內無反向籌碼腿（同族群任一成分股出現「價格與籌碼方向相反」即視為反向腿）。任一不滿足 → 僅記為當日籌碼事實、不外推次日方向。 理由：連二日同向衡量的是持續性，同族群一致性衡量的是這個持續性是不是整個族群的共識；只看前者，會把「兩檔被追價而其餘被倒貨」誤判為「族群被買」。

• （乙）BL-BKUPWT 第 (一)(二) 條之「指數方向項」在 AND 型必要條件中必須明確切分。 昨報空方失效 ① 把「突破 60 日高」「漲跌比 ≥1.0」「漲幅 ≥0.5%」綁成一個 AND；本日突破與漲幅成立而漲跌比未達。 若把 ① 整體視為指數方向項，則判定「未成立」、落入第 (一) 條、什麼都不寫；若只把「突破＋漲幅」視為指數方向項，則落入第 (二) 條、須寫出「輪動型收紅、趨勢級別未升格」並列出反向主條件。 兩種切法的結論完全不同，而條文沒有規定該怎麼切。 處置：自本報起明定——指數方向項僅含「指數本身之價格腿與幅度腿」兩項（突破／跌破某點位 ＋ 漲跌幅下限）；廣度（漲跌家數、漲停跌停家數）、法人買賣超、融資槓桿一律歸結構項。 本日依此切分判定為第 (二) 條適用、已據以寫出「輪動型收紅、趨勢級別未升格」。 理由：第 (一)(二) 條的設計意圖是「用指數本身的方向當錨，防止結構項的計數湊出與指數相反的結論」；把廣度塞進方向項，會讓錨本身帶上結構資訊，兩條規則就互相吃掉了。

• （丙）「接棒中止」與「權值腿歸隊」同日成立時，須記為換手而非失守——補一條合成規則。 昨報接棒持續性腿設了三格（續行／中止／部分續行）＋一項相對向備援，而沒有規定「中止格與相對向備援同時成立」時怎麼寫。本日兩者同時成立。 處置：自本報起——「接棒中止」＋「權值六檔均值轉正且 ≥ 加權之一半」同時成立 ＝ 記「承載面換手（寬而薄 → 窄而厚）、品質待驗」、不記「上行承載面重新變薄」；僅在兩者皆為負（接棒中止，且六檔均值為負或低於加權之一半）時才記「變薄」。 理由：承載面消失與承載面換手在指數上長得一樣（都是「原本領漲的族群不漲了」），但後續完全不同——前者沒有下一棒，後者有。分辨的唯一鑰匙是權值腿的方向，而這件事本日已被實證。

• （丁）晨報不再對趨勢向備援做「再 X bp 即達」之方向性預告。 昨報明文「基期為連四日累計 +17.7bp、今日再升 ≥2.3bp 即達（連五日逾 20bp）」——實際為 −3.5bp、方向相反。 成因是昨報把「連四日同向」當成動能並外推第五日，而真正的驅動（法國財政風險引發的避險買盤）不在昨報的變數清單裡。 處置：趨勢向備援之條文保留（它是門檻設計、不是預測），但自本報起一律改寫為雙向句——「若續同向則達；若反向則該趨勢中止」——不再寫「再 X bp 即達」。 理由：門檻與預測是兩種東西。「連四日同向累計 17.7bp」是對過去的描述、是合格的門檻基期；「今日再升 2.3bp 即達」把它變成了對未來的單向陳述，而這正是 BL-THRESH 與 BL-FLOWREV 兩條紀律都在防的外推。

今日要盯的 5 件事（逐條標明結算日、門檻無縫隙、四格齊備、口徑限於 morning_data 可供欄位）

（台股基期（2026-10-01）：加權 48,353.49、官方成交值 8,740.46 億、MA5 48,021.49、MA10 47,494.41、MA20 46,981.62、60 日收盤高 ＝ 48,353.49（即本日自身、新高）；櫃買 418.82；台積電 2,510.0、MA5 2,488.00、MA10 2,464.50；聯發科 4,980.0；記憶體四檔 519.0／180.0／121.0／74.5；類指 半導體 1,642.72／電子 3,081.71／金融 3,514.62／電子零組件 975.16／光電·塑化·泥窯 未取得；台達電 1,905；台塑 67.0；景碩 1,010；融資 6,298.67 億（+75.71）、占成交值 72.07%；外資現貨 +219.37 億、5 日累計 −81.17 億、連 2 買；投信 +56.57 億、連 3 買；期指 OI −78,151 口（9/30、10/1 未取得）；新台幣 31.842；0050 112.90、00631L 39.62；漲跌家數 582／647（比值 0.90；另一來源 422／551 ＝ 0.766）、漲停 48（另一來源 23）／跌停 4（另一來源 2）。外部基期（10/1）：道瓊 50,926.56、標普 7,666.45、那指 26,871.596、費半 12,829.00、VIX 16.39、ES 7,727.00、NQ 30,796.50、10Y 5.237%、30Y 5.603%、斜率 36.6bp、十月升息機率 36%、美元指數 102.043、USD/JPY 158.041、布蘭特 102.58、WTI 93.05、價差 9.53、黃金 4,202.30、ADR 459.20、溢價 16.68%（偏離 +3.19pp）、日經 68,956.72、KOSPI 6,971.35、三星 276,000、SK 海力士 1,833,000、恆生 24,613.27（9/30 舊讀數）、上證 3,842.195（9/30 舊讀數）。隱含開盤 48,131、隱含跳空 −0.46%（量比不可用、不做薄量判定）。今日非結算日。港股今日復市、A 股休市至 10/7。）

1. 【今日 13:30 結算】隱含跳空 −0.46% 之開盤方向、收盤方向與日內路徑三者分開評分。 ⚠ 本條之前提：隱含跳空 −0.46%（隱含開盤 48,131） 之量級大於昨日（−0.07%）、具方向區辨力；session_complete=true 為終盤值、session_start_date 核對通過；惟 volume_ratio_reliable=false、量比不可用、不做薄量判定、隱含跳空不因此打折也不因此加強。 指數四格無縫隙、上下緣封口：續創新高 ＝ 收盤 >48,353.49（備援：漲幅 >0.5%、或上漲家數 ≥1,000 檔、或櫃買同步收紅且漲幅 ≥ 加權）；高位階整理 ＝ 收盤落在 48,021.49–48,353.49（⚠ 本格內再分兩段以免縫隙：收紅但未創高 ＝ 記「突破後之高檔換手、品質待驗」；收黑但守住 MA5 ＝ 記「突破後首次回測成功、緩衝消耗而趨勢未變」）；失守五日線、守住十日線 ＝ 收盤落在 47,494.41–48,021.49（⚠ 本格內亦再分兩段：收黑但跌幅 <1.0% ＝ 記「高位階整理、方向未轉」；收黑 ≥1.0% ＝ 記「突破失敗後之實質回檔、方向轉守」）；跌破十日線 ＝ 收盤 <47,494.41（備援：收黑 >2.0%、或同時跌破 MA20 46,981.62、或下跌家數達上漲家數 1.8 倍以上）。量能四格（基期 8,740.46 億、B-10 四格齊備）：放量 >10,488.55 億 ＝ 定價伴隨資金到位、方向訊號加權；量縮 <6,992.37 億 ＝ 觀望延續、方向訊號打折；平量 6,992.37–10,488.55 億 ＝ 量能中性、守破情境不以量能加減分、定性全移籌碼側（外資買賣超／融資增減／期指 OI）；相對向備援 ＝ 或成交值較 10/1 增減逾三分之一（>11,653.95 億 或 <5,826.97 億）。⚠ 依 §Q：量能僅輔助佐證、不得以單一量能門檻二分定性賣壓性質；基準一律 TWSE 官方收盤成交值 8,740.46 億、不採媒體 8,374 億之盤中口徑（兩者差 366.46 億、4.19%）。 ⚠ 日內路徑八型（開高側四型、開低側四型；隱含方向偏空、故開低側為隱含方向）：隱含跳空僅約束開盤方向、不約束收盤方向；當日結算一律以收盤為準；盤中最高／最低點不得替代收盤作方向結論。 開低側四型：開低走低（隱含方向命中且日盤加碼賣壓、偏空側升級）／開低衝高後翻黑（雙向未命中、當日噪音主導、須附盤中高低點）／開低走高（跳空高估但收盤方向相反、外部訊號未獲日盤認可）／開低破底後尾盤回升（收盤仍黑但跌幅收斂逾半 ＝ 記「下殺被吸收、方向未變、訊號降級」）。開高側四型：開高走高（跳空方向未命中而日盤明確翻多、昨日即為此型之鏡像）／開高走低／開高後平盤震盪／開高衝高後尾盤回吐（收盤仍紅但漲幅吐回逾半且未保住所觸關卡）。⚠ 三項干擾項須預先聲明：（甲）港股今日 09:00 復市——為盤中新增之即時外錨、方向未知、且其今日讀數含七個日曆日之累積定價（美光財報、核心 PCE、ISM、法國財政風險四項）；（乙）今晚 20:30 之美國 9 月非農落在台股收盤後、預期區間自 6.0 萬到 10.0 萬、跨度 4 萬人為近期最寬——今日台股之定價在數據之前完成、其結論有效期只到今晚 20:30；（丙）A 股仍休市至 10/7、北向南向資金停止服務——外部訊號密度仍低於一般交易日。

2. 【今日 13:30 結算】廣度與槓桿的雙腿檢驗——這是本報主劇本的核心監控變數，權重上調至第二位。 基期：漲跌家數 582／647（比值 0.90）、漲停 48／跌停 4、融資 6,298.67 億（單日 +75.71 億）、融資占官方成交值比重 72.07%。 ⚠ 權重上調之理由：昨日之指數突破在五項主條件與三項備援上全部沒有通過檢驗，而唯一未通過的那一腿（漲跌比）與唯一明確成立的偏空主條件（融資）指向同一件事——承接的人換了。 三格無縫隙、雙向封口：品質修復 ＝ 漲跌家數比 ≥1.0 且融資單日增幅收斂至 <40 億（備援：上漲家數 ≥900 檔、或融資單日轉為減少、或融資占成交值比重回落逾 2pp）；品質續惡化 ＝ 漲跌家數比 <0.8 且融資單日再增 >50 億（備援：下跌家數 ≥800 檔、或融資占成交值比重再升逾 3pp 至 75% 以上、或漲停家數降至 20 檔以下而同日跌停家數升至 10 檔以上）；分歧延續 ＝ 兩格均不成立（即比值落在 0.8–1.0、或兩腿方向不一致）＝ 記「換手未完成、指數層級與結構層級續分歧」。 ⚠ 相對向備援（依 BL-THRESH、不留白）：或漲跌家數比連二日 <1.0（不論絕對值）＝ 記「廣度惡化取得方向證據資格、依 register R-018 評估升溫」；或融資連四日同向回增（不論單日幅度）＝ 記「槓桿接手為趨勢而非單日、承接結構位移確立」。 ⚠ 判讀紀律兩條：其一、漲跌家數之口徑分歧須每日標明（本報已取得三組不一致之讀數）、比值判定以「上市上漲／上市下跌」為主口徑、其餘並列；其二、依 §Q，量能與融資須同讀——若今日量縮而融資續增，則「量縮」不得讀為賣壓衰竭；若今日放量而融資減少，則「放量」不得讀為追價，應讀為籌碼換手。

3. 【今日 13:30 結算】接棒者換人後的新清單檢驗——被動元件、ABF 載板、IC 設計三組 Day 2。 基期：被動元件族群 +3.50%／電容族群 +4.44%、國巨* 2327 收 602 元（+9.85% 漲停）、華新科 2492 漲停、華容漲停、十餘檔中小型股漲停；ABF 三雄 南電 8046 盤中 1,450／欣興 3037 盤中 1,230／景碩 3189 收 1,010；IC 設計 聯傑 3094／晶心科 6533／通嘉 3588／新唐 4919 四檔漲停。 ⚠ 依 C3 已進入 Day 2、且昨日漲停基期高（被動元件十餘檔 ＋ IC 設計四檔）、續行門檻相應提高。 三格無縫隙：續行 ＝ 三組中 ≥2 組之領頭股收紅且漲幅 ≥ 加權（備援：國巨續漲停、或 ABF 三檔任一續創新高、或被動元件漲停家數 ≥5 檔、或三組之外資買超席次合計 ≥3 席）；獲利了結 ＝ 三組中 ≥2 組之領頭股收黑 >3%（備援：國巨回吐逾 5%、或 ABF 三檔 ≥2 檔收黑 >3%、或國巨與華新科自外資買超前十消失）；分化 ＝ 三組方向不一致、或同向而幅度均 <1% ＝ 記「新主軸成立但動能未確認、不作族群級結論」。相對向備援 ＝ 或三組領頭股均值落後加權 1.0pp 以上（不論絕對方向）＝ 記「新接棒者亦為一日行情、承載面問題不在清單而在資金總量」。 ⚠ 判讀紀律三條：其一、依本報對帳結論〔甲〕之新條文，國巨、華新科、強茂三席為連 1 日、尚未取得方向證據資格；且須檢查同族群內是否出現反向籌碼腿（任一被動元件成分股漲停而列賣超前十）；其二、ABF 三雄之 R-023 對向檢驗續行——若今日 ≥2 檔收黑 >5% 且同日面板收紅，則 R-023 腿乙成立、須升溫；其三、IC 設計四檔均為中小型股、其漲停易受處置與分盤撮合影響（今日在期之五檔處置股均不在此清單內、已查證）、不以漲停家數單獨定性族群強弱。

4. 【今晚 20:30 非農外部結算·10/3 晨報併結】政策路徑兩層、新台幣與壽險評價腿。 基期 10Y 5.237%、30Y 5.603%、斜率 36.6bp、十月升息機率 36%、美元指數 102.043、新台幣 31.842。⚠ 兩層須分別判定、不得合成。 第一層·政策利率預期：回升 ＝ 機率回升至 50% 以上（備援：非農 ≥15 萬、或失業率降至 4.0% 以下）；持平 ＝ 機率落在 30%–50%（備援：非農落在 6.0 萬–10.0 萬之預期區間內）；續降 ＝ 機率降至 30% 以下（備援：非農 ≤5 萬、或失業率升至 4.4% 以上）。第二層·長端期限溢價：壓力升級 ＝ 30Y 收 >5.70%、或斜率擴大至 40bp 以上（備援：30Y 單日再升逾 5bp、或 10Y 收 >5.35%）；持平 ＝ 30Y 落在 5.50%–5.70% 且斜率在 28–40bp（備援：單日變動在 ±3bp 內）；壓力緩解 ＝ 30Y 收 <5.50%、或斜率收窄至 28bp 之下（備援：10Y 收 <5.15%）。⚠ 相對向備援（依本報對帳結論〔丁〕改寫為雙向句、不作方向預告）：或 30Y 連三日同向變動且合計逾 10bp（不論方向）＝ 記為趨勢向確立；若反向則記該趨勢中止——基期為「連四日 +17.7bp 之趨勢已於 10/1 以 −3.5bp 中止」、本日為新趨勢之第一日或第二日，依實際方向判定，不預告。 ⚠ 台美利差腿（R-020）：貶破 32.00 ＝ 偏空側加一（備援：單日貶幅逾 1.5 角、或美元指數升破 103.0、或再現央行調節之多源報導）；升破 31.65 ＝ 偏多側加一（備援：單日升值逾 1 角、或美元指數回落至 101.0 之下）；落在 31.65–32.00 之間 ＝ 記「匯率中性」（昨日即為此格、連二日、且距兩側分別為 0.158／0.192、雙側近失）。⚠ 壽險評價腿之兩分支（昨報分支已於昨日首次成立、本日進入第二日檢驗）：若 30Y 續落而金融類指仍收黑 → 「壓力來源不只利率」連二日成立、須將「季初配置輪動」與「大型／中小型金控分化」兩候選成因各給一個可觀察代理——代理即兆豐金 2886 相對於台新新光金 2887／凱基金 2883／臺企銀 2834 之漲跌差；若 30Y 回升而金融類指反而收紅 → 記「利率腿之解釋力被否證、本輪金融弱勢另有成因」。

5. 【今日 13:30 結算】台積電歷史新高關卡、ADR 溢價第三日與權值腿續行。 基期 2,510.0（追平歷史最高價）、MA5 2,488.00（乖離 +0.88%）、MA10 2,464.50、ADR 溢價 16.68%（偏離 +3.19pp）、六檔均值 +0.752%。 四格無縫隙：突破並站上歷史新高 ＝ 收盤 >2,510.0（備援：漲幅 ≥ 加權、或半導體類指收紅 >1.0%、或外資轉為買超前十）；守五日線而未創高 ＝ 收盤落在 2,488.00–2,510.0（備援：漲跌幅在 −0.5%–+0.8% 之間）；失守五日線、守住十日線 ＝ 收盤落在 2,464.50–2,488.00（備援：跌幅小於大盤、或跌幅在 1.0% 內）；跌破十日線 ＝ 收盤 <2,464.50（備援：跌幅大於大盤 1.0pp 以上、或 ADR 溢價自 16.68% 重新擴大至 19.0% 以上、或外資單日賣超逾 15,000 張）。⚠ 溢價之判讀限定：偏離 20 日均已連二日下降（+4.97pp → +4.08pp → +3.19pp）、距 5pp 強制警語門檻 1.81pp、警語本日不觸發；本次收斂為純粹的現股補漲型（ADR +0.66% 而現股 +1.21%）、品質為四種路徑中最好 → 若今日現股上漲而溢價續收斂至 15% 以下，記「ADR 指引生效之第三日確認、偏離回歸常態」；若溢價重新擴大至 18% 以上而現股收黑，列為章節 8 之 B④ 備援成立。 ⚠ 權值腿續行檢驗（依本報對帳結論〔丙〕之新合成規則）：六檔均值續為正且 ≥ 加權之一半 → 記「承載面換手完成、窄而厚確立」；六檔均值轉負而接棒三組（被動元件／ABF／IC 設計）亦落後加權 → 記「兩個承載面同時缺席、須列為當日最高權重之偏空結構訊號」。 ⚠ 門檻改寫之理由須標明：昨報之複合條件以「台積電單檔落後加權 ≥0.5pp」為腿，本報改為「六檔均值轉負」——本日實證顯示台積電單檔之相對強弱不足以代表權值腿（9/30 台積電落後 0.45pp 而接棒通過、10/1 台積電領先 0.35pp 而接棒中止，兩日之組合恰好相反），用六檔均值可以避免把單一檔的噪音讀成結構訊號。

⚠ 個股級利空之「可能不被市場買單」反思（固定必寫）：本報今日所列之偏空事證中，至少三項存在不被買單的合理路徑。

其一、廣度負向與融資加碼同日發生，常規解讀為高檔分配出貨。 但這個論斷有三條不被買單的路徑：(a) 廣度惡化發生在「指數突破」的日子，而不是「指數破底」的日子——突破日的廣度惡化，常見成因是資金從多數股票集中到突破主軸，而不是全面撤離；當日有 48 檔漲停對 4 檔跌停（另一來源 23 對 2），這與分配出貨的形狀明顯不同，分配出貨的典型特徵是漲停銳減而跌停激增；(b) 融資之絕對水位尚未創高——6,298.67 億、占成交值 72.07%，而 9/22 以來該比重曾高達 74.01%，本日的 72.07% 是回升而非突破；(c) 季初第二個交易日之訊號品質本就較低——新資金配置與季末作帳的反向釋放同時發生，單日廣度與單日融資的雜訊比在這個時點是全季最高的。 本報不預設今日續惡化。

其二、昨報的接棒清單五組全數落後加權，而指數仍然創高，常規解讀為上行承載面變薄。 但有三條反向路徑：(a) 實際接棒者換人了——被動元件、ABF 載板、IC 設計三組之中沒有任何一組在昨報清單裡；「我的清單沒跟上」與「沒人接棒」是兩件完全不同的事，而只看清單會把前者誤讀為後者；(b) 權值六檔均值轉正 +0.752%、台積電追平歷史最高價——承載面是從非權值換回權值，這是輪動的完整半周期，不是輪動的終止；(c) 新接棒者的品質不低於舊清單——外資對被動元件三檔同列買超（國巨第三、華新科第五、強茂第八）、ABF 三雄同步創歷史新高並獲法人同日調高目標價、歸因為供給緊俏之基本面而非單一傳聞。本報不預設今日承載面缺席。

其三、R-023（玻璃基板替代 ABF 載板）之受壓側在建檔後第一個結算日即被反證，常規解讀為該風險列可以降溫。 但有三條不宜降溫的路徑：(a) 腿甲（正式公告）從未成立——輝達仍在「評估」階段；受壓側沒被定價，可能只是因為威脅還沒被確認，不是因為威脅不存在；(b) ABF 三雄之上漲有獨立的基本面理由（AI 伺服器／HPC／高階交換器需求推升、供給緊俏、法人調高目標價）、與玻璃基板題材不同源——「沒跌」不等於「市場判定無替代威脅」，它也可能只是「兩件事還沒被放在同一張損益表上」；(c) BL-UNWIND 之 7/16 先例顯示該族群可以在創天價的次日跌停（南電連 5 漲創天價次日跌停、景碩 −8.88%、欣興 −5.77%）、而本日三檔同時位於歷史新高、使回吐的基期為本列建檔以來最高。 本報維持 R-023 active、不降溫。

8. 風險情境

判定基準：台股側之雙向失效訊號以 2026-10-02（週五）收盤判定、於 10/3 晨報結算；外部側之條件已於今晨完成第六次結算（油、美債、美股、日韓股四組有新讀數、陸港兩市之 9/30 舊讀數不計入、依 BL-WX 記不可結算、詳章節 7）。⚠ 今日非結算日（settlement_today.kind=none、date=2026-10-02 ＝ 讀取日 ✓、H-5 核對通過）→ 本段不加結算噪音條款；月結算日為 10/21、crosses_settlement=false、OI 序列在同一月合約內可比。期指基期為最後可得官方讀數 −78,151 口（2026-09-30、lag_days=1、freshness=normal）；10/1 終值今晨補查未能以帶日期之一手快訊稿確立、標「未取得」、不以任何 OI 變動作為本段成立依據（依第 (四) 條計為 1 項不可結算、且為連續第四個報告日）。

結構性前提（五項）：其一、昨日是指數突破而廣度轉負、兩個層級第一次明確分歧——加權 +0.86% 創收盤新高、收在全日最高 48,353.49、突破 9 月高 48,157.29、而上漲 582 家對下跌 647 家（比值 0.90）、台積電單檔貢獻 239 點佔 57.8%；依 BL-BKUPWT 第 (二) 條（本日首次以空方失效組方向適用），指數方向項成立而結構項主條件明確反向 2 項（融資、接棒持續性）→ 記「輪動型收紅、趨勢級別未升格」。 其二、承載面完成一次換手而非失守——六檔權值均值自 −0.15% 翻正至 +0.752%、台積電 +1.21% 追平歷史最高價、而昨報所列之五個接棒組全數落後加權；依本報對帳結論〔丙〕之新合成規則，記「承載面換手（寬而薄 → 窄而厚）、品質待驗」。 其三、槓桿接手加速而量能同時收縮——融資單日 +75.71 億（增幅放大逾一倍）、占成交值比重自 67.53% 回升至 72.07%、而成交值縮 5.15%；依 §Q，這是本日唯一方向明確的偏空結構讀數。 其四、實際接棒者換人且不在任何既有清單上——被動元件（族群 +3.50%、電容 +4.44%、十餘檔漲停、國巨 +9.85%）、ABF 載板（三雄同步創歷史新高）、IC 設計（四檔漲停） → 本報自今日起以這三組取代舊接棒清單、並依 C3 視為 Day 2。 其五、政策路徑之兩層分歧收斂為雙持平，而收斂的驅動是外生的——法國財政危機引爆歐債風暴、法德利差衝上 14 年新高、避險買盤流入美債；同日 ISM 支付價格指數自 71.1 跳升至 77.9 創 5 月以來最高 → 長端回落與成本升溫同日發生、兩者方向相反、本報新建 R-024 承載前者。

計數規則（沿用九條，並依本報對帳結論〔乙〕明確化第 (一)(二) 條）：(一) 指數方向項為必要條件（空方失效組之必要條件為「突破 60 日高 ＋ 漲幅 ≥0.5%」、多方失效組為「跌破 MA10 ＋ 收黑 ≥0.5%」）；⚠ 本報明確化：指數方向項僅含指數本身之價格腿與幅度腿兩項；廣度（漲跌家數、漲停跌停家數）、法人買賣超、融資槓桿一律歸結構項、並自今日起於兩組中各設為獨立編號之結構項；(二) 指數方向成立而結構項主條件明確反向 ≥2 項者改記「輪動型、趨勢級別未升格」；(三) A／B 組備援成立最多合計計 1 項；(四) 不可結算項不計入成立項數並標明；(五) 同一數據同時觸發主條件與反向側備援者以主條件判定、反向併記；(六) 指數方向項除方向外另須滿足幅度下限（收黑 ≥0.5% 或收紅 ≥0.5%）；(七) 對以價格門檻驅動之地緣型風險（R-001／R-002／R-015）之狀態變更，須同向連二個報告日方得執行；(八) 「逐日可觀察」條件須標明其品項屬連續交易品項或日盤品項；(九) 跨市場錨之單日讀數用於本地族群判定時須先完成成分分解、僅具傳導性之成分計入（反向適用：錨方向轉正時同樣須分解）。

空方失效／續行確認（10/2 收盤、10/3 結算）：① 【必要條件·指數方向項】加權收盤 >48,353.49（創收盤新高）且漲幅 ≥0.5%（備援：漲幅 >1.0%、或收盤較 MA5 48,021.49 高出 1.0% 以上即 >48,501.70、或櫃買同步收紅且漲幅 ≥ 加權）；② 【新設·廣度腿，自指數方向項移出】漲跌家數比 ≥1.0（備援：上漲家數 ≥900 檔、或漲停家數 ≥50 檔且同日跌停 ≤5 檔、或漲跌家數比自 0.90 改善逾三分之一即 ≥1.20）；③ 融資單日減少 >30 億（備援：減幅 >50 億、或融資占官方成交值比重自 72.07% 回落逾 3pp、或融資減少同時外資續買 >200 億）；④ 外資現貨續買 >250 億且投信同步續買（備援：外資買超 >400 億、或三大法人合計買超 >450 億、或 0050 自外資賣超前十消失——昨日仍列第五席、且規模自 5,338 張擴大至 25,199 千股）；⑤ 新接棒三組（被動元件／ABF 載板／IC 設計）中 ≥2 組領頭股收紅且漲幅 ≥ 加權（備援：國巨續漲停、或 ABF 三檔任一續創新高、或三組之外資買超席次合計 ≥3 席、或權值六檔均值續為正且 ≥ 加權之一半）；⑥ 新台幣官方收盤升破 31.65（備援：單日升值逾 1 角、或美元指數回落至 101.0 之下——昨日 102.043、反而升破 102）。⚠ ① 與 ② 之權重分配本報明確說明：昨日 ① 之失敗來自廣度腿、而指數腿與幅度腿都過了；把廣度獨立成 ②，使「突破成立而品質不足」這個狀態第一次能被精確記錄，而不是被 AND 吃掉。

多方失效／下行加速（10/2 收盤、10/3 結算）：

（A 組｜趨勢級別）：① 加權收盤跌破 47,494.41（MA10）且收黑 ≥0.5%（備援：收黑 >2.0%、或同時跌破 MA20 46,981.62、或下跌家數達上漲家數 1.8 倍以上、或自 48,353.49 之回檔擴大至 3.0% 以上即 <46,902.89）；② 融資單日再增 >50 億（備援：連續回增再延長且增幅回升逾 10/1 之 +75.71 億、或外資由買轉賣且金額 >250 億、或融資增加而指數同時收黑 ≥1%、或融資占成交值比重自 72.07% 回升逾 3pp 至 75% 以上）；③ 新台幣官方收盤貶破 32.00（備援：單日貶幅逾 1.5 角、或美元指數升破 103.0、或再現央行調節之多源報導）。

（B 組｜震盪級別）：④ 台積電收盤跌破 2,464.50（MA10）（備援：收盤跌破 MA5 2,488.00 且跌幅大於大盤 1.0pp 以上、或 ADR 溢價自 16.68% 重新擴大至 19.0% 以上、或外資單日賣超逾 15,000 張、或連 3 日遭外資賣超）；⑤ 記憶體四檔 ≥3 檔收黑且至少 1 檔跌幅 >3%（備援：外資賣超席次回到 ≥2 席、或南亞科跌破 505、或四檔平均跌幅 >2%、或四檔平均漲跌幅落後半導體類指逾 2pp）；⑥ 金融類指收黑 >0.8%、或漲跌幅落後加權 1.5pp 以上（備援：國泰金收黑 >1.5%、或 30Y 收 >5.70% 或斜率擴大至 40bp 以上、或十月升息機率回升至 50% 以上、或外資對金融賣超席次維持 ≥3 席、或兆豐金自外資買超前十消失）；⑦ 被動元件領頭股國巨* 2327 收黑 >5%（備援：ABF 三檔 ≥2 檔收黑 >3%、或 IC 設計四檔 ≥2 檔收黑 >5%、或國巨與華新科同時自外資買超前十消失、或被動元件漲停家數降至 0）；⑧ 【新設·廣度惡化腿】漲跌家數比連二日 <1.0 且當日 <0.8（備援：下跌家數 ≥800 檔、或跌停家數 ≥10 檔、或漲停家數降至 20 檔以下）。⚠ 第 ⑦ 條之配置變更須標明：原 B⑦ 配給光電類指、而光電類指之當日讀數已連續兩個報告日不可得（10/1 之昨報受益側三格全部不可結算）→ 本報將 B⑦ 改配給新接棒主軸（被動元件）、且主腿改用個股（國巨）而非類指，以確保隔日必定可結算（依 C-7 口徑限定、mega_caps 與 theme_stocks 未含國巨、惟個股收盤為 WebSearch 可穩定取得之讀數、本報已連續取得）。A 一項／B 兩項／A＋B 各一 → 下行加速執行；備援單腿成立而主腿方向相反者記「品質瑕疵」不執行；且依第 (一)(六) 條，指數方向項須同時滿足方向與 ≥0.5% 幅度下限；依第 (二) 條，若結構項主條件明確反向 ≥2 項，縱達計數門檻亦改記「輪動型、趨勢級別未升格」。

（C 組｜外部條件、第七次結算於 10/3 晨報）：⑧ 油與地緣 — ⚠ 本組本日已自降溫改列升溫（價差 9.53 > 7.00、震盪格連二日）；維持升溫 ＝ 布蘭特在 100–110 或價差在 7.00–10.00；回復降溫 ＝ 布蘭特 <100.00 且價差回落至 <7.00（依第 (七) 條須同向連二日方得改列）；轉觸發 ＝ 布蘭特 >110.00 且取得封鎖或管道中斷之官方確認（備援：沙烏地東西輸油管道運能恢復之官方確認 ＝ 反向事證、連續第十二日未取得）。⑨ AI capex — 緩解側 ＝ 費半續站穩 12,829.00 之上且甲骨文續紅（基期自 12,689.82 上調至本日收盤 12,829.00、因昨報門檻已被突破）；升級側 ＝ 費半兩場累計收黑 >5%、或再現 CSP capex 下修之公司層級正式公告。⑩ 日圓與套利 — 維持降溫 ＝ USD/JPY 落在 155.00–159.00；重回升溫 ＝ 貶破 159.00 或單日貶逾 1.0%；⚠ 距 159.00 僅 0.959／0.61%、為本列建檔以來最近，且趨勢向已連二日靠近升溫側（距 160 自 1.61% 收窄至 1.24%）→ 今日為可能之改列日。 ⑪ 政策路徑（兩層） — 第一層機率 30%–50% 為持平（昨日 36%）；第二層 30Y 5.50%–5.70% 且斜率 28–40bp 為持平（昨日 5.603%／36.6bp）；兩層分歧時分別記錄、不合成單一方向；⚠ 昨日已為雙持平、若今日非農使任一層跳出持平格，須於 10/3 對帳結論評估該層之新趨勢起點。 ⑫ 陸港復市之補價風險 — 港股今日（10/2）首次可結算：若單日漲跌幅 >2%，記為「亞洲區域資金對美光財報＋核心 PCE＋ISM＋法國財政風險之第一次完整定價」、其方向為台股今日盤中之外部參照；若 ≤2%，記為「補價已被日股與美股兩場消化、無額外資訊」。 A 股 10/8 復市：若單日漲跌幅 >3%，記為「長假累積定價之一次性釋放」、不得讀為當日新增訊息。 ⑬ 【本報新設】歐債利差與法國財政（R-024） — 升溫 ＝ 法德 10 年期公債利差自 14 年高點再擴大、或法國遭主要信評機構調降評等、或歐元兌美元跌破 1.00、或 STOXX 600 連二日收黑合計逾 3%；降溫 ＝ 法德利差自 14 年高點收斂逾三分之一、或法國通過具體財政整頓方案。 ⚠ 本組之基期缺口須標明：法德利差之確切基點數值本報今晨未取得（僅取得「衝上 14 年新高」之描述）、歐元兌美元與 STOXX 600 之當日讀數亦未取得 → 今日為本組之基期建立日、其正式結算自 10/3 晨報起；在基期補上之前，本組僅以「歐股三大指數方向」與「美元指數水位」兩項代理觀察。

前期強勢族群集中回吐（固定必評、含跨市場連動、全部 10/2 收盤結算）：

(1) 被動元件（本日之新任最強族群、BL-UNWIND 首要對象） — 族群 +3.50%、電容族群 +4.44%、鋁質電容與電阻族群同步揚升；國巨* 2327 收 602 元、+9.85% 漲停、華新科 2492 與華容漲停、越峰／千如／鈞寶／鈺鎧／今展科／勤凱／九豪／光頡／鈺邦／天二科技／安碁同步亮燈漲停（十餘檔）；外資買超三席（國巨第三 23,394 千股、華新科第五 16,492 千股、強茂第八 9,544 千股）。 ⚠ 依 BL-UNWIND，本組已具備四項過熱訊號（族群單日 >3%、十餘檔漲停、龍頭單日 +9.85% 漲停、外資買超三席），為六組中最多，故列為明日回吐之首要候選。 ⚠ 惟依對帳結論〔乙〕之新增前置檢查（2026-10-01 版）：本組是否具「新增題材」？——是（AI 伺服器規格升級帶旺買氣為 10/1 當日之新驅動、非前一日題材之延續）→ 依該條文，其回吐機率下調、不列為「無新增題材之首要回吐候選」，惟過熱訊號數量為六組最多、故仍列首要觀察。 回吐觸發：國巨收黑 >5%（備援：華新科自漲停翻為收黑 >4%、或兩檔自外資買超前十消失、或族群漲停家數降至 0）；續強：國巨續漲停（備援：族群漲停家數 ≥5 檔、或兩檔維持買超 ≥2 席、或領頭股均值領先加權 1.0pp 以上）；中性格：國巨漲跌幅在 −5%–+10% 之間且族群漲停家數落在 1–4 檔 ＝ 記「題材成立但動能未確認」。跨市場錨：村田、太陽誘電——連續第六個報告日未取得、不以日經指數推算。

(2) ABF／有機載板（R-023 受壓側、本日創歷史新高、回吐基期為本列建檔以來最高） — 南電 8046 盤中最高 1,450 元改寫歷史天價、欣興 3037 一度觸及前高 1,230 元、景碩 3189 首度突破千元並收 1,010 元（最高 1,020）；前三季漲幅 景碩 +510%（台股第 6 強）／南電 +456%（第 9）／欣興 +434%（第 11）；法人同日調高三檔目標價、歸因為 AI 伺服器／HPC／高階交換器需求推升、供給緊俏。 ⚠ 三檔同時位於歷史新高、且前三季漲幅均逾 400%——這使回吐的基期為本列建檔以來最高，而 BL-UNWIND 之 7/16 先例（南電連 5 漲創天價次日跌停、景碩 −8.88%、欣興 −5.77%）正是同一個族群。 受壓觸發（R-023 腿乙）：≥2 檔收黑 >5% 且同日面板光電收紅（備援：≥2 檔列外資賣超前十、或三檔於同一報告週內合計回檔 >15%）；未定價續行：≥2 檔收紅（備援：任一續創新高、或任一列外資買超前十）；分化：三檔漲跌不一 ＝ 不作結論。跨市場錨（本日首次取得且同向）：Ibiden 為日經四大正貢獻股之一（愛德萬測試、東京威力科創、軟銀、Ibiden 四檔幾可解釋日經 +3.30% 之全部漲幅）→ 日系 ABF 對手同步強勢、為 R-023 受壓側之跨市場反證；新光電工之個股讀數未取得。

(3) IC 設計（四檔漲停、全為中小型） — 聯傑 3094／晶心科 6533／通嘉 3588／新唐 4919 四檔漲停；美股側同源題材為新思科技 +12.8%（OpenAI 晶片設計 AI 合作 ＋ 亞馬遜逾 10 億美元協議）。回吐觸發：四檔中 ≥2 檔收黑 >5%（備援：四檔全數收黑、或任一自漲停翻為跌停）；續強：≥2 檔續漲停（備援：≥3 檔收紅 >3%）；中性格：漲跌不一或同向而幅度均 <3%。⚠ 判讀限定：四檔均為中小型股、其漲停易受處置與分盤撮合影響（今日在期之五檔處置股——嘉晶 3016、蔚華科 3055、倚強科 3219、達發 6526、安葆 7792——均不在本清單內、已查證）；不以漲停家數單獨定性族群強弱。

(4) 記憶體上游四檔（分化格、外部錨七個讀數全紅而台股四檔均值 −0.50%） — 南亞科 519.0（0.00%）／華邦電 180.0（+0.28%）／旺宏 121.0（−1.22%）／力積電 74.5（−1.06%）、落後半導體類指 1.65pp。 外部錨：美光 +3.03%（FQ4 營收年增 379%、獲利與本季展望優於預期、惟毛利率展望略低於預期且 FY2027 營業費用預估增加、盤中一度跌逾 2% 後反彈）、威騰 +1.78%、SanDisk +2.75%、希捷 +2.52%、SK 海力士 ADR +5.08%、三星 +2.79%、SK 海力士（韓股）+3.21%。續行：≥3 檔收紅（備援：任一收紅 >3%、或買超席次回到 ≥2 席、或南亞科站上 535、或四檔均值領先類指 1.5pp 以上）；回吐：≥3 檔收黑且 1 檔跌幅 >3%（備援：賣超席次 ≥2 席、或南亞科跌破 505、或四檔平均跌幅 >2%）；分化：漲跌不一或同向幅度均 <1%（昨日即為此格）。⚠ 依第 (九) 條之成分分解：美光之毛利率展望略低於預期為唯一偏空成分、且對台廠純上游具完整傳導性（台廠四檔同為 DRAM／NAND／代工、毛利率週期同源）；韓廠價格強勢對台廠具傳導性惟屬價格層級；→ 本日之外部錨為「價格全紅而獲利品質有瑕疵」、不計入單一方向。

(5) 面板光電（已回吐、觀察續吐或止穩） — 群創 3481 −4.39%（收 52.3、成交 46 萬張）、友達 2409 −0.65%（收 38.3、成交 92 萬張、守住 38 元）、兩檔自買超第一、第二席反手為賣超第一、第二席。 續吐觸發：兩檔中 ≥1 檔再收黑 >4%（備援：兩檔維持外資賣超 ≥2 席、或友達失守 38 元）；止穩：兩檔均收紅且 ≥1 檔漲幅 ≥ 加權（備援：任一回到外資買超前十）；中性格：漲跌不一或同向幅度均 <4%。⚠ 依本報對帳結論〔甲〕之新條文，本組之籌碼腿為連 1 日賣超、尚未取得方向證據資格；且正達 3149 與 TPK-KY 3673 之讀數連續兩個報告日未取得、同族群一致性檢查無法完成。 光電類指之讀數已連續兩個報告日不可得、本組一律以個股腿判定。

(6) 塑化 value（龍頭紅而族群籌碼明確反手） — 台塑 1301 +1.62%（收 67.0 元）；而台泥 1101 列外資賣超第三席、中鋼 2002 第七席（自前一日買超第四席反手）、中石化 1314 第八席（自買超第六席反手）；和益 1709 列買超第九席（族群內唯一買方）。 回吐觸發：台塑收黑 >3%（備援：≥2 檔續列外資賣超前十、或油價續漲而產品報價未跟漲之報導出現）；續強：台塑續紅且漲幅 ≥ 加權（備援：中鋼或中石化回到買超前十）；中性格：台塑漲跌幅在 ±3% 內。⚠ 內部檢驗續行：油價 WTI +2.91%、ISM 支付價格指數跳升至 77.9 → 「油價回升而塑化續強 ＝ 成本可轉嫁」與「油價回升而塑化轉弱 ＝ 成本無法轉嫁」雙向檢驗仍適用；昨日之答案為第三種（價格可轉嫁而籌碼不信）、本報記為「待第二日分辨」。 塑化類指之讀數連續兩個報告日不可得。

(7) 散熱與 AI 儲能（中性格、三日來首次落在中性） — 台達電 2308 +0.79%、收 1,905 元（媒體載「強彈半根重登 1900 元大關」）、落後加權 0.07pp。 回吐觸發：台達電收黑 >3%（備援：散熱同業 ≥2 檔收黑 >3%）；續強：收紅 >3%（備援：領先加權 1.0pp 以上）；中性格：漲跌幅在 ±3% 內且領先幅度 <1.0pp（昨日即為此格）。奇鋐、富世達、健策 3653 之個股讀數連續第四個報告日未取得。本組無有效跨市場錨。

黑天鵝（standing risk register、詳 daily-brief/risk-register.md、本日已更新）：

• 本日變化（1 新增、3 改列、13 列備註更新）：
• 【新增】R-024（法國財政危機與歐債利差擴大）：active——建檔事證為法國財政危機引爆歐債風暴、法德 10 年期公債利差衝上 14 年新高、美債震盪後回穩且部分避險買盤來自法國財政問題（鉅亨 2026-10-02）、歐股三大指數同步收黑（DAX −1.03%／CAC −1.62%／FTSE −1.68%）、美元指數升破 102（+0.58% 至 102.043）。建檔理由：既有 23 列中沒有任何一列追蹤歐元區主權債務與財政風險，而本日美債殖利率回落、美元走強、歐股收黑三件事的共同歸因就是它。 核心不對稱（須每日並記）：本列同時是 R-003 的緩解因素（避險買盤壓低美國長端、壽險評價與成長股折現率受益）與 R-020 的強化因素（歐元走弱推升美元指數、新台幣貶值壓力與外資匯出誘因上升）——兩個方向不互相抵銷、在多空對照中不得只計一側。 ⚠ 建檔日之資料缺口須標明：法德利差之確切基點數值、歐元兌美元與 STOXX 600 之當日讀數均未取得 → 今日為基期建立日、正式結算自 10/3 晨報起。
• 【改列】R-001（荷姆茲海峽實質關閉）：降溫 → 升溫——依昨報明文條件「若 10/2 價差續 >7.00、兩列自降溫回升為升溫」：Brent−WTI 價差 9.53 > 7.00 ✓、布蘭特 102.58 落在震盪區間 100–110 ✓、震盪格連續第二個報告日、第 (七) 條之同向連二日要件滿足 → 執行改列。 地緣事證獨立佐證（非單憑價差腿）：川普稱須就伊朗問題「做出決定」、伊朗必須接受一份公平協議；五角大廈可能很快向中東增派一艘航空母艦及 1 萬名兵力；WTI +2.91%。 ⚠ 資料紀律：布蘭特之 change_pct 欄位基準異常已連續第五個報告日、本列之價差計算以絕對價位為據、該欄位不引用；正因價差腿之單一管道佐證，本次改列同時以地緣部署事證作為第二支柱。 管道運能恢復之官方確認連續第十二日未取得。
• 【改列】R-002（伊朗報復升級）：降溫 → 升溫——與 R-001 同批價格與地緣事證、同步改列。 觸發清單（美軍基地遇襲或油輪被擊中之多源確認）本日掃描無新增事證；惟「增派航艦與 1 萬名兵力」之性質為可驗證之部署意向、較單純表態為強，且其方向為衝突機率上升而非下降。 依規表態與匿名轉述不採計為觸發依據；本列以價格腿與第 (七) 條執行改列。
• 【改列】R-014（AI 超大型 IPO 資金排擠）：降溫 → 升溫——改列依據為時程首次具體化：Anthropic 預計 10 月 14 日與潛在投資人會面、為 IPO 做準備、最快可能於 11 月中旬上市（本列建檔以來第一次取得具體日期、先前僅為「秋季上市」）；併同博通同意向 Anthropic 提供最高 420 億美元融資——募資與融資規模同步放大。 ⚠ 不升觸發之理由：觸發條件為 AND 兩腿（定價與掛牌時程正式確立 ＋ 募資規模 >800 億美元）、而募資規模未見正式公布、第二腿未成立。 解除條件（Anthropic 公開延後、或募資規模正式下修至 800 億美元以下）本日方向明確相反。
• 【備註重大更新】R-003（Fed 重啟升息）：維持觸發、⚠ 預期腿與價格腿之分歧於第三個報告日收斂為雙持平。 機率自 34.9% 微升至 36%（另源 38.2%、仍在 30%–50% 持平區間）；30Y −3.5bp 至 5.603%、10Y −5.6bp 至 5.237%、斜率擴大至 36.6bp；昨報所記之「連四日同向累計 +17.7bp」趨勢本日明確中止。 觸發門檻（>30%）距解除為 6.0pp。 ⚠ 兩項反向事證須並記：ISM 支付價格指數自 71.1 跳升至 77.9、創 5 月以來最高；12 月升息預期極高（CME：12 月不變 11%、升 25bp 59.2%、升 50bp 29.8%）——市場把升息從 10 月推到 12 月，而不是取消。 三位副主席層級官員（傑佛森、威廉斯、鮑曼）同向鴿派、高盛明言不再預期 10 月升息。
• 【備註更新】R-005（AI 資本支出信心崩塌）：維持 closed、⚠ 緩解側雙腿本日首次同時成立、連二日卡關之位置突破。 費半 12,829.00 站上 12,689.82（超出 1.10%）✓、甲骨文 +0.56% 收紅 ✓；復發側全 ✗（費半 +1.59%、無 CSP 下修 capex）。→ 昨報「若第三日仍卡在 12,689.82 之下不到 0.5%、須評估該門檻值是否已失去區辨力」之疑慮解除、門檻保留。
• 【備註更新】R-007（中國開源模型衝擊／HBM 需求疑慮）：維持降溫、無新機制事證。 本日記憶體與儲存族群外部錨七個讀數全紅、機制層級（模型效率化使 HBM 用量下修）無任何新增或反向事證。
• 【備註更新】R-010（AI capex 侵蝕自由現金流）：維持升溫、⚠ 本日取得本列機制之又一項直接公司層級事證、且形狀比前次更尖銳。 博通同意向 Anthropic 提供最高 420 億美元融資以支應其運算基礎設施支出、Anthropic 明年可望成為博通晶片設計業務之最大客戶——一家晶片設計公司替自己最大的客戶出錢來買自己的產品；博通當日 −2.15%。 偏多讀法為訂單能見度鎖定；偏空讀法為賣方融資（vendor financing）——營收品質與信用風險被計入同一張資產負債表。市場當日給的答案是 −2.15%。 需求側新增：新思科技與 OpenAI 合作 ＋ 亞馬遜逾 10 億美元協議（+12.8%）、Anthropic IPO 時程具體化。緩解側本日首次轉正：甲骨文 +0.56% 收紅。
• 【備註更新】R-011（下游終端記憶體成本轉嫁失敗）：維持升溫、⚠ 本日之強化事證自台股側移往美股側、且取得一項總體層級讀數。 ISM 製造業報告之支付價格指數自 8 月 71.1 躍升至 9 月 77.9、創 5 月以來最高——這是本列建檔以來第一次取得總體層級（非公司層級）之投入成本壓力讀數。 終端側佐證：Nike 季度營收低於預期、全年營收與獲利展望遜於預期、大中華區與運動休閒產品需改善、收跌 0.68% 且盤後進一步走低。 美光毛利率展望略低於預期且 FY2027 營業費用預估增加——連上游自己都開始提成本。 台股側佐證本日弱於昨報（廣達 +0.15%、仁寶列賣超第十席、和碩未列前十）。
• 【備註更新】R-012（日圓套利交易平倉）：維持降溫、⚠ 距升溫門檻為本列建檔以來最近、趨勢向連二日靠近升溫側。 USD/JPY 158.041（+0.40%）落在降溫區間 155.00–159.00 ✓；距 159.00 僅 0.959／0.61%（近失）、距 160 整數關自 1.61% 收窄至 1.24%、連續第二個報告日靠近升溫側。 依第 (七) 條之連二日要件已滿足，惟升溫之價格門檻（貶破 159.00 或單日貶逾 1.0%）兩者均未成立 → 維持降溫、不改列。 ⚠ 須嚴格區分兩個方向：本列之觸發條件為日圓急升，而升溫背景為日圓持續貶值使套利部位持續累積；本日為累積側續增、距平倉觸發尚遠（日經同日 +3.30% 大漲、未跌）。若次一交易日貶破 159.00 即觸發改列。
• 【備註更新】R-013（美中光通訊／資料中心設備管制戰）：維持 active、無新管制事證。 ⚠ 與 R-023 同源之並記續行：本日 ABF 載板三雄創歷史新高之歸因含「高階交換器需求」、與本列之光通訊替代效應方向一致（台廠受益側）；兩列不得互相援引對方事證。
• 【備註更新】R-016（AI 模型發布自我設限）：維持 active、⚠ 本日拉鋸線由產業側發聲、仍無文本落地。 輝達、Meta 等 AI 巨頭公開質疑 Anthropic「過度警告」；川普於《時代》專訪中已不再把 AI 稱為 AI、改稱「SI」（超級智慧）、並稱習近平亦認同該名稱。 依本列條文，上述均屬表態、非具約束力之官方規範、不升溫。
• 【備註更新】R-018（台股高檔分配：指數創高而市場廣度惡化）：維持 active、⚠ 本列所描述的形狀本日首次在單日層級完整顯現、惟三腿 AND 僅一腿成立。 (甲) 連續二個交易日指數收紅或創高 ✓ 成立（9/30 +0.65%、10/1 +0.86% 創收盤新高）；(乙) 漲跌家數比 <0.7 ✗（582／647 ＝ 0.90、差 0.20、偏離 28.6%、超出容差；另一來源 422／551 ＝ 0.766、差 0.066、偏離 9.4%、亦超出 5% 容差、不記近失）；(丙) 外資由買轉賣 ✗（+219.37 億、連 2 買）。→ 三腿 AND 僅一腿成立、維持 active、不升溫。 獨立升溫路徑（連續三個交易日漲跌家數比 <1.0 且單一權值貢獻佔比連續二日 >70%）：漲跌比 <1.0 為第一日（9/30 為 4.26、不連續）；單一權值貢獻佔比 57.8% < 70% ✗（惟自 9/30 之遠低於門檻大幅上升）→ 兩腿均未達、不升溫。 ⚠ 惟本日之實況（指數創收盤新高 ＋ 下跌家數 647 > 上漲家數 582 ＋ 台積電單檔貢獻 57.8% ＋ 融資單日 +75.71 億）在形狀上就是本列的建檔本義；本報已將「漲跌家數比連二日 <1.0」設為章節 8 之獨立結構項 ⑧ 與空方失效 ②、使其明日必定可結算。
• 【備註更新】R-020（台美利差擴大下之新台幣貶值與外資匯出）：維持升溫、⚠ 腿甲之備援首次成立而主腿方向相反。 (甲) 新台幣官方收盤貶破 32.50 ✗ 明確反向（31.842、升值 1.0 分、連二日收升）；備援「美元指數升破 103.0」✗（102.043、差 0.957／0.93% → 近失）；⚠ 惟本日美元指數升破 102、為本波新高（register 既有觀察項）。(乙) 外資現貨連續五個交易日淨賣超且合計逾 1,500 億 ✗ 明確反向（連 2 買、兩日合計 +515.73 億）。→ 兩腿均明確反向、連二日、維持升溫不升級。 ⚠ 新增一項與 R-024 之咬合：法國財政危機推升美元指數、而非美國升息預期推升美元指數——本日美元 +0.58% 與十月升息機率僅升 1.1pp 同時發生，指向美元走強之驅動自「美國利差」移往「歐洲風險」；這使本列之腿甲壓力來源改變、而壓力本身未減。
• 【備註更新】R-021（記憶體／儲存鏈全球同步回檔）：維持降溫、降溫以外部腿單腿執行。 降溫條件「台股記憶體四檔連二日 ≥3 檔收紅」✗ 本日中止（1 紅 1 平 2 黑）；降溫條件「韓（三星／SK 海力士）美（美光／西數／希捷／閃迪）兩地錨連二日同向收紅」✓ 成立（三星 +2.79%、SK 海力士 +3.21%、美光 +3.03%、威騰 +1.78%、SanDisk +2.75%、希捷 +2.52%）→ 以外部腿單腿維持降溫並標明。 ⚠ 須並記一項品質瑕疵：美光毛利率展望略低於預期、FY2027 營業費用預估增加——價格全紅而獲利品質有瑕疵，依第 (九) 條此成分對台廠純上游具完整傳導性、不計入單一方向。
• 【備註更新】R-022（台系 ASIC 設計份額之客戶集中化風險）：維持 active、⚠ 題材修復之兩項前提首次齊備而價格確認仍差 0.40%。 聯發科 4,980.0（+1.22%）、連 2 日收紅、首次領先半導體類指 0.07pp（三日相對強度連續改善：−0.45pp → −0.25pp → +0.07pp）、惟未收復 5,000 整數關（差 20 元／0.40% → 近失）。 降溫條件「聯發科連二日收紅並收復 5,000 元關卡」→ 連 2 紅 ✓ 而未收復 ✗、AND 未齊、不執行降溫。 外部對照組：博通 −2.15%（連二日收黑、本日成因為賣方融資疑慮）、新思科技 +12.8%、邁威爾今晨讀數未取得。→ 依昨報條文「若對照組轉弱而聯發科續強，方可考慮題材修復」：兩腿方向齊備、價格確認未達 → 維持 active、維持「連二日同向才採信」之降級狀態。 處置股創意 3443、精材 3374 連續第四個報告日未複核。
• 【備註更新】R-023（封裝基板材料世代交替）：維持 active、⚠ 建檔後第一個結算日即取得與假設相反之價格證據。 受壓側「未定價」格成立：南電盤中 1,450 元改寫歷史天價、欣興盤中 1,230 元觸前高、景碩收 1,010 元首破千元 → ≥2 檔收紅 ✓ → 記「市場尚未把玻璃基板讀為替代威脅、僅讀為新增產能需求」。 同日受益側（面板）明確回吐（群創 −4.39%、友達 −0.65%、兩檔自買超前二席反手為賣超前二席）→ 資金在一個交易日內從「受益方」流向「被替代方」。 ⚠ 不降溫之三項理由（詳章節 7 反思其三）：腿甲（正式公告）從未成立、輝達仍在評估階段；ABF 三雄之上漲有獨立基本面理由（AI 伺服器／HPC／高階交換器需求、供給緊俏、法人調高目標價）、與玻璃基板題材不同源；BL-UNWIND 之 7/16 先例顯示該族群可在創天價次日跌停、而三檔同時位於歷史新高使回吐基期為建檔以來最高。 降溫條件「台系 ABF 載板三檔連二日 ≥2 檔收紅且同期光電類指未領先加權」第一日成立、須連二日。 跨市場錨本日首次取得且同向：Ibiden 為日經四大正貢獻股之一。
• 【備註更新】R-006（台積電供應鏈政治化）：維持 active、⚠ 本日兩項事證方向相反、並記不合成。 其一（偏空側）：川普於《時代》雜誌專訪（10/1 刊出、9/28 白宮受訪）稱「一家偉大的台灣晶片公司正投資 5,000 億美元」——屬專訪表態、非觸發條件所要求之官方公告、不升級；惟其為選前期間同類表述之延續。其二（緩解側、本列建檔以來首見之明確緩解事證）：路透社報導美國官員研判 2027 年共軍犯台可能性降低——方向與本列相反、依規並記不合成、不改列。
• 【備註更新】R-008（韓股槓桿 ETF 去槓桿連鎖）：維持降溫、方向為續強。 KOSPI +1.95% 收 6,971.35、三星 +2.79%、SK 海力士 +3.21%；觸發清單（單日收盤跌逾 3% 且觸發 sidecar／熔斷、或韓監管再度收緊槓桿商品規範）今晨掃描無事證。 ⚠ 昨報標「韓股 10/1 開市狀態未查得」之缺口本日補上：韓股 10/1 為正常交易日、10/2 亦正常交易、韓國 10 月假期為 10/5（週一）開天節。 台側槓桿錨 00631L +1.62%（0050 +0.76%）、放大倍率 2.13 倍、屬正常範圍、無異常。
• 【備註更新】R-004／R-009／R-015／R-017／R-019：均維持原狀態、無新事證。 R-004（CXMT 價格戰）：供給側實際出貨與報價仍無公開數據可驗證。R-015（曼德海峽）：油價雖翻正、惟曼德海峽／紅海南段之新中斷事件本日無事證、AND 第一腿未成立、維持升溫不升級。
• 現行清單（24 列 ＝ 觸發 1 ＋ 升溫 7 ＋ 降溫 5 ＋ closed 3 ＋ active 8）：觸發 1——R-003；升溫 7——R-001（本日改列）、R-002（本日改列）、R-010、R-011、R-014（本日改列）、R-015、R-020；降溫 5——R-004、R-007、R-008、R-012、R-021；closed 3——R-005、R-017、R-019；active 8——R-006、R-009、R-013、R-016、R-018、R-022、R-023、R-024（本日新增）。
• 結構觀察：升溫欄自四列擴增到七列、為近期最大單日變動，而三列的改列理由完全不同——R-001／R-002 走價格門檻（價差 9.53 > 7.00、第 (七) 條連二日）、R-014 走時程具體化（Anthropic 10/14 會面、最快 11 月中上市）。 ⚠ 三項不宜樂觀之並記：其一、地緣兩列的改列同時伴隨油價 +2.91% 與 ISM 支付價格指數跳升至 77.9——地緣風險與通膨成本壓力本日第一次明確咬合，而這組合對 R-011（下游成本轉嫁失敗）是雙重強化；其二、新增之 R-024 把「同一事件同時緩解一列、強化另一列」第三次寫進 register（前兩次為 R-013 與 R-022 方向相反、R-023 之受益側與受壓側）——register 現在有三組這樣的配對，這就是台股不宜用單一方向定調的結構性理由；其三、降溫欄自八列縮到五列、而縮減的三列全部移往升溫——降溫欄的厚度是前一段時間累積下來的緩衝，本日一次用掉三分之一。

政策雷達（P3-15、條件檢核）：加權 48,353.49、60 個交易日收盤高點為 48,353.49（即 10/1 本身、本日創新高）、自高點回檔 ＝ 0.00%（<8%、未成立）；前一交易日 +0.86%（非 ≤ −4%、未成立）。兩項條件均未成立 → 依規本段不出、本日不做國安基金與限空令查證。

9. 資料源狀態

狀態欄判定優先讀 overnight.completeness（A-5；所有布林值逐一檢查、數量隨後端演進增減、不寫死、K-1）：本日為十一個布林、十真一假——false 者僅 night_volume_ratio_reliable → 夜盤列標「部分 ⚠」並註明量比不可用；其餘十項全 true（md_market_date_ok／adr_present／night_present／dca_present／margin_present／dca_date_matches_market／margin_date_matches_market／night_session_matches_market／fx_date_matches_adr／settlement_present）→ 對應各列不因 completeness 降級。唯一非布林 md_market_date=2026-10-01（比對基準、不參與 false 判定）。
備註欄記錄的是「當日實際走了哪一層」這個事實。 並注意：global_quotes.fetch_failed=[] 與 us_mega_movers.fetch_failed=[] 不能當成資料正確的證明——硬失敗與日期錯位是兩回事；本報已另行完成隔夜美盤日期硬核對與七組跨日 regression。

資料來源

• morning_data_2026-10-02.json（股票端別名檔、2026-10-02T06:41:12+08:00）
• 鉅亨網〈美股盤後〉美債回暖！三大指數收漲迎10月 美光彈升3%
• 鉅亨網 法國財政危機引爆歐債風暴！美債震盪後回穩 法德利差衝上14年新高
• 鉅亨網 川普時代雜誌專訪：偉大的台灣晶片公司 在美投資5000億美元
• 鉅亨網 台股漲413點收最高 外資續買219億元 敲進被動元件雙雄共近4萬張
• 鉅亨網 路透社：美國官員研判2027年共軍犯台可能性降低
• 鉅亨網 美債殖利率衝5.34%！這波債市賣壓為何停不下來？
• 風傳媒 台股10月開門紅！上漲413點收最高點、台積電貢獻239點，被動元件、載板族群全面噴出
• 經濟日報 10月開局紅、台股收盤上漲413點再創收盤新高 台積電走揚30元
• 經濟日報 ABF 三雄喜迎光輝10月！股價齊創高 「這檔」前三季飆510%、台股第6強
• 經濟日報 台股第4季誰領漲？被動元件率先發動 五檔攻漲停
• 工商時報 高階載板需求強！南電刷新天價、欣興觸前高 景碩首度衝破千元大關
• 中時 《盤後解析》台股10月開門紅！狂飆413點站回48K
• NOWnews 台股漲413點重返48K！台積電收2510元追平最高價 國巨漲停602元
• -5%E5%84%84-074617062.html">Yahoo奇摩新聞 台股大漲413點再創高！「這族群」昨漲停今卻拉回 三大法人合計買超292.5億
• 中央社 三大法人買超台股292.52億元
• 中央社 10月台指期漲355點
• MoneyDJ 10/1新台幣兌美元匯率以31.842元作收，升值1.0分
• 經濟日報 台股創高新台幣貶幅收斂 尾盤翻升收31.842元
• 經濟日報 台指期夜盤上演多空拉鋸戰！高評價、高基期族群慎防拉回
• Yahoo奇摩股市 台達電吹反攻號角？今強彈半根重登1900元大關
• CMoney 10/01 產業即時新聞：被動元件族群大漲 3.5% 集體點火，龍頭國巨帶頭衝
• CMoney 10/01 產業即時新聞：電容族群大漲 4.44%！被動元件龍頭點火，AI 伺服器規格升級帶旺買氣
• FXStreet 美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）在9月份降至54.5
• 智通財經 美國製造業連續九個月擴張！9月ISM PMI微降至54.5 新訂單增長但成本壓力再度升溫
• KuCoin 美國聯準會十月升息機率為 36%
• 新浪財經 美聯儲10月加息的概率為38.2%
• KuCoin 金色財經精選10月1日 overnight 關鍵發展
• kabutan 日経平均 大引け：続急伸、半導体関連が牽引し6万9000円台に迫る（10月1日）
• 星島 歐洲股市跌幅擴大 英國富時100指數跌近2%
• 智通財經 交易提示：國慶假期來臨 港股10月1日休市一天
• Finance Calendar ECB Rate Decision October 2026（10/29）
• ETtoday 3檔飆股「抓去關」新名單 嘉晶明起處置到10／12
• 中央社 大立光法說會10/8登場 CPO布局進展成焦點
• uAnalyze 友達（2409）開盤爆量7.8萬張！面板股漲停行情退燒，群創、TPK-KY開始分化
• 今周刊 南電（8046）股價1450元創天價、景碩（3189）闖進千金股！ABF載板概念股噴發
• 昨日晨報（對帳基準）daily-brief/2026-10-01.md
• 風險登記簿 daily-brief/risk-register.md

本報告非投資建議、僅為市場資訊整理參考。