台股晨報 2026-11-02（週一·跨週末首個交易日：英特爾財測衝擊之第二輪定價、費半 −7.20% 尚未被台股完全吸收；夜盤隱含 −1.91%；中國 10 月官方製造業 PMI 49.3 低於預期；蘋果財報今晚美東盤後）

baseline 新鮮度硬核對（通過）：TODAY=2026-11-02、WEEKDAY=1（週一）。日期取值：本次 prompt 未傳入 TODAY → 依 LOCAL-OVERRIDE §2.5 第 2 順位，Git Bash 不帶 TZ 前綴之 date 回 2026-11-02 07:00（週 1）；PowerShell Get-Date 交叉核對回 2026-11-02 07:00 → 兩者一致（date -u 回 2026-11-01 23:00 UTC、差 8 小時 ✓）。前一交易日 = 2026-10-30（週五）、跨週末 3 天 → 適用跨週末規則。morning_data top-level date＝market.twse.date＝metadata.scan_target_date＝2026-10-30 ✓ 一致。

取數層序：① 今日別名檔 morning_data_2026-11-02.json 一次命中（LOCAL-OVERRIDE §2：帶日期 URL 直接組出、亦見對照表；本機以 Git Bash curl 取原始 JSON 位元組後解析，避免摘要型抓取改寫數字；同時取得 morning_data_2026-10-30.json／2026-10-31.json 備查）——HTTP 200、application/json、31,052 bytes；metadata.is_alias=true ✓、alias_for_date=2026-10-30（＝D ✓）、overnight.updated_at=2026-11-02T06:40:39+08:00（今日 ✓） → G-4 三欄全數通過；overnight 鍵存在、completeness 非全 false（G-1 ✓）；body 可解析且含 metadata／date（J-1 ✓）。版本 morning_data-v1.3（revision 1）。overnight.completeness 逐一檢查（K-1、不寫死數量）：本檔布林共十一個、十真一假——false 為 fx_date_matches_adr（usdtwd_trade_date=11/01 offshore、ADR 收盤日 10/30；跨週末之常態）；md_market_date_ok、adr_present、night_present、dca_present、margin_present、dca_date_matches_market、margin_date_matches_market、night_session_matches_market、night_volume_ratio_reliable、settlement_present 皆 true；唯一非布林 md_market_date=2026-10-30（＝D ✓）。metadata.data_completeness 三項 false（tpex_three_investors／sectors_concept／margin——後者已由 overnight 補）、errors=[]、fetch_failed=[]（不等於資料正確、日期逐項另核）。futures.date=2026-10-29、lag_days=1、freshness=normal、crosses_settlement=false → 依 BL-OIFRESH 沿用昨報之期交所補查值：10/30 外資台指期淨額 −92,241 口（多 6,528／空 98,769）。

⚠ 週末快照異常（本日新見）：us_futures（ES 7,614.0／NQ 28,534.0）與 commodities（WTI 104.12／布蘭特 113.43／黃金 3,898.9）之 change_pct 皆為 0.0、quote_time 停在美東 10/30 16:00，且數值與昨報同欄（ES 7,614.50 −1.80%、布蘭特 112.33 −2.22%）不同——判讀為週末 Yahoo 日 K 改寫為結算／收盤值、漲跌幅欄失效。本報：美股期貨僅列點位、不列漲跌；油價漲跌改以 WebSearch 結算稿（WTI 結算 104.12、+2.1%，EnergyNow／Oil Monitor）為準；黃金漲跌標「未取得」。

執行環境註記（P-0／LOCAL-OVERRIDE §4–§5）：本次為本機 Claude Code CLI 執行（Windows 工作排程器 07:00），非雲端 session。 探測 A（uname=MINGW64_NT-10.0-22621 … Msys、sed 在 /usr/bin）✓；探測 B（/d/Claude/llm-wiki 存在、/mnt/d 不存在 → Git Bash、BRIEF=/d/Claude/llm-wiki/daily-brief、與預期相符）✓；探測 C（Bash 寫 .pathprobe → Read 以 Windows 路徑讀回 probe-1793574030 相符 → 已刪除）✓。本機 shell 可用（Git Bash、路徑往返驗證通過）、採 E-6a 標準路徑——各段先以 Write 落至 local-runner/tmp/s1102_N.md、再以 bash cat 依序 append；報頭警語預寫、末段 append 與章節存在性檢查／續寫標記檢查／警語移除綁同一次 bash 呼叫。

隔夜美盤日期硬核對（通過）：最近一個已收盤美股交易日 = 2026-10-30（週五）（週末無美股交易）；us_indices／us_mega_movers／adr_tsm／europe／asia／rates 之 trade_date 均為 10/30 ✓、change_from_date 均為 10/29 ✓。本報與昨報（10/31）引用同一美股交易日、數值逐一相同屬正常（非日期錯置紅旗——交易日未推進）；夜盤（−1.91%）與費半、那指同向 ✓。

跨日 regression（P0-1、對 2026-10-31 晨報、七組錨點；昨報與今日引用同一交易日 10/30 → 直接比同值）：昨報完整性前檢通過（未完成寫入標記：無；缺章警語：無；章節 1–9 與資料來源齊全）（^## 標題十個、82,370 bytes）。① 美股四指數＋費半：昨報 10/30 收盤 51,770.31／7,580.07／25,437.00／10,688.80、VIX 19.42；今日 us_indices 51,770.31 ✓／7,580.07 ✓／25,436.998 ✓／10,688.80 ✓／19.42 ✓。② TSM ADR：昨報 406.13；今日 adr_close 406.13 ✓、premium_pct 11.75% ＝ 昨報 ✓。③ 外資期指 OI：昨報 10/30 終值 −92,241 口（期交所補查）；今日 chips_dashboard.futures_oi.series_5d 最末為 10/29（−89,522、＝昨報所列 10/29 值 ✓）、不含 10/30 → 10/30 值本組略過（序列結構性落後 1 日）。④ 加權：昨報 45,211.83；今日 45,211.83 ✓。⑤ 櫃買：昨報 370.26；今日 370.26 ✓。⑥ 台積電 2330：昨報 2,370；今日 2,370 ✓。⑦ 融資餘額：昨報 6,234.68 億（−104.43）；今日 6,234.68 ✓（−104.43 ✓）。另核：記憶體四檔、聯發科 3,915、0050 104.95、DCA 燈號 K=21.87／dev20 −5.33% 皆與昨報相同 ✓；唯一差異為上述週末快照欄（美股期貨、油金），已於上方標示並改用結算稿。七組中六組通過、一組（OI 10/30）因序列不含該日略過。

1. TL;DR

隱含跳空 −1.91% ｜ ADR 折溢價 11.75% ｜ 外資 連2賣

⚡ 0050 燈號（D 方案）：前一交易日（2026-10-30）收盤觸發綠燈（K=21.87／20 日乖離 −5.33%；觸發項：乖離 dev20 < −5%）——統計上之相對低檔參考區、執行與否自行判斷。（0050 收 104.95、−2.14%，取自 global_quotes.taiwan_etf）

注意：本期三大法人與台股收盤資料為 10/30（週五）、過了 3 天，籌碼指示性減弱，需配合週末事件重新評估。 這個週末沒有出現能推翻週五籌碼解讀的消息，反而三件事同向加壓：其一，英特爾 10/30 正式盤收 65.76 美元、單日 −28.58%、為 1974 年以來最大單日跌幅，週末 17 家券商同日下修目標價，公司稱 PC 放緩「至少延續至 2027 上半年」，以色列 Fab 28 爆炸事故預估兩季營收影響約 6 億美元（FinanceFeeds）；其二，達拉斯 Fed 總裁羅根稱「至少還需兩次各一碼升息」、里奇蒙 Fed 巴爾金同調，12 月升息機率約 76%（Yahoo Finance、247 Wall St.）；其三，荷莫茲海峽 10 月油輪遇襲創戰爭以來新高，10/30 四艘油輪起火、11/1 再一艘觸雷（CNBC、Al Jazeera），WTI 10/30 結算 104.12 美元、10 月漲逾 15%。對向僅有兩項：聯發科法說給出第四季營收季增 25–32%、毛利率 45%±1.5 個百分點之強勁指引（優分析），以及聯電取得光通訊代工大單（經濟日報）。

本報最重要的一句話：台股 10/30 收在 45,211.83、只反映了英特爾「盤後」的第一輪衝擊；費半 −7.20%、AMD −10.88%、台積電 ADR −5.95% 這一段，是台股收盤之後才發生的定價，今天才輪到台股吸收。 夜盤收 44,433、隱含開盤約 44,348（−1.91%），夜盤量為日盤 59.8%（量比可靠、非薄量）——方向指示性完整、但點位未含今晨 09:45 中國 RatingDog PMI 與日韓開盤之定價。籌碼面外資連二賣、10/30 單日賣超 1,124.67 億、期指淨空增至 92,241 口；緩衝則是投信連 14 買、融資單日減 104.43 億（去槓桿已啟動、不是接刀）。主劇本：籌碼結構性賣壓為主導變數，今日偏空開出，收盤落 (D)「下行加速、補反映費半」（44,533.65 以下、守回檔 12% 線 43,843.84）之機率最高；能否止於 (C) 交給「外資賣超是否收斂至 899.74 億以下」與「台積電能否守住 2,298.90（−3%）」。 今晚美東盤後之蘋果財報（台北 11/3 清晨約 05:30）不影響今日收盤、但決定明日方向。

• 重點一（外部帳：英特爾把 AI 疑慮由 CSP 現金流推向晶片需求本身）：10/30 道瓊 51,770.31（−1.09%）、標普 7,580.07（−1.82%）、那指 25,437.00（−2.86%）、費半 10,688.80（−7.20%）、VIX 19.42（+12.91%）。mega-cap |>3%| 者 AMD −10.88%、甲骨文 −6.37%、台積電 ADR −5.95%、博通 −5.48%、輝達 −4.22%，對向禮來 +3.19%；資金由半導體撤向防禦股（中國信託投顧）。日韓同日已先跌：日經 −2.12%、KOSPI −3.48%（盤中觸發 sidecar）、SK 海力士 −7.08%——今天日韓再開盤，將是英特爾之後第一次完整交易日。
• 重點二（籌碼帳：外資 ETF 層級減碼＋去槓桿）：10/30 外資 −1,124.67 億（5 日累計 −2,551.21 億）、投信 +239.93 億（連 14 買、5 日 +769.69 億）、自營 −513.70 億；外資賣超第一名為 0050（9,798 萬股），代表系統性減碼、台積電被動承壓；買超轉向航運（陽明、長榮、華航）、金融（臺企銀、合庫金、彰銀）與內需（台泥、中華電、寶成）。融資 −104.43 億至 6,234.68 億——收黑日融資大減＝被迫賣已開始。
• 重點三（今日與本週時間表）：09:45 中國 10 月 RatingDog 製造業 PMI（預估 51.6；官方 PMI 已於 10/31 公布 49.3、低於預期 50.0）；23:00 美國 10 月 ISM 製造業；蘋果財報（美東 11/2 盤後 → 台北 11/3 清晨約 05:30）；11/3（二）美國期中選舉、澳洲央行決議 11:30（升息一碼機率約 75%）、日本文化之日休市、AMD 財報（台北 11/4 清晨）；11/4 週選結算、高通與 Arm 財報；11/5 英國央行 20:00；11/6 美國 10 月非農 21:30（預估 7.5 萬人、失業率 4.2%）。今日非結算日。

2. 全球市場概況

2.1 美股（2026-10-30 週五收盤、trade_date 核對通過；週末無交易）

四指數與費半（解析順序：① overnight.global_quotes.us_indices → ② WebSearch 多源互證；實際採用 ①、與 FinanceFeeds／經濟日報／Edward Lane 週報互證方向與幅度）：道瓊 51,770.31（−1.09%）／標普 500 7,580.07（−1.82%）／那斯達克 25,437.00（−2.86%）／費城半導體 10,688.80（−7.20%）／VIX 19.42（+12.91%）。週報稱週五為「當週最差交易日」，半導體 ETF（SOXX）單日 −8.2%（Edward Lane）。

美股期貨現值（解析順序：① global_quotes.us_futures → ② 不取；實際採用 ①）：標普期 7,614.0、那指期 28,534.0，quote_time 為美東 10/30 16:00——週末停盤、漲跌幅欄為 0.0 不具意義（見報頭）。美股期貨於美東週日 18:00（＝台北週一 07:00、美國 11/1 已結束夏令時間）重新開盤，本報產出時點之前無新的週末價格。

產業氣氛：主軸由前一週之「CSP 自由現金流」轉向「晶片需求本身」。英特爾 10/30 收 65.76 美元、−28.58%，10 月累計 −45.3%（由 120.23 跌至 65.76），為逾四十年最差單月（FinanceFeeds）。公司警告 PC 市場放緩至少延續到 2027 上半年，並稱記憶體晶片價格偏高與製造設施重度支出壓抑財務；Fab 28（以色列）爆炸預估兩季營收影響約 6 億美元。Roth 降評至中立、目標價 120→70 美元，Truist 108→72、Baird 125→83，共 17 家同日下修。市場把英特爾的「PC＋記憶體成本」問題外推至整個半導體獲利，費半 −7.20% 遠大於那指 −2.86%；防禦股沃爾瑪、可口可樂、默克、安進逆勢收高，蘋果重新超越輝達取回全球市值第一（經濟日報引中國信託投顧）。

美股 mega-cap |單日漲跌| > 3%（P0-2；解析順序：① overnight.us_mega_movers → ② WebSearch；實際採用 ①、fetch_failed=[]、22 檔全覆蓋）：
- AMD 504.80（−10.88%）：英特爾 PC 警訊直接外溢至最大競爭對手；AMD 將於美東 11/3 公布財報，被視為對英特爾警告之「第一個獨立檢驗」（FinanceFeeds）。
- 甲骨文 130.67（−6.37%）：資本支出與現金流疑慮延續（中國信託投顧「資本支出與現金流成疑慮」），屬 R-029 之價格腿延續。
- 台積電 ADR 406.13（−5.95%）：隨費半下殺；ADR 溢價由 16.37% 收斂至 11.75%。
- 博通 326.08（−5.48%）、輝達 204.64（−4.22%）：半導體全面性賣壓、非個別消息。
- 禮來 1,417.54（+3.19%）：防禦輪動受益端（同日默克、安進收高，經濟日報）；個別催化本輪未查得。
- 其餘：微軟 −1.55%、蘋果 −1.23%、Alphabet −1.40%、亞馬遜 −1.41%、Meta −1.53%、特斯拉 −0.87%、摩根大通 −1.90%；艾克森美孚 +2.16%（油價）、沃爾瑪 +1.86%、好市多 +1.63%。

2.2 歐股（10/30 收盤；解析順序：① overnight.global_quotes.europe → ② WebSearch；實際採用 ①）

德國 DAX 25,818.21（−0.85%）、英國 FTSE 100 10,729.78（+0.07%）、法國 CAC 40 7,969.42（−0.01%）。歐股收盤（歐洲 17:30）早於美股半導體下殺之尾段，跌幅溫和；FTSE 受能源權值與油價支撐收平。

2.3 亞股（10/30 收盤；解析順序：① overnight.global_quotes.asia → ② WebSearch；實際採用 ①）

日經 225 63,290.11（−2.12%）、韓國 KOSPI 5,730.74（−3.48%）、SK 海力士 1,418,000 韓元（−7.08%）、三星電子 225,000 韓元（−3.02%）。KOSPI 10/30 盤中觸發賣方 sidecar（昨報引 Korea Times），記憶體雙雄同步重挫，屬 R-021 之跨市場腿。今日（11/2）日、韓皆為交易日：日本休市日為 11/3 文化之日（JPX 固定假日）；韓國 11 月無法定假日。亞洲今日將首度完整定價費半 −7.20%（10/30 日韓收盤時英特爾僅盤後下跌、正式盤尚未開出）。

2.4 中港股（10/30 收盤；解析順序：① overnight.global_quotes.asia → ② WebSearch；實際採用 ①）

恆生指數 23,294.42（+1.46%）、上證指數 3,599.017（−1.44%）。週末公布之中國 10 月官方製造業 PMI 49.3（9 月 50.1、預估 50.0、7 月以來最低）、綜合 PMI 產出指數 49.7（9 月 50.7），生產與新訂單同步收縮；高技術製造業 51.3、裝備製造業 50.6 仍在擴張（新華社、China Daily、SMM）。統計局歸因於國慶假期前需求提前透支與外部環境波動。今晨 09:45 之 RatingDog 製造業 PMI（預估 51.6）為官方數據之後的第二個讀數，若同步走弱，陸港股今日承壓。

2.5 大宗商品／匯率／利率

• 原油（解析順序：① global_quotes.commodities → ② WebSearch 結算稿；實際採用：點位 ①、漲跌 ②）：WTI 10/30 結算 104.12 美元（+2.1%、週漲約 1%、10 月漲 15.2%）（Oil Monitor 週報、EnergyNow）；布蘭特結構化 113.43、另有結算稿載 113.10（+2.08%）——惟以昨報 10/29 結算 114.88 為基期，113.10 將為下跌，疑為布蘭特換月口徑、來源衝突未解、不做結算門檻判定。布蘭特 10 月累計漲 13.6%、連四週上漲。OPEC+ 七國 11/1 線上會議決議 12 月產量目標維持不變（約 3,100 萬桶／日），全體 21 國 11/29 開會決定 2027 年配額（Bloomberg、The National）。
• 黃金：GC=F 3,898.9 美元（週末快照、漲跌幅未取得）。
• 美元指數（解析順序：① fx['DX-Y.NYB'] → ② WebSearch；實際採用 ①）：101.964（+0.08%）；美元兌日圓 157.469（11/01 報價）。
• 新台幣（解析順序：① WebSearch 台北 16:00 官方收盤 → ② 未取得）：10/30 官方收盤 32.478（升 1.4 分）、盤中一度貶至 32.676，央行尾盤調節（沿用昨報查得值；本輪 WebSearch 命中之「32.454、外資賣超 483.1 億」與 10/30 實況〔外資賣超 1,124.67 億〕不符、判定為他年舊聞、不採）。adr_tsm.usdtwd 32.605 為 11/01 offshore spot、與官方收盤不同口徑、不代替。
• 美債殖利率（解析順序：① global_quotes.rates → ② yfinance；實際採用 ①）：10 年期 4.929%（−6.0bp）、30 年期 5.309%（−2.0bp），30Y−10Y 利差 約 +38bp（2 年期本輪未取得）。
• 殖利率曲線斜率解讀：30Y > 10Y，屬正常（正斜率）曲線，代表市場仍為「成長＋通膨」定價而非衰退定價；10/30 長短端同降、10Y 降幅較大使斜率略陡化，屬股市重挫下之避險買盤，不是衰退訊號——Fed 官員週末密集放鷹（羅根「至少再兩次升息」）、12 月升息機率約 76%，短端仍有上行壓力。對台股傳導：壽險業海外債券部位於殖利率回落時評價壓力減輕（10Y 由前週接近 5% 回到 4.93%）、金融股之防禦屬性因此成立；銀行業受惠正斜率之利差，與 10/30 外資買超臺企銀、合庫金、彰銀方向一致。風險在於：若 11/6 非農強勁再推升 10Y 至 5% 以上，壽險評價壓力將回來。

3. 隔夜重要事件

週末事件回顧（10/30 台股收盤後至 11/2 07:00）

• 美股期貨／海外開盤動態：美股期貨週末停盤，06:40 快照仍為美東 10/30 16:00 之標普期 7,614.0、那指期 28,534.0（漲跌欄失效）；週日晚間重新開盤之價格於本報產出時點尚未可得。今日亞洲（日、韓、台、陸、港）開盤為英特爾正式盤下跌 28.58% 後第一次完整定價。
• 地緣政治（伊朗戰爭第 36 週）：伊朗革命衛隊海軍稱 10/30 四艘油輪使用「未經授權航道」於荷莫茲海峽起火爆炸、其中一艘載逾 200 萬桶原油觸雷，阿曼救起 25 人（CNBC、Al Jazeera）；11/1 伊朗海軍稱再一艘油輪觸雷起火。10 月遭攻擊之商船數為開戰以來單月最多（Daily Kos 彙整），IMF PortWatch 顯示 10/25 僅 2 艘次通行、戰前基準為每日 85 艘次。外交面：伊朗稱美方於副總統范斯信函中「語氣轉變」，川普稱衝突「很快會結束」（Al Jazeera 10/31）；美伊草案據報提出「美方接受七項條件則兩日內重開海峽」。評估：油輪遇襲為升溫、外交措辭為降溫，兩者並存；R-002 依觸發條件改列觸發（見章節 8）。
• 政策動態（聯準會／川普／央行）：FOMC 10/28 維持利率後，達拉斯 Fed 羅根 10/30 稱「至少還需兩次各一碼升息」、通膨持續高於目標「不可接受」；里奇蒙 Fed 巴爾金稱「升息方向相當明確」；聖路易 Fed 穆薩萊姆亦主張近期升息（Yahoo Finance、247 Wall St.）。CME FedWatch 12 月升息一碼機率約 76%；主席華許重申通膨過高、未表態 12 月動向；理事庫克與克里夫蘭 Fed 哈瑪克在 10 月會議即主張立即升息。OPEC+ 11/1 維持 12 月產量目標。美國 11/3 期中選舉：若民主黨掌兩院，AI 產業與資料中心監督可能加強；共和黨勝選則現行政策延續（經濟日報）。
• 產業大事：英特爾 −28.58%、17 家券商下修目標價（FinanceFeeds）；聯發科 10/30 法說：第三季每股純益 17.5 元，第四季營收預估 2,101–2,218 億元、季增 25–32%、年增 40–48%，毛利率 45%±1.5 個百分點、營益率 26%±2 個百分點，執行長蔡力行稱 AI 加速器業務帶動成長（優分析）——法說後首日（今日）定價；聯電取得中際旭創、賽麗光子之光通訊積體電路訂單、初期 1 萬片於新加坡廠生產、單價為傳統 CMOS 製程七倍；矽晶圓客戶拉貨優於預期、新接訂單報價看漲（經濟日報「11 月 2 日五件財經大事」）。本週美股財報：蘋果（11/2 盤後）、AMD 與 Super Micro（11/3）、高通與 Arm（11/4）（Edward Lane、CNBC）。
• 經濟數據發布（item 7g (ii)）：中國 10 月官方製造業 PMI 49.3（9 月 50.1、預估 50.0）、綜合 PMI 產出指數 49.7（9 月 50.7），生產、新訂單、出口訂單皆低於 50（BigGo Finance、新華社）。製造業 PMI 為擴散指數、49.3 即「收縮區間」之方向描述與實測值一致。
• 週末事件是否推翻前一交易日之籌碼解讀：否。週五之「外資史上級賣超＋期指加空＋融資被迫減」為偏空籌碼結構；週末英特爾後續下修、Fed 放鷹、中國 PMI 跌破 50 與油輪遇襲皆屬同向；唯一可能改變解讀的是聯發科法說之強勁指引——但它屬個股層級，不足以抵銷費半 −7.20% 之整體定價缺口。

今日預定事件（11/2 週一、台北時間；台美中歐四地）

• 結算標記：今日非結算日（settlement_today.kind=none；下一個週選結算 11/4 週三）。
• 中國 LPR：本週無（每月 20 日前後公布）；歐洲央行：本週無利率決議。
• 處置股（制度日程、沿用前報查得名單）：冠西電 2466（10/30–11/05）、東台 4526（10/30–11/09）、達航科技 4577（櫃、10/30–11/05）、意藍 6925／智聯服務 6751／德宏 5475／律勝 3354（至 11/3）——處置期間分盤撮合；11/2 新增處置／注意股名單本輪未查得（WebSearch 僅命中他月舊聞）。
• 台北端行事曆（五款固定日程）：(a) MSCI 11 月季度調整：11/11 公布、11/30 收盤後生效（沿用前報所引）；(b) 本週無大型產業展會；(c) 鴻海法說 11/12（沿用前報）；本週金控／前十大權值股法說本輪未查得其他場次；(d) 見上方處置股；(e) 央行固定日程——澳洲央行 11/3 11:30（雪梨 14:30、升息一碼機率約 75%）、英國央行 11/5 20:00（倫敦 12:00）、FOMC 12/8–9（決議台北 12/10 03:00）、歐洲央行 12/17（決議台北 21:15）、台灣央行理監事會 12/17、日本央行 12/17–18（12/18 公布）。

本週其他事件（前瞻、台北時間）

• 11/3（二）：美國期中選舉；澳洲央行 11:30；日本休市；美國 JOLTS 與工廠訂單 23:00；AMD、Super Micro 財報（台北 11/4 清晨約 05:30）。
• 11/4（三）：台指週選結算；美國 ADP 21:15、ISM 服務業 23:00；高通、Arm 財報（台北 11/5 清晨）。
• 11/5（四）：英國央行 20:00；美國初領失業金 21:30。
• 11/6（五）：美國 10 月非農 21:30（預估新增 7.5 萬人、失業率 4.2%；CNBC）——10Y 接近 5%，就業轉弱將改變升息預期（TipRanks）。

4. 台股自身狀況（前一交易日 2026-10-30（週五）、跨週末 3 天）

4.1 加權指數（解析順序：① market.twse → ② yfinance ^TWII → ③ WebSearch；實際採用 ①）

10/30 收 45,211.83、−1,156.50、−2.49%；官方成交值 9,396.05 億。盤中最低 44,726.26（跳空開低走低、一度重挫近 1,642 點，知新聞引法人），收盤跌破 MA120（半年線）45,314.89。自 10/06 收盤高點 49,822.55 回檔 9.25%（政策雷達條件成立、見章節 8）。法人週末觀點：今日直接面對 45,000 點保衛戰、先看 44,726 低點能否守住、並觀察上市櫃下跌家數是否收斂（知新聞）；統一投顧稱「短線在半年線附近築底、避免過度槓桿」，台新投顧稱須重回季線之上才有能力再挑戰 5 萬點（經濟日報）。

4.2 櫃買指數（解析順序：① market.tpex → ② WebSearch；實際採用 ①）

收 370.26、−17.11、−4.42%；成交值 1,981.82 億。櫃買跌幅大於加權 1.93 個百分點——中小型題材（PCB／CCL、被動元件）去槓桿深於權值股；全市場跌停 11 檔（昨報引民報）。

4.3 三大法人／期貨／融資（前一交易日（2026-10-30 週五）三大法人；解析順序：① three_investors.twse＋top_foreign_movers＋futures＋overnight.margin_balance → ② WebSearch；實際採用 ①、OI 10/30 值為期交所補查）

• 籌碼儀表板（chips_dashboard）：外資 連 2 賣、5 日序列 10/22 −816.57／10/27 −81.04／10/28 +159.22／10/29 −688.15／10/30 −1,124.67、5 日累計 −2,551.21 億（gap_in_series=false）；投信 連 14 買、5 日累計 +769.69 億。
• 外資買超前十（張）：陽明 16,598、台泥 13,123、臺企銀 9,125、中華電 8,201、合庫金 7,940、長榮 7,920、寶成 7,156、統一 6,527、華航 6,447、彰銀 6,407。
• 外資賣超前十（張）：元大台灣50 −97,980、友達 −28,002、力積電 −22,447、國巨 −16,111、南亞 −15,974、仁寶 −14,430、台新新光金 −14,209、宏碁 −13,646、緯創 −12,965、群創 −12,940。
• 外資台指期淨部位：futures 為 10/29：−89,522 口（多 8,362／空 97,884；lag_days=1、freshness=normal、未跨結算）；依 BL-OIFRESH 補查之 10/30 終值 −92,241 口（多 6,528／空 98,769）、單日淨空增 2,719 口（期交所「三大法人－區分各期貨契約」、昨報查得）。5 日序列（futures_oi.series_5d）10/21 −86,072 → 10/22 −87,297 → 10/27 −86,043 → 10/28 −84,917 → 10/29 −89,522；settlement_in_range=10/21 → 序列首日為月結算日、與其後比較須留意換月。
• 融資餘額（margin_balance、TWSE MI_MARGN、僅上市）：6,234.68 億、單日 −104.43 億（負＝去槓桿）。同讀：成交值平量（對 10/29 +14.1%）＋外資大賣＋融資大減 → 賣壓為「外資主動賣＋散戶被迫減」並存，不是「量縮賣壓輕」；金管會稱整體融資維持率約 180%（TVBS），距追繳線 130% 尚遠、未見斷頭連鎖。

4.4 重點權值股 6 檔（10/30 收盤；解析順序：① mega_caps → ②～⑥ 退路；實際採用 ①、stale_vs_report=false、missing=[]）

主題股（記憶體、theme_stocks）：南亞科 454.5（−4.72%）、華邦電 164.5（−3.52%）、旺宏 95.4（−4.60%）、力積電 66.6（−4.17%）。

4.5 ADR＋夜盤（解析順序：① overnight.adr_tsm＋overnight.night_futures → ② items 8／7c；實際採用 ①）

• 台積電 ADR：10/30 收 406.13 美元（−5.95%），adr_trade_date=10/30 ✓（最近美股交易日）。折溢價 +11.75%（隱含台幣價 2,648.4 元 vs 現股 2,370）、20 日均 14.65%（樣本 20、已滿）、偏離 −2.9 個百分點（|偏離| < 5pp、不觸發異常警語）。5 日溢價 15.91 → 17.99 → 17.47 → 16.37 → 11.75%——溢價單日收斂 4.6 個百分點，代表 ADR 修正已先行、現股尚有向下補跌之指向；惟溢價仍為正、ADR 隱含價仍高於現股，補跌幅度不必然等於 ADR 跌幅。（匯率取 2026-11-01 offshore spot、與 ADR 收盤日 2026-10-30 不同日、溢價含輕微換算誤差；週末為常態。）
• 台指期夜盤（臺指期 116）：session_start_date=10/30（＝D ✓）、session_complete=true；夜盤收 44,433、較日盤收 45,300 −867 點（−1.91%），隱含開盤 44,348（−1.91%）。夜盤量 44,274 口、為日盤 73,987 口之 59.8%（volume_ratio_reliable=true、基準日 10/30 ＝前一交易日）→ 非薄量、隱含跳空不打折。BL-OVNGAP：今晨 09:45 中國 RatingDog PMI 與日韓開盤（★★★ 以上）皆在台股開盤前或同時定價、且夜盤收盤（10/31 05:00）至今跨越整個週末——隱含點位未含上述事件與週末消息之定價、實際開盤可能顯著偏離。

4.6 技術位階表（解析順序：① technical_levels → ② 不取；實際採用 ①、data_date=10/30、無 insufficient_history／gap_in_window 旗標）

自動結論：加權現價位於 MA120（45,314.89）之下、MA240（38,531.69、距 +17.34%）為下一層均線支撐；台積電現價位於 MA120（2,389.83）之下、MA240（2,063.40、距 +14.86%）為下一層均線支撐。兩者皆已跌破全部短中期均線（MA5–MA120），MA240 以上至現價之間無均線緩衝；實務上之中間參考價位不是均線，而是 10/30 盤中低點 44,726.26 與政策性回檔線（回檔 10% 44,840.30、12% 43,843.84）。隱含開盤點位僅為方向參考、不作為本表之技術結論前提。

6. 多空對照

主劇本：偏空（籌碼結構性賣壓為主導變數）。 依約束區「外資史上級賣超週籌碼權重上調」：10/30 外資單日賣超 1,124.67 億（≥1,000 億級）、10 月累計約 9,943 億創單月紀錄（昨報），且期指淨空同步增加至 92,241 口——籌碼面為主導、不以 4:4 對稱處理；聯發科法說屬個股利多、依「隔夜單一利多延續性折扣」為 Day 1（今日首次定價）、可給正面評價，但不足以扭轉指數層級方向。

偏空（主導）
1. 外部缺口未吸收：費半 −7.20%、AMD −10.88%、台積電 ADR −5.95%，均發生於台股 10/30 收盤之後；夜盤 −1.91%（量比 59.8%、非薄量）指示今日開低。
2. 外資籌碼結構：連 2 賣、5 日累計 −2,551.21 億、ETF 層級減碼（0050 近 1 億股）、期指淨空連二日增加至 −92,241 口——現貨與期貨同向偏空。
3. Fed 放鷹＋油價：三位 Fed 官員公開主張升息、12 月升息機率約 76%；WTI 104.12、荷莫茲油輪遇襲升級——全球風險偏好與通膨預期雙壓。
4. 技術面：加權與台積電皆跌破 MA120、MA5 至 MA120 全數失守，上方層層套牢、反彈之均線壓力密集（45,314.89／46,150.68／46,540.70）。
5. 中國需求訊號：官方製造業 PMI 49.3、新訂單與出口訂單收縮，對傳產與原物料之撐盤力減弱。

偏多（緩衝）
1. 內資承接：投信連 14 買、10/30 單日 +239.93 億、5 日 +769.69 億，為今日最主要之承接來源。
2. 去槓桿已啟動：融資單日 −104.43 億、維持率約 180%——被迫賣已部分完成、籌碼較輕，跌勢中出現急跌後反彈之條件較 10/29 前佳。
3. 基本面區分：聯發科第四季營收季增 25–32%、聯電光通訊大單、矽晶圓報價看漲——AI 與先進製程需求未見下修，英特爾問題集中於 PC 與自身。
4. ADR 溢價仍為正：ADR 隱含台積電價 2,648 元、仍高於現股 2,370 元 11.75%；溢價收斂後，台積電之補跌未必與 ADR 等幅。
5. 0050 綠燈與乖離：0050 乖離 −5.33% 觸發 D 方案綠燈（統計上相對低檔參考區）；加權乖離 MA20 −5.27%，短線乖離已大。

判讀：偏空為當下主劇本（籌碼＋外部缺口兩條主線同向）；偏多項多屬「跌幅可能小於隱含」之緩衝，而非「方向翻多」之理由。能把主劇本由偏空改為中性的條件只有兩個——外資賣超收斂至 899.74 億以下（<×0.8）且期指淨空停止增加，或台積電收盤守在 2,370 之上（不補跌）；兩者皆屬今日收盤後才能驗證。

7. 觀察重點

昨日觸發點對帳（P1-5、對 2026-10-31（週六）晨報章節 7／8；昨報基期 10/30、台股結算時點為 11/2 13:30、外部腿結算 11/2 美股與蘋果盤後）

• ⏸ 觀①-指數五格／量能四格／日內路徑：結算時點為今日 13:30 收盤，本報產出時（07:00）未到結算時點；改由今日章節 7 第 1 條沿用同一基期與門檻承接、11/3 晨報對帳。
• ⏸ 觀①-台積電承接／弱勢、接棒／全面補跌：同上、未到結算時點。
• ⏸ 觀②-籌碼四腿（外資・期指・融資・投信）：11/2 盤後才公布、未到結算時點。
• 觀③-週末＋11/2 亞洲開盤（外部腿）：日韓今日 09:00（台北 08:00）開盤、本報產出時尚未開出 → ⏸；週末已可判之部分——週六 09:30 中國官方 PMI：49.3、低於 9 月 50.1 與預估 50.0（昨報列為事件、未設門檻 → 記錄為事實、不評分）。反向分支「市場將英特爾與 AI 加速器重新分離」：週末英特爾之後續消息（17 家下修目標價、PC 放緩延至 2027 上半年）皆指向 PC 與自身問題、未涉 AI 加速器——敘事面支持分離、價格面待今日驗證（⏸）。
• ⏸ 觀④-聯發科法說首日／PC 鏈：今日為首日定價、未到結算時點；法說內容已確認（第四季營收季增 25–32%、毛利率 45%±1.5 個百分點）。
• ⏸ 觀⑤-BL-UNWIND 第三日：未到結算時點。
• ⏸ 章節 8 雙向失效訊號組（基期 10/30）：未到結算時點；外部失效情境（11/2 美股＋蘋果盤後）亦未發生。
• 昨報待核事項：昨報章節 8 註「韓國 11/2 休市與否未查得官方行事曆、週一晨報開盤前須再核」——本報核定：韓國 11 月無法定假日、11/2 為交易日；日本 11/3 文化之日休市。

對帳結論 → 對今日觀察的修正：昨報為週六報、所有台股觸發點之結算時點皆為今日收盤，本次對帳全數 ⏸、無命中／未命中可計；週末唯一可判的外部資訊（英特爾後續、中國 PMI、Fed 放鷹）皆與昨報主劇本 (D)「下行加速、補反映費半」同向，故今日沿用昨報之基期與門檻（基期未變、皆為 10/30），僅新增「週末事件」與「09:45 中國 RatingDog PMI」兩項開盤前變數，並把 10/29–10/30 連二日之系統性偏差（隱含跳空低估盤中下行）納入今日判讀：今日隱含 −1.91%，不排除盤中下探幅度大於隱含。

今日要盯的五件事（基期 2026-10-30、結算 2026-11-02（週一）13:30、11/3 晨報對帳）

（基期一覽）：加權 45,211.83、MA5 46,150.68、MA20 47,726.51、MA60 46,540.70、MA120 45,314.89、MA240 38,531.69；10/30 盤中低 44,726.26；60 日收盤高點 49,822.55（10/06）；櫃買 370.26；官方成交值 9,396.05 億；外資 −1,124.67 億；投信 +239.93 億（連 14 買）；融資 6,234.68 億（−104.43）；期指外資淨空 −92,241 口（10/30、期交所）；2330 2,370（MA5 2,399／MA120 2,389.83）；聯發科 3,915；半導體類指 1,510.66；金融類指 3,782.62；電子零組件類指 813.51；新台幣 32.478；記憶體四檔：南亞科 454.5／華邦電 164.5／旺宏 95.4／力積電 66.6；仁寶、宏碁收盤本輪未取得（PC 鏈改以「兩檔漲跌幅」口徑結算）。

1.【11/2 13:30｜方向】指數五格＋量能四格＋日內路徑（台積電非單一支點條款：10/30 台積電 −1.86% 優於加權 0.63 個百分點 → 條款未觸發、仍列台積電與接棒族群並讀）。
- 隱含跳空與 BL-OVNGAP：夜盤隱含 −1.91%（約 44,348）——該點位未含週末消息、今晨 09:45 中國 RatingDog PMI 與日韓開盤之定價，實際開盤可能顯著偏離。開高一句：若日韓開盤跌幅有限、RatingDog PMI 維持 50 以上、且市場以「英特爾＝PC 問題」重新區分，台股可能僅小幅開低（跌幅小於 1%），壓力在 MA120 45,314.89。開低一句：若日韓延續費半 −7.20% 之情緒、外資續賣，台股開低直接跌破 10/30 盤中低點 44,726.26、測試隱含點位 44,348——開低不等於收低，投信連 14 買與融資去槓桿後之較輕籌碼為承接來源。
- 日內路徑：隱含跳空僅約束開盤方向、不約束收盤方向；當日結算一律以收盤為準；盤中最高／最低點不得替代收盤作方向結論。 對應判讀：開低走低（外資賣超放大、對應 D–E）／開低衝高後翻黑（反彈失敗、對應 C–D）／先蹲後跳（低檔承接收紅、對應 A–B）／開平走低（週末資訊於盤中發酵、對應 C）。11/3 對帳時「開盤方向」與「收盤方向」分開評分、不一致記「方向對、路徑異」並附盤中高低點。
- 指數五格（無縫隙）：(A) 收紅且漲幅 ≥0.5% ＝ ≥45,437.89 ＝「止跌反彈、收復半年線」（相對向備援：櫃買漲幅 ≥ 加權）；(B) 收平至小漲 ＝ 45,211.83–45,437.88 ＝「半年線拉鋸」（格內 ≥45,314.89 ＝ 收復 MA120）；(C) 收黑且跌幅 ≤1.5% ＝ 44,533.66–45,211.82 ＝「弱勢整理」（格內 <44,840.30 ＝ 自高點回檔逾 10%、<44,726.26 ＝ 跌破 10/30 盤中低點）；(D) 跌幅 >1.5% 而守回檔 12% 線 ＝ 43,843.84–44,533.65 ＝「下行加速、補反映費半」（本報主劇本、隱含點位所在）；(E) 跌破回檔 12% 線 ＝ <43,843.84 ＝「恐慌擴散、政策雷達升級」（相對向備援：櫃買跌幅 >4%、或跌幅較 10/30 之 2.49% 擴大）。
- 量能四格（基期 9,396.05 億、market.twse.volume_billion_twd）：放量 >11,275.26 億 ＝ 方向訊號加權（收紅放量＝承接確認、收黑放量＝恐慌賣壓擴大）；量縮 <7,516.84 億 ＝ 方向訊號打折（量縮不得讀為賣壓輕或衰竭、須與融資及外資同讀）；平量 7,516.84–11,275.26 億 ＝ 量能中性、守破不以量能加減分、定性全移籌碼側（外資買賣超／融資增減／期指 OI）；相對向備援 ＝ 較基期增減逾三分之一（>12,528.07 或 <6,264.03 億）。
- 台積電：承接 ＝ 收盤 ≥2,389.83 站回 MA120（備援：漲幅大於加權 0.5 個百分點以上）；弱勢 ＝ 收盤 <2,298.90（跌逾 3%、向 ADR 補跌）（備援：跌幅大於加權 1.0 個百分點以上）；其間 ＝ 中性（格內 <2,370 收黑、記「續弱」）。接棒／補跌：接棒候選——金融（類指）、電信（中華電）、AI 組裝（廣達、鴻海）、航運（陽明、長榮）；接棒成立 ＝ ≥2 組漲幅大於加權且其中 ≥1 組收紅（備援：櫃買漲幅 ≥ 加權）；全面補跌 ＝ ≥3 組跌逾 2%（備援：櫃買跌幅大於加權 1 個百分點以上）；其餘 ＝ 分化。
- 非結算日：今日非結算日（下一週選 11/4）、不適用結算噪音條款。

2.【11/2 13:30｜主導變數】籌碼四腿（外資現貨・期指・融資・投信）。 外資（基期賣超 1,124.67 億、倍率適用、無縫隙）：賣超放大 ＝ 賣超 >1,349.60 億（×1.2）；持平賣壓 ＝ 賣超 899.74–1,349.60 億；賣超收斂 ＝ 賣超 0–899.74 億；轉買 ＝ 買超 >0（相對向備援：連三日賣超且第三日仍逾 500 億 ＝ R-020 乙腿備援連三日成立）。期指腿（基期 −92,241）：回補 ＝ 淨空單日縮 ≥5,000 口（> −87,241）；續增 ＝ 單日增 ≥3,000 口（< −95,241）；其間 ＝ 中性（趨勢向備援：連三日同向增加；−100,000 口為 R-020 乙腿備援門檻）。⚠ 11/2 之 OI 於 11/3 morning_data 將落後 1 日、須依 BL-OIFRESH 以期交所查詢頁補查、不得以「未揭曉」帶過。 融資腿：減 >100 億 ＝「去槓桿加速」（收黑時＝被迫賣擴大、收紅時＝清洗完成訊號）；減 30–100 億 ＝「去槓桿延續」；−30～+30 億 ＝ 中性；增 >30 億 ＝「接刀」（收黑時偏空）。投信腿：連 15 買且買超 >100 億 ＝「內資承接加強」；轉賣超 ＝「承接中斷」、偏空加一；其餘 ＝ 中性。BL-FLOWREV：10/30 外資買超之航運、金融、內需席次不外推今日上漲、賣超之 PC／面板不外推下跌——友達、群創、仁寶若三度列賣超 ＝ 連三日同向（方向證據）；任二檔反手 ＝「席次單日反轉」、僅記錄。

3.【09:00–13:30｜外部腿】日韓首度完整定價英特爾＋09:45 中國 RatingDog PMI。 日韓：KOSPI 收黑逾 2% 或 SK 海力士續跌逾 3% ＝「記憶體跨市場回吐延續」（R-021 觸發維持）；KOSPI 與日經皆收紅 ＝「亞洲止跌」；其間 ＝ 分化（相對向備援：KOSPI 跌幅較 10/30 之 3.48% 收斂逾三分之一 ＝ 跌勢減緩）。RatingDog PMI：≥51.6（符合或優於預估）＝ 民間製造業未跟隨官方走弱、陸港股之支撐保留；<50 ＝ 官民數據同步收縮、中國需求疑慮擴大；50–51.5 ＝ 弱於預期但仍擴張、中性偏弱。反向分支一句：若日韓今日跌幅小於 10/30（已先反映英特爾盤後之一部分），表示亞洲對英特爾之定價已過半，台股之補跌幅度可能小於隱含 −1.91%。

4.【11/2｜聯發科法說首日＋PC 鏈】 聯發科：收紅 ＝「法說內容（AI 加速器、第四季季增 25–32%）獲買單、AI 與 PC 需求開始被區分」；跌逾 3%（<3,797.55）＝「外部晶片股壓力壓過法說內容」——連三日收黑且三日合計跌逾 10% 時，R-022 之個股腿字面成立（另需博通或邁威爾連二日收紅、或 CSP 公告變更供應商）；其間 ＝ 中性。PC 鏈：仁寶、宏碁兩檔皆跌逾 3% ＝「英特爾 PC 警訊第二輪傳導確認」；兩檔皆收紅 ＝「已於 10/30 先行定價」；其餘 ＝ 分化。

5.【11/2 全日｜BL-UNWIND 第三日與防禦族群】 電子零組件類指：再跌逾 2%（<797.24）＝「回吐連三日」（備援：跌幅大於大盤 1.5 個百分點以上）；收紅 ＝「止跌」；其間 ＝ 整理。記憶體四檔：≥3 檔收紅 ＝「回吐結束」（備援：南亞科站回 460 以上）；≥3 檔再跌逾 3% ＝「Day 4 延續」（備援：四檔平均跌逾 3%）；其餘 ＝ 分化。金融保險類指：漲幅 ≥ 加權 ＝ 防禦回流延續（連三日）；跌逾 1.5%（<3,725.88）而加權收紅 ＝「防禦資金回流電子」；跌逾 1.5% 而加權收黑 ＝「防禦股補跌、恐慌擴散」。櫃買：跌幅大於加權 1 個百分點以上 ＝ 中小型去槓桿延續。

⚠ 個股級利空之「可能不被市場買單」反思（固定必寫）

• 其一、英特爾 PC 警訊 → 仁寶、宏碁等 PC 鏈：(a) 已被消化——10/30 台股開盤前英特爾盤後已重挫約 22%，仁寶、宏碁當日即遭外資大額賣超，第一輪定價已完成；(b) 整體氣氛蓋過——今晚蘋果財報與明日 AMD 財報將取代英特爾成為焦點，PC 單一警訊可能被財報週敘事稀釋；(c) 替代效應——英特爾指引疲弱、部分肇因於自身製造問題（Fab 28 事故），AMD 與 Arm 架構 PC 晶片可能承接份額。反向風險：若 AMD 11/3 財報亦下修 PC 展望，問題即由「一家」擴為「產業」。依 BL-FLOWREV：仁寶、宏碁 10/30 單日賣超不作今日方向外推，僅仁寶已連二日賣超構成方向證據。
• 其二、費半 −7.20% → 台積電：(a) ADR 溢價由 16.37% 收斂至 11.75%、溢價收斂本身就是一部分修正，台積電補跌未必等於 ADR 跌幅；(b) 英特爾的問題是 PC 與自身製造、非 AI 加速器之晶圓需求，聯發科法說亦確認 AI 加速器成長；(c) 英特爾晶圓代工進度疑慮加深，先進製程訂單集中於台積電之替代效應反而增強。反向風險：外資以 0050 為單位減碼、台積電作為最大權重被動承壓、與基本面無關。
• 其三、中國官方 PMI 跌破 50 → 傳產／原物料：(a) 統計局歸因國慶前需求提前透支、屬季節性因素；(b) 高技術製造業 PMI 51.3 仍擴張，與台股科技供應鏈相關之部分未轉弱；(c) 若數據疲弱促使中國加碼刺激，原物料與塑化反而可能受惠。反向風險：09:45 RatingDog PMI 若亦跌破 50，官民數據同步收縮將強化中國需求疑慮。

8. 風險情境

⚠ 計數規則（沿用）：指數方向項為必要條件（且須 ≥0.5% 幅度）；結構項主條件明確反向 ≥2 項改記「輪動型、趨勢級別未升格」；A／B 組備援合計最多計 1 項；不可結算項不計入；同一數據同觸主條件與反向備援以主條件判定。基期 2026-10-30、結算 2026-11-02（週一）13:30、11/3 晨報對帳。今日非結算日；日、韓今日為交易日（日本休市日為 11/3）。

雙向失效訊號組

空方失效／上行修復（下行風險被否定）：① 【必要條件】加權收盤 >45,211.83 且漲幅 ≥0.5%（≥45,437.89）（備援：收紅且櫃買漲幅 ≥ 加權）；② 櫃買漲幅 ≥ 加權（備援：電子零組件類指收紅）；③ 外資轉買超（備援：賣超 <300 億）；④ 新台幣官方收盤 ≤32.40（備援：單日升逾 1.0 角）；⑤ KOSPI 收紅且 SK 海力士收紅；⑥ 台積電收盤 ≥2,389.83 站回 MA120（備援：漲幅大於加權 0.5 個百分點）；⑦ 半導體類指收紅 >1.0%（>1,525.77）；⑧ 外資期指淨空回補 ≥5,000 口（> −87,241）。判定：① 成立且 ②–⑧ ≥3 項 ＝「下行加速被否定、半年線失而復得」。補分支：① 成立而外資賣超 >500 億 ＝「內資主導之反彈、籌碼未確認」。反向分支：加權收黑而 ③⑧ 皆成立 ＝「籌碼止血、指數消化費半」。

多方失效／下行加速延續
- （必要條件）指數方向項：加權收黑且跌幅 ≥0.5%（≤44,985.77）。
- （A 組｜趨勢級別）：① 收盤跌破回檔 12% 線 43,843.84（備援：櫃買跌幅 >4%）；中間級別：收盤落 43,843.84–44,985.77 ＝「下行加速延續」（格內 <44,840.30 ＝ 回檔逾 10%、<44,726.26 ＝ 跌破 10/30 盤中低點）；② 外資賣超 >1,349.60 億（×1.2；備援：連三日賣超且期指淨空同日再增 ≥3,000 口）；③ 新台幣官方收盤貶破 32.60（備援：單日貶逾 1.0 角〔>32.578〕、或美元指數升破 103.0）。
- （B 組｜震盪級別）：④ 台積電收盤 <2,298.90（跌逾 3%）（備援：跌幅大於大盤 1.0 個百分點以上）；⑤ KOSPI 收黑逾 2% 或 SK 海力士續跌逾 3%；⑥ 半導體類指跌逾 3%（<1,465.34）；⑦ 記憶體四檔 ≥3 檔跌逾 3%；⑧ 櫃買跌幅大於加權 1.5 個百分點；⑨ 電子零組件類指連三日跌逾 2%（<797.24）。
- 判定門檻：必要條件成立下，A 一項／B 兩項／A＋B 各一 → 下行加速延續執行。相對向備援：各絕對門檻另以「連二日同向」或「跌幅較前一交易日擴大」為趨勢向備援。反向分支：加權收紅而 B 組 ≥2 項成立 ＝「權值撐盤之反彈、內部品質惡化」；加權收黑而金融、電信、AI 組裝三組 ≥2 組收紅 ＝「輪動型收黑、趨勢級別未升格」。近失紀律：落門檻 5% 以內者標「近失（差 X）」。

失效訊號之雙向性（固定）：多方失效（下行加速延續） ＝ 加權跌破回檔 12% 線 43,843.84、或外資賣超 >1,349.60 億、或新台幣貶破 32.60、或台積電跌逾 3%（<2,298.90）、或半導體類指跌逾 3%；空方失效（上行修復） ＝ 加權收紅且漲幅 ≥0.5%、或外資轉買、或新台幣升至 32.40 之內、或台積電站回 MA120 2,389.83 且半導體類指收紅逾 1%——兩組各 ≥3 條具體訊號。

外部失效情境（11/2 美股＋蘋果盤後，供 11/3 開盤前判讀；非台股結算條件）：空方加速 ＝ 費半再跌逾 3%（<10,368.14）、或蘋果盤後跌逾 5%、或 ISM 製造業低於 48、或美 10Y 收 ≥5.10%、或 VIX 收 >25；多方修復 ＝ 費半漲逾 3%（>11,009.46）且台積電 ADR >418.31（+3%）、或蘋果盤後漲逾 3%、或美 10Y 收 ≤4.85%、或美伊荷莫茲重開協議獲雙方官方確認。反向分支一句：蘋果財報若毛利率指引受記憶體成本壓抑但營收優於預期，市場可能「品牌跌、供應鏈不跌」——此時不以蘋果股價方向外推台系蘋概。

前期強勢族群集中回吐（BL-UNWIND、11/2 收盤結算）

當前族群狀態（10/30）——當日最強（防禦）：電信（中華電 +1.27%）、金融（類指 −0.16%、外資買超三席）、AI 組裝（廣達平盤）、航運（外資買超三席）；已在回吐中：PCB／CCL（電子零組件三日內 +4.38% → −3.05% → −6.46%）、記憶體（四檔全跌逾 3%）、聯發科（連二日收黑）、櫃買中小型（−4.42%）；跨市場：SK 海力士 −7.08%、三星 −3.02%、日經 −2.12%。
- (1) 金融（防禦資金集中、Day 3 檢驗）——集中回吐：金融保險類指跌逾 1.5%（<3,725.88）；若同時加權收紅 ＝ 資金回流電子、若加權收黑 ＝ 防禦股補跌。延續：類指漲幅 ≥ 加權。跨市場錨：美 10Y（≥5.10% 時壽險評價壓力回升）。
- (2) 航運（外資單日買超三席、油價與荷莫茲支撐）——集中回吐：陽明、長榮兩檔皆跌逾 3%；延續：兩檔皆收紅。依 BL-FLOWREV 不以 10/30 單日買超外推；油價與海峽通行為跨市場錨。
- (3) 記憶體（Day 4）——延續回吐：四檔 ≥3 檔再跌逾 3%（需同日 SK 海力士或三星收黑逾 3%）；止跌：四檔 ≥3 檔收紅。跨市場錨：三星、SK 海力士、美光。
- (4) PCB／CCL（回吐 Day 3）——回吐連三日：電子零組件類指跌逾 2%（<797.24）（備援：跌幅大於大盤 1.5 個百分點）；止跌：類指收紅。跨市場錨：Ibiden、新光電工；蘋果財報（台北 11/3 清晨）為下一催化。

個股風險：台積電 2330（2,370、跌破 MA120 2,389.83、ADR 隱含 2,648 元但 ADR 本身 −5.95%；外資 ETF 層級減碼之被動賣壓）；聯發科 2454（3,915、連二日收黑、法說後首日定價）；仁寶 2324／宏碁 2353（英特爾 PC 警訊直接受體）；國巨 2327（被動元件、外資賣超 1,611 萬股）；南亞 1303（外資賣超 1,597 萬股、塑化族群內部分歧）；處置股——冠西電 2466（至 11/05）、東台 4526（至 11/09）、達航科技 4577（櫃、至 11/05）、意藍 6925／智聯服務 6751／德宏 5475／律勝 3354（至 11/3）——處置期間分盤撮合。

黑天鵝（standing risk register、詳 daily-brief/risk-register.md、本日已更新）

• 本日變化：新增 0、改列 1、備註更新 3——R-002（升溫 → 觸發）：伊朗革命衛隊海軍稱 10/30 四艘油輪於荷莫茲海峽起火爆炸、其中一艘觸雷，阿曼救起 25 名船員（CNBC、Al Jazeera）；11/1 伊朗海軍稱再一艘油輪觸雷起火——觸發條件「油輪被擊中之多源確認報導」成立；外交面伊朗稱美方語氣轉變、川普稱衝突將很快結束，屬降溫方向事證、併記。R-001（升溫維持）：WTI 10/30 結算 104.12（+2.1%）、布蘭特結構化 113.43（結算口徑衝突未解）；OPEC+ 11/1 維持 12 月產量目標；伊朗官方封鎖聲明腿仍未取得。R-003（升溫維持）：羅根、巴爾金、穆薩萊姆三位公開主張升息、12 月升息機率約 76%——「多數委員公開轉鷹」仍未成立（三人非多數）。R-011（升溫、新事證）：英特爾稱記憶體價格偏高壓抑 PC、放緩至少延續至 2027 上半年；惟「≥2 家前十大終端品牌下修」未見，蘋果財報（台北 11/3 清晨）為首個檢驗點。R-008／R-021（觸發維持）：今日韓股開盤為延續與否之檢驗、本報產出時未開盤。
• 現行 ID：觸發 3 ＝ R-002／R-008／R-021；升溫 10 ＝ R-001／R-003／R-010／R-011／R-014／R-015／R-018／R-020／R-024／R-029；active 9 ＝ R-006／R-009／R-013／R-016／R-022／R-023／R-025／R-027／R-028；降溫 3 ＝ R-004／R-007／R-012；closed 5 ＝ R-005／R-017／R-019／R-026／R-030。

政策雷達（P3-15、條件成立第二報）

觸發條件檢核：加權 10/30 收 45,211.83；60 日收盤高點 49,822.55（10/06、沿用前報所引 TWSE 歷史資料）、回檔 9.25% ≥ 8% → 成立；前一交易日 −2.49%（未達 −4%、此項不成立）。

(1) 加跑搜尋結果（「國安基金 進場 授權」＋「金管會 限空令」、近 3 日）：
- 國安基金：執行秘書、財政部次長阮清華 10/30 表示股市「有漲有跌是正常現象」，除非產業、經濟或國際情勢出現重大問題才會考慮處理（經濟日報、鏡週刊引三立）；週末未見召開委員會或授權進場之報導。
- 金管會：稱基本面穩健、上市櫃公司累計營收年增近四成、融資維持率逾 180%，持續密切注意市場（TVBS、台視）；未宣布限空令、未調整平盤下放空或借券賣出規定。
- 央行：10/30 尾盤調節匯市、新台幣由盤中 32.676 收回 32.478（昨報）——唯一已實際發生之官方市場動作、作用於匯市。

(2) 歷次國安基金進場背景對照（背景為公開史實概述、本輪未逐次重查；損益依 P3-15-A 三元組紀律處理）：

(3) 本次條件逐項對照：回檔幅度——9.25%（自 10/06 高點、約 15 個交易日）；速度——單日最大跌幅 −2.49%、未見單日 −4% 以上之崩跌日；匯市——新台幣盤中貶至 32.676、央行已出手；融資——餘額 6,234.68 億、單日 −104.43 億、維持率約 180%，去槓桿進行中但遠離斷頭連鎖；外資——10 月累計賣超約 9,943 億（單月紀錄、昨報），為本次最突出之異常項。
(4) 判讀：截至今晨無官方進場訊號、無限空措施；官方口徑仍為「觀察、有問題再處理」。今日隱含開盤約 44,348，若收盤落 (E)（跌破回檔 12% 線 43,843.84）或單日跌逾 4%（<43,403.36），政策回應之機率才會實質上升；VIX 19.42 尚未過 20，目前不屬恐慌型急跌。

9. 資料源狀態

狀態欄判定優先讀 overnight.completeness（所有布林值逐一檢查、不寫死數量；唯一非布林 md_market_date=2026-10-30）：本日十一個布林中唯一 false 為 fx_date_matches_adr → ADR 列不標 ✓、標「部分」。其餘布林對應列（dca_date_matches_market → 0050 燈號、night_session_matches_market／night_volume_ratio_reliable → 夜盤、margin_date_matches_market → 融資、settlement_present → 結算標記、md_market_date_ok → morning_data）皆 true。
global_quotes.fetch_failed=[] 不等於資料正確：本日 us_futures 與 commodities 之漲跌幅欄為 0.0（週末快照改寫）即為一例、已逐項標註。

資料來源

• morning_data 今日別名檔 2026-11-02
• morning_data 2026-10-30（D 檔、備查）
• FinanceFeeds：Intel Stock $65.76: 3 Questions for Monday's Open
• Edward Lane：Stock Market Report for November 1, 2026
• CNBC：3 big things we're watching in the stock market this week（2026-11-01）
• TipRanks：The Week That Was, The Week Ahead（11/1）
• 經濟日報：費半重挫7.2%！法人：英特爾財測失利引爆半導體避險潮
• 經濟日報：11月2日 五件財經大事搶先看
• 經濟日報：一周盤前股市解析／貨櫃散裝、塑化 可留意
• 知新聞：英特爾重挫近3成台股周一剉咧等！法人：45000點及10/30低點44726點成觀察指標
• 東森新聞：美股英特爾跌逾28％
• 優分析：〈聯發科法說〉Q3每股賺17.5元 Q4營收估季增25-32%
• China Daily：China's manufacturing PMI falls to 49.3 in October
• 新華社：China's manufacturing PMI softens, high-tech sector maintains expansion
• BigGo Finance：China's October Manufacturing PMI Falls Below 50 to 49.3%
• SMM：NBS Manufacturing PMI at 49.3% in October
• investingLive：Economic and event calendar in Asia Monday, November 2, 2026
• Yahoo Finance：Fed officials make case for rate hikes amid ongoing inflation concerns
• 247 Wall St.：Two Fed Officials Just Called for More Rate Hikes
• QNC News：Federal Reserve Holds Rates Steady as December Decision Turns Murky
• CNBC：Iran claims four tankers struck mines in Hormuz
• CNBC：Tankers defy Iran attacks to keep crude oil flowing through Hormuz
• Al Jazeera：Iran war updates（10/31）
• Daily Kos：Ship attacks in Strait of Hormuz hit record high in October
• Straits Daily Brief 2026-11-01
• EnergyNow：October Oil Gains Exceed 13%
• Oil Monitor Weekly Summary
• Bloomberg：OPEC+ Leaves Oil Output Targets Unchanged for December
• The National：Opec+ holds December oil output targets steady
• rbawatch：Next RBA Meeting 3 Nov 2026
• Cambridge Currencies：Bank of England next 5 November
• fxnx：December 2026 Central Bank Dates
• 經濟日報：國安基金不急護盤！阮清華：股市有漲有跌很正常
• TVBS：台股狂跌！急殺1156點 金管會信心喊話
• 台視：金管會、國安基金信心喊話
• 前一份晨報（對帳與沿用值來源）：daily-brief/2026-10-31.md
• 風險清單：daily-brief/risk-register.md

本報告非投資建議、僅為市場資訊整理參考。